Teleconferência. Resultados do 2 o Trimestre de 2007

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1 Teleconferência Resultados do 2 o Trimestre de 2007

2 Aviso Legal Este documento contém declarações futuras, que podem ser identificadas por palavras como espera, pretende, planeja, acredita, procura, estima ou palavras de sentido similar. As informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras previsões baseadas nas expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas estimativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da performance da economia brasileira, indústria e de condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a mudanças. 1

3 Visão Geral Evolução das Receitas e Ebitda Os resultados do 2T07 apresentam crescimento consistente em receitas, EBITDA e lucro líquido. Nos últimos 12 meses terminados em 30 de Junho, 28 novas unidades foram abertas e 5 empresas foram adquiridas, gerando uma base saudável de crescimento futuro. (Segundo Trimestre) 25,7% 26,2% 24,4% 21,7% 19,8% 17,0% 175,8 144,1 125,2 15,1% 22,0% 24,7% 22,6% 20,8% 219,1 Receita - Ambulatorial e Hospitalar Volume (nr. de Requisições) Preço (R$/Requisição) 1T07 2T ,4% + 24,7% + 34,7% + 36,5% -9,8% -8,5% 2Q04 2Q05 2T06 2T07 Receita Bruta Mg EBITDA Mg EBITDA Ajustada Conforme apresentado no 1T07, nossa estratégia continua a ser perseguir crescimento de volume através da expansão orgânica e das aquisições; As aquisições do Alvaro (Dez. 05) e do CientíficaLab (Jul. 07) foram importantes marcos para conduzir o crescimento da DASA a uma escala global; Mas o mercado ambulatorial e hospitalar brasileiro privado continua a apresentar enormes oportunidades de consolidação e crescimento, com a convergência de exames de análises clínicas e imagem. 2

4 Segundo Trimestre de 2007 Destaques 2T07 Comentários Receita Operacional Bruta Lucro Bruto Margem Bruta EBITDA R$ milhões Margem EBITDA EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustada Resultado Líquido Margem Líquida Dívida Líquida 2T07 219,1 64,5 31,7% 42,3 20,8% 45,9 22,6% 8,5 4,2% 2T06 Var. % 175,8 54,6 33,9% 31,8 19,7% 39,2 24,4% 5,1 3,1% + 24,7% + 18,1% + 33,1% + 17,0% +68,0% (133,1) 5,8 N.A. Abertura de 4 unidades standard, somando 13 em 2007; Aquisição do Laboratório Exame, consolidando o mercado em Brasília (DF). Crescimento das mesmas unidades de 7,4% no ano; Crescimento no volume de requisições processadas no mercado ambulatorial e hospitalar de 36,5%; Manutenção do crescimento dos volumes no mercado de Apoio, que subiram 43,5%; Margem Ebitda de 22,6%, mesmo após 5 novas aquisições adicionadas às operações. 3

5 Receita Operacional Crescimento de 24,7% na receita operacional bruta, que atingiu R$ 219,1 milhões no trimestre, resultado das receitas provenientes das operações adquiridas em 2006 e do laboratório Exame (Maio de 2007), do crescimento orgânico e do desempenho das operações de apoio a laboratórios (Alvaro); No segmento ambulatorial e hospitalar, o crescimento continuou sendo alimentado pelo aumento no volume de requisições processadas (+ 36,5%). A queda de 8,5% no valor médio por requisição é fruto do menor ticket médio das empresas adquiridas que possuem mix basicamente de análises clínicas, além de negociações junto aos principais pagadores, em troca de volumes adicionais; As receitas das mesmas unidades apresentaram crescimento de 7,4% no 2T07. Evolução da Receita Bruta (R$ milhões) Vetores do Crescimento (exclui Apoio) CAGR = 22,5% 729,7 323,8 399,8 491,4 576,9, 24,7% 175,8 219,1 97,4 3,3 102,0 106,8 110,4 109,9 4,6 3,9 5,2 6,1 112,5 1,4 102,9 1, T06 2T T06 2T07 Requisições Valor Médio por requisição 4

6 Receita Operacional por Linha de Serviço Os serviços de imagem permaneceram em expansão, com crescimento de 21,2%, porém o mix das empresas adquiridas em 2006 e 2007 acelerou o crescimento da receita de análises clínicas, diluindo em 1,1 p.p. a participação dos serviços de imagem como parcela da receita total; A atividade de apoio a laboratórios registrou crescimento de 22,8%, fruto do aumento de volumes e da oferta de novos exames de menor complexidade e preço junto aos principais laboratórios-clientes. Receita por Linha de Serviço (% da Receita Bruta) Receita Atividade de Apoio (R$ milhões) 24,7% 219,1 175,7 21,2% 74,7 37,2% CAGR = 49,7% 60,4 38,3% 61,7% 61,6 99,0 27,1% 22,8 % 125,9 62,8% 40,5 22,8% 27,2 18,0 18,5 15,1 15,1 18,5 2T06 2T T06 2T07 Análises Clínicas Serviços de Imagem Alvaro 5

7 Lucro Bruto e Custos A margem bruta registrou queda de 2,2 pontos percentuais no trimestre, principalmente em função de maiores custos com materiais e serviços e utilidades. Na avaliação dos custos-caixa houve aumento de 2,0 p.p.; Os custos de materiais subiram, reflexo do crescimento das operações de apoio a laboratórios e a maior participação das empresas adquiridas, onde o custo de materiais é mais representativo. As novas unidades hospitalares, recentemente abertas, também possuem maiores custos de materiais; Em Serviços e Utilidades, o aumento de 0,9 p.p. reflete o incremento de gastos relacionados ao maior número de unidades em operação provenientes do crescimento orgânico (28 no período de 12 meses) e abertura de novas agendas de exames de imagem. Evolução dos Custos Caixa (2T06 vs. 2T07) Abertura de Custos 2T07 (% do Custo Total) 59,3% 1,0 0,9 0,3 61,3% Depreciação e Amortização; 10,2% Gastos Gerais; 1,5% Custos com Pessoal; 29,5% 0,2 Serviços e Utilidades; 32,0% Custos Caixa 2T06 Pessoal Materiais Serviços e Utilidades Despesas Gerais Custos Caixa 2T07 Custos de Material; 26,9% 6

8 Despesas Operacionais As despesas operacionais somaram R$ 52,7 milhões no 2T07, uma diluição de 2,4 p.p. como parcela da receita líquida, reflexo da diluição nas despesas gerais e administrativas (G&A) e financeiras; Nas despesas G&A houve redução das despesas não recorrentes e manutenção dos gastos da controladora e PPLR, fruto da diluição dos investimentos realizados no reforço da estrutura administrativa em 2006; O aumento nas despesas G&A das subsidiárias referem-se às cinco empresas adquiridas a partir de junho de 2006, que tendem a ser diluídos à medida que estas operações são integradas à DASA. Em milhões de R$ % da Receita Líquida 2T07 vs 2T06 2T07 2T06 2T07 2T06 Δ % Diluição (p.p) Administrativas e Gerais (41,7) (37,0) 20,5% 23,0% 12,9% -2,4 Financeiras Líquidas (2,1) (2,4) 1,0% 1,5% -14,9% -0,5 Amortização de Ágio (11,0) (6,4) 5,4% 4,0% 71,9% 1,4 Outras receitas/despesas Operacionais 2,0 0,2-1,0% -0,1% 1147,0% -0,9 Despesas Operacionais (52,7) (45,6) 25,9% 28,3% 15,6% -2,4 2T07 % ROL 1T07 % ROL 4T06 % ROL 3T06 % ROL 2T06 % ROL Administrativas e Gerais (41,7) -20,5% (36,9) -19,5% (38,2) -21,8% (33,8) -18,8% (37,0) -23,0% Controladora (22,7) -11,2% (20,7) -11,0% (21,5) -12,2% (21,7) -12,0% (21,1) -13,1% Despesas Não Recorrentes (3,6) -1,7% (3,2) -1,7% (4,1) -2,3% (2,2) -1,2% (7,4) -4,6% PPLR (*) (1,8) -0,9% (1,7) -0,9% (0,7) -0,4% (1,7) -0,9% (1,7) -1,0% Depreciação (3,5) -1,7% (3,0) -1,6% (3,9) -2,2% (2,7) -1,5% (3,1) -1,9% Subsidiárias (10,2) -5,0% (8,4) -4,4% (8,1) -4,6% (5,7) -3,1% (3,7) -2,3% (*) Programa de Participação nos Lucros 7

9 EBITDA e EBITDA Ajustado O crescimento do Ebitda no 2T07 (33,1%) resulta do crescimento da receita, da diluição de despesas e queda das despesas não recorrentes; Mesmo com a aquisição de cinco novas operações no período e unidades recém inauguradas ainda em maturação, a margem Ebitda Ajustada do 2T07 atingiu 22,6%. EBITDA e EBITDA Ajustado (R$ milhões) Despesas Não Recorrentes 62,2 15,0 47,2 CAGR = 22,0% 99,4 80,4 15,3 15,5 84,1 64,9 123,1 38,5 84,6 135,9 16,9 119,0 167,8 30,4 137,4 EBITDA EBITDA Ajustado 17,0% 45,9 39,3 3,6 7,4 31,9 42, T06 2T T06 2T07 Margem EBITDA 19,3% Margem EBITDA Ajustado 25,4% 21,8% 27,1% 23,1% 27,3% 18,9% 27,5% 22,5% 25,7% 20,5% 25,0% 19,8% 24,4% 20,8% 22,6% 8

10 Investimentos Durante o primeiro semestre de 2007 foram investidos R$ 86,8 milhões; Os investimentos da controladora somaram R$ 73,1 milhões, principalmente direcionados à aquisição de equipamentos de imagem e construção de novas unidades, sendo mais significativo nas oito mega unidades em construção. No semestre, só na marca Delboni Auriemo foram investidos R$ 36,0 milhões; Foram investidos R$ 13,7 milhões nas subsidiárias, principalmente voltados para construção do novo Núcleo Técnico Operacional (NTO), em São José dos Pinhais (PR) e introdução de equipamentos de imagem; Em função da aceleração dos investimentos e da ampliação no programa de abertura de unidades divulgado no 1T07, o Capex para 2007 foi revisto para R$ 130,0 milhões, em linha com o de Investimentos (R$ milhões) Abertura dos Investimentos (1S07) 40,0 65,0 129,9 22,0 71,0 107,9 51,8 2,4 49,4 86,8 13,7 73,1 Equipamentos Médicos 39,9% Outros 3,4% Operacionais 11,3% Abertura e Reforma de Unidades 31,6% S06 1S07 Controladora Subsidiárias Tecnologia da Informação 13,8% 9

11 Fluxo de Caixa e Endividamento As necessidades adicionais de investimentos durante o trimestre consumiram a geração de caixa e exigiram recursos adicionais das disponibilidades; Com isso o endividamento líquido da empresa subiu para R$ 133,1 milhões. Análise do Fluxo de Caixa (R$ milhões) Evolução do Endividamento Líquido(R$ milhões) Fluxo de Caixa 2T07 EBITDA 45,9 Impostos (3,0) Despesas Financeiras Líq. (2,1) 1T07 Dívida Líquida (61,3) Fluxo de Caixa Gerado CAPEX 28,8 (52,3) Acquisições 2T07 Dívida Líquida Capital de Giro e Outros (12,0) Fluxo de Caixa Gerado 28,8 (48,3) (133,1) Disponibilidades 225,0 (+) Depósitos Vinculados (Escrow) 34,1 Dívida Curto Prazo (65,1) Dívida Longo Prazo (*) Dívida Líquida (327,1) (133,1) (*) Contém Escrow 10

12 Novas Fronteiras Planos de Saúde: Cooperativa Médica Auto- SUS Seguradora Gestão Medicina de Grupo Visão Tradicional: Particular Empresas Próprio bolso Plano Individual Planos Coletivos Planos de Saúde: Cooperativa Médica Seguradora Auto- Gestão Medicina de Grupo Financiamento Nova Abordagem: Particular Empresas Laboratório Corretores Popular Marcas DASA Marcas DASA Apoio Médicos Pacientes Prestação de Serviços Hospitais Laboratórios Independentes Clínicas Médicos Pacientes Ocupacional Check-up Vacina Coleta in company RH Empresas CROs Farmacêuticas 1

13 Estrutura Corporativa Legenda Visão e Estratégia Macro processos Micro processos Unidades de negócios Comitês de Suporte Conselho de Administração CEO RI Unidades Estratégicas de Negócios Unidades de Serviços Compartilhados Inovação DIAGNÓSTICOS MÉDICOS PRIVADO APOIO PESQUISA CLÍNICA SUS MEIO AMBIENTE OGM Atendimento Produto Suporte Novos Negócios Presencial Remoto AC Imagem Financeiro TI Jurídico Gestão de Pessoas Comercial Marketing Virtual DMD Logística Qualidade 2

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