Apresentação Semanal. De 22 de fevereiro a 04 de março de Matheus Rosignoli

Transcrição

1 1 Apresentação Semanal De 22 de fevereiro a 04 de março de 2016 Matheus Rosignoli mrosignoli@santander.com.br

2 Indicadores e eventos da última semana

3 Feb-08 Aug-08 Feb-09 Aug-09 Feb-10 Aug-10 Feb-11 Aug-11 Feb-12 Aug-12 Feb-13 Aug-13 Feb-14 Aug-14 Feb-15 Aug-15 Feb II 2008.IV 2009.II 2009.IV 2010.II 2010.IV 2011.II 2011.IV 2012.II 2012.IV 2013.II 2013.IV 2014.II 2014.IV 2015.II 2015.IV Internacional: Estados Unidos 3 Indicadores e eventos da última semana Indicador Efetivo Consenso Anterior PMI Industrial prévia (fev) 51,0 52,4 52,4 Índice Atividade Nacional CFNAI (fev) 0,28-0,05-0,22 Encomendas de Bens Duráveis (jan) 4,9% m/m a.s. 2,9% m/m a.s. -4,6% m/m a.s. Vendas Moradias Novas e Usadas (jan) 0,494 e 5,33 mi 0,520 e 5,47 mi 0,544 e 5,45 mi Renda e Gasto Pessoal (jan) 0,5% e 0,5% m/m a.s. 0,4% e 0,3%m/m a.s 0,3% e 0,1% m/m a.s PIB anualizado 1ª revisão (4T) 1,0% t/t a.s. 0,4% t/t a.s. 0,7% t/t a.s Confiança do Consumidor (fev) 92,2 e 91,7 97,2 e 91,0 97,8 e 90, Crescimento do PIB - Contribuição (em pontos percentuais) 1,0% Confiança do Consumidor U. of Michigan Confidence Conference Board Confidence Consumo do governo Exportações líquidas Investimento Consumo das famílias PIB Fonte: Bureau of Economic Analysis Fonte: U. of Michigan Survey Research 3

4 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jan-13 jul-13 jan-14 jul-14 jan-15 jul-15 jan-16 abr-13 jun-13 ago-13 out-13 dez-13 fev-14 abr-14 jun-14 ago-14 out-14 dez-14 fev-15 abr-15 jun-15 ago-15 out-15 dez-15 fev-16 Internacional: Zona do Euro 4 Indicadores e eventos da última semana Indicador Efetivo Consenso Anterior PMI Industrial prévia (fev) 51,0 52,0 52,3 PMI Serviços prévia (fev) 53,0 53,4 53,6 PMI Composto prévia (fev) 52,7 53,3 53,6 CPI: núcleo (jan) 1,0% a/a 1,0% a/a 1,0% a/a Indicador de Confiança na Economia (fev) 103,8 104,3 105,1 Confiança do Consumidor (fev) -8,8 - -8, Índices PMI 5.0 Índices de Inflação (% a/a) CPI Core Serviços Composto Industrial Fonte: Markit Fonte: Eurostat 4

5 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 Feb-11 Jun-11 Oct-11 Feb-12 Jun-12 Oct-12 Feb-13 Jun-13 Oct-13 Feb-14 Jun-14 Oct-14 Feb-15 Jun-15 Oct-15 Feb-16 Economia Brasileira 5 Indicadores e eventos da última semana Indicador Efetivo Santander Consenso Anterior IPCA-15 (fev) 1,42% m/m; 10,84% a/a 1,29% m/m; 10,70% a/a 1,32% m/m; 10,73% a/a 0,92% m/m; 10,74% a/a S. Externo: Transações Correntes (jan) -US$4,817 bi -US$6,000 bi -US$5,950 bi -US$2,460 bi S. Externo: IDP (jan) US$5,455 bi US$5,000 bi US$4,900 bi US$15,211 bi Nota de Crédito (jan) PME: Taxa de desemprego (jan) 7,6% 7,8% 7,8% 6,9% IGP-M (fev) 1,29% m/m; 12,08% a/a 1,19% m/m; 11,95% a/a 1,20% m/m; 11,99% a/a 1,14% m/m; 10,95% a/a Res. Primário Gov. Consolidado (jan) R$ 27,9 bi R$ 22,1 bi - -R$ 71,7 bi 8.0 Rendimento Médio Real Habitual % T/T-12 20,0 Abertura do IPCA (12 meses) ,0 12,0 8,0 4,0 0,0 16,46 9,33 Comercializáveis Administrados Fonte: PME / IBGE Fonte: IBGE e Santander 5

6 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 Economia Brasileira 6 Moody s rebaixa nota de crédito do Brasil Nota passou de Baa3 para Ba2 (corte de 2 níveis) e outlook permanece negativo Motivos: perspectiva de deterioração adicional da dívida brasileira, em ambiente de baixo crescimento, e dinâmica política desafiadora, que deve continuar complicando os esforços de consolidação fiscal e de reformas estruturais. Movimento esperado e parcialmente antecipado pelas medidas de risco (CDS), que chegou a cair na semana. 5y CDS S&P Moody`s Fitch Malaysia 181,3 A- A3 BBB+ Peru 195,7 BBB+ A3 BBB+ Mexico 198,3 BBB+ A3 BBB CDS de 5 anos - Brasil ,5 Spain 113,8 BBB+ Baa2 BBB+ Thailand 157,3 BBB+ Baa1 BBB+ Poland 93,4 BBB+ A2 A- Colombia 278,7 BBB Baa2 BBB+ Philippines 123,3 BBB Baa2 BBB- S. Africa 339,6 BBB- Baa2 BBB-, Bulgaria 176,0 BBB- Baa2 BBB-, Russia 330,9 BB+ Ba1 BBB-, Portugal 336,6 BB+ Baa2 BB+ Turkey 297,7 BB+ Baa3 BBB- Hungary 164,8 BB+ Ba1 BB+ Indonesia 236,9 BB+ Baa3 BBB- Brazil 463,6 BB Ba2 BB+ Bahrein 353,1 BB Baa3 BBB- Croatia 291,5 BB Ba1 BB Guatemala 425,4 BB Ba1 BB Cyprus 248,7 BB- B1 B+ 6

7 31/7/14 30/8/14 29/9/14 29/10/14 28/11/14 28/12/14 27/1/15 26/2/15 28/3/15 27/4/15 27/5/15 26/6/15 26/7/15 25/8/15 24/9/15 24/10/15 23/11/15 23/12/15 22/1/16 21/2/16 abr-14 mai-14 jun-14 jul-14 ago-14 set-14 out-14 nov-14 dez-14 jan-15 fev-15 mar-15 abr-15 mai-15 jun-15 jul-15 ago-15 set-15 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 Mercados 7 Revisão do PIB dos EUA e recuperação do preço do petróleo aumentando a probabilidade de o FOMC decidir por elevar novamente a juros no curto prazo. Rebaixamento do Brasil pela Moody s praticamente não teve efeito na taxa de câmbio e na curva de juros brasileira, uma vez que a agência estava atrasada em relação às demais. Curva de juros precificando manutenção da taxa Selic em 14,25%. Câmbio praticamente flat em R$/US$ 4,00. 17,00 16,70 16,40 16,10 15,80 15,50 15,20 14,90 14,60 14,30 14,00 Curva de juros - Brasil 3M 6M 1A 2A 3A 5A 26-Feb Feb Jan Nov-15 4,15 3,90 3,65 3,40 3,15 2,90 2,65 2,40 2,15 BRL/USD 4, Bolsa de Xangai (em pontos) Fonte: Bloomberg 7

8 Indicadores e eventos agendados para esta semana

9 Apr-07 Sep-07 Feb-08 Jul-08 Dec-08 May-09 Oct-09 Mar-10 Aug-10 Jan-11 Jun-11 Nov-11 Apr-12 Sep-12 Feb-13 Jul-13 Dec-13 May-14 Oct-14 Mar-15 Aug-15 Jan-16 dez-08 mai-09 out-09 mar-10 ago-10 jan-11 jun-11 nov-11 abr-12 set-12 fev-13 jul-13 dez-13 mai-14 out-14 mar-15 ago-15 jan-16 Internacional: Estados Unidos 9 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Consenso Anterior Chicago PMI (fev) 52,8 55,6 ISM Industrial e Serviços (fev) 48,5 e 53,0 48,2 e 53,5 PMI Industrial e Serviços (fev) 51,2 e 50,0 51,0 e 49,8 Encomendas à indústria (jan) 2,0% m/m a.s. -2,9% m/m a.s. Produtividade e Custo Unitário do Trabalho (4T) -3,3% e 4,8% t/t a.s. -3,0% e 4,5% t/t a.s. Balança Comercial (jan) -US$ 43,40 bi -US$ 43,36 bi Relatório de Emprego criação de vagas (fev) 188 k 151 k Taxa de Desemprego (fev) 4,9% 4,9% ISM Manufacturing Taxa de Desemprego (%) Taxa de Desemprego Média Histórica Fonte: Institute of Supply Management Fonte: Bureau of Labor Statistics 9

10 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 dez-15 Mar-07 Aug-07 Jan-08 Jun-08 Nov-08 Apr-09 Sep-09 Feb-10 Jul-10 Dec-10 May-11 Oct-11 Mar-12 Aug-12 Jan-13 Jun-13 Nov-13 Apr-14 Sep-14 Feb-15 Jul-15 Dec-15 Internacional: Zona do Euro 10 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Consenso Anterior CPI: núcleo prévia (fev) 0,9% a/a 1,0% a/a PMI Industrial (fev) 51,0 51,0 Taxa de Desemprego (jan) 10,4% 10,4% PMI Serviços (fev) 53,0 53,0 PMI Composto (fev) 52,7 52,7 Vendas no Varejo (jan) 0,1% m/m a.s. 0,3% m/m a.s Taxa de Desemprego (%) 4.0% Vendas no Varejo (% acum. em 12 meses) % % % % Taxa de Desemprego Média Histórica Fonte: Eurostat Fonte: Eurostat 10

11 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 Internacional: China 11 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Consenso Anterior Sondagem Industrial PMI (fev) 49,4 49,4 PMI Industrial (fev) 48,4 48,4 PMI Serviços (fev) - 52,4 PMI Composto (fev) - 50, Sondagem x PMI Industrial PMI - Serviços Governo Privado Governo Privado Fonte: NBS e Caixin Fonte: NBS e Caixin 11

12 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 Economia Brasileira 12 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Santander Consenso Anterior Sondagem da Indústria e de Serviços (fev) PMI Industrial e Serviços (fev) ,4 e 44,4 Balança Comercial Mensal (fev) US$ 2,900 bi US$ 2,500 bi US$ 0,923 bi Copom: Anúncio da Taxa de Juros 14,25% p.a. 14,25% p.a. 14,25% p.a. PIB (4T) PIM: Produção Industrial (jan) -1,5% t/t a.s.; -5,9% a/a -0,3% m/m a.s.; -14,6% a/a -1,8% t/t a.s.; -5,8% a/a -0,5% m/m a.s.; -14,9% a/a -1,7% t/t a.s.; -4,5% a/a -0,7% m/m a.s.; -11,9% a/a Taxa de Variação do PIB Total - % T/T-1 série com ajuste % 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% Produção Industrial T/T-1 e Acumulado em 12 meses (%) T/T-1 - após ajuste sazonal Acumulado em 12 meses -8.3% Fonte: IBGE Projeções: Santander Fonte: IBGE 12

13 Agenda de divulgações 13 Eventos Referência Unidade Santander Consenso Anterior Segunda-feira Brasil FGV Sondagem da Indústria fev/ /02/16 FGV Sondagem de Serviços fev/ BCB Boletim Focus 26/fev ABRAS Vendas dos Supermercados jan/ Internacional Z. do Euro CPI: Núcleo (prévia) fev/16 a/a - 0,9% 1,0% EUA Chicago PMI fev/ ,0 55,6 EUA Vendas Pendentes de Moradias jan/16 m/m a.s. - 0,8% 0,1% EUA Sondagem Industrial / Dallas fev/ ,0-34,6 China Sondagem Industrial PMI fev/ ,4 49,4 China PMI Industrial fev/ ,4 48,4 Terça-feira Brasil FGV IPC-S (4ª quadri) fev/16 m/m % 1,10% 01/03/16 Markit PMI Industrial fev/ ,4 MDIC Balança Comercial Mensal fev/16 US$ Milhões $2900 $2500 $923 Fenabrave Vendas de Veículos fev/16 unidades Internacional Z. do Euro PMI Industrial fev/ ,0 51,0 Z. do Euro Taxa de Desemprego jan/ ,4% 10,4% EUA PMI Industrial fev/ ,2 51,0 EUA ISM Industrial fev/ ,6 48,2 EUA Gastos com Construção jan/16 m/m a.s. - 0,5% 0,1% Quarta-feira Brasil FIPE IPC-Fipe fev/16 m/m - - 1,00% 02/03/16 BCB Fluxo Cambial Semanal 26/fev BCB Anúncio da Taxa de Juros ,25% 14,25% 14,25% Internacional EUA Emprego no Setor Privado fev/16 milhares EUA Livro Bege China PMI Serviços fev/ ,4 China PMI Composto fev/ ,1 Quinta-feira Brasil IBGE PIB 4T t/t a.s. -1,5% -1,6% -1,7% 03/03/16 Markit PMI Serviços fev/ ,4 Internacional Z. do Euro PMI Serviços fev/ ,0 53,0 Z. do Euro Vendas no Varejo jan/16 m/m a.s. - 0,1% 0,3% EUA Produtividade do Trabalho 4T t/t a.s. - -3,3% -3,0% EUA Custo Unitário do Trabalho (anualizado) 4T t/t a.s. - 4,8% 4,5% EUA Pedidos de auxílio desemprego - milhares EUA PMI Serviços fev/ ,8 49,8 EUA ISM Serviços fev/ ,5 53,5 EUA Encomendas à Indústria jan/16 m/m a.s. - 1,4% -2,9% Sexta-feira Brasil IBGE PIM: Produção Industrial jan/16 m/m a.s. -0,30% -0,50% -0,70% 04/03/16 Anfavea Produção Total de Veículos fev/ Internacional EUA Balança Comercial jan/16 US$ Bilhões - -$43,25 -$43,36 EUA Relatório de Emprego (criação de vagas) fev/16 milhares EUA Taxa de Desemprego fev/ ,9% 4,9% EUA Ganho Médio por Hora fev/16 m/m - 0,2% 0,5% Na semana Brasil BCB IC-Br (Índice de Preços de Commodities) fev/16 m/m - - 2,98% Obs: Tabela completa de projeções no final do documento 13

14 Boa Semana! Matheus Rosignoli Nosso propósito é contribuir para que as pessoas e os negócios prosperem. E acreditamos que tudo deve ser feito de um jeito: