DESTAQUES DIÁRIOS RESEARCH 25 DE NOVEMBRO DE 2016

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Tomás Azenha Flores
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1 dez-08 mar-09 jun-09 set-09 dez-09 mar-10 jun-10 set-10 dez-10 mar-11 jun-11 set-11 dez-11 mar-12 jun-12 set-12 dez-12 mar-13 jun-13 set-13 dez-13 mar-14 jun-14 set-14 dez-14 mar-15 jun-15 set-15 dez-15 mar-16 jun-16 out-16 Agenda do dia MACROECONOMIA Brasil Balança de Pagamentos, Sondagem da Construção, Índice Nacional de Expectativa do Consumidor, INCC-M, PNAD, Arrecadação Tributaria, Resultado Primário do Governo Central; Agenda do Próximo Dia Macroeconomia Brasil Focus, Balança Comercial Semanal, Relação Dívida/PIB; EUA PMI Composto; 300% 250% 200% 150% 100% Rentabilidade Acumulada - ATIVA Vs IBOV 199% 160% 73% Rentabilidade mensal Carteiras ATIVA Carteira nov/ Mensal -2,93% 31,55% Defensiva -8,45% -8,85% Valor -2,22% 27,11% Ibovespa -5,51% 41,52% IBX-50-5,60% 39,47% Fonte: Reuters e ATIVA Research 50% 0% Para ter acesso ao relatório detalhado, clique aqui. Fonte: ATIVA Research e Reuters Defensiva Mensal Ibovespa 1

2 MERCADO Depois de um dia de volatilidade, o índice fechou em leve alta. A queda na abertura foi se intensificando ao longo da manhã, puxada pelos preços do petróleo, mas virou no horário da abertura das bolsas de Nova York. Após o fechamento das bolsas americanas o Ibovespa ficou sem rumo certo. Os negócios durante o dia também refletiram a cautela dos investidores com o cenário político interno. O ex-ministro da Cultura, Marcelo Calero, publicou uma nota sobre sua denúncia e também sobre a sua conversa com Michel Temer. O efeito Calero tomou conta dos mercados de câmbio e juros futuros. O dólar operou com volatilidade e registrou alta frente ao real. O ex-ministro da Secretaria de Governo, Geddel Vieira Lima, entregou sua carta de demissão durante a manhã. Apesar da situação, os investidores acreditam que a saída de Geddel não diminuirá as incertezas acerca da capacidade de o governo Temer continuar conduzindo o ajuste fiscal. No cenário corporativo, o Conselho Monetário Nacional aprovou ontem o aumento do teto do preço para moradias financiadas pelo Sistema Financeiro de Habitação, o que é positivo para construtoras como Cyrela e Eztec que possuem um maior número de estoques acima de R$ 750 mil reais. Lá fora, a volta de feriado e véspera do final de semana deixou os mercados internacionais com pouca liquidez. Hoje, as bolsas de Nova York operaram com horário reduzido, devido a Black Friday. Na Europa, o destaque ficou com o setor das empresas de saúde. As especulações em torno da reunião da Opep parecem não ter fim, com isso o petróleo fechou em queda. Sem muitos catalisadores para os negócios, as bolsas de Nova York e Europa fecharam com leve alta. 2

3 MACROECONOMIA Brasil Sondagem da Construção O Índice de Confiança da Construção caiu 2,3 pontos, entre outubro e novembro, alcançando 72,4 pontos. O Nível de Utilização da Capacidade do setor ficou em 64,2% em novembro, 0,7 ponto porcentual abaixo do resultado de outubro. Brasil Índice Nacional de Expectativa do Consumidor O Inec caiu para 103,2 pontos em novembro, queda de 1,1% MoM e 5,2% abaixo da média histórica. Brasil INCC-M O Índice Nacional de Custo da Construção - Mercado ficou em 0,17% em novembro, mesmo resultado de outubro. Brasil Arrecadação tributária Em outubro, o recolhimento de impostos e contribuições federais somou R$ 148,699 bilhões, um aumento real de 33,15% na comparação com igual mês de Em relação a setembro deste ano, houve alta de 56,60%. O resultado veio abaixo de mediana esperada de R$ 149,439 bilhões. Já entre janeiro e outubro deste ano, a arrecadação federal somou R$ 1,059 trilhão, um recuo de 3,47% na comparação com igual período do ano passado. Brasil Resultado Primário do Governo Central O Governo Central registrou superávit primário de R$ 40,814 bilhões em outubro, acima das expectativas de superávit de R$ 25,250 bilhões. Entre janeiro e outubro deste ano, o resultado primário ficou deficitário em R$ 55,820 bilhões, em igual período do ano passado, esse mesmo resultado era negativo em R$ 32,928 bilhões. Em 12 meses, o governo central apresenta um déficit de R$ 84,6 bilhões. No ano até outubro, as receitas do governo central recuaram 3,1% YoY, enquanto as despesas ficaram praticamente estáveis, subindo 0,1% na mesma base de comparação. EUA PMI Composto O PMI composto ficou estável em 54,9 em novembro. O PMI de serviços caiu levemente de 54,8 em outubro para 54,7 em novembro, ficou um acima das expectativas de queda a 54,6. 3

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6 Fundos Imobiliários 6

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8 Calendário Econômico e Político 14.nov 15.nov 16.nov 17.nov 18.nov BR Balança Comercial Semanal Dia da República Fluxo Cambial Estrangeiro IBC-Br IGP-10 Internacional Produção Industrial (Europa) (Set) PIB (Europa) (Q3) PPI (EUA) (Oct) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) PPI (Alemanha) (Out) Utilização da Capacidade Instalada (Japão) (Set) Balança Comercial (Europa) (Set) CPI (Europa) (Out) Transações Correntes (Europa) (Set) Produção Industrial (Japão) (Set) Índice ZEW de Condições Atuais (Alemanha) (Nov) Vendas no Varejo (China) (Out) PIB (Alemanha) ( Q3) Produção Industrial (China) (Out) Investimento em Ativos Fixos (China) (Out) 21.nov 22.nov 23.nov 24.nov 25.nov BR Balança Comercial Semanal Fluxo Cambial Estrangeiro Confiança do Consumidor Balança de Pagamentos IPCA-15 Internacional Balança Comercial (Japão) (Out) Venda de moradias usadas (EUA) (Out) Vendas de casas novas (EUA) (Out) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) PMI Composto (EUA) (Nov) Confiança do Consumidor (Europa) (Nov) PMI (EUA) (Nov) PMI (Europa) (Nov) PMI (Alemanha) (Nov) Índice de Expectativas Ifo (Alemanha) (Nov) CPI (Japão) (Nov) 28.nov 29.nov 30.nov 01.dez 02.dez BR Balança Comercial Semanal IGPM Fluxo Cambial Estrangeiro Relação Dívida/PIB (Out) PPI PIB Taxa de Desemprego Selic Internacional PCE (EUA) (Q3) PMI Chicago (EUA) ( Nov) Pedidos de auxíliodesemprego (EUA) Confiança do Consumidor (EUA) (Nov) Índice de casas pendentes (EUA) ( Out) CPI (Alemanha) ( Nov) Investimentos em negócios (Japão) (Q3) 8

9 DISCLAIMER O(s) analista (as) de investimento envolvido(s) na elaboração do presente relatório declara(m) que as recomendações aqui contidas refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. A remuneração variável do(s) analista(s) responsável (eis) pelo presente relatório depende parcialmente das receitas resultantes da atividade de intermediação da Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. Todavia, dita remuneração está estruturada de forma a preservar a imparcialidade do(s) analista(s). 9

10 INSTITUCIONAL ANÁLISE DE EMPRESAS Analista Responsável: Lenon Borges, CNPI-P Analistas: AÇÕES RENDA FIXA MERCADOS FUTUROS Mesa RJ: (55 21) Mesa SP: (55 11) Lucas Marins, CNPI-P Phillip Soares, CFA SALES Institucional: Tel.: (55 21) ANÁLISE TÉCNICA Lucas Marins, CNPI-P PESSOA FÍSICA Mesa RJ: (55 21) / Mesa POA: (55 51) Mesa SP: (55 11) /6995/6996 ATENDIMENTO Mesa BH: (55 31) Mesa PR: (55 41) Mesa GO: (55 62) OUVIDORIA

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