3T11 Teleconferência de Resultados

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1 3T11 Teleconferência de Resultados 16 de novembro de 2011

2 A GP Investments apresenta seus resultados de private equity excluindo as participações de não-controladores com o objetivo de refletir a sua participação como limited partner nos fundos que administra e as taxas que recebe relacionadas às atividades de private equity e administração de ativos, na qualidade de general partner e acionista. Tais resultados são gerenciais e, portanto, não auditados. Os relatórios completos que incluem a participação de não-controladores e são revisados por nossos auditores independentes estão contidos no relatório de divulgação de resultados do 3T11. Estes relatórios completos são baseados em demonstrações financeiras produzidas em padrões US GAAP e divulgadas simultaneamente em todos os mercados onde a GP Investments possui registro para negociar seus valores mobiliários. Ressaltamos que, em atendimento às normas da Comissão de Valores Mobiliários, a GP Investments divulga oportunamente demonstrações nos padrões IFRS, as quais poderão apresentar informações financeiras diferentes das divulgadas neste, em razão das diferenças de fundamentos entre os padrões IFRS e US GAAP. 1

3 Eventos Relevantes 2011 Eventos Portfólio Cos Oferta adicional de ações Aquisição da Faculdade de Natal Nomeação de novo CEO Venda do Txai Itacaré e da marca Txai Nomeação de novo CEO MOU referente à incorporação da WTorre Properties Aquisição da Faculdade Atual da Amazônia Oferta privada de ações Aquisição da Academia do Concurso e Fatern Inauguração Oferta da primeira adicional de unidade no ações Rio de Janeiro Inauguração da unidade em Las Vegas Investimentos Desinvestimentos Desinvestimento parcial de 8% da participação Aquisição pelo GPCPV Desinvestimento parcial de 32,5% da participação Aquisição de 100% do capital Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov GP Investments Destaques 9M11 2

4 Fogo de Chão Em agosto de 2011, a GP Investments anunciou a aquisição, através de seus veículos, de uma participação adicional de 65% na Fogo de Chão, totalizando 100% do capital total da companhia. A companhia A Fogo de Chão é uma das principais redes de churrascaria brasileiras, com 17 restaurantes nos Estados Unidos e 7 no Brasil. Seus restaurantes oferecem serviço personalizado no modelo brasileiro de servir em uma atmosfera agradável e ambiente sofisticado. A Fogo vem sustentando a liderança em lucratividade no seu segmento e é considerado o melhor restaurante na maioria das cidades em que está presente nos Estados Unidos. A transação O GPCPIII e seus co-investidores detinham 35% de participação na companhia. Através de seus veículos, a GP Investments adquiriu os 65% restantes de participação na Fogo de Chão. Planos de expansão Desde 2006, quando o GPCPIII adquiriu 35% da participação na Fogo de Chão, a companhia mais que dobrou o número de unidades. A Fogo de Chão inaugurou com sucesso sua primeira unidade no Rio de Janeiro, localizada em uma região privilegiada no bairro de Botafogo. A companhia inaugurou com sucesso um novo restaurante em Las Vegas, no estado de Nevada, e tem uma nova unidade a ser inaugurada em Orlando, Flórida, no início de A Fogo de Chão tem como foco o crescimento orgânico e planeja abrir de dois a três novos restaurantes nos Estados Unidos e um no Brasil anualmente. O GPCPIII agora detém 50% de participação na companhia, enquanto seus co-investidores detêm os 50% restantes através dos fundos geridos pela GP Investments. A aquisição da participação adicional na Fogo de Chão representa um importante passo no desenvolvimento da companhia, que possui atualmente 17 restaurantes nos Estados Unidos e 7 no Brasil. 3

5 Desenvolvimento do Portfólio A Estácio teve importantes desenvolvimentos durante o terceiro trimestre de 2011 : o A companhia encerrou o trimestre com o terceiro ciclo de captação recorde consecutivo, com 61,5 mil novos alunos de graduação presencial e a distância, atingindo uma base total de 247,8 mil alunos. o A Estácio expandiu seu crescente segmento de ensino a distância online, adicionando mais 10 cursos. o A margem EBITDA atingiu 16,4% e um ganho de 2,8 p.p. em uma comparação anual. O crescimento da margem é devido ao sucesso do modelo de gestão, que é baseado na centralização e escalabilidade do modelo de negócio, na implantação do modelo de ensino, e em medidas constantes para a otimização das operações. o As companhias adquiridas ao longo do ano começaram a gerar margens mais significativas e a contribuir para a expansão da margem da Estácio. No trimestre, a Estácio-Atual (Roraima) e a Estácio-Fatern (Natal), operaram acima de 30% de margem EBITDA o Em setembro de 2011, a Estácio vendeu sua única universidade no Paraguai com o objetivo de concentrar seu foco em suas operações brasileiras. A Magnesita perseguiu seu plano estratégico de aumentar sua verticalização durante o terceiro trimestre de 2011: o A Magnesita assinou um contrato CPP de três anos com a Sinobrás Siderúrgica Norte Brasil S.A., automaticamente renovável por mais três anos, com market share de 100%. A companhia atingiu, assim, um total de 60 contratos no mundo. o A Magnesita concluiu a aquisição dos direitos superficiários nas áreas sob as quais estão as reservas de grafita a serem exploradas na primeira fase do projeto, reduzindo significativamente o risco de execução. Earnings Release 3Q11 Conference Call GP Investments 4

6 Desenvolvimento do Portfólio No terceiro trimestre de 2011, a Tempo continuou com sua estratégia de crescimento orgânico: o O segmento de Assistências assinou o contrato de assistência de todos beneficiários de seguros de vida e residência da Caixa Seguradora S.A., Caixa Vida e Previdência S.A. e Caixa Capitalização S.A. o A Tempo também venceu a licitação para prestação de serviços de Back Office e aluguel de rede da Universidade de São Paulo (USP). A Companhia deve começar a atender os mais de 40 mil beneficiários do plano de saúde da USP antes do final do ano. BHG perseguiu seus planos de expansão no terceiro trimestre de 2011: o A BHG anunciou a operação de novos quartos em cinco hotéis em Belém, na região norte do Brasil. A companhia será proprietária de 790 dos quartos mencionados. Além disso a BHG também obteve a administração de um hotel Golden Tulip de 4 estrelas em Belo Horizonte. Essas transações adicionarão quartos aos atualmente próprios e administrados pela BHG. o A companhia assumiu a operação do Royal Tulip Rio de Janeiro, em São Conrado, anteriormente administrado como Hotel Intercontinental. Esta foi uma das mais importantes aquisições da BHG, adicionando à rede 418 quartos de alto padrão. o O RevPar cresceu 19,2% comparado ao mesmo período de 2010, resultado dos investimentos em melhorias estruturais dos hotéis, suportado pelo crescimento econômico, e um melhor mix de vendas. Considerando a métrica Same Store Sales, o RevPar cresceu 21,5% em uma comparação anual. o A BHG tem atualmente memorandos de entendimento assinados para a construção de 8 hotéis, entre próprios e administrados, totalizando aproximadamente quartos. Dois dos empreendimentos já se encontram em fase de construção, com a expectativa que os demais projetos sejam iniciados entre o 4T11 e o 1T12. Earnings Release 3Q11 Conference Call GP Investments 5

7 Portfólio Atual Investimentos por Método de Avaliação* Investimentos por Setor* 4% 4% 5% 4% 5% 13% 9% 7% 6% 24% 9% 30% 53% 9% 18% Preço da ação com fator de liquidez 10% Preço base pós-aumento de capital Valor de aquisição Patrimônio líquido Fluxo de caixa descontado * Porcentagem do valor total dos investimentos em 30 de setembro de Bens Industriais Imobiliário / Hotéis Bens de Consumo Educação Rastreamento e Monitoramento de Veículos Seguros Petróleo e Gás Serviços Financeiros Serviços de RH Entretenimento / Restaurantes 6

8 Destaques Financeiros 7

9 GP Investments - Resultado do 3T11 A GP Investments registrou um prejuízo de US$120,8 milhões no terceiro trimestre de Isso se compara a um prejuízo de US$10,3 milhões no segundo trimestre de 2011 e a um lucro de US$86,6 milhões no terceiro trimestre de Resultado 3T11 US$ milhões $(98,3) $(8,9) $(0,1) $(0,8) $(12,1) $(0,6) $(120,8) Receitas Totais Depesas Provisão Operacionais de Bonificação Plano de Opções de Ações Despesas/ Receitas Financeiras Despesas Com Impostos Resultado 3T11 8

10 Receitas Receitas Totais 3T11 Receitas Recorrentes* 9M10x9M11 US$ milhões US$ milhões $10,1 $30,3 2Q11 3% $31,3 3Q11 $(98,3) $(108,4) Taxas de Administração Variação no Valor de Mercado 9M10 *Compostas por taxas de administração 9M11 As receitas do 3T11 totalizaram US$(98,3) milhões e são atribuídas a: US$10,1 milhões em taxas de administração: US$6,8 milhões relativos às atividades de private equity e US$3,3 milhões relativos à BRZ Investimentos. US$(108,4) milhões devido a uma queda no valor agregado das companhias do portfólio. Nos primeiros nove meses de 2011, as receitas recorrentes, representadas pelas taxas de administração, atingiram US$31,3 milhões, um aumento de 3% em comparação com o mesmo período de

11 Despesas Despesas Totais 3T11 Despesas Recorrentes* 2T11x3T11 US$ milhões US$ milhões $(0,1) $(0,8) $(3,9) Provisão de Bonificação $(11,6) -23% $(8,9) $(9,8) $(5,0) Plano de Opção de Ações Salários Despesas Administrativas 2T11 3T11 *Compostas por Salários e Despesas Gerais e Administrativas As despesas totais totalizaram US$9,8 milhões no 3T11. As despesas operacionais totalizaram US$8,9 milhões, com salários e despesas administrativas representando US$3,9 milhões e US$5,0 milhões, respectivamente. As provisões de bonificações totalizaram US$0,1 milhão no terceiro trimestre e referem-se à GP Investments. As despesas com o plano de opções de ações não têm efeito-caixa e totalizaram US$0,8 milhão no terceiro trimestre de No terceiro trimestre de 2011, as despesas recorrentes somaram US$8,9 milhões, representando uma queda de 23% comparadas ao trimestre anterior. 10

12 Destaques Financeiros 3T11 A GP Investments registrou um prejuízo de US$120,8 milhões no terceiro trimestre de 2011: Lucro de US$488 mil referente à Gestão de Fundos Prejuízo de US$121.3 milhões relacionados a Resultados de Capital Em US$ mil Gestão de Fundos 3T11 Resultados de Capital Total Gestão de Fundos 2T11 Resultados de Capital Taxa de administração e performance Apreciação / depreciação no valor dos investimentos - ( ) ( ) - (22.403) (22.403) Ganhos / perdas realizados Dividendos Total de receitas ( ) (98.328) (6.292) Despesas operacionais (8.900) 0 (8.900) (11.572) 0 (11.572) Provisão de bonificação (84) 0 (84) (4.330) 0 (4.330) Total de despesas (8.984) 0 (8.984) (15.902) 0 (15.902) Plano de opção de ações (791) (791) (1.241) (1.241) Receita financeira - (2.883) (2.883) Despesa financeira - (9.187) (9.187) - (12.917) (12.917) Receitas / despesas financeiras líquidas - (12.070) (12.070) Lucro/ prejuízo do período antes da despesa com imposto renda e contribuição social ( ) ( ) (2.818) (6.846) (9.664) Despesa com imposto de renda e contribuição social sobre o lucro líquido Total (615) - (615) (658) - (658) Lucro/ prejuízo do período 488 ( ) ( ) (3.476) (6.846) (10.322) A rápida valorização do Dólar norte-americano frente ao Real no trimestre (17,5%) e a redução sem efeito-caixa no valor agregado das companhias listadas do portfólio tiveram um impacto negativo sobre os resultados da GP Investments. 11

13 NAV O NAV da GP Investments totalizou US$529,4 milhões em 30 de setembro de 2011, representando uma queda de 21% em comparação com o trimestre anterior. Valor dos Investimentos de Private Equity * Valor de Aquisição Residual Valor do Investimento US$ milhões 30 de setembro de 2011 Metodologia de Avaliação Companhias Listadas em Bolsa BR Properties (1) 39,3 62,3 Valor de Mercado com um desconto de liquidez de 10% Magnesita (1) 102,9 59,4 Valor de Mercado com um desconto de liquidez de 10% BHG 41,0 45,9 Valor de Mercado com um desconto de liquidez de 10% Estácio 48,5 38,6 Valor de Mercado com um desconto de liquidez de 10% Tempo 18,2 27,7 Valor de Mercado com um desconto de liquidez de 10% Valor total das companhias listadas em bolsa 249,8 233,9 Companhias Privadas LBR 80,1 79,9 Avaliação baseada em aumento de capitalajustado pela taxa de câmbio em 30 de setembro de 2011 Sascar 43,2 38,4 Valor de aquisição ajustado pela taxa de câmbio em 30 de setembro de 2011 San Antonio 143,2 29,7 Avaliação baseada em aumento de capital Fogo de Chão 15,2 22,6 Avaliação baseada no aumento de capital após a aquisição adicional de 65% da participação na Fogo de Chão em agosto de BRZ Investimentos 32,9 20,0 Avaliação baseada no patrimônio líquido de 30 de setembro de 2011 Allis 17,6 16,6 Avaliação baseada na metodologia de Fluxo de Caixa Descontado (DCF) Valor total das companhias privadas 332,2 207,2 Valor total das companhias privadas e listadas em bolsa 582,1 441,1 Outros Ativos 33,9 Caixa e equivalentes a Caixa 235,8 Aplicações Financeiras 220,4 Passivo (401,8) - NAV (Patrimônio Líquido) 529,4 *O valor dos investimentos representa a participação da GP Investments em cada companhia do portfólio. (1) Inclui a participação direta da GP Investments na BR Properties, no valor de US$48,1 milhões e na Magnesita no valor de US$2,8 milhões. 12

14 Companhias Listadas do Portfólio Desde o final do trimestre, os preços das ações da companhias listadas do portfólio da GP Investments vem se recuperando da queda registrada no terceiro trimestre. Evolução dos Preços das Ações (em R$) Preço Atual* x 2T11 Preço Atual* x 3T11 BR Properties 7% 10% Tempo -4% 3% Estácio -7% 13% BHG -12% -1% Magnesita -19% 2% Final do 2T11 Final do 3T11 11 de Novembro de 2011 BR Properties Tempo Estácio BHG Magnesita *Preço atual em 11 de novembro de Earnings Release 3Q11 Conference Call GP Investments 13

15 Destaques do Balanço Destaques do Balanço (US$ milhões) 3Q11 2Q11 3Q10 % 3T11X2T11 % 3T11X3T10 Caixa, Equivalentes a Caixa e Aplicações Financeiras 455,5 502,5 523,4-9% -13% Investmentos 455,9 558,1 519,6-18% -12% Ativos Totais 964, , ,8-14% -11% Passivo Circulante 63,9 48,4 44,8 32% 43% Exigível a longo-prazo 370,8 405,6 435,8-9% -15% Passivo Total 434,7 454,0 480,6-4% -10% Patrimônio Líquido 529,4 670,2 649,0-21% -18% Em 30 de setembro, a GP Investments tinha aproximadamente US$455,5 milhões em caixa e equivalentes a caixa em seu balanço, valor substancialmente acima dos US$272,5 milhões de capital comprometido ainda a ser chamado para investimento no fundo GPCPV. 14

16 Disclaimer Esta apresentação poderá conter certas projeções e tendências que não são resultados financeiros realizados, nem informação histórica. Estas projeções e tendências estão sujeitas a riscos e incertezas, sendo que os resultados futuros poderão diferir materialmente daqueles projetados. Muitos destes riscos e incertezas relacionam-se a fatores que estão além da capacidade da GP Investments em controlar ou estimar, como as condições de mercado, as flutuações de moeda, o comportamento de outros participantes do mercado, as ações de órgãos reguladores, a habilidade da companhia de continuar a obter financiamentos, as mudanças no contexto político e social em que a GP Investments opera ou em tendências ou condições econômicas, incluindo-se as flutuações de inflação e as alterações na confiança do consumidor, em bases global, nacional ou regional. Os leitores são advertidos a não confiarem plenamente nestas projeções e tendências. A GP Investments não tem obrigação de publicar qualquer revisão destas projeções e tendências que devam refletir novos eventos ou circunstâncias após a realização desta apresentação. 15