Relatório de Mercado Semanal

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1 Boletim Focus Relatório de Mercado Focus Fonte:Banco Central Cenário A semana foi marcada pela divulgação de importantes indicadores econômicos no Brasil, como o Índice de Preços ao Consumidor Amplo-15 (IPCA- 15, que mede a evolução de preços entre o dia 15 do mês anterior e o dia 15 do mês de referência) de setembro, e o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br, medida que antecede a evolução do PIB), além das reuniões do Comitê Federal de Mercado Aberto nos Estados Unidos (FOMC, na sigla em inglês, equivalente à reunião do Copom) e do Banco do Japão (BoJ). Na segunda-feira (19), o Banco Central do Brasil (BCB) divulgou o IBC-Br para o mês de julho, que apresentou queda de 0,09% e frustou as estimativas de economistas do mercado, pois estes esperavam um número entre queda de 0,05% e alta de 0,7% para a variação mensal. Apesar de a indústria apresentar melhora, esse resultado foi influenciado principalmente pelo consumo e o setor de serviços, em que a renda disponível e o desemprego têm peso muito relevante. Na quinta-feira (22), o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE) divulgou o IPCA-15 de setembro, que subiu 0,23%, abaixo das estimativas do mercado, que variavam entre 0,26% e 0,45%. O grupo de alimentos foi o maior destaque, caindo de 0,78% no mês anterior para 0,01%, e reforçou as apostas no início do ciclo de alívio monetário a partir de outubro, já que essa é uma das três variáveis definidas pelo BCB para cortar a taxa Selic. Outra variável que vem contribuindo favoravelmente é a expectativa da aprovação do ajuste fiscal, por meio da Proposta de Emenda Constitucional (PEC) do teto do gasto público. No entanto, a última variável condicionante para o início do alívio monetário ainda continua persistente: a inflação de serviços caiu de 7,45% em doze meses para 7,19%, nível considerado acima do razoável pelo mercado. Outros indicadores importantes divulgados no Brasil, foram os dados do Cadastro Geral de Empregados e Desempregados (Caged) para agosto, e o Índice de Confiança do Empresário Industrial (Icei), divulgado pela Confederação Nacional das Indústrias (CNI). Segundo o Caged, no mês de agosto houve o fechamento de vagas com carteira assinada, e ano acumulado do ano foram fechadas vagas, marcando o pior resultado desde A indústria de transformação foi o destaque positivo, com geração líquida de empregos, sendo este o primeiro saldo positivo após 17 meses consecutivos de demissões líquidas. Por outro lado, o setor de construção civil foi o que mais demitiu ( vagas). Por fim, o Icei subiu 2,2 pontos em setembro ante agosto, chegando a 53,7 pontos, marcando o melhor resultado do indicador desde janeiro de 2014, e com todos os segmentos industriais ficando acima dos 50 pontos pela primeira vez desde março de Resultados acima de 50 pontos indicam otimismo.

2 No âmbito político interno, a 34ª fase da operação Lava-Jato teve como destaques a prisão temporária do ex-ministro da Fazenda, Guido Mantega e o depoimento de Eike Batista como testemunha. Nos relatos de Eike, ele afirma ter repassado US$ 2,3 milhões para o então ministro poder quitar dívidas de campanha do PT. Porém, ainda no mesmo dia o juiz Sérgio Moro revogou a prisão do ex-ministro. E no lado da política fiscal, o governo federal sinalizou no relatório de avaliação fiscal do quarto bimestre, que irá diminuir o déficit primário de R$ 170,5 bilhões, para R$ 169,3 bilhões, por conta da receita de repatriação de recursos mantidos por brasileiros no exterior. Olhando o ambiente externo, na quarta-feira (21) houve a reunião de política monetária do Banco Central do Japão (BoJ), que se comprometeu com a manutenção dos estímulos monetários (taxa de juros em -0,1% e programa de compras de ativos em 80 trilhões de ienes por ano) e aumentou o apetite dos investidores por ativos de maior risco. Horas depois, como já esperado pela maior parte de analistas de mercado, o Fed manteve inalterada a meta para a taxa de curto prazo para as Fed Funds Rates, entre 0,25% e 0,50%, mas deu fortes sinais de que haverá alta dos juros ainda neste ano, mais provavelmente na última reunião do ano, em dezembro, já que a reunião de novembro ocorrerá uma semana antes da eleição presidencial. Vale ressaltar que o resultado da reunião do Fed (14 a favor e 3 contra) foi mais apertado do que nas reuniões anteriores, corroborando a ideia de que o início da alta dos juros está próximo. Após divulgada essa decisão, a Nasdaq fechou o dia em alta de 1,03% para 5.295,18 pontos, máxima histórica do índice. Mercados Os mercados fecharam a semana muito influenciados pela reunião do Fed e pela divulgação do IPCA-15, com ambos impulsionando os investidores em direção aos ativos de maior risco. O Ibovespa fechou a semana acumulando alta de 2,83%, cotado a pontos. No mês, o índice avança 1,37%. Na mesma linha, o dólar encerrou a semana em queda de 0,58%. E os juros futuros ainda ganharam uma ajuda das declarações do presidente do BC, Ilan Goldfajn, na sexta-feira (23), que reforçaram a tese de que a autoridade monetária dará início ao corte de juros em breve. Com isso, encerraram a semana em queda, com o DI jan/21 cotado a 11,725%; o DI jan/19 negociado a 11,665%; e o DI jan/18 cotado a 12,235%. Indicadores de Mercado *Mês de referência: Agosto Nome Unidade Nível % sem % mês % ano % 12m % 24m Renda Fixa (d-1) CDI % ao ano 14,13% 0,00% 0,84% 10,13% 14,13% 28,41% IRFM Índice - 0,86% 1,42% 18,67% 24,02% 29,58% IMA EX-C Índice - 0,75% 0,98% 16,85% 22,44% 30,40% IMA B5 Índice - 0,39% 1,00% 12,47% 19,62% 32,54% IMA B5+ Índice - 1,49% 0,38% 26,43% 37,38% 34,96% Inflação IPCA % - - 0,44%* 5,42% 8,97% 19,35% Moedas Dólar Real R$ 3,24-0,58% 0,54% -18,10% -22,36% 34,49% Ações Brasil Ibovespa Índice ,83% 1,37% 35,40% 29,46% 3,81% Ações Mundo S&P500 EUA ,19% -0,29% 5,91% 11,65% 9,18%

3 Gráfico 01 - Ibovespa 12 meses (em pontos) Gráfico 02 - S&P 12 meses (em pontos) , Gráfico 03 - Cotação do Dólar em Reais R$ 4,3000 $55,00 Gráfico 04 - Cotação do Petróleo Brent em Dólar R$ 4,1000 R$ 3,9000 $50,00 $45,89 R$ 3,7000 $45,00 R$ 3,5000 R$ 3,3000 R$ 3,2450 $40,00 R$ 3,1000 R$ 2,9000 R$ 2,7000 $35,00 $30,00 R$ 2,5000 $25,00 set-16 Gráfico 05 - Índice de Commodities CRB (em pontos) Gráfico 06 - Café Arábica Tipo 6 (ESALQ/CEPEA) R$ 540,00 R$ 520,00 R$ 496, ,2 R$ 500,00 R$ 480,00 R$ 460, R$ 440, R$ 420, R$ 400, R$ 380,00

4 Gráfico 07 - Índice de Confiança do Consumidor Gráfico 08 - Índice de Confiança da Indústria , , ago-10 fev-11 ago-11 fev-12 ago-12 fev-13 ago-13 fev-14 ago-14 fev-15 ago-15 fev-16 ago mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 Gráfico 09 - Curva de Juros (%) 15 14, , , ,5 11 jan-17 jan-18 jan-19 jan-20 jan-21 jan-22 jan-23 jan-24 jan-25 jan-26 jan-27 jan-28 jan-29 jan-30 1D 1M 6M

5 Agenda da semana - Setembro de 2016 Data País Evento Período Expectativa (Med) Anterior 26/09/2016 BR IGPM inflação FGV M/M Sep 0.24% 0.15% 26/09/2016 BR IGPM inflação FGV A/A Sep 10.71% 11.49% 26/09/2016 BR Resultado primário do governo central Aug -18.1b -18.6b 26/09/2016 BR Central Bank Weekly Economists Survey (Table) 26/09/2016 BR Federal Debt Total Jul b 26/09/2016 BR Saldo em conta corrente Aug -$755m -$4050m 26/09/2016 BR Investimento Estrangeiro Direto Aug $7200m $78m 26/09/2016 BR Balança comercial semanal Sep $879m 26/09/2016 EUA Vendas de casas novas Aug 600k 654k 26/09/2016 EUA Vendas casas novas M/M Aug -8.3% 12.4% 26/09/2016 China Industrial Profits YoY Aug /09/2016 BR IPC FIPE- Semanal Sep % 0.01% 27/09/2016 BR FGV Confiança do Consumidor Sep /09/2016 BR Custos de construção FGV M/M Sep 0.41% 0.26% 27/09/2016 BR Central Bank Quarterly Inflation Report 27/09/2016 BR Fabricação PPI M/M Aug % 27/09/2016 BR Fabricação PPI A/A Aug % 27/09/2016 BR Coleta de impostos Aug 95100m m 27/09/2016 EUA PMI Serviços EUA Markit Sep P /09/2016 EUA PMI Composto EUA Markit Sep P /09/2016 EUA Índice confiança consumidor Sep /09/2016 EUA Índice de manufatura do Fed de Richmond Sep /09/2016 China Westpac-MNI Consumer Sentiment Sep /09/2016 BR Empréstimos pendentes M/M Aug % 28/09/2016 BR Total empr em aberto Aug b 28/09/2016 BR Taxa de inadimplência de empréstimos pessoais Aug % 28/09/2016 BR Currency Flows Weekly 28/09/2016 BR Taxa de longo prazo TJLP Sep % 7.50% 28/09/2016 EUA MBA-Solicitações de empréstimos hipotecários Sep % 28/09/2016 EUA Pedidos de bens duráveis Aug P -1.5% 4.4% 29/09/2016 EUA Balança comercial de bens avançados Aug -$62.3b -$59.3b 29/09/2016 EUA Estoques no atacado M/M Aug P 0.0% 0.0% 29/09/2016 EUA PIB anualizado T/T 2Q T 1.3% 1.1% 29/09/2016 EUA Consumo pessoal 2Q T 4.4% 4.4% 29/09/2016 EUA PIB Índice de preços 2Q T 2.3% 2.3% 29/09/2016 EUA Novos pedidos seguro-desemprego Sep k 252k 29/09/2016 EUA Seguro-desemprego Sep k 2113k 29/09/2016 EUA Vendas de casas pendentes (M/M) Aug 0.0% 1.3% 29/09/2016 EUA Vendas de casas pendentes NAS A/A Aug % 29/09/2016 China Caixin China PMI Manuf Sep /09/2016 China BoP Current Account Balance 2Q F -- $59.4b 30/09/2016 BR Taxa de desemprego nacional Aug 11.7% 11.6% 30/09/2016 BR Resultado primário do setor público consolidado Aug -21.3b -12.8b 30/09/2016 BR Resultado nominal do setor público consolidado Aug -60.1b -53.4b 30/09/2016 BR Coeficiente % da dívida/pib Aug 43.3% 42.4% 30/09/2016 BR CNI Consumer Confidence Sep /09/2016 China PMI manufatura Sep /09/2016 China PMI não manufatura Sep