4º Trimestre de 2008 Teleconferência de Resultados. 30 de Março de 2009

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1 4º Trimestre de 2008 Teleconferência de Resultados 30 de Março de 2009

2 Aviso Legal Informações e Projeções Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). 1

3 Agenda Principais Destaques do Período Visão Geral Invest Tur Visão Geral LAHotels Dados Financeiros Gestão de Caixa Conclusão Perguntas e Respostas 2

4 Principais Destaques Ilhéus - BA 3

5 Destaques desde a Última Teleconferência Realização de AGE em 18/02/09 que aprovou: Incorporação da LAHotels pela Invest Tur. Os acionistas da LAHotels, em conjunto, passaram a ser os novos controladores da Invest Tur, com 50,7% das ações com direito a voto Redução do capital social da Companhia no valor de R$ 300 milhões Alteração do instrumento particular de escritura da 1ª emissão das debêntures conversíveis em ações dos acionistas fundadores da Invest Tur Readequação da administração da Companhia Primeiras Demonstrações Financeiras elaboradas de acordo com os padrões internacionais de contabilidade e com as novas regras introduzidas pela Lei , onde destaca-se: Aumento das Despesas Gerais e Administrativas no 4T08, em função da reclassificação dos valores contabilizados no diferido como despesas para prospecção de negócios e pré-operacionais das SPEs Realização de avaliação de ativos (teste de impairment) com empresa especializada, que gerou uma Provisão Para Redução ao Valor Recuperável de Ativos no valor de R$ 198 milhões, em decorrência da atual conjuntura econômica mundial Eliminação da linha de Investimentos e estabelecimento do Ativo Intangível no Balanço Patrimonial Banco de terrenos continua em fase de reavaliação para futuros lançamentos 4 4

6 Estrutura da Transação Incorporação da LAHotels pela Invest Tur Através da emissão de novas ações, os acionistas da LAHotels tornaram-se os novos controladores da Invest Tur, com 50,7% do capital social da Companhia Posição Acionária Antes da Incorporação Posição Acionária Pós Incorporação Posição Acionária Pós Conversão de Debêntures 6,1% 0,01% 52,3% 47,7% 50,7% 46,3% 93,9% 0,01% 3% LAHotels Ações em circulação Acionistas Fundadores (1) (1) Carlos Novis Guimarães, José Romeu Ferraz Neto, Mário Botana de Moraes e Joaquim Ferraz. 5

7 Estrutura da Transação Quantidade de Ações Emitidas pela Invest Tur A Invest Tur era composta por um total de ações Foram emitidas novas ações aos acionistas da LAHotels novas ações serão emitidas aos acionistas fundadores da Invest Tur, em função da conversão de 51% das debêntures A Companhia será formada por um total de ações IVTT Até 18/0209 Emissão Pós AGE 18/02/09 Conversão das Debêntures Total de Ações pós 30/03/09 6

8 Condição Precedente para a Incorporação Redução de Capital Será realizada uma redução de capital no valor total de R$ 300 milhões aos acionistas da Invest Tur, desconsiderando as novas ações emitidas para aos acionistas da LAHotels e aos acionistas fundadores da Invest Tur após a aprovação da incorporação Os acionistas da Invest Tur receberão aproximadamente R$ 317,43 por ação Ao final, a Companhia combinada terá um caixa aproximado de R$ 320 milhões, considerando aumento de capital realizado pela LAHotels Estimativa de Variação no Caixa Consolidado da Invest Tur (R$ MM) Caixa em 31/12/08 Aumento de Capital (LAHotels) Redução de Capital Caixa Final Pro- Forma 7

9 Estrutura Organizacional das Empresas Combinadas Carlos N. Guimarães Co-Presidente do Conselho Antonio Bonchristiano Co-Presidente do Conselho Conselho de Administração Ricardo Espirito Santo Conselheiro Independente Horácio L. Piva Conselheiro Independente Fersen L. Lambranho Conselheiro Eduardo Samara Conselheiro Francisco R. Magalhães Conselheiro José Romeu Ferraz Neto Co-Diretor Presidente Pieter van Voorst Vader Co-Diretor Presidente Diretoria Área de Incorporação Imobiliária Turística Área de Hotelaria Francisco Vasconcellos Diretor de Operações Imobiliárias e Segundas Residências Rogério Miranda Diretor Executivo de Relações com Investidores César Lage Diretor Executivo Financeiro Reginaldo L. Olivi Diretor Executivo de Operações Hoteleiras André Luiz D. Lameiro Diretor Executivo Comercial e Marketing Invest Tur LAHotels 8

10 Posicionamento Diversificado Invest Tur & LAHotels As empresas combinadas possuem presença em 13 estados do Brasil 1 Hotel Administrado (abertura no final/09) AM RR PA AP MA 1 Banco de Terreno de Longo Prazo CE 2 Bancos de Terrenos de Longo Prazo 3 Hotéis Administrados RN 3 Hotéis Administrados AC RO MT GO TO PI BA PB PE AL SE 1 Hotel Administrado 2 Terrenos para desenv. imob. turístico 8 Terrenos para desenv. imob. turístico 2 Hotéis Próprios 1 Terreno para desenv. imob. turístico 7 Hotéis Administrados 1 Hotel Próprio Áreas com hotéis previstos para 2009 Áreas com hotéis estabelecidos 2 Hotéis Administrados 4 Hotéis Próprios MS RS PR SC SP MG RJ ES 1 Hotel Administrado (abertura em Out/09) 1 Terreno para desenv. imob. turístico 2 Terrenos para desenv. imob. turístico 4 Hotéis Próprios Áreas greenfield Estados com a presença da Invest Tur/LaHotels 9

11 Visão Geral Invest Tur TXAI Itacaré - BA TXAI Itacaré - BA 10

12 Modelo de Negócios da Invest Tur Fundada em 2007 e administrada por uma equipe experiente de executivos, para beneficiar-se das oportunidades do setor de desenvolvimento imobiliário turístico no Brasil, com responsabilidade social e ambiental. Receitas originam-se de: (i) incorporação e venda de segundas residências (ii) co-incorporação e co-propriedade de resorts (iii) desenvolvimento de masterplans em vastas áreas e novos destinos Aquisição de áreas Hotel em operação: infraestrutura e serviços para as residências Vendas de residências como segundas moradias 11

13 Estratégia de Negócios Principais Pilares Foco na eficiência e controle Consolidação de Posição de Liderança Responsabilidade Social e Ambiental Desenvolvimento de parcerias estratégicas com distribuidores Desenvolvimento de parcerias estratégicas com operadores 12

14 Banco de Terrenos da Invest Tur Formado por 18 projetos, totalizando aproximadamente 82 milhões de m 2, classificados como projetos hoteleiros, imobiliários e banco de terrenos de longo prazo Em detrimento do momento de mercado atual e da recente incorporação da LAHotels, a Invest Tur está reavaliação todos os projetos de sua carteira, analisando quais projetos serão prioritários e qual o melhor momento para se iniciar os lançamentos Projetos Localização (Estado) Área (mil m 2 ) Participação Invest Tur (%) Banco de Terrenos Atalaia Bahia % Boná Itacaré Bahia % Conde (1) Bahia % Deep Beach Paraty Rio de Janeiro % Golf Boutique Bahia 72 72% Green Wave Alagoas % Itaigara (1) Bahia 6 100% Long Beach Ceará % Marina Bahia % Pontal do Camaragibe Alagoas % Port Beach Piauí/Maranhão % Praia da Ponta Bahia % São Paulo Fair São Paulo 4 100% Singlehome Trancoso Bahia % Txai Paraty Rio de Janeiro % Txai Salvador Bahia 9 100% Txai Santa Catarina Santa Catarina % Wind Beach Ceará % TOTAL % (1) Em 30 de Março de 2009, após a conversão das debêntures, 100% do Itaigara e 38% do Conde serão transferidos aos acionistas fundadores da Invest Tur. 13

15 Visão Geral LAHotels 14

16 Visão Geral da LAHotels Foco em hotéis de negócios em capitais e centros urbanos nos segmentos de 3 e 4 estrelas Modelo de negócios baseado em aquisições Ganhos de escala Aquisição de hotéis de controle familiar ou de construtoras Oportunidade de turnaround e realização de sinergias Melhoria em ocupação e diária média Administração profissional e redução de custos Parcerias estratégicas: Escala global em marketing Utilização de marcas premium no setor Ativos operacionais que já conferem escala, geração de caixa e diversificação regional 28 hotéis, dos quais 10 próprios quartos administrados (1.350 próprios e administrados) no pool hoteleiro e quartos totais 15

17 Modelo de Negócios da LAHotels Hotéis com padrões internacionais em conforto, serviço e amenidades Cada hotel é Personalizado para refletir as características de cada destino Hotéis confortáveis e práticos Localizações estratégicas em centros urbanos / próximo aos principais acessos Golden Tulip Regente Golden Tulip Continental Golden Tulip Belas Artes Golden Tulip Porto Bali Tulip Inn Copacabana Holiday Inn Salvador Tulip Inn Batel Tulip Inn Aeroporto Tulip Inn Santa Felicidade Tulip Inn Campo Largo Cronograma de Aquisições Fevereiro / 2008 Abril / 2008 Junho / 2008 Setembro / 2008 Golden Tulip Regente (Rio de Janeiro) Golden Tulip Belas Artes (São Paulo) Golden Tulip Porto Bali (Angra dos Reis) Tulip Inn Batel (Curitiba) Golden Tulip Continental (Rio de Janeiro) Holiday Inn Salvador (Salvador) Tulip Inn Aeroporto (Curitiba) Tulip Inn Copacabana (Rio de Janeiro) Tulip Inn Santa Felicidade (Curitiba) Tulip Inn Campo Largo (Curitiba) 16

18 Accor Atlantica LAHotels Blue Tree Sol Meliá Nacional Inn Othon Bourbon Transamerica Windsor Posicionamento de Liderança no Segmento Hoteleiro Em menos de um ano de operação, a LAHotels já é uma das 3 maiores empresas no segmento hoteleiro Brasileiro (1) (1) Fonte Jones Lang LaSalle Hotels (FocusOn Hotelaria em números Brasil 2008), considerando os 300 quartos do Hotel Golden Tulip Porto Vitória 17

19 Dados Financeiros Pontal do Camaragibe - AL 18

20 DRE Consolidado Invest Tur 4T08 e 2008 Principais Destaques 4T08 x 3T08: Receita bruta de R$ 1,2 milhões, valor 41% superior ao 4T08, em função do aumento da receita do Txai Itacaré Custos de Mercadorias e Serviços prestados em R$ 1,2 milhões, 10% menor que o 3T08, reflexo da melhora na operação do hotel Aumento de 225% nas Despesas de G&A, devido à adequação às novas regras contábeis e ao reconhecimento das despesas com projetos das SPEs que estavam contabilizados no ativo R$ 12,1 milhões, referente à provisão de 49% das debêntures dos acionistas fundadores Resultado financeiro total de R$ 17,9 milhões, 5% menor que o 3T08, em decorrência da diminuição do saldo em caixa Contabilização de Provisão Para Redução ao Valor Recuperável de Ativos no valor de R$ 198,2 milhões Lucro líquido negativo de R$ 219,2 milhões DRE Consolidado Receita Operacional Bruta Receita Operacional Líquida Custo das Mer. e Serv. Lucro bruto Despesas Gerais e Adm. (G&A) EBITDA Outras despesas operacionais Impostos e taxas (483) (592) 23% Lucro antes do Res. Fin. (9.752) (41.025) -321% Despesas Financeiras Receitas Financeiras Resultado Financeiro Resultado antes do IR e CS Provisão p/ Redução ao V. Recup. Participação de Minoritários Imposto de Renda e CS Lucro líquido do período DRE Consolidado (em milhares de R$) 3T (1.306) (583) (8.686) (9.269) - (152) (3.193) T (92) (28.207) (28.299) (12.134) (509) (23.089) ( ) ( ) 4T08 x 3T08 41% 49% (1.170) -10% (2.988) 84% 225% -205% 235% -3% -5% -353% -6% (57.334) (56.662) (12.134) (2.253) (71.049) (1.232) (79) ( ) (49.750) ( ) 2008 x % -83% -49% 20% -311% Nota: Os valores acima correspondem à participação de 50,03% no Txai Itacaré (13.941) (13.941) (70.026) (4.414) (88.381) (64) (49.750) (5.230) (11.317) -306% 87% 84% 19

21 Despesas de G&A Distribuição das Despesas de G&A 4T08 15% (R$ 28,2 MM) 3% 1% 1% 3% 3% 49% 7% 8% 9% Custos de Projetos Tributos dos Terrenos Depreciação e Amortização Ágio Viagens e Passagens Honorarios Advocaticios Outras Despesas GR Capital Despesa de Pessoal Propaganda e Publicidade Consultoria e Assessoria Despesas Txai Itacaré 20

22 Balanço Patrimonial Consolidado Invest Tur Ativo 4T08 Principais Destaques 4T08 x 3T08: Decréscimo de 7% nas Disponibilidades, em função do pagamento de parcelas remanescentes dos projetos Praia da Ponta, Green Wave e Port Beach Estoques de Imóveis a Comercializar de R$ 200,5 milhões, 49% menor que o 3T08, como resultado da Provisão Para Redução ao Valor Recuperável de Ativos Transferência dos valores de Investimentos para despesas de G&A e Ativo Intangível, sendo que essa linha permaneceu com R$ 14,3 no 4T08 referente basicamente a sistemas de software e ágio dos projetos São Paulo Fair, Boná Itacaré, Txai Santa Catarina, Long Beach e Txai Itacaré Ativo Circulante % Caixa % Aplicações Financeiras % Clientes Balanço Patrimonial Consolidado (em Milhares de R$) -49% Adiantamento a Fornecedores % Despesas Antecipadas % Estoques de Materiais % Outros % Realizável a longo prazo % Estoques de Imóveis a Com % Impostos a Recuperar % Créditos com Pessoas Ligadas Permanente % Investimentos Imobilizado % Diferido 4T T08 4T08 4T08 x 4T07 Total do Ativo % Ativo Intangível % T08 x 3T08-7% 30% -7% -27% 423% -5% 7% -89% -48% -49% -43% 28% -27% -1% -38% -25% 21

23 Balanço Patrimonial Invest Tur Passivo 4T08 Principais Destaques 4T08 x 3T08: Total de R$ 3,3 milhões de Empréstimos e Financiamentos, relativos à operação do Txai Itacaré Contas a pagar por aquisições de R$ 27,2 milhões, valor 47% menor ao 3T08, em decorrência da liquidação de valores remanescentes dos projetos Pontal do Camaragibe, Praia da Ponta e Port Beach, bem como ao pagamento de parcelas do projeto Green Wave Contabilização de R$ 12,2 milhões de Debêntures e Provisão para Liquidação referente à conversão de 49% das debêntures dos acionistas fundadores R$ 3,0 milhões de Participações de Acionistas não Controladores, 62% de decréscimo com relação ao 3T08, reflexo das mudanças nas regras contábeis Diminuição de 24% no Patrimônio Líquido, impactado pelo prejuízo acumulado registrado no 4T08 de R$ 254,2 milhões Passivo Balanço Patrimonial Consolidado (em Milhares de R$) Circulante % Empréstimos e Fin % Fornecedores % Impostos Taxas e Cont. Obrigações Trab. e Tributárias 4T07 4T T08 x 4T07-8% 42% Débitos c/ Partes Relacionadas % Contas a Pagar por Aquisição % Debêntures e Provisão T Diversos % Exigível a longo prazo % Empréstimos e Financiamentos % Contas a Pagar por Aquisição % Débitos c/ Partes Relacionadas % Debêntures % Part. de Acion. não Cont % Patrimônio líquido % Capital Social % Lucros / Prejuízos Acum. (49.750) (35.069) ( ) -411% Total do passivo e PL % 782 4T08 x 3T08-33% -12% -65% -92% -39% 1% -49% % -3% -5% 0% 47% -49% -62% -24% 0% -625% -25% 22

24 Gestão de Caixa Conduru Itacaré 23

25 Usos e Fontes Informações Consolidadas /07/07 (1) a 31/12/08 Saldo de Caixa Inicial Despesas do IPO 0 (68.635) Despesas Gerais e Administrativas (2) (55.957) (87.431) Pessoal, Serviços, Tributos, Consultoria e Outros Aquisições de Áreas / Despesas SPEs ( ) ( ) Receitas das SPEs Receitas Financeiras Total do Uso dos Recursos ( ) ( ) Saldo de Caixa Final (1) Data da Oferta Pública Inicial de Ações (2) A diferença em relação às despesas gerais e administrativas da DRE, refere-se a valores não caixa contabilizados na DRE. 24

26 Gestão de Caixa Política Conservadora Utilização de Fundos Exclusivos Foco em risco de crédito de primeira linha, títulos com Rating AA ou melhor (escala nacional) Alocações de recursos dividida entre instituições (limite de 20% por instituição) de maneira a mitigar riscos Não possui exposição à derivativos Composição dos Fundos Exclusivos Rentabilidade média em 2008 foi 102 % CDI 38% 62% CDB-DI Op. Compromissadas - DI 25

27 Conclusão Pontal do Camaragibe - AL Pontal do Camaragibe - AL 26

28 Conclusão Invest Tur & LAHotels Um dos principais atores em um dos mais inexplorados mercados turísticos do mundo Gerência orientada para resultados altamente treinada e qualificada Captação de ganhos adicionais de escala, com base de ativos robusta Carteira significativa de projetos somada à hotéis próprios e administrados com grande potencial de melhorias compõem um mix relevante na diversificação de mercado com fortalecimento do modelo de negócios - presença nos padrões em 3, 4 e 5 estrelas Grande potencial de crescimento de forma a maximizar os retornos Realizações significativas desde da fundação das Companhias com rápido estabelecimento de marca estratégica Altos níveis de transparência e governança corporativa 27

29 Contatos de RI Rogério Miranda (Diretor) Camila Pannain (Coordenadora)