DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos SUCO DE LARANJA NOVEMBRO DE 2015

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1 DEPEC Departamento de Pesquisas e Estudos Econômicos SUCO DE LARANJA NOVEMBRO DE 2015

2 PRODUTOS

3 DISTRIBUIÇÃO DA PRODUÇÃO DE LARANJA NO CINTURÃO CITRÍCOLA 49% Farelo 85% laranja para indústria 45% Suco 98% Exportação 70% Europa 16% EUA 5% Japão 6% Óleos e Essências LARANJA 355 milhões de caixas de 40,8 kg 15% Consumo in natura O farelo de polpa cítrica é remanescente da extração do suco. É usado como complemento para a ração animal na pecuária. FONTES: IEA E SECEX

4 Os tipos de laranja ideais para a produção de suco são: pêra, natal, valência e hamlin; No Brasil 15% da laranja é consumida internamente na forma de sucos prontos e in natura; Nos EUA 95% da laranja é processada e consumida na forma de suco concentrado. O consumo in natura é muito baixo, em torno de 5%; Os preços do suco de laranja são balizados no mercado internacional, na Bolsa de Nova Iorque NYBOT, sendo a unidade de medida a libra peso (453,6 gramas). Os nectars contem em média 50% de suco e os refrescos contem cerca de 10%.

5 SAZONALIDADE

6 SÃO PAULO ANO-SAFRA: julho a junho do ano seguinte COLHEITA/PROCESSAMENTO: julho a dezembro; início da florada: setembro FLÓRIDA ANO-SAFRA: outubro a setembro do ano seguinte COLHEITA/PROCESSAMENTO: outubro a maio

7 SAZONALIDADE DA COLHEITA DE LARANJA 20,0% 18,0% 17,9% 17,6% 17,1% 16,0% 14,0% 14,7% 12,0% 10,0% 10,3% 9,6% 8,0% 6,0% 4,0% 6,1% 4,0% 2,0% 1,5% 1,2% 0,0% maio junho julho agosto setembro outubro novembro dezembro janeiro fevereiro FONTE: CONAB

8 Part. % SAZONALIDADE DAS EXPORTAÇÕES DE SUCO DE LARANJA CONCENTRADO CONGELADO ,0% 9,5% 9,6% 9,0% 8,9% 9,0% 8,5% 8,0% 7,5% 7,7% 8,4% 7,9% 8,0% 8,1% 7,5% 8,5% 8,3% 8,0% 7,0% 6,5% 6,0% Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez FONTE: SECEX

9 CARACTERÍSTICAS GERAIS A laranja é uma cultura perene, o início da produção ocorre a partir de 3 anos após o plantio, porém com melhor produtividade a partir de 4 anos, durando até aproximadamente 20 anos uma árvore; O suco concentrado congelado pode ser estocado sem perder suas características por até 3 anos; A liberação de crédito para custeio ocorre no período da florada (setembro).

10 PRODUTIVIDADE DAS ÁRVORES DE LARANJA POR IDADE DA PLANTA pés até 4 anos pés de 4 a 8 anos pés de 8 a 15 anos pés acima de 15 anos FONTE: CONAB

11 CUSTOS DE PRODUÇÃO

12 CUSTOS DE PRODUÇÃO DE LARANJA Fonte: Secex Elaboração: Bradesco Adubos 10,3% Outros 5,9% Colheita 30,2% Defensivos 12,3% Transporte 18,5% Mão de Obra na árvore 22,9% FONTE: CITRUS BR

13 Custos do Produtor: 53% Mão-de-obra 22% Fertilizantes e Defensivos agrícolas Custo com mão-de-obra é elevado pois a maior parte da colheita é manual. Custos da Indústria: 54% Laranja 20% Processamento O transporte de suco é feito em caminhões-tanque refrigerados e o escoamento das exportações ocorre pelo porto de Santos; As grandes indústrias de suco são proprietárias de navios (tipo tank farm) e de terminais privativos no Porto de Santos; A distância média da região processadora até o porto é de 600 km.

14 FORNECEDORES

15 Não há relação integrada entre citricultores e indústria. No entanto, cerca de 70% dos produtores fecham contratos em dólar com a indústria por até 3 anos. Os custos de colheita e transporte ficam por conta do produtor; A laranja é perecível, portanto o produtor não tem como estocar para esperar melhora de preços, a venda para a indústria é imediata.

16 REGIONALIZAÇÃO

17 CINTURÃO CITRÍCOLA BRASILEIRO FONTE: CITRUS BR

18 O cinturão citrícola brasileiro é concentrado em São Paulo e Triângulo Mineiro, que detém 80% da produção nacional de laranja e responde pela totalidade das exportações de suco de laranja; Região Centro de São Paulo: 37% da produção Região Castelo de São Paulo: 20% da produção Região Sul de São Paulo: 15% da produção de laranja Região Noroeste de São Paulo: 15% da produção Região Norte de São Paulo : concentra 13% da produção de laranja

19 Part. % PRODUÇÃO DE LARANJA POR ESTADO 2012 Sergipe 4,6% Minas Gerais 4,8% Paraná 5,1% Rio Grande do Sul 2,0% Outros 3,6% Bahia 5,8% São Paulo 74,2% FONTE: IBGE

20 RANKING

21 EXPORTAÇÕES DE SUCO DE LARANJA REPRESENTAM 0,9% DAS EXPORTAÇÕES TOTAIS DO BRASIL

22 PAUTA DE EXPORTAÇÕES BRASILEIRAS Materiais Elétricos e Eletrônicos 1,8% Café 2,2% Papel e Celulose 3,0% Máquinas e Instrumentos 3,7% Produtos Siderúrgicos e Metalúrgicos 5,5% Fumo e Cigarros 1,4% Calçados e Couro 1,6% Açúcar e Etanol 5,7% Produtos Químicos FONTE: SECEX 6,0% Suco de Laranja 0,9% Madeira e Manufaturas 0,8% Outros 11,2% Complexo Carnes 6,7% Petróleo e Derivados 9,2% Minérios Metalúrgicos 14,5% Material de Transporte 13,0% Complexo Soja 12,8%

23 PLAYERS NACIONAIS

24 SETOR CONCENTRADO EM POUCAS EMPRESAS CUTRALE capital nacional. É a maior produtora mundial desuco de laranja; CITROSUCO (Grupo Fischer) capital nacional; Louis Dreyfus Commodity Agroindustrial (antiga Coinbra Frutesp (Grupo Dreyfus capital estrangeiro França); CITROVITA (Grupo Votorantim capital nacional).

25 VANTAGENS COMPETITIVAS DO BRASIL

26 VANTAGENS COMPETITIVAS DO BRASIL Baixos custos de produção em razão do clima favorável, terras férteis e do baixo custo de mão-deobra; Grande escala de produção; Empresas têm forte apoio logístico com terminais privativos no embarque (Santos) e no desembarque (EUA e Europa) e navios próprios; Excelente qualidade da laranja brasileira, que é pouco ácida, ideal para a produção de suco;

27 VANTAGENS COMPETITIVAS DO BRASIL No Brasil as fazendas consideradas de grande porte, com mais de 200 mil pés de laranja têm produtividade média de 2,46 caixas por planta e representam 47% da produção de laranja, somam, 120 produtores e representam 2% do número total de produtores. As de porte médio (entre 20 mil e 199 mil pés) respondem por 32% da produção e somam produtores, ou 11% do total, com produtividade em torno de 2,16 caixas por pé. Os pequenos produtores (menos de 20 mil árvores) respondem por 21% da produção de laranja e somam produtores ou 87% do total do número de produtores com menor produtividade, em torno de 1,66 caixas por pé.

28 MAPEAMENTO DO PRODUTOR NACIONAL DE LARANJA Porte dos Produtores Nº de Produtores Part. % quantidade de árvores por propriedade % das árvores do cinturão citrícola pequeno porte % menos de 20 mil árvores 21% médio porte % entre 20 mil e 199 mil árvores 32% grande porte 120 2% acima de 200 mil árvores 47% Total % 100% FONTE: CITRUS BR

29 PLAYERS MUNDIAIS

30 Nos EUA 95% da laranja é processada e consumida na forma de suco concentrado. O consumo in natura é muito baixo, em torno de 5%; Os EUA importam suco de laranja concentrado dos seguintes países: Brasil responde por 54% México 32% As exportações norte-americanas de suco de laranja têm o seguinte destino: 54% - Canadá 24% - Europa

31 RANKING MUNDIAL DE PRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA Part. % SAFRA 2013/14 Outros 15,8% EUA 26,8% Brasil 57,5% FONTE: USDA

32 RANKING MUNDIAL DE EXPORTAÇÃOD E SUCO DE LARANJA Part. % SAFRA 2013/14 EUA 7,6% Outros 12,3% Brasil 80,2% FONTE: USDA

33 RANKING MUNDIAL DE IMPORTAÇÕES Part. % DE SUCO DE LARANJA SAFRA 2013/14 Austrália 2,4% Israel 1,8% Coréia 1,6% Outros 0,8% Japão 5,6% China Rússia 4,5% 3,7% Canadá 7,5% União Européia 51,5% EUA 20,5% FONTE: USDA

34 RANKING MUNDIAL DE CONSUMIDORES DE SUCO DE LARANJA Part. % SAFRA 2013/14 Japão 3,8% Rússia 2,6% Outros 8,5% China 6,2% Canadá 4,9% EUA 35,9% União Européia 37,9% FONTE: USDA

35 CONSUMIDORES

36 PAÍSES DE DESTINO DAS EXPORTAÇÕES DE SUCO DE LARANJA CONCENTRADO CONGELADO Japão 4,5% Outros 9,0% EUA 16,2% Europa 70,3% FONTE: SECEX

37 FATORES DE RISCO

38 OS PRINCIPAIS RISCOS QUE AFETAM A CITRICULTURA SÃO: Câmbio apreciado afeta a rentabilidade do exportador; Risco climático; Incidência de pragas. As mais comuns são: amarelinho, cancro cítrico, morte súbita e greening; Commodity sujeita ao comportamento das cotações internacionais; É comum as empresas esmagadoras realizarem as exportações via tradings e off shore, que geralmente contabilizam os resultados em detrimento dos balanços das empresas no Brasil.

39 CENÁRIO ATUAL E TENDÊNCIAS

40 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14* mil t PRODUÇÃO MUNDIAL DE SUCO DE LARANJA MIL TON FONTE E PROJEÇÃO: USDA RELATÓRIO DE 24/01/14

41 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14* FONTE E PROJEÇÃO: USDA RELATÓRIO DE 06/02/09 PRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA EUA MIL TON FONTE E PROJEÇÃO: USDA RELATÓRIO DE 24/01/14

42 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14* FONTE E PROJEÇÃO: USDA RELATÓRIO DE 06/02/09 ELABORAÇÃO: BRADESCO PRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA BRASIL PRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA BRASIL mil t MIL TON FONTE E PROJEÇÃO: USDA RELATÓRIO DE 24/01/14

43 PRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA NOS DOIS MAIORES PRODUTORES MUNDIAIS /91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14* MIL TON EUA Brasil FONTE E PROJEÇÃO: USDA RELATÓRIO DE 24/01/14

44 jan/00 jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 jan/16 dez/16 SUCO DE LARANJA BOLSA DE N YORK NYBOT Fonte: PREÇO Bloomberg FUTURO 1º VENCTO Projeção de preço: média dos preços futuros Elaboração: Bradesco Em US$ cents por libra peso SUCO DE LARANJA BOLSA DE N YORK NYBOT PREÇO FUTURO 1º VENCTO EM US$ CENTS POR LIBRA PESO ,07 198,06 197, , ,18 137,93 150, ,93 125,06 116,13 133,48 115,06 84, , ,10 FONTE: BLOOMBERG Projeção de preço: média dos preços futuros

45 90/91 91/92 92/93 93/94 94/95 95/96 96/97 97/98 98/99 99/00 00/01 01/02 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14* Título Projeção de estoque e consumo: USDA Projeção de preço: média dos preços futuros RELAÇÃO ESTOQUE CONSUMO MUNDIAL DE SUCO DE LARANJA Título ,0% estoque/consumo Preços Internacionais 60,8% 60,0% 54,2% 55,0% 50,0% 45,4% 128,33 40,0% 30,0% 23,8% 20,0% 17,9% 10,0% 124,05 101,20 31,2% 116,26 36,7% 105,74 77,05 US$ C / LIBRA PESO 190,0 175,87 162,54 170,0 57,8% 52,6% 51,7% 43,8% 37,0% 94,42 79,40 67,78 25,9% 20,9% 144,80 147,93 150,0 139,58 39,1% 29,7% 29,1% 92,06 24,0% 44,7% 134,36 130,0 110,0 28,5% 90,0 23,3% 70,0 50,0 FONTES: USDA e NYBOT Projeção de estoque consumo: USDA Projeção de preço: média dos preços futuros

46 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14* CONSUMO GLOBAL DE SUCO DE LARANJA FONTE E PROJEÇÃO: USDA RELATÓRIO DE 06/02/09 ELABORAÇÃO: BRADESCO PRODUÇÃO DE SUCO DE LARANJA BRASIL mil t EM MIL TONELADAS FONTE E PROJEÇÃO: USDA RELATÓRIO DE 24/01/14

47 CONSUMO DE SUCO DE LARANJA EMERGENTES E DESENVOLVIDOS EM MIL TONELADAS Consumo de suco de laranja concentrado nos países desenvolvidos e nos países emergentes em mil toneladas Fonte: USDA Elaboração: Bradesco Emergentes Desenvolvidos / / / / / / / /14* FONTE E PROJEÇÃO: USDA RELATÓRIO DE 24/01/14

48 1990/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /14* PRODUÇÃO DE LARANJA SÃO PAULO Em milhões de caixas de 40,8 kg EM MILHÕES DE CAIXAS DE 40,8 KG FONTE E PROJEÇÃO: Conab - Levantamento dez/11 Produção de Laranja - São Paulo Safra 12/13 milhões cx 40,8 kg Var. % 1º Levantamento Mai/13 327,9 2º Levantamento Ago/13 296,8-9,46% 3º Levantamento Dez/13 268,6-9,5% 410,0 390,0 341,6 347,6 361,4 364,9 371,4 383,7 379,0 400,1 384,9 370,0 350,0 356,3 361,8 360,9 352,2 348,4 365,8 354,7 355,4 355,3 330,0 323,0 328,2 327,1 322,2 310,0 290,0 291,7 270,0 268,6 250,0 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB Levantamento de dezembro/2013 (*) Projeção

49 Produtividade - Caixas de laranja por pé - fonte: Conab Elaboração: Bradesco PRODUTIVIDADE EM SÃO PAULO EM DE CAIXAS DE 40,8 KG POR PÉ 2,20 2,10 2,00 1,90 1,80 2,06 2,02 2,00 1,79 1,97 1,94 2,15 2,02 2,07 2,11 2,04 2,001,941,92 1,99 1,92 1,99 1,82 1,77 1,93 1,74 1,95 1,921,92 1,99 1,87 1,86 1,77 1,90 1,91 1,70 1,60 1,58 1, /14* 2012/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /84 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB Levantamento de dezembro/2013 (*) Projeção

50 NÚMERO DE PÉS EM PRODUÇAO EM SÃO PAULO EM UNIDADES Pés de Laranja em produção - em unidades - Fonte: Conab - Elaboração: Bradesco /14* 2012/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /84 FONTE E PROJEÇÃO: CONAB Levantamento de dezembro/2013 (*) Projeção

51 1993/ / / / / / / / / / / / / / / / / / / / /14* PRODUÇÃO DE LARANJA FLÓRIDA EM MILHÕES DE CAIXAS DE 40,8 KG PRODUÇÃO DE LARANJA FLÓRIDA EM MILHÕES DE CAIXAS DE 40,8 KG FONTE E PROJEÇÃO: Depto de Citrus da Flórida 250,0 220,0 205,5 203,3 226,2 244,0 233,0 223,0 230,0 203,0 242,0 190,0 186,0 160,0 130,0 174,4 149,8147,7 129,0 170,2 162,5 146,7 140,5 133,7 133,6 104,4 100,0 FONTE E PROJEÇÃO: Depto de Citrus da Flórida

52 jan/00 jan/01 jan/02 jan/03 jan/04 jan/05 jan/06 jan/07 jan/08 jan/09 jan/10 jan/11 jan/12 jan/13 jan/14 jan/15 dez/15 Em R$ por caixa 40,8 kg Fonte: IEA Elaboração e Projeção: Bradesco LARANJA PREÇO AO PRODUTOR PRAÇA SP EM R$ POR CAIXA DE 40,8 KG 19,0 17,0 15,0 15,42 13,0 11,0 9,0 7,0 7,81 10,76 7,27 7,10 9,69 8,52 7,60 9,13 12,82 11,70 11,27 9,80 9,02 9,01 7,80 8,20 14,17 10,50 10,14 10,87 7,41 5,0 5,17 6,01 3,0 1,67 1,0 2,27 1,71 FONTE: CEPEA ESALQ ELABORAÇÃO E PROJEÇÃO: BRADESCO

53 EXPORTAÇÕES DE SUCO DE LARANJA CONCENTRADO US$ mil Exportações de Suco de Laranja - US$ Fonte: Secex US$ MILHÕES FONTE: SECEX

54 EXPORTAÇÕES DE SUCO DE LARANJA CONCENTRADO Bradesco mil toneladas Exportações Braseileiras de Suco de Laranja Fonte: Secex Elaboração: MIL TONELADAS FONTE: SECEX

55 Exportações de Suco de Laranja - preço PREÇOS MÉDIOS DE EXPORTAÇÃO DE SUCO DE LARANJA CONCENTRADO US$ POR TONELADA FONTE: SECEX

56 Depec-Bradesco O DEPEC BRADESCO não se responsabiliza por quaisquer atos/decisões tomadas com base nas informações disponibilizadas por suas publicações e projeções. Todos os dados ou opiniões dos informativos aqui presentes são rigorosamente apurados e elaborados por profissionais plenamente qualificados, mas não devem ser tomados, em nenhuma hipótese, como base, balizamento, guia ou norma para qualquer documento, avaliações, julgamentos ou tomadas de decisões, sejam de natureza formal ou informal. Desse modo, ressaltamos que todas as consequências ou responsabilidades pelo uso de quaisquer dados ou análises desta publicação são assumidas exclusivamente pelo usuário, eximindo o BRADESCO de todas as ações decorrentes do uso deste material. Lembramos ainda que o acesso a essas informações implica a total aceitação deste termo de responsabilidade e uso.