Apresentação Semanal. De 6 a 17 de junho de Tatiana Pinheiro

Transcrição

1 1 Apresentação Semanal De 6 a 17 de junho de 2016 Tatiana Pinheiro tatiana.pinheiro@santander.com.br

2 Indicadores e eventos da última semana

3 Jun-08 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11 Dec-11 Jun-12 Dec-12 Jun-13 Dec-13 Jun-14 Dec-14 Jun-15 Dec-15 Jun-16 1T04 4T04 3T05 2T06 1T07 4T07 3T08 2T09 1T10 4T10 3T11 2T12 1T13 4T13 3T14 2T15 1T16 Internacional: Estados Unidos 3 Indicadores e eventos da última semana Indicador Efetivo Consenso Anterior Discurso de J. Yellen (Diretoria Fed) Confiança do Consumidor (prévia) 94,3 94,0 94,7 Produtividade do Trabalho -0,6% t/t a.s. -0,6% t/t a.s. -1,0% t/t a.s. Custo Unitário do Trabalho (anualizado) 4,5% t/t a.s. 4,0% t/t a.s. 4,1% t/t a.s Confiança do Consumidor U. of Michigan Confidence 30,0 24,0 18,0 12,0 6,0 0,0-6,0-12,0-18,0 Produtividade x Custo unitário do trabalho (% 12 Meses) Produtividade Custo Unitário do Trabalho Fonte: Conference Board e Univ. Michigan Survey Reasearch Fonte: Bureau of Labor Statistics 3

4 Internacional: Estados Unidos 4 Indicadores e eventos da última semana Últimas votações definem os dois candidatos à eleição: Clinton e Trump. Após a eleição da última Super Terça, a definição dos candidatos já impactou intenções de voto, com Trump perdendo 2p.p.. 4

5 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 Internacional: Europa 5 Indicadores e eventos da última semana Indicador Efetivo Consenso Anterior Z. Euro: PIB (1T) (final) 0,6% t/t a.s. 0,5% t/t a.s. 0,5% t/t a.s. Reino Unido: Produção Industrial (abr) 2,0% m/m a.s. 0,0% m/m a.s. 0,3% m/m a.s. Alemanha: Encomendas à Indústria (abr) -2,0% m/m a.s. -0,5% m/m a.s. 2,6% m/m a.s. Alemanha: Produção Industrial (abr) 0,8% m/m a.s. 0,7% m/m a.s. -1,1% m/m a.s. Alemanha: CPI (mai) 0,3% m/m 0,3% m/m 0,3% m/m 1,0% PIB Total T/T-1 (%) série com ajuste sazonal 0,6% 0,2% -0,2% 0,6% Investimento= +0.8% ( menor q 4tri) Cons. Gov= 0.4% ( menor q 4tri) Cons. Familia= 0.6% ( maior q 4tri) -0,6% Fonte: Eurostat 5

6 May-10 Nov-10 May-11 Nov-11 May-12 Nov-12 May-13 Nov-13 May-14 Nov-14 May-15 Nov-15 May-16 jul-12 out-12 jan-13 abr-13 jul-13 out-13 jan-14 abr-14 jul-14 out-14 jan-15 abr-15 jul-15 out-15 jan-16 abr-16 Economia Brasileira 6 Indicadores e eventos da última semana Indicador Efetivo Santander Consenso Anterior Anfavea: Produção de Veículos (mai) IGP-DI (mai) 1,13% m/m; 11,26% a/a 0,89% m/m; 11,00% a/a 0,89% m/m; 11,00% a/a 0,36% m/m; 10,46% a/a IPCA (mai) 0,78% m/m; 9,32% a/a 0,78% m/m; 9,32% a/a 0,75% m/m; 9,30% a/a 0,61% m/m; 9,28% a/a COPOM: Anúncio da Taxa de Juros 14,25% p.a. 14,25% p.a. 14,25% p.a. 14,25% p.a. 18,5 16,5 14,5 12,5 10,5 8,5 Abertura do IPCA (% 12 meses) 12,0% 10,0% 8,0% IGP-DI (acumulado em 12 meses) 11,26% 6,5 4,5 6,0% 2,5 0,5 4,0% 2,0% IPCA Administrados Comercializáveis Serviços Fonte: IBGE e Santander Fonte: FGV 6

7 Mercados 7 Internacional: Postergação da alta de juros nos EUA levou a perde de valor da moeda americana, o que favoreceu o fortalecimento das demais moedas Brasil: Decisão de juros em linha com a expectativa de mercado, com comunicado inalterado, resultou em não alteração da curva de juros. A expectativa do nova diretoria do Copom deve influenciar a parte longa da curva de juros M 6M 1A 2A 3A 5A 10-Jun Jun Apr Mar BRL DXY A 5A 10A 30A Jun Jun Dec Sep-15 BRL CRB 7

8 Indicadores e eventos agendados para esta semana

9 Apr-08 Oct-08 Apr-09 Oct-09 Apr-10 Oct-10 Apr-11 Oct-11 Apr-12 Oct-12 Apr-13 Oct-13 Apr-14 Oct-14 Apr-15 Oct-15 Apr-16 out-07 abr-08 out-08 abr-09 out-09 abr-10 out-10 abr-11 out-11 abr-12 out-12 abr-13 out-13 abr-14 out-14 abr-15 out-15 abr-16 Internacional: Estados Unidos 9 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Consenso Anterior Vendas no Varejo (mai) 0,3% m/m a.s. 1,3% m/m a.s. Empire Manufacturing (jun) -5,00-9,02 Produção Industrial (mai) -0,2% m/m a.s. 0,7% m/m a.s. Utilização da Capacidade Instalada (mai) 75,2% 75,4% FOMC Decisão de taxa de juros + projeções 0,5% p.a. 0,5% p.a. Concessão de Alvarás (mai) 1,3% m/m a.s. 3,6% m/m a.s. Novas Construções Residenciais (abr) 1150k 1172k CPI: núcleo (mai) 2,2% a/a 2,1% a/a 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% Vendas no Varejo (a/a) Total Ex-Automóveis Produção Industrial x Utilização da Capacidade Instalada Produção Industrial Utilização da Capacidade Instalada Fonte: U.S. Census Bureau Fonte: Federal Reserve 9

10 Internacional: Estados Unidos 10 Publicação de novas projeções para Inflação e Taxa Desemprego, além das expectativas dos membros do FOMC para elevação de juros 10

11 mai-10 nov-10 mai-11 nov-11 mai-12 nov-12 mai-13 nov-13 mai-14 nov-14 mai-15 nov-15 mai-16 Sep-05 May-06 Jan-07 Sep-07 May-08 Jan-09 Sep-09 May-10 Jan-11 Sep-11 May-12 Jan-13 Sep-13 May-14 Jan-15 Sep-15 May-16 Internacional: Europa 11 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Consenso Anterior Z. Euro: Produção Industrial (abr) 0,6% m/m a.s. -0,8% m/m a.s. Z. Euro: Balança Comercial (abr) EUR 21,5 bi EUR 22,3 bi Z. Euro: CPI (mai) -0,1% a/a -0,1% a/a Z. Euro: Transações Correntes (mar) - EUR 27,3 bi Reino Unido: CPI (mai) 0,4% a/a 0,3% a/a Reino Unido: Reunião Banco Inglaterra - juro 0,5% p.a. 0,5% p.a. 3,0 Z.Euro: Inflação ao Consumidor (% a/a) 7,0 6,0 Taxa de Juros - Reino Unido (% a.a.) 2,0 1,0 5,0 4,0 3,0 0,0-1,0 CPI Núcleo 2,0 1,0 0,0 Fonte: Eurostat Fonte: Bank of England 11

12 abr-08 out-08 abr-09 out-09 abr-10 out-10 abr-11 out-11 abr-12 out-12 abr-13 out-13 abr-14 out-14 abr-15 out-15 abr-16 abr-08 out-08 abr-09 out-09 abr-10 out-10 abr-11 out-11 abr-12 out-12 abr-13 out-13 abr-14 out-14 abr-15 out-15 abr-16 Internacional: China 12 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Consenso Anterior Crédito total (mai) CNY 1000,0 bi CNY 751,0 bi Novos empréstimos (mai) CNY 750,0 bi CNY 555,6 bi Vendas do Varejo (mai) 10,1% a/a 10,1% a/a Produção Industrial (mai) 6,0% a/a 6,0% a/a Investimento em Ativos Fixos Urbanos (mai) 10,5% a/a 10,5 a/a 22,5 20,0 17,5 15,0 12,5 10,0 7,5 5,0 2,5 Produção Industrial (% a/a) Vendas no Varejo (% a/a) Fonte: National Bureau of Statistics of China Fonte: National Bureau of Statistics of China 12

13 Oct-14 Dec-14 Feb-15 Apr-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 Feb-16 Apr-16 Jun-16 Economia Brasileira 13 Indicadores e eventos agendados para esta semana Indicador Santander Consenso Anterior PMC: Vendas no Varejo (abr) +0,7% m/m a.s. +0,1% m/m a.s. -0,9% m/m a.s. PMC: Vendas no Varejo Ampliado (abr) +0,2% m/m a.s. -0,6% m/m a.s. -1,1% m/m a.s. PMS: Volume de Serviços (abr) - -X,X% a/a -5,9% a/a IGP-10 (jun) 1,30% m/m 1,22% m/m 0,60% m/m IBC-Br (abr) +0,4% m/m a.s. +0,43% m/m a.s. -0,36% m/m a.s. Ata do COPOM Target: 4.5% Inflation Expectations (median) Posse do novo presidente do BCB esperada para segunda (13/junho). Esperamos ata muiyto parecida com a anterior, salientanto a alta recente das expectativas e a apreciaçao cambial. Comunicação mais importante será o Relatorio de Inflação (será divulgado no final de junho) 13

14 Agenda de divulgações 14 Eventos Referência Unidade Santander Consenso Anterior Segunda-feira Brasil BCB Boletim Focus 10-jun /06/16 MDIC Balança Comercial Semanal jun-16 US$ Milhões - - $813 Boa Vista Indicador do Dia dos Namorados Terça-feira Brasil IBGE PMC: Vendas no Varejo abr-16 m/m a.s. 0.7% 0.1% -0.9% 14/06/16 IBGE PMC: Vendas no Varejo Ampliado abr-16 m/m a.s. 0.2% -0.6% -1.1% Internacional R. Unido CPI mai-16 a/a - 0.4% 0.3% Z. do Euro Produção Industrial abr-16 m/m a.s % -0.8% EUA Preços de Exportações/Importações mai-16 m/m - 0.8% 0.3% EUA Vendas do Varejo mai-16 m/m a.s % 1.3% Quarta-feira Brasil FGV IGP-10 jun-16 m/m 1.30% 1.22% 0.60% 15/06/16 IBGE PMS: Volume de Serviços abr-16 a/a % BCB Fluxo Cambial Semanal 10-jun Internacional Z. do Euro Balança Comercial abr-16 EUR Bilhões EUA Empire Manufacturing jun EUA Produção Industrial mai-16 m/m a.s % 0.7% EUA Utilização da Capacidade Instalada mai-16 a.s % 75.4% EUA FOMC - Decisão da taxa de juros % 0.5% EUA Projeções Econômicas (Federal Reserve) Quinta-feira Brasil FGV IPC-S (2ª quadri) jun-16 m/m % 16/06/16 BCB IBC-Br abr-16 m/m a.s. 0.40% 0.43% -0.36% BCB Ata do COPOM Internacional Z. do Euro CPI mai-16 a/a % -0.1% R. Unido Reunião Banco Inglaterra - taxa de juros % 0.5% EUA Saldo em Transações Correntes 1T US$ Bilhões - -$125,0 -$125,3 EUA Pedidos de auxílio desemprego jun-16 milhares EUA Sondagem Industrial - Filadélfia jun EUA CPI Core mai-16 a/a - 2.2% 2.1% Sexta-feira Brasil FIPE IPC (2ª quadri) jun-16 m/m /06/16 FGV IGP-M (2ª prévia) jun-16 m/m % Boa Vista Cheques Devolvidos mai Internacional Z. do Euro Saldo em Transações Correntes abr-16 EUR Bilhões EUA Novas Construções Residenciais mai-16 milhares EUA Concessão de Alvarás mai-16 m/m a.s % 3.6% Na semana Internacional China Crédito total mai-16 CNY Bilhões China Novos empréstimos mai-16 CNY Bilhões China Vendas do Varejo mai-16 a/a % 10.1% China Produção Industrial mai-16 a/a - 6.0% 6.0% China Investimento em Ativos Fixos Urbanos mai-16 a/a % 10.5% Obs: Tabela completa de projeções no final do documento 14

15 Boa Semana! Tatiana Pinheiro Nosso propósito é contribuir para que as pessoas e os negócios prosperem. E acreditamos que tudo deve ser feito de um jeito: