DESTAQUES DIÁRIOS RESEARCH 16 DE DEZEMBRO DE 2016

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1 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 nov-16 Agenda do dia MACROECONOMIA Brasil Indicadores industriais; EUA Construção de moradias iniciadas; Europa CPI; Agenda do Próximo Dia Macroeconomia Brasil Balança comercial semanal EUA PMI Composto (Dez); Alemanha Índice Ifo (Dez); 300% 250% 200% 150% 100% Rentabilidade Acumulada - ATIVA Vs IBOV 175% 153% 65% Rentabilidade mensal Carteiras ATIVA Carteira dez/ Mensal -4,84% 25,89% Defensiva -2,52% -10,96% Valor -8,57% 16,26% Ibovespa -5,39% 35,12% IBX-50-5,42% 33,13% Fonte: Reuters e ATIVA Research 50% 0% Para ter acesso ao relatório detalhado, clique aqui. Defensiva Mensal Ib ovespa Fonte: ATIVA Research e Reuters 1

2 MERCADO Os movimentos do Ibovespa nesta sexta-feira seguiram as performances dos mercados lá de fora. O índice brasileiro se manteve em alta durante todo o pregão, mas, no fim da tarde, devolveu os ganhos com a perda do fôlego das bolsas americanas e fechou em queda de 0,01%. O mercado, no entanto, parece ter deixado em segundo plano as intempéries políticas. Michel Temer foi citado na delação de mais um executivo da Odebrecht e, segundo pesquisa da CNI, sua rejeição passou de 39% em agosto para 46%. Também não fez muito preço o pacote de medidas microeconômicas anunciadas pela equipe econômica do Governo, na véspera. Em uma primeira leitura, a avaliação do mercado é de que as medidas não terão grandes impactos no curto prazo, mas são essenciais para um melhor ambiente de negócios e para dar algum alívio às empresas. No Congresso, foi aprovada a LDO de 2017, que confirmou mais um rombo primário de R$139 bilhões e sem aumento real no salário mínimo. O projeto já obedece a PEC do Teto dos Gastos promulgada ontem, com exceção das pastas de educação e saúde que só entram no teto em O documento ainda trouxe as projeções para o próximo ano de crescimento de 1,6% do PIB, Selic em 12,11% e câmbio médio de R$3,43. Na Europa, as bolsas fecharam em alta, com os investidores ainda digerindo a decisão do FED e de olho nas notícias envolvendo os bancos italianos. As informações são de que o governo italiano deve injetar 15 bilhões de euros para apoiar o setor bancário do país, o que trouxe alívio aos mercados em meio à crise que os principais bancos da Itália vêm passando. Nos EUA, os índices abriram no positivo, sustentados pelas altas do petróleo, mas acabaram perdendo o fôlego em meio às tensões entre o país e a China. Os EUA fizeram queixa diplomática depois de um navio de guerra da China capturar um drone americano que coletava dados científicos no mar do Sul da China. O governo chinês, no entanto, ainda não se pronunciou. 2

3 MACROECONOMIA Brasil Indicadores industriais O índice de produção ficou em 47 pontos em novembro, ante 45,8 no mês anterior. O nível médio de utilização de capacidade instalada foi de 66% no mês passado, acima dos 65% em outubro. EUA Construção de moradias iniciadas As construções de moradias iniciadas recuaram 18,7% em novembro MoM, pior que a previsão de queda de 1,6%. Europa CPI O CPI de novembro subiu 0,6% YoY e caiu 0,1% MoM, ambos em linha com o esperado. O núcleo do indicador teve alta de 0,8% YoY e queda de 0,2% MoM. 3

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6 Fundos Imobiliários 6

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8 Calendário Econômico e Político 28.nov 29.nov 30.nov 01.dez 02.dez BR Semanal IGPM Fluxo Cambial Estrangeiro PM I Industrial Produção Industrial Relação Dívida/PIB (Out) PPI PIB IPC-Fipe Taxa de Desemprego Selic Internacional PCE (EUA) (Q3) PMI Chicago (EUA) ( Nov) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) Payroll (EUA) (Nov) Confiança do Consumidor (EUA) (Nov) Índice de casas pendentes (EUA) ( Out) PMI Industrial (EUA) ( Nov) PPI (Europa) (Out) CPI (Alemanha) ( Nov) Investimentos em negócios (Japão) (Q3) PMI Industrial (Europa) (Nov) Ordens de Construção (Japão) (Out) Taxa de Desemprego (Europa) (Nov) PMI Industrial (Alemanha) (Nov) 05.dez 06.dez 07.dez 08.dez 09.dez BR Semanal Produção e Vendas de Veículos Fluxo Cambial Estrangeiro IPCA PMI Composto IGP-DI Internacional PMI Composto (EUA) (Nov) (Eua) (Out) Crédito ao consumidor (EUA) (Out) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) Confiança do consumidor (EUA) (Dez) PMI Composto (Europa) (Nov) Encomendas à indústria (EUA) (Out) Ofertas de Empregos JOLTs (EUA) (Out) Decisão da taxa de juros (Europa) (Dez) Índice de Condições Atuais (EUA) (Dez) Vendas no Varejo (Europa) (Out) PIB (Europa) (Q#) Produção Industrial (Alemanha) (Out) (China) (Nov) (Alemanha) (Out) Índice de confiança do investidor Sentix (Europa) (Dez) Encomendas à indústria (Alemanhã) (Out) PIB (Japão) (Q3) CPI (China) (Nov) PMI Composto (Alemanha) (Nov) Transações Correntes (Japão) (Out) PPI (China) (Nov) 12.dez 13.dez 14.dez 15.dez 16.dez BR Semanal Vendas no Varejo Fluxo Cambial Estrangeiro IBC-Br Confiança do Empresário Confiança do consumidor Internacional Vendas no Varejo (EUA) (Nov) Índice ZEW de Condições Atuais (Alemanha) (Dez) PPI (EUA) (Nov) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) (Europa) (Nov) CPI (Alemanha) ( Nov) Produção Industrial (EUA) (Nov) CPI (Europa) (Nov) Vendas no Varejo (China) (Nov) Produção Industrial (Europa) (Out) PMI Composto (Alemanha) (Dez) Produção Industrial (China) (Nov) Utilização da Capacidade Instalada ( Japão) (Out) Investimentos em Ativos Fixos (China) (Nov) 19.dez 20.dez 21.dez 22.dez 23.dez BR Semanal Fluxo Cambial Estrangeiro Internacional Clima de negócios Ifo (Alemanha) (Dez) Confiança do Consumidor (Eruopa) (Dez) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) Encomendas de Bens Duráveis (EUA) (Nov) PPI (Alemanha) (Nov) Vendas de casas existentes (EUA) (Nov) Vendas de Casas Novas (EUA) (Nov) Confiança do consumidor GfK (Alemanha) Gastos e Renda Pessoal (EUA) ( Nov) PCE (EUA) (Nov) 26.dez 27.dez 28.dez 29.dez 30.dez BR Semanal Fluxo Cambial Estrangeiro Saldo Orçamental Internacional Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) 8

9 DISCLAIMER O(s) analista (as) de investimento envolvido(s) na elaboração do presente relatório declara(m) que as recomendações aqui contidas refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. A remuneração variável do(s) analista(s) responsável (eis) pelo presente relatório depende parcialmente das receitas resultantes da atividade de intermediação da Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. Todavia, dita remuneração está estruturada de forma a preservar a imparcialidade do(s) analista(s). 9

10 INSTITUCIONAL ANÁLISE DE EMPRESAS Analista Responsável: Lenon Borges, CNPI-P Analistas: AÇÕES RENDA FIXA MERCADOS FUTUROS Mesa RJ: (55 21) Mesa SP: (55 11) Lucas Marins, CNPI-P Phillip Soares, CFA SALES Institucional: Tel.: (55 21) ANÁLISE TÉCNICA Lucas Marins, CNPI-P PESSOA FÍSICA Mesa RJ: (55 21) / Mesa POA: (55 51) Mesa SP: (55 11) /6995/6996 ATENDIMENTO Mesa BH: (55 31) Mesa PR: (55 41) Mesa GO: (55 62) OUVIDORIA