Apresentação Semanal. De 25 a 29 de Junho de Tatiana Pinheiro (11)

Transcrição

1 Economic Research São Paulo - SP - Brasil 2018 Apresentação Semanal De 25 a 29 de Junho de 2018 Tatiana Pinheiro (11) tatiana.pinheiro@santander.com.br

2 Indicadores e eventos da última semana

3 dez-05 jul-06 fev-07 set-07 abr-08 nov-08 jun-09 jan-10 ago-10 mar-11 out-11 mai-12 dez-12 jul-13 fev-14 set-14 abr-15 nov-15 jun-16 jan-17 ago-17 mar-18 out-18 mai-19 dez-19 mai/07 nov/07 mai/08 nov/08 mai/09 nov/09 mai/10 nov/10 mai/11 nov/11 mai/12 nov/12 mai/13 nov/13 mai/14 nov/14 mai/15 nov/15 mai/16 nov/16 mai/17 nov/17 mai/18 Projeções Brasil Indicadores e eventos da última semana Indicador Observado Santander Consenso Anterior Caged (Emprego Formal) (Mai) - Milhares 33,7 68,0 65,1 115,9 Anúncio da Taxa de Juros % 6,50% 6,50% 6,50% 6,50% IPCA-15 (Jun) MoM % 1,11% 0,95% 1,00% 0,14% IPCA-15 (Jun) YoY % 3,68% 3,52% 3,56% 2,70% Brasil x Costa Rica 2 x x Taxa Básica de Juros - Selic (%) 2,500,000 2,000,000 Geração Líquida de Empregos Formais Soma Móvel de 3 meses - série com ajuste sazonal ,500,000 1,000, , , ,000,000-1,500,000-2,000, ,500,000 Fonte: BCB Projeções: Santander Fonte: Ministério do Trabalho e Emprego 3

4 EUA Indicadores e eventos da última semana mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 nov-16 mai-17 nov-17 mai-18 Indicador Observado Consenso Anterior Novas Construções Residenciais (Mai) Mil Sondagem Industrial - Filadélfia (Jun) 19, ,4 PMI Composto (Jun) 56,0-56, Sondagem Industrial Fed Filadélfia (MM3M) dez-05 jun-06 dez-06 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 Fonte: Philadelphia Federal Reserve Novas Construções Residenciais Nível Fonte: U.S. Census Bureau MM3m 4

5 fev-03 set-03 abr-04 nov-04 jun-05 jan-06 ago-06 mar-07 out-07 mai-08 dez-08 jul-09 fev-10 set-10 abr-11 nov-11 jun-12 jan-13 ago-13 mar-14 out-14 mai-15 jul-16 fev-17 set-17 abr-18 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 Europa Indicadores e eventos da última semana Indicador Observado Consenso Anterior Transações Correntes (Abr) EUR Bilhões a.s. 28,4-32,8 Confiança do Consumidor (Jun) -0,5 0,0 0,2 PMI Composite (Jun) Alemanha 54,2 53,4 53,4 PMI Composite (Jun) Zona do Euro 54,8 53,9 54, Conta Corrente - Acumulado em 12 meses (US$ bilhões) Confiança do Consumidor Confiança do Consumidor Média Histórica Fonte: Bloomberg Fonte: Comissão Europeia 5

6 jun-15 ago-15 out-15 fev-16 abr-16 jun-16 ago-16 out-16 dez-16 fev-17 abr-17 jun-17 ago-17 out-17 dez-17 fev-18 abr-18 jun-18 ago-15 set-15 nov-15 fev-16 mar-16 mai-16 jun-16 ago-16 set-16 nov-16 dez-16 jan-17 mar-17 abr-17 jun-17 jul-17 set-17 out-17 dez-17 jan-18 mar-18 abr-18 jun-18 Mercados Taxa de Câmbio CDS 2.50 Fonte: Bloomberg Relação entre Taxa de Câmbio e Risco-País % 10% 8% 6% 4% Fonte: Bloomberg Curva de Juros - Brasil 3M 6M 1A 2A 3A 5A 22-jun jun mai mar EUA: Juros de 10 anos (%) % Curva de Juros - EUA % 2.5% % 1.5% % 1A 5A 10A 30A 22-jun dez-17 6-out-17 Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg 6

7 Indicadores e eventos da semana

8 abr/ 00 out/00 abr/ 01 out/01 abr/ 02 out/02 abr/ 03 out/03 abr/ 04 out/04 abr/ 05 out/05 abr/ 06 out/06 abr/ 07 out/07 abr/ 08 out/08 abr/ 09 out/09 abr/ 10 out/10 abr/ 11 out/11 abr/ 12 out/12 abr/ 13 out/13 abr/ 14 out/14 abr/ 15 out/15 abr/ 16 out/16 abr/ 17 out/17 abr/ 18 Brasil Indicadores e eventos da semana Indicador Santander Consenso Anterior Transações Correntes (Mai) USD milhões IDP (Mai) USD milhões Relatório Mensal da Dívida Pública (Mai) R$ bilhões Notas do Copom Reunião do Conselho Monetário Nacional Saldo de Crédito Total (Mai) R$ milhões Necessidades de financiamento externo e investimento direto no país - 12m, USD bi Déficit em conta corrente IDP 0 Fonte: Banco Central do Brasil 8

9 Brasil Indicadores e eventos da semana dez-02 jun-03 dez-03 jun-04 dez-04 jun-05 dez-05 jun-06 dez-06 jun-07 dez-07 jun-08 dez-08 jun-09 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 dez-18 jun-19 dez-19 dez-02 ago-03 abr-04 dez-04 ago-05 abr-06 dez-06 ago-07 abr-08 dez-08 ago-09 abr-10 dez-10 ago-11 abr-12 dez-12 ago-13 abr-14 dez-14 ago-15 abr-16 dez-16 ago-17 abr-18 Indicador Santander Consenso Anterior IGP-M (Jun) MoM % 1,55% 1,76% 1,38% IGP-M (Jun) YoY % 6,60% 6,82% 4,26% Relatório Trimestral de Inflação (RTI) (2Q) Resultado Primário do Governo Central (Mai) R$ bilhões -8,7-9,2 7,2 PNAD Contínua (Taxa de Desemprego) (Mai) % 12,6% 12,6% 12,9% Nota à Imprensa: Política Fiscal (Resultado Primário) (Mai) R$ bi -8,2-10 2,9 Brasil x Sérvia x Taxa de Desemprego (%) Série com Ajuste Sazonal , , ,000 50, , , , ,000 Resultado Primário - acumulado em 12 meses (R$ milhões) Fonte: PNAD Contínua (IBGE) Projeções: Santander Fonte: Tesouro Nacional 9

10 EUA Indicadores e eventos da semana 4T00 3T01 2T02 1T03 4T03 3T04 2T05 1T06 4T06 3T07 2T08 1T09 4T09 3T10 2T11 1T12 4T12 3T13 2T14 1T15 4T15 3T16 2T17 1T18 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 nov-16 mai-17 nov-17 mai-18 Indicador Consenso Anterior Índice de Atividade Nacional (CFNAI) (Mai) - 0,34 Balança Comercial (Mai) USD bilhões -68,5-67,3 PIB (1Q) QoQ % anualizado 2,2% 2,2% Sondagem Industrial - Kansas City (Jun) Deflator do PCE (Mai) YoY % 2,2% 2,0% Deflator do PCE (núcleo) (Mai) YoY % 1,9% 1,8% Chicago PMI (Jun) 60,5 62,7 5.0% PIB Total - Estados Unidos 0.4 Núcleo do PCE (%) % 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% -4.0% % a/a %12 meses MoM YoY Fonte: Bureau of Economics Analysis Fonte: Bureau of Economic Analysis 10

11 dez-10 mai-11 out-11 mar-12 ago-12 jan-13 jun-13 nov-13 abr-14 set-14 fev-15 jul-15 mai-16 out-16 mar-17 ago-17 jan-18 jun-18 dez-09 jun-10 dez-10 jun-11 dez-11 jun-12 dez-12 jun-13 dez-13 jun-14 dez-14 jun-15 jun-16 dez-16 jun-17 dez-17 jun-18 Europa Indicadores e eventos da semana Indicador Consenso Anterior Indicador de Confiança na Economia (Jun) ,5 CPI: Núcleo (Jun) YoY % 1,0% 1,1% CPI (Jun) YoY % 2,0% 1,9% Zona do Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a) CPI Núcleo Índices de Confiança - Zona do Euro Economia (esq) Indústria (dir) Consumidor (dir) Serviços (dir) Fonte: Eurostat Fonte: Comissão Europeia 11

12 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 jul-17 set-17 nov-17 jan-18 mar-18 mai-18 China Indicadores e eventos da semana Indicador Consenso Anterior PMI Composto (Jun) - 54,6 Transações Correntes (1Q) USD bilhões - -28,2 52 PMI Composto Fonte: NBS e Caixin 12

13 Agenda de Divulgações Eventos Data Unidade Santander Consenso Anterior Segunda-feira Brasil FGV IPC-S (3ª Quadrissemana) 22-jun MoM% % 1.00% 25/06/18 BCB Boletim Focus 22-jun BCB Nota à Imprensa S. Externo: Transações Correntes Mai USD milhões BCB Nota à Imprensa Setor Externo: IDP Mai USD milhões Tesouro Relatório Mensal da Dívida Pública Mai R$ bilhões Internacional Alemanha Clima de Negócios Jun EUA Índice de Atividade Nacional (CFNAI) Mai EUA Sondagem Industrial / Dallas Jun Terça-feira Brasil FIPE IPC (3ª Quadrissemana) 23-jun MoM% % 0.84% 26/06/18 BCB Nota do Copom CMN Reunião do Conselho Monetário Nacional Internacional EUA Preços Residenciais Apr MoM % a.s % 0.53% EUA Sondagem Industrial - Richmond Jun EUA Confiança do Consumidor Jun Quarta-feira Brasil FGV Sondagem do Comércio Jun /06/18 BCB Saldo de Crédito Total Mai R$ milhões Internacional EUA Encomendas de Bens Duráveis Mai (Prévia) MoM % a.s % -1.6% EUA Balança Comercial Mai USD bilhões Rússia Jogo da seleção (Brasil x Sérvia) x 0 quinta-feira Brasil FGV Indicador de Incerteza da Economia (IIE-Br) Jun /06/18 FGV IGP-M Jun MoM % 1.55% 1.76% 1.38% FGV IGP-M Jun YoY % 6.60% 6.82% 4.26% BCB Relatório Trimestral de Inflação (RTI) 2Q Tesouro Resultado Primário do Governo Central Mai R$ bilhões Internacional Alemanha Confiança do Consumidor Jul Z. do Euro Indicador de Confiança na Economia Jun EUA PIB 1Q QoQ % anualizado - 2.2% 2.2% EUA Sondagem Industrial - Kansas City Jun Sexta-feira Brasil FGV Sondagem da Indústria Jun /06/2018 FGV Sondagem de Serviços Jun IBGE PNAD Contínua (Taxa de Desemprego) Mai % 12.6% 12.6% 12.9% BCB Nota à Imprensa: Política Fiscal (Resultado Primário) Mai R$ bi Internacional Alemanha Taxa de Desemprego Jun % 5.2% Z. do Euro CPI: Núcleo Jun YoY % % 1.10% Z. do Euro CPI Jun YoY % % 1.90% EUA Gasto Pessoal Mai MoM % a.s % 0.6% EUA Deflator do PCE Mai MoM % a.s % 0.2% EUA Deflator do PCE Mai YoY % - 2.2% 2.0% EUA Chicago PMI Jun China PMI Serviços Jun China Sondagem Industrial PMI Jun China PMI Composite Jun Na Semana Brasil Receita Arrecadação Federal Mai R$ bilhões Intenacional China Transações Correntes 1Q USD bilhões Obs: Tabela completa de projeções no final do documento 13

14 Projeções Santander: REALIZADO PROJEÇÕES SANTANDER PIB (%) Crescimento do PIB 0,5-3,5-3,5 1,0 2,0 3,2 Inflação (%) IPCA-IBGE 6,4 10,7 6,3 2,9 3,7 4,0 IGP-M 3,7 10,5 7,2-0,5 6,0 4,5 Taxa de Câmbio R$/US$ - final de período 2,66 3,90 3,26 3,31 3,50 3,57 R$/US$ - média 2,35 3,33 3,49 3,19 3,56 3,53 Taxa de Juros (% a.a.) SELIC - final de período 11,75 14,25 13,75 7,00 6,50 7,50 Mercado de Trabalho Taxa Média de Desemprego (%) 6,8 8,5 11,5 12,8 12,0 10,9 Balança de Pagamentos Exportações (US$ bi) 225,1 191,1 185,3 217,7 225,0 244,4 Importações (US$ bi) 229,1 171,5 137,6 150,7 169,5 189,9 Saldo Comercial (US$ bi) -4,0 19,7 47,7 67,0 55,5 54,5 Conta Corrente (US$ bi) -104,2-58,9-23,5-9,8-17,5-21,9 Conta Corrente (% PIB) -4,2-3,3-1,3-0,5-0,8-1,0 Contas Fiscais Resultado Primário (% PIB) -0,6-1,9-2,5-1,7-2,3-1,8 Dívida Pública Líquida (% PIB) 32,6 35,6 46,2 51,6 57,9 62,8 Dívida Pública Bruta (% PIB) 56,3 65,5 70,0 74,0 77,3 79,2 14

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