Economic Research São Paulo - SP - Brasil Apresentação Semanal. De 29 de Outubro a 2 de Novembro de Lucas Nobrega Augusto (11)

Transcrição

1 Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 29 de Outubro a 2 de Novembro de 2018 Lucas Nobrega Augusto (11)

2 Revisão geral nas projeções Projeções Santander Consenso Santander Consenso PIB (% a/a) IPCA (%) R$ / US$ Taxa Selic (% a/a)

3 Indicadores e eventos da última semana

4 Brasil Feb-15 Apr-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Apr-16 Jun-16 Aug-16 Oct-16 Dec-16 Feb-17 Apr-17 Jun-17 Aug-17 Oct-17 Dec-17 Feb-18 Apr-18 Jun-18 Aug-18 Oct-18 set-07 mar-08 set-08 mar-09 set-09 mar-10 set-10 mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14 set-14 mar-15 set-15 mar-16 set-16 mar-17 set-17 mar-18 set-18 Indicador Santander Consenso Observado Anterior IPCA-15 (Out) MoM % 0,67 0,64 0,58 0,09 IPCA-15 (Out) YoY % 4,62 4,59 4,53 4,28 Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes (Set) USD bilhões 0,5 0,43 0,032 0,717 Nota à Imprensa Setor Externo: IDP (Set) USD bilhões 7,1 7,118 7,829 10,607 Resultado Primário do Governo Central (Set) R$ bilhões -20,5-24,5-23,0-19,7 Caged (Emprego Formal) (Set) ,0 17,5 14,0 10,5 7,0 3,5 0,0-3,5-7,0 IPCA-15 % 12 meses IPCA-15 Alimentação no domicílio Administrados 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000, , ,000-1,000,000-1,500,000-2,000,000 Geração Líquida de Empregos Formais Acumulado em 12 meses Fonte: IBGE, Santander. Fonte: Ministério do Trabalho e Emprego (MTE) 4

5 EUA out-08 mai-09 dez-09 jul-10 fev-11 set-11 abr-12 nov-12 jun-13 jan-14 ago-14 mar-15 out-15 mai-16 dez-16 jul-17 fev-18 set-18 2T01 1T02 4T02 3T03 2T04 1T05 4T05 3T06 2T07 1T08 4T08 3T09 2T10 1T11 4T11 3T12 2T13 1T14 4T14 3T15 2T16 1T17 4T17 3T18 Indicador Consenso Observado Anterior PMI Composite Preliminar (Out) - 54,8 53,9 Livro Bege Balança Comercial Preliminar (Set) USD bilhões -75,1-76,0-75,5 PIB (3Q) QoQ % anualizada 3,3 3,5 4, Balança Comercial Preliminar (US$ bilhões) mensal acum. 12 meses % 04% 03% 02% 01% 00% -01% -02% -03% -04% % a/a PIB Total - Estados Unidos %12 meses Fonte: U.S. Census Bureau Fonte: Bureau of Economics Analysis 5

6 fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 ago-17 out-17 dez-17 fev-18 abr-18 jun-18 ago-18 out-18 set-07 mar-08 set-08 mar-09 set-09 mar-10 set-10 mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14 set-14 mar-15 set-15 mar-16 set-16 mar-17 set-17 mar-18 set-18 Europa Indicador Consenso Observado Anterior PMI Industrial (Out (Prévia)) 53,0 52,1 53,2 PMI Serviços (Out (Prévia)) 54,5 53,3 54,7 PMI Composite (Out (Prévia)) 53,9 52,7 54,1 Reunião BCE - taxa de juros % 0,0 0,0 0,0 62 Índices PMI 5,00 Evolução da Taxa Básica de Juros (% a.a.) Serviços Composto Industrial 4,00 3, , ,00 52, ,00 Fonte: Markit Fonte: Banco Central Europeu 6

7

8 Brasil mar/12 jun/12 set/12 dez/12 mar/13 jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 set/14 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 mar/16 jun/16 set/16 dez/16 mar/17 jun/17 set/17 dez/17 mar/18 jun/18 set/18 dez-02 jun-03 dez-03 jun-04 dez-04 jun-05 dez-05 jun-06 dez-06 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 dez-18 jun-19 dez-19 Indicador Santander Consenso Anterior Nota à Imprensa: Política Fiscal (Resultado Primário) (Set) R$ bi -22, ,9 IGP-M (Out) MoM % 0,80 0,91 1,52 IGP-M (Out) YoY % 10,70 10,94 10,04 PNAD Contínua (Taxa de Desemprego) (Set) % 11,8-12,1 15,0 13,0 11,0 9,0 7,0 5,0 3,0 1,0-1,0-3,0-5,0 IGP-M Acumulado 12 meses (%) Taxa de Desemprego (%) Série com Ajuste Sazonal Fonte: FGV-IBRE e Santander. IGP-M IPA-M IPC-M INCC-M Fonte: PNAD Contínua (IBGE) Projeções: Santander 8

9 Brasil Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Apr-16 Jun-16 Aug-16 Oct-16 Dec-16 Feb-17 Apr-17 Jun-17 Aug-17 Oct-17 Dec-17 Feb-18 Apr-18 Jun-18 Aug-18 dez-05 jul-06 fev-07 set-07 abr-08 nov-08 jun-09 jan-10 ago-10 mar-11 out-11 mai-12 dez-12 jul-13 fev-14 set-14 abr-15 nov-15 jun-16 jan-17 ago-17 mar-18 out-18 mai-19 dez-19 Projeções Indicador Santander Consenso Anterior Anúncio da Taxa de Juros % 6,50 6,50 6,50 PIM: Produção Industrial (Set) MoM % a.s. -0,8 - -0,3 PIM: Produção Industrial (Set) YoY% -0,8-2,0 Balança Comercial Mensal (Out) USD milhões Produção Industrial (% m/m) Taxa Básica de Juros - Selic (%) Fonte: IBGE Fonte: BCB Projeções: Santander 9

10 EUA set-08 abr-09 nov-09 jun-10 jan-11 ago-11 mar-12 out-12 mai-13 dez-13 jul-14 fev-15 set-15 abr-16 nov-16 jun-17 jan-18 ago-18 mar-08 set-08 mar-09 set-09 mar-10 set-10 mar-11 set-11 mar-12 set-12 mar-13 set-13 mar-14 set-14 mar-15 set-15 mar-16 set-16 mar-17 set-17 mar-18 set-18 Indicador Consenso Anterior Chicago PMI (Out) 60,0 60,4 Balança Comercial (Set) USD bilhões -53,6-53,2 Relatório de Emprego (criação de vagas) (Out) Mil Taxa de Desemprego (Out) % 3,7 3,7 Ganho Médio por Hora (Out) YoY % - 2,8 Balança Comercial (US$ bilhões) mensal acum. 12 meses Relatório de Emprego - Criação de Vagas (milhares) e Taxa de desemprego (%) Criação de vagas Taxa de desemprego Fonte: U.S. Census Bureau Fonte: Bureau of Labor Statistics 10

11 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 fev-10 ago-10 fev-11 ago-11 fev-12 ago-12 fev-13 ago-13 fev-14 ago-14 fev-15 ago-15 fev-16 ago-16 fev-17 ago-17 fev-18 ago-18 Europa Indicador Consenso Anterior PIB (3Q) QoQ % a.s. 0,4 0,4 PIB (3Q) YoY % 1,8 2,1 Taxa de Desemprego (Set) % 8,1 8,1 CPI: Núcleo (Out) YoY % 1,0 0,9 CPI (Out) YoY % 2,2 2,1 1,0% 0,6% 0,2% -0,2% -0,6% PIB Total T/T-1 (%) série com ajuste sazonal Zona do Euro - Taxa de Desemprego (%) 12,5 12,0 11,5 11,0 10,5 10,0 9,5 9,0 8,5 8,0 Fonte: Eurostat Fonte: Eurostat 11

12 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 jul-17 ago-17 set-17 out-17 nov-17 dez-17 jan-18 fev-18 mar-18 abr-18 mai-18 jun-18 jul-18 ago-18 set-18 China Indicador Consenso Anterior PMI Serviços (Out) - 54,9 Sondagem Industrial PMI (Out) 50,9 50,8 PMI Composite (Out) - 54, PMI - NBS Industrial Serviços Composite Fonte: NBS. 12

13 Agenda de Divulgações Eventos Data Unidade Santander Consenso Anterior Segunda-feira Brasil FGV Sondagem da Indústria Out /10/18 FGV Sondagem de Serviços Out BCB Nota à Imprensa: Política Fiscal (Resultado Primário) Set R$ bi -22, ,9 Internacional EUA Renda Pessoal Set MoM % a.s. - 0,4% 0,3% EUA Gasto Pessoal Set MoM % a.s. - 0,4% 0,3% EUA Deflator do PCE Set YoY % - 2,0% 2,2% EUA Deflator do PCE (núcleo) Set YoY % - 2,0% 2,0% EUA Sondagem Industrial / Dallas Out ,1 28,1 Terça-feira Brasil FGV Indicador de Incerteza da Economia (IIE-Br) Out /10/18 FGV IGP-M Out MoM % 0,80% 0,91% 1,52% FGV IGP-M Out YoY % 10,70% 10,94% 10,04% IBGE PNAD Contínua (Taxa de Desemprego) Set % 11,8% - 12,1% Internacional Alemanha Taxa de Desemprego Out - - 5,1% 5,1% Z. do Euro PIB 3Q QoQ % a.s. - 0,4% 0,4% Z. do Euro PIB 3Q YoY % - 1,8% 2,1% Alemanha CPI Harmonizado Out (Prévia) YoY% - 2,4% 2,2% EUA Preços Residenciais Ago YoY % - 5,85% 5,92% China PMI Serviços Out ,9 China Sondagem Industrial PMI Out ,9 50,8 China PMI Composite Out ,1 Quarta-feira Brasil BCB Fluxo Cambial Semanal 26-out /10/18 BCB Anúncio da Taxa de Juros - % 6,5 6,5 6,5 Internacional Z. do Euro Taxa de Desemprego Set % - 8,1% 8,1% Z. do Euro CPI: Núcleo Out YoY % - 1,0% 0,9% Z. do Euro CPI Out YoY % - 2,2% 2,1% EUA Chicago PMI Out ,4 quinta-feira Brasil FGV IPC-S (4ª Quadrissemana) Out MoM % - - 0,54% 01/11/18 IBGE PIM: Produção Industrial Set MoM % a.s. -0,8% - -0,3% IBGE PIM: Produção Industrial Set YoY % -0,8% - 2,0% MDIC Balança Comercial Mensal Out USD milhões Fenabrave Vendas de Veículos (em unidades) Out Internacional R. Unido Reunião Bco Inglaterra - juro - % - 0,75% 0,75% EUA Produtividade do Trabalho 3Q (Prévia) QoQ % a.s. - 2,0% 2,9% EUA Custo Unitário do Trabalho 3Q (Prévia) QoQ % a.s. anualiz. - 1,1% -1,0% EUA Pedidos de auxílio desemprego 26-out Mil EUA Vendas Totais de Veículos (em milhões/ano) (a.s.) Out - 17,4 Sexta-feira Brasil - Feriado - Mercados Fechados /11/2018 Alemanha PMI Industrial Out ,3 52,3 Internacional EUA Balança Comercial Set USD bilhões - -53,6-53,2 EUA Taxa de Desemprego Out % - 3,7% 3,7% EUA Ganho Médio por Hora Out YoY % - - 2,8% 13

14 Projeções Santander: REALIZADO PROJEÇÕES SANTANDER PIB (%) Crescimento do PIB 0,5-3,5-3,5 1,0 1,5 3,2 Inflação (%) IPCA-IBGE 6,4 10,7 6,3 2,9 4,3 3,8 IGP-M 3,7 10,5 7,2-0,5 9,9 4,5 Taxa de Câmbio R$/US$ - final de período 2,66 3,90 3,26 3,31 3,50 4,00 R$/US$ - média 2,35 3,33 3,49 3,19 3,61 3,75 Taxa de Juros (% a.a.) SELIC - final de período 11,75 14,25 13,75 7,00 6,50 6,50 Mercado de Trabalho Taxa Média de Desemprego (%) 6,8 8,5 11,5 12,8 12,2 11,2 Balança de Pagamentos Exportações (US$ bi) 225,1 191,1 185,3 217,7 225,0 244,4 Importações (US$ bi) 229,1 171,5 137,6 150,7 169,5 189,9 Saldo Comercial (US$ bi) -4,0 19,7 47,7 67,0 55,5 54,5 Conta Corrente (US$ bi) -104,2-58,9-23,5-9,8-18,0-21,9 Conta Corrente (% PIB) -4,2-3,3-1,3-0,5-0,9-1,0 Contas Fiscais Resultado Primário (% PIB) -0,6-1,9-2,5-1,7-1,9-1,6 Dívida Pública Líquida (% PIB) 32,6 35,6 46,2 51,6 54,0 57,2 Dívida Pública Bruta (% PIB) 56,3 65,5 70,0 74,0 77,6 79,0 14

15 Obrigado. Nosso propósito é contribuir para que as pessoas e as empresas prosperem. Nossa cultura se baseia na crença de que tudo que fazemos deve ser