Panorama Diário Spinelli

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1 31 de agosto de 2010 Panorama Diário Spinelli Indicadores Bolsas Análise Gráfica O Ibovespa confirmou o rompimento da importante resistência em pontos, tendo agora como próximos objetivos os e a máxima de pontos. Entretanto, dados os rápidos avanços recentes e os níveis sobrecomprados dos indicadores técnicos, entendemos que estes patamares não deverão ser ultrapassados facilmente sem algum congestionamento prévio. IBOVESPA Pontos Dia Mês Ano Ibovespa ,02% -4,82% -6,31% IBX ,94% -4,85% -7,14% S&P ,47% -4,78% -5,93% Dow Jones ,39% -4,36% -4,01% Câmbio Dólar PTAX 1,759 0,27% 0,11% 1,03% Euro/Dólar 2,227-0,31% -2,91% -11,16% Petróleo WTI 74,70 1,83% -5,38% -5,87% Juros - % Variação - % 30/ago 27/ago 26/ago 25/ago DI Out 10 10,67 10,66 10,67 10,67 DI Jan 11 10,71 10,70 10,70 10,69 DI Jan 12 11,43 11,39 11,33 11,31 Mercados Bolsa Os principais indicadores acionários norte-americanos encerraram o pregão desta segunda-feira em queda, uma vez que o mercado ainda segue apreensível em relação aos dados do mercado de trabalho dos Estados Unidos. Já no mercado brasileiro, que teve influência negativa oriunda do exterior, sofreu adicionalmente com os papéis da Petrobrás, que registraram forte queda no pregão, com um recuo na ordem de 4,17%. As declarações do ministro da Fazenda Guido Mantega, desmentindo que o governo já tivesse chegado a um consenso em relação ao preço do barril provocou uma maior preocupação por parte dos investidores, que pressionaram, por sua vez, as cotações da estatal. Frente a este contexto, o Ibovespa encerrou o pregão em baixa de 2,02% aos pontos. Câmbio O dólar comercial encerrou a segunda-feira em alta, refletindo o mau humor dos mercados. A sessão foi marcada pelo anúncio da intervenção do banco central japonês na economia e pela declaração do ministro Guido Mantega de que o preço do barril da cessão onerosa ainda não foi fixado. Juros O mercado de juros começou a semana estável. Se por um lado os indicadores da economia americana publicados ontem favoreceram movimento de queda, por outro, o IGP-M de agosto que marcou inflação de 0,77% serviu de contraponto para evitar o recuo da taxa de juros. O DI de outubro de 2010 encerrou estável a 10,67%, enquanto o DI de janeiro de 2011 avançou de 10,69% para 10,70%. Empresas Calendário Pagto Proventos AGO/10 Calendário Macro Fonte: Trader Gráfico

2 Calendário de Pagamento de Proventos Programados para AGOSTO/10 Empresa Código Tipo Provento* Data Base Data ex Data de Pagto. Valor R$/ação Bradesco ON BBDC3 Dividendo 0 /07/ /07/ /08/2010 0,013 Bradesco PN BBDC4 Dividendo 01/07/ /07/ /08/2010 0,015 ItauUnibanco ON ITUB3 Dividendo 30/06/ /07/ /08/2010 0,012 ItauUnibanco PN ITUB4 Dividendo 30/06/ /07/ /08/2010 0,012 Positivo ON POSI3 Dividendo 27/04/ /04/ /08/2010 0,291 Sul América UNIT SULA11 Desdobramento 28/07/ /07/ /08/ para 3 Sul América ON SULA3 Desdobramento 28/07/ /07/ /08/ para 3 Redecard ON RDCD3 JSCP 24/06/ /06/ /08/2010 0,039 Natura ON NATU3 Dividendo 27/07/ /06/ /08/2010 0,590 Natura ON NATU3 JSCP 27/07/ /06/ /08/2010 0,082 Pão de Açúcar ON PCAR3 Dividendo 03/08/ /08/ /08/2010 0,073 Pão de Açúcar PNA PCAR5 Dividendo 03/08/ /08/ /08/2010 0,080 Redecard ON RDCD3 Dividendo 05/08/ /08/ /08/2010 0,988 Localiza ON RENT3 JSCP 30/06/ /07/ /08/2010 0,048 Santander UNIT SANB11 Dividendo 30/06/ /07/ /08/2010 0,132 Santander UNIT SANB11 JSCP 30/06/ /07/ /08/2010 0,105 Santander UNIT SANB11 JSCP 22/03/ /03/ /08/2010 0,105 Santander ON SANB3 Dividendo 30/06/ /07/ /08/2010 0,001 Santander ON SANB3 JSCP 30/06/ /07/ /08/2010 0,001 Santander ON SANB3 JSCP 22/03/ /03/ /08/2010 0,001 Santander PN SANB4 Dividendo 30/06/ /07/ /08/2010 0,001 Santander PN SANB4 JSCP 30/06/ /07/ /08/2010 0,001 Santander PN SANB4 JSCP 22/03/ /03/ /08/2010 0,001 Banco do Brasil ON BBAS3 JSCP 30/06/ /07/ /08/2010 0,205 Brasil Foods ON BRFS3 JSCP 28/06/ /06/ /08/2010 0,061 São Martinho ON SMTO3 Dividendo 01/08/ /08/ /08/2010 0,136 Souza Cruz ON CRUZ3 JSCP 28/07/ /07/ /08/2010 0,087 Sul América UNIT SULA11 Desdobramento 28/07/ /07/ /08/ para 3 Fonte: Spinelli e Bloomberg *JSCP = Juros Sobre Capital Próprio: valor antes do desconto de 15% de IR 2

3 Calendário Macro DATA HORA PAÍS EVENTO PREVISÃO* ANTERIOR Segunda 08:00 BRASIL IGP-M (ago) (MoM) 0.60% 0.15% 30 de agosto 08:30 BRASIL Pesquisa Focus (semanal) :00 Z. EURO Confiança do Consumidor (ago) (12.00) (12.00) 09:30 EUA Rendimento Pessoal (jul) 0.30% 0.00% 09:30 EUA Gastos Pessoais (jul) 0.30% 0.00% 09:30 EUA PCE Deflator (jul) (YoY) 1.50% 1.40% 09:30 EUA PCE Core (jul) (MoM) 0.10% 0.00% 11:30 EUA Índice de Atividade do Fed de Dallas (ago) % % 20:50 JAPÃO Produção Industrial (P) (jul) (MoM) -0.20% -1.10% 20:50 JAPÃO Vendas no Varejo (jul) (MoM) 0.50% 0.40% Terça 08:00 BRASIL Sondagem da Indústria (ago) de agosto 09:00 BRASIL Pesquisa Industrial Mensal (jul) (MoM) IBGE 0.80% -1.00% 09:00 BRASIL Pesquisa Industrial Mensal (jul) (YoY) - IBGE 9.00% 11.10% - BRASIL Início da Reunião do COPOM :55 ALEMANHA Taxa de Desemprego (ago) 7.60% 7.60% 06:00 Z. EURO CPI Estimado (ago) (YoY) 1.60% 1.70% 06:00 Z. EURO Taxa de Desemprego (jul) 10.00% 10.00% 10:00 EUA Índice de preços de casas S&P/CaseShiller (jun) :45 EUA Gerentes de compras de Chicago (ago) :00 EUA Confiança do Consumidor (ago) :00 EUA Ata do FOMC :00 CHINA PMI Indústria (ago) Quarta 08:00 BRASIL IPC-S (4ª quadri - ago) (MoM) -0.10% -0.17% 01 de setembro 11:00 BRASIL Balança Comercial (ago) R$ 3001 M R$ 1358 M 12:30 BRASIL Fluxo Cambial (semanal) :00 BRASIL Índice Nacional de Expectativa do Consumidor - INEC (ago) BRASIL Anúncio da Taxa de juros 10.75% 10.75% - BRASIL Vendas Domésticas de Autoveículos (ago) - FENABRAVE :00 ALEMANHA Vendas no Varejo (jul) (MoM) 0.50% -0.30% 04:55 ALEMANHA PMI Indústria (ago) :00 Z. EURO PMI Indústria (ago) :30 R. UNIDO PMI Indústria (ago) :00 EUA Dados do Setor Hipotecário (semanal) % 09:15 EUA ADP Employment Change (ago) 15 K 42 K 11:00 EUA ISM - Indústria (ago) :00 EUA Índice de Preços Pagos (ago) :00 EUA Gastos com Construção (jul) (MoM) -0.50% 0.10% 11:30 EUA Estoques de petróleo (semanal) :00 EUA Vendas Domésticas de Autoveículos (ago) 8.90 M 9.11 M 18:00 EUA Vendas Totais de Veículos (ago) M M Quinta 07:00 BRASIL IPC-Fipe (ago) (MoM) 0.25% 0.17% 02 de setembro 09:00 BRASIL Pesquisa Industrial Mensal - Regional (jul) - IBGE :00 Z. EURO PIB (P) (2T10) (QoQ) 1.00% 1.00% 08:45 Z. EURO BCE - Anúncio de Taxa de Juros 1.00% 1.00% 09:30 EUA Produtividade (2T10) -1.90% -0.90% 09:30 EUA Custo Unitário do Trabalho (2T10) 1.20% 0.20% 09:30 EUA Pedidos de Auxílio Desemprego (semanal) :00 EUA Encomendas da Indústria (jul) 0.50% -1.20% 11:00 EUA Vendas de Imóveis Pendentes (jul) (MoM) -1.30% -2.60% 22:00 CHINA PMI Serviços (ago) Sexta 09:00 BRASIL PIB (2T10) (QoQ) 0.70% 2.70% 03 de setembro 09:00 BRASIL PIB (2T10) (YoY) 7.70% 9.00% 04:55 ALEMANHA PMI Serviços (ago) :00 Z. EURO PMI Serviços (ago) :00 Z. EURO PMI Composite (ago)

4 06:00 Z. EURO Vendas no Varejo (jul) (YoY) 0.60% 0.40% 09:30 EUA Variação da Folha de Pagamentos do Setor Privado (ago) 49 K 71 K 09:30 EUA Variação da Folha de Pagamentos do SetorNão Rural (ago) 10 K 36 K 09:30 EUA Taxa de Desemprego (ago) 9.60% 9.50% 11:00 EUA ISM - Serviços (ago) Fontes: Bloomberg e MCM Consultores, *Proj Bloomberg/MCM Consultores 4

5 Equipe de Análise Tel: Kelly C. N. Trentin, CNPI Analista Chefe Açúcar & Álcool Alimentos Bancos & Serviços Financeiros Daniel Malheiros, CNPI Concessões Rodoviárias, Ferroviárias e Logística Consumo (Varejo, Bebidas & Fumo) Construção & Incorporação Imobiliária kleber@spinelli.com.br max@spinelli.com.br Daniel Malheiros, CNPI dcarvalho@spinelli.com.br Educação & Saúde Fertilizantes Papel & Celulose Petróleo, Gás & Petroquímico Siderurgia & Mineração Telecom, Mídia & Tecnologia Transporte Aéreo, Aviação Este Relatório foi preparado pela Spinelli S.A. CVMC para uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este a qualquer pessoa sem expressa autorização da Corretora. Este Relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa, em nenhuma hipótese, uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer valor mobiliário ou instrumento financeiro. As informações contidas neste Relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Spinelli garantia de exatidão das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas, e não devem ser consideradas como tais. As opiniões contidas neste Relatório são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Sem prejuízo do disclaimer acima e em conformidade com as disposições da Instrução CVM nº 388, o analista de investimento responsável pela elaboração deste relatório declara que: (I) é certificado pela APIMEC e registrado na Comissão de Valores Mobiliários. (II) as análises e recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais, às quais foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Spinelli. (III) não mantém vínculo direto com qualquer pessoa natural que exerça qualquer função de diretoria e/ou gerência na companhia objeto da análise neste Relatório. (IV) não é titular, diretamente ou indiretamente, de ações e/ou outros valores mobiliários de emissão da companhia objeto da análise neste Relatório, que representem 5% ou mais de seu patrimônio pessoal, e não está envolvido na aquisição, alienação e intermediação de tais valores mobiliários no mercado. (V) sua remuneração é fixa e não está, diretamente ou indiretamente, relacionada à recomendação específica ou atrelada à precificação de quaisquer dos valores mobiliários de emissão da companhia objeto de análise neste Relatório. (VI) a Spinelli detém, indiretamente, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão da companhia alvo da análise neste relatório e está envolvida na aquisição, alienação e intermediação de tais valores mobiliários no mercado. Informações adicionais sobre quaisquer companhias objeto de análise e recomendação podem ser obtidas diretamente, por telefone, com o(s) analista(s) responsável(eis) pela análise. Informações e análises de companhias que não são objeto de análise e recomendações podem ser obtidas através de solicitação. 5