DESTAQUES DIÁRIOS RESEARCH 30 DE NOVEMBRO DE 2016

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1 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 set-16 Agenda do dia MACROECONOMIA Brasil PIB, Fluxo Cambial, Sondagem da Indústria; EUA Índice de atividade industrial, Vendas de casas pendentes, ADP, Gastos com consumo e renda pessoal, PCE; Europa CPI; Alemanha Taxa de desemprego, Vendas no varejo; Agenda do Próximo Dia Macroeconomia Brasil ; EUA PMI Industrial (nov), Pedidos de auxílio-desemprego, Gastos com construção (Out); Europa PMI Industrial (nov), Taxa de desemprego (out); Alemanha PMI Industrial (nov) Japão PMI Industrial (nov); China PMI Industrial (nov), PMI de Serviços (nov) Rentabilidade Acumulada - ATIVA Vs IBOV Rentabilidade mensal Carteiras ATIVA 300% 250% 175% 200% 150% 153% 100% % 50% 0% Carteira nov/ Mensal -2,39% 32,29% Defensiva -8,25% -8,66% Valor -2,19% 17,14% Ibovespa -4,63% 42,84% IBX-50-4,69% 40,82% Fonte: Reuters e ATIVA Research Para ter acesso ao relatório detalhado, clique aqui. Fonte: ATIVA Research e Reuters Defensiva Mensal Ibovespa 1

2 MERCADO Hoje o dia foi positivo para o Ibovespa, que pegou impulso nas fortes altas do petróleo. O índice brasileiro passou o dia todo no positivo, mas reduziu os ganhos durante a tarde, em consoante com os mercados americanos, e fechou longe das máximas. No Brasil, o índice ainda contou com cenário político favorável, após vitória do Governo no Senado com a aprovação, em primeiro turno, da PEC do Teto dos Gastos. A medida ainda tem que ser aprovada em 2º turno na Casa, em votação que está prevista para dia 13 de dezembro. A aprovação do texto base, sem nenhuma alteração, foi vista com bons olhos pelo Planalto, principalmente devido aos recentes tremores da equipe do governo, com a saída do ministro Geddel Vieira Lima da secretaria do governo. Na Câmara, foi aprovado o pacote anticorrupção proposto pelo MPF, porém com alterações que desfiguraram a proposta original. O destaque ficou com a inclusão de medida que permite a punição de promotores e juízes por abuso de autoridade, que levou a força tarefa da Lava-Jato, em coletiva, a ameaçar abandonar as investigações caso o pacote seja aprovado no Senado. No cenário corporativo, o destaque ficou com a Petrobras, que pegou carona na valorização do petróleo, que chegou a bater alta de 9%, após o acordo de corte de produção ter sido firmado pela OPEP. O setor bancário também teve dia positivo, em meio a rumores de que o Banco Central iria estimular o crédito via redução de compulsório. Na parte macro, o IBGE divulgou o PIB do 3Q16, com queda de 0,8% QoQ. O dado veio levemente melhor do que o esperado, mas configura a sétima queda consecutiva nesta comparação. A confirmação de que a atividade segue fraca, abre espaço para maiores especulações sobre o ritmo de queda de juros no ano que vem. Após o fechamento do mercado, o Banco Central decidiu, por unanimidade, cortar a Selic em 0,25 p.p., para 13,75% a.a., em linha com as expectativas do mercado. Lá fora, o grande driver do dia foi o petróleo, que registrou fortes altas em meio às expectativas relacionadas à reunião da OPEP e culminou em um acordo de corte de produção de 1,2 milhão de barris por dia. Esse foi o primeiro acordo de redução de produção em oito anos e traz boas perspectivas para o preço do petróleo. Nos EUA, os índices passaram grande parte do dia no positivo, sustentados pela divulgação de dados econômicos positivos, mas após a divulgação do Livro Bege não conseguiram se manter em alta. Na Europa, os ganhos foram limitados, principalmente pelo setor bancário, pela cautela dos mercados em relação ao referendo constitucional italiano marcado para domingo. 2

3 MACROECONOMIA Brasil PIB O PIB do 3º trimestre caiu 0,8% QoQ, melhor que o esperado de queda de 0,9%. Na comparação anual, a queda foi de 2,9% no 3Q16, também melhor que a expectativa de queda de 3,2%. Brasil Fluxo cambial O fluxo cambial ficou positivo em US$2,712 bilhões na quarta semana de novembro. No mês, até dia 25, o saldo está positivo em US$5,176 bilhões e, no ano, em US$11,969 bilhões. Brasil Sondagem da Indústria A confiança da indústria subiu 0,4 ponto em novembro, para 87 pontos. O nível de utilização da capacidade instalada avançou 0,3 p.p., para 74%. EUA Índice de atividade industrial O índice de atividade industrial de Chicago avançou para 57,6 em novembro de 50,6 em outubro, acima do esperado de alta para 52 pontos. EUA PCE O PCE de outubro subiu 0,2% MoM e 1,4% YoY. O núcleo do indicador avançou 0,1% MoM, em linha com o esperado, e subiu 1,7% em 12 meses. EUA Vendas de casas pendentes As vendas de casas pendentes subiram 0,1% em outubro MoM, em linha com o esperado. Na comparação anual, a alta foi de 1,8% em outubro. EUA Gastos com consumo e renda pessoal Os gastos com consumo subiram 0,3% em outubro MoM, abaixo do esperado de alta de 0,5%. Já a renda pessoal cresceu 0,6% no mesmo período, superando as expectativas de alta de 0,4%. EUA ADP O setor privado criou 216 mil novos empregos em novembro, acima do esperado de 170 mil novos postos de trabalho. Europa CPI O CPI de novembro subiu 0,6% YoY e o núcleo do indicador teve alta de 0,8% na mesma comparação, ambos em linha com o esperado. 3

4 Alemanha Taxa de desemprego A taxa de desemprego ficou estável em novembro, em 6%, em linha com o esperado. Alemanha Vendas no varejo As vendas no varejo de outubro subiram 2,4% MoM, acima do esperado de alta de 1%. Na comparação anual, houve queda de 1% em outubro. 4

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7 Fundos Imobiliários 7

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9 Calendário Econômico e Político 28.nov 29.nov 30.nov 01.dez 02.dez BR Semanal IGPM Fluxo Cambial Estrangeiro PM I Industrial Produção Industrial Relação Dívida/PIB (Out) PPI PIB IPC-Fipe Taxa de Desemprego Selic Internacional PCE (EUA) (Q3) PMI Chicago (EUA) ( Nov) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) Payroll (EUA) (Nov) Confiança do Consumidor (EUA) (Nov) Índice de casas pendentes (EUA) ( Out) PMI Industrial (EUA) ( Nov) PPI (Europa) (Out) CPI (Alemanha) ( Nov) Investimentos em negócios (Japão) (Q3) PMI Industrial (Europa) (Nov) Ordens de Construção (Japão) (Out) Taxa de Desemprego (Europa) (Nov) PMI Industrial (Alemanha) (Nov) 05.dez 06.dez 07.dez 08.dez 09.dez BR Semanal Produção e Vendas de Veículos Fluxo Cambial Estrangeiro IPCA PMI Composto IGP-DI Internacional PMI Composto (EUA) (Nov) (Eua) (Out) Crédito ao consumidor (EUA) (Out) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) Confiança do consumidor (EUA) (Dez) PMI Composto (Europa) (Nov) Encomendas à indústria (EUA) (Out) Ofertas de Empregos JOLTs (EUA) (Out) Decisão da taxa de juros (Europa) (Dez) Índice de Condições Atuais (EUA) (Dez) Vendas no Varejo (Europa) (Out) PIB (Europa) (Q#) Produção Industrial (Alemanha) (Out) (China) (Nov) (Alemanha) (Out) Índice de confiança do investidor Sentix (Europa) (Dez) Encomendas à indústria (Alemanhã) (Out) PIB (Japão) (Q3) CPI (China) (Nov) PMI Composto (Alemanha) (Nov) Transações Correntes (Japão) (Out) PPI (China) (Nov) 12.dez 13.dez 14.dez 15.dez 16.dez BR Semanal Vendas no Varejo Fluxo Cambial Estrangeiro IBC-Br Confiança do Empresário Confiança do consumidor Internacional Vendas no Varejo (EUA) (Nov) Índice ZEW de Condições Atuais (Alemanha) (Dez) PPI (EUA) (Nov) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) (Europa) (Nov) CPI (Alemanha) ( Nov) Produção Industrial (EUA) (Nov) CPI (Europa) (Nov) Vendas no Varejo (China) (Nov) Produção Industrial (Europa) (Out) PMI Composto (Alemanha) (Dez) Produção Industrial (China) (Nov) Utilização da Capacidade Instalada ( Japão) (Out) Investimentos em Ativos Fixos (China) (Nov) 19.dez 20.dez 21.dez 22.dez 23.dez BR Semanal Fluxo Cambial Estrangeiro Internacional Clima de negócios Ifo (Alemanha) (Dez) Confiança do Consumidor (Eruopa) (Dez) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) Encomendas de Bens Duráveis (EUA) (Nov) PPI (Alemanha) (Nov) Vendas de casas existentes (EUA) (Nov) Vendas de Casas Novas (EUA) (Nov) Confiança do consumidor GfK (Alemanha) Gastos e Renda Pessoal (EUA) ( Nov) PCE (EUA) (Nov) 26.dez 27.dez 28.dez 29.dez 30.dez BR Semanal Fluxo Cambial Estrangeiro Saldo Orçamental Internacional Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) 9

10 DISCLAIMER O(s) analista (as) de investimento envolvido(s) na elaboração do presente relatório declara(m) que as recomendações aqui contidas refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. A remuneração variável do(s) analista(s) responsável (eis) pelo presente relatório depende parcialmente das receitas resultantes da atividade de intermediação da Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. Todavia, dita remuneração está estruturada de forma a preservar a imparcialidade do(s) analista(s). 10

11 INSTITUCIONAL ANÁLISE DE EMPRESAS Analista Responsável: Lenon Borges, CNPI-P Analistas: AÇÕES RENDA FIXA MERCADOS FUTUROS Mesa RJ: (55 21) Mesa SP: (55 11) Lucas Marins, CNPI-P Phillip Soares, CFA SALES Institucional: Tel.: (55 21) ANÁLISE TÉCNICA Lucas Marins, CNPI-P PESSOA FÍSICA Mesa RJ: (55 21) / Mesa POA: (55 51) Mesa SP: (55 11) /6995/6996 ATENDIMENTO Mesa BH: (55 31) Mesa PR: (55 41) Mesa GO: (55 62) OUVIDORIA