Spinelli Panorama Diário

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1 Spinelli Panorama Diário 09 de setembro de 2009 Indicadores Variação - % Pontos dia semana mês Bolsas Ibovespa ,12 2,12 2,42 IBX ,02 2,02 2,48 S&P ,88 0,88 0,47 Dow Jones ,59 0,59 0,01 Câmbio BRL 1,827-0,81-0,81-3,28 Petróleo WTI 71,31 4,84 4,84 1,93 08/09 04/09 03/09 02/09 Juros - % DI Jan 10 8,64 8,64 8,65 8,60 DI Jan 11 9,71 9,70 9,75 9,69 DI Jan 12 10,96 10,99 11,05 11,05 Análise Gráfica Ibovespa: Após o teste do suporte de pontos, o Ibovespa registrou forte recuperação, superou a resistência de pontos e sinalizou teste do topo formado em formado em 24 de agosto. Ibovespa Mercados 1. Bolsa Nesta terça-feira, os índices acionários operaram em alta significativa em todo o mundo, impulsionados pela recuperação das commodities. Após o retorno do feriado, os investidores repercutiram os dados do Crédito ao Consumidor nos EUA em julho, que recuou US$ 21,6 bilhões, ou 10% no anualizado, reflexo dos ajustes nas carteiras de crédito das instituições financeiras. Ainda, os dados do índice ABC de Confiança do Consumidor, que registrou 48 pontos contra 44 esperados. Os setores de maior performance na sessão no Brasil foram as blue-chips, ações ligadas a commodities e construtoras. Para hoje, destaque nos EUA para as Solicitações de Novas Hipotecas e para o Livro Bege do Fed. 2. Câmbio O dólar comercial encerrou o pregão de terça-feira em queda, a quarta consecutiva, refletindo o bom humor dos mercados impulsionado pela alta das commodities. O Banco Central, mais uma vez, comprou dólares em leilão no mercado à vista. No Brasil, destaque para os dados da Balança Comercial referente à primeira semana de setembro que registrou um saldo de US$ 480 milhões. A moeda norte-americana também se desvalorizou frente às principais divisas como euro, iene, franco suíço e libra esterlina. 3. Juros As taxas dos contratos de juros futuros negociados na BM&FBovespa fecharam a terça-feira sem tendência definida. Os destaques na agenda econômica foram a divulgação do Relatório Focus, pelo Banco Central, que apresentou queda na expectativa de contração do PIB do país em 2009, de 0,30% no relatório anterior, para 0,16%, e a divulgação do IPC-S de 7 de setembro, que registrou inflação de 0,56%, contra 0,20% registrado na medição anterior. Empresas 1. Spinelli Monitor: Brookfield Oferta de ações Fonte: Trader Gráfico 2. Spinelli Monitor: Agra, Klabin Segall e Abyara Calendário Macro

2 1. Spinelli Monitor: Brookfield Brookfield confirma intenção de realizar oferta primária de ações Após a mídia veicular que a Brookfield tinha a intenção de realizar uma oferta primária de ações, a companhia emitiu comunicado ao mercado confirmando a notícia veiculada, adicionando que a oferta deverá atingir montante entre R$ 500 milhões e R$ 700 milhões. No comunicado a companhia informou que, caso a oferta seja mesmo realizada, esta deverá contemplar apenas o mercado brasileiro, salvo as exceções cabíveis. Ao comentar sobre a operação e as condições em que ela deverá ocorrer, a empresa afirma que estão sujeitas a aprovação pelo conselho de administração e às condições dos mercados de capitais nacional e internacional. Conclusão: Entusiasmadas com o recente aquecimento do setor de construção civil, as empresas do setor inauguraram uma nova onda de ofertas públicas. A MRV já levantou R$ 722 milhões, a PDG Realty e a Rossi protocolaram pedido de registro de oferta de ações na Anbid, e agora a Brookfield confirma a intenção de também levantar capital através de uma oferta de ações. Apesar do otimismo, o mercado ainda carrega certa insegurança quanto à demanda por esses papéis. A Brookfield é a empresa com maior diversificação de segmentos e deverá ser um bom teste para o mercado. No primeiro momento, como sempre, há um ajuste negativo à operação e as ações da companhia recuaram 1,78%, já que a oferta representa cerca de 20% a 28% do valor de mercado da companhia, de R$ 2,56 bilhões. Passado o ajuste, as ações voltam a oscilar conforme a expectativa de uso dos recursos e do efeito positivo sobre as receitas da companhia. 2

3 2. Spinelli Monitor: Agra, Klabin Segall e Abyara Cyrela tentará bloquear fusão entre Agra, Klabin Segall e Abyara Conforme veiculado na mídia, a Cyrela está estudando um meio para evitar a fusão entre Agra, Klabin Segall e Abyara. A Cyrela detém 23% do controle acionário da Agra e alega não ter autorizado a fusão da companhia com as outras duas do segmento de construção civil, manifestando sua insatisfação com a operação. Essa insatisfação já havia circulado na mídia na semana passada, após o acordo, inclusive, cogitando-se a venda da participação da Cyrela na nova companhia. A notícia foi veiculada ontem pela coluna Radar, da Revista Veja, e posteriormente pela Bloomberg. Conclusão: Apesar da Veja não citar a fonte da informação, isso afetou o mercado e influenciou negativamente a cotação dos papéis das empresas envolvidas na operação de fusão e deve afetar o desempenho até que a posição da Cyrela fique mais evidente. As ações da Agra fecharam o dia com desvalorização de 1,80%, enquanto que as da Klabin Segall e Abyara também se desvalorizaram 3,20% e 2,20%, respectivamente. Já as ações da Cyrela fecharam o dia com alta de 2,83%, acompanhando as demais ações do setor de construção. Por outro lado, o desempenho negativo das ações evidencia que o mercado considera a operação como positiva, que poderá trazer sinergias e ampliar, melhor condição financeira e ampliar a participação de mercado das empresas. 3

4 Calendário Macro 07/09/2009 Segunda-Feira /09/2009 Terça-Feira Brasil 08h 00min IPC - Semanal(1ª quadrlssemana,fgv) 0,56% Brasil 08h 00min Levantamento Sistemático da Produção Agrícola (Agosto, IBGE) - Brasil 09h 00min Pesquisa Industrial Mensal de Emprego e Salário (Julho, IBGE) - EUA 15h 00min Crédito ao Consumidor (Julho) - US$ 21,6 bi 09/09/2009 Quarta-Feira Brasil 07h 30min IPC (Agosto, FIPE) anterior: 0,48% - previsão: 0,45% Brasil 08h 00min IGP-DI (Agosto, FGV) anterior: -0,64% - previsão: -0,30% Brasil 11h 00min ICV (Agosto, Dieese) anterior: 0,49% - previsão: 0,35% Brasil 11h 00min Dados da Confederação Nacional da Indústria (Julho, CNI) - EUA 15h 00min Livro Bege do Fed - 10/09/2009 Quinta-Feira Brasil 09h 00min Divulgação da Ata do Copom - Brasil 09h 00min IPCA (Agosto, IBGE) anterior: 0,24% - previsão: 0,21% Brasil 09h 00min INPC (Agosto, IBGE) anterior: 0,23% - previsão: 0,25% Brasil 09h 00min Pesquisa de Custos e Índices da Construção Civil (Ago, IBGE) - EUA 09h 30min Pedido de Seguro-Desemprego (06/set) - EUA 09h 30min Balança Comercial (Julho0-11/09/2009 Sexta-Feira Brasil 08h 00min IGP-M (1º decêndio, FGV) anterior: -0,68% - previsão: -0,10% Brasil 10h 30min PIB (2ºtri, IBGE) - EUA 10h 55min Índice de Confiança de Michigan (Setembro) anterior: 65,7 - previsão: 67,3 EUA 11h 00min Nível de Estoques no Atacado (Julho) anterior: -1,70% - previsão: -1,00% EUA 15h 00min Orçamento do Tesouro (Agosto) - ` 4

5 Análise Tel: Açúcar & Álcool Petróleo, Gás & Petroquímico Alimentos, Bebidas & Fumo Bancos & Serviços Financeiros Construção Civil Mineração Papel & Celulose Siderurgia Telecom, Mídia & Tecnologia Utilities Erika Mudalen Outros Erika Mudalen Emerson Faria Este Relatório foi preparado pela Spinelli S.A. CVMC para uso exclusivo do destinatário, não podendo ser reproduzido ou distribuído por este a qualquer pessoa sem expressa autorização da Corretora. Este Relatório é distribuído somente com o objetivo de prover informações e não representa, em nenhuma hipótese, uma oferta de compra e venda ou solicitação de compra e venda de qualquer valor mobiliário ou instrumento financeiro. As informações contidas neste Relatório são consideradas confiáveis na data de sua publicação. Entretanto, as informações aqui contidas não representam por parte da Spinelli garantia de exatidão das informações prestadas ou julgamento sobre a qualidade das mesmas, e não devem ser consideradas como tais. As opiniões contidas neste Relatório são baseadas em julgamentos e estimativas, estando, portanto, sujeitas a mudanças. Sem prejuízo do disclaimer acima e em conformidade com as disposições da Instrução CVM nº 388, o analista de investimento responsável pela elaboração deste relatório declara que: (I) é certificado pela APIMEC e registrado na Comissão de Valores Mobiliários. (II) as análises e recomendações refletem única e exclusivamente suas opiniões pessoais, às quais foram realizadas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Spinelli. (III) não mantém vínculo direto com qualquer pessoa natural que exerça qualquer função de diretoria e/ou gerência na companhia objeto da análise neste Relatório. (IV) não é titular, diretamente ou indiretamente, de ações e/ou outros valores mobiliários de emissão da companhia objeto da análise neste Relatório, que representem 5% ou mais de seu patrimônio pessoal, e não está envolvido na aquisição, alienação e intermediação de tais valores mobiliários no mercado. (V) sua remuneração é fixa e não está, diretamente ou indiretamente, relacionada à recomendação específica ou atrelada à precificação de quaisquer dos valores mobiliários de emissão da companhia objeto de análise neste Relatório. (VI) a Spinelli detém, indiretamente, ações e/ou outros valores mobiliários de emissão da companhia alvo da análise neste relatório e está envolvida na aquisição, alienação e intermediação de tais valores mobiliários no mercado. Informações adicionais sobre quaisquer companhias objeto de análise e recomendação podem ser obtidas diretamente, por telefone, com o(s) analista(s) responsável(eis) pela análise. Informações e análises de companhias que não são objeto de análise e recomendações podem ser obtidas através de solicitação. 5