Apresentação Corporativa

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1 Relações com Investidores Apresentação Corporativa Novembro/2012

2 Mercado Brasileiro de Telecomunicações Oi: Perfil, Cobertura e Estratégia Resultados Operacionais e Financeiros Anexos 1

3 VISÃO RESUMIDA DO BRASIL Território Distribuição de Renda 8,5 milhões de Km2 (80% do território europeu) Renda* População A/B 15% 22% R$ milhões de habitantes (5ª maior) 57 milhões de domicílios (84% urbano) C 34% 54% R$ ª maior economia do mundo PIB: US$ 2,5 trilhões (2011) Moeda US$ 1,00 = R$ 1,88 (Dez/11) D/E 51% 24% R$ 792 A forte expansão do PIB per capita somada à baixa recorde na taxa de desemprego resultaram em uma mudança significativa na distribuição de renda * Renda média por domicílio Fonte: PNAD, O Observador OPSOS2010 e IBGE 2

4 A IMPORTÂNCIA DO BRASIL NA ECONOMIA MUNDIAL ESTÁ AUMENTANDO E TELECOMUNICAÇÕES SÃO FUNDAMENTAIS PARA DESENVOLVER AINDA MAIS O PAÍS Onde estávamos PIB, preços correntes, trilhões de US$, 2007 Onde estamos PIB, preços correntes, trilhões de US$, 2011 EUA 14 EUA 15,1 Japão 4,4 China 7 China 3,5 Japão 5,9 Alemanha 3,3 Alemanha 3,6 Reino Unido 2,8 França 2,8 França 2,6 Brasil 2,5 Itália 2,1 Reino Unido 2,5 Espanha 1,4 Itália 2,2 Canadá 1,4 Rússia 1,9 Brasil 1,4 Índia 1,8 3

5 HÁ POTENCIAL PARA AUMENTAR A PENETRAÇÃO E A INTEGRAÇÃO DE SERVIÇOS DE TELECOMUNICAÇÕES NO BRASIL Penetração - telefonia fixa Linhas/domicílio Penetração - telefonia móvel Linhas/população Dez/11 77% 125% 70% 88% 100% 121% 106% 137% Penetração - banda larga Acessos/domicílio Penetração - TV paga Assinantes/domicílio 30% 42% 75% 82% 23% 48% 87% 61% Fonte: Anatel, Pyramid 4

6 EVOLUÇÃO DO MERCADO BRASILEIRO DE TELECOMUNICAÇÕES PRÉ- PRIVATIZAÇÃO Monopólio estatal Falta de investimentos Serviços de baixa qualidade Enorme demanda reprimida Internet incipiente PÓS- PRIVATIZAÇÃO Múltiplos players Foco em universalização e qualidade dos serviços Expansão dos serviços fixos e móveis Lançamento da tecnologia GSM Início da banda larga FOCO NA COMPETITIVIDADE Consolidação Fixo maduro; móvel e banda larga como drivers de crescimento Convergência em estágios iniciais Lançamento do 3G (2008) Expansão da TV paga (TV a cabo e DTH) CENÁRIO ATUAL Concorrência acirrada Maturidade dos serviços móveis: múltiplo chip é tendência de mercado (ligações on-net) TV por assinatura e banda larga são drivers de crescimento Serviços 3G são realidade Players convergentes 5

7 SETOR BRASILEIRO DE TELECOMUNICAÇÕES MATURIDADE DOS SERVIÇOS FIXOS DE VOZ Perdas de acessos (Substituição fixo-móvel em acessos) Baixo tráfego por terminal (Substituição fixo-móvel em tráfego) Mercado mais competitivo no segmento de alto padrão e PME (novos concorrentes) EXPANSÕES CONTÍNUAS NO MERCADO DE DADOS MÓVEIS, COM FORTE CONCORRÊNCIA Evolução do mercado, principalmente no mercado de prépagos (chip avulso) impulsionado pela tendência de mercado do múltiplo chip ARPU do setor em queda Diferentes modelos de negócios FORTE CRESCIMENTO DA BANDA LARGA E DA TV POR ASSINATURA Competição acirrada em áreas com concentração de clientes de alto poder aquisitivo Expansão contínua e queda do ARPU Penetração: Banda larga: 33% das residências TV por assinatura: 26% das residências Mercado Brasileiro (Set/12) Acesso (milhões) Telefonia fixa Banda larga: 30% Móvel: 19% Fonte: Banda larga fixa ANATEL e Teleco. 15 TV por assinatura 259 Market Share da Oi: Móvel Fixa: 43% TV por assinatura: 4% 6

8 SETOR BRASILEIRO DE TELECOMUNICAÇÕES: MERCADO MÓVEL MERCADO MÓVEL* (MILHÕES) 242,2 258,9 150,6 27,9 122,7 174,0 30,4 143,6 202,9 44,1 48,7 Chip avulso continua a ser tendência nacional Taxa de penetração chegou a 132% em set/12 35,8 Múltiplo chip é tendência de mercado (ligações on-net) Pré-pagos: representaram 81% dos acessos totais 198,2 201,2 167, Set/12 Pré-pago Pós-pago Inclui 3G (mini-modem e pacote de dados) Fonte: Teleco, ANATEL; análise da equipe 7

9 SETOR BRASILEIRO DE TELECOMUNICAÇÕES: MERCADO DE BANDA LARGA 12,1 2,1 10,0 11,4 MERCADO DE BANDA LARGA (MILHÕES) 16,0 4,6 6,0 13,8 7,9 16,4 12,7 19, set/12 Banda Larga Fixa 19,8 24,3 Banda Larga Móvel 32,4 Banda Larga Fixa Banda larga: forte crescimento nos acessos Penetração da banda larga fixa: 33% dos domicílios (19,7 milhões de acessos) ADSL corresponde a 64% dos acessos de banda larga fixa e 43% dos acessos totais (fixa+ móvel) em dez/11 Banda Larga Fixa Banda larga móvel tornou-se uma alternativa para acesso de banda larga Crescimento de 76% nos últimos 12 meses 51% do total de banda larga móvel era 3G (mini-modem) ao final de set/12. 1) Banda Larga Móvel inclui 3G (mini-modem) e M2M Fonte: Teleco, Anatel e análise da equipe 8

10 MERCADO BRASILEIRO DE TELECOMUNICAÇÕES: TV POR ASSINATURA MERCADO DE TV POR ASSINATURA (MILHÕES) 6,3 0,4 2,1 7,5 0,4 2,8 12,7 15,4 0,2 0,2 9,8 TV por assinatura: Forte crescimento no 9,2 0,3 número de acessos 7,0 Penetração: 26% 4,5 DTH representa 82% das adições líquidas do 3T12 3,8 4,3 5,0 5,5 6, Set/12 Cabo DTH Outros* TV por assinatura TV por assinatura: mais oportunidades de crescimento nas classes C e D em função da menor penetração residencial *Outros: MMDS e UHF Fonte: Teleco, Anatel e análise da equipe 9

11 CONCORRÊNCIA: PRINCIPAIS GRUPOS DE TELECOMUNICAÇÕES NO BRASIL Grupo Econômico Veículo Serviço participação de mercado (clientes) Fixo 43% Participação de mercado (Receita) Totalmente integrado Móvel 19% Banda larga fixa 30% 22% TV paga 4% Fixo 25% Vivo (Telefônica) Integrado Móvel 30% Banda larga fixa 20% 26% TV paga 4% Telmex / AMX Embratel Fixo* 21% Claro Móvel 25% Net/Embratel Banda larga fixa 29% 23% Net/Embratel TV paga 53% Tim Móvel ~puro Móvel 27% 15% Nextel Móvel puro Móvel - 4% Sky TV paga puro TV paga 31% 5% Fixo* 8% GVT Fixo ~puro Banda larga fixa 11% 3% TV Paga 2% Fixo* 3% Outros Móvel 0% Banda larga fixa 10% TV paga 6% 2% *informações baseadas em 3T12 Fonte: Teleco 10

12 Mercado Brasileiro de Telecomunicações Oi: Perfil, Cobertura e Estratégia Resultados Operacionais e Financeiros Anexos 11

13 SIMPLIFICAÇÃO SOCIETÁRIA 3 empresas listadas 7 classes de ações Estrutura de capital complexa 1 empresa listada 2 classes de ações Melhoria da estrutura de capital TNL TNLP3 TNLP4 ORDINÁRIO TmarPart 56,4% PREFERENCIAL TmarPart - TMAR TMAR3 TMAR5 TMAR6 Controladores diretos 12,0% Free-float 31,6% Controladores diretos 39,2% Free-float 60,8% BRT BRTO3 BRTO4 OI S.A. OIBR3 OIBR4 12

14 ESTRUTURA ACIONÁRIA ATUAL PT 12,1% AG Tel 19,3% LF Tel 19,3% FATL 11,5% BNDES 13,1% Previ 9,7% Funcef 7,5% Petros 7,5% 100% Telemar Participações (TmarPart) 17,7% Oi S.A. (OIBR) OI S.A. (Bovespa: OIBR4/OIBR3 & NYSE:OIBR / OIBR.C) Ações** Capital (milhões de ações) TmarPart % Outros controladores * % Free float % ON ,4 12,0 31,6 PN ,0 39,2 60,8 Total ,7 30,7 51,6 100% Telemar Norte Leste Empresa listada * Inclui participações minoritárias da PT, AG, LF, FATL, BNDES e fundos de pensão ** ex-tesouraria 13

15 Diferenciais competitivos Ampla infraestrutura Liderança em convergência municípios cobertos pela rede fixa 168 mil km cabeados com fibra óptica A Oi conta com 6 mil torres de celulares conectadas à sua rede de fibra óptica A Oi cobre aproximadamente 80% dos domicílios brasileiros 10 anos de experiência em convergência: no Brasil, a Oi foi pioneira nas ofertas de convergência de telecomunicações que transformaram o mercado Capacidade de Execução Comprovada Antecipação das metas de universalização em 2001 Lançamento da Oi Móvel na região 1, sendo a quarta empresa a entrar nessa área, chegando à liderança na participação de mercado após 3 anos Atinge 20% de participação de mercado na cidade de São Paulo em 2 anos Integração com a BrT feita em cerca de 1 ano, resultando numa economia de mais de R$1 bilhão graças às sinergias obtidas Líder na prestação de serviços de telecomunicações e a única empresa totalmente integrada a oferecer os quatro serviços (telefonia fixa, móvel, banda larga fixa e TV paga) no Brasil 14

16 AMPLA INFRAESTRUTURA GLOBAL NACIONAL REGIONAL LOCAL km Cabos submarinos da Globenet interconectando as Américas km Backbone nacional e a maior área de cobertura no Brasil Presente em todos os estados brasileiros e em + de municípios km de anéis metropolitanos Maior rede pública WiFi do Brasil Mais de localidades cobertas por satélite Uma das maiores e mais diversificadas redes de telecomunicações do mundo Fonte: Oi, Anatel, Atlas Brasileiro de Telecomunicações 2011; empresas do setor; imprensa 15

17 POSIÇÃO ÚNICA, DIFÍCIL DE SER REPLICADA PRESENÇA EM TODO O PAÍS + PACOTE COMPLETO Única empresa capaz de oferecer pacotes em todo o país* Capilaridade excepcional no último quilômetro para atender à demanda crescente da mobilidade social brasileira Empresa na melhor posição para tirar proveito dos programas governamentais de inclusão digital As regiões norte e nordeste cresceram 14% e 15% nos últimos 3 anos (o Brasil cresceu 10%): a Oi detém uma posição de liderança nas regiões de maior crescimento * Exceto SP B2C 16

18 MUDANÇA NA ABORDAGEM DO PRODUTO AO SEGMENTO PRODUTO SEGMENTOS Fixo (voz) Móvel RESIDENCIAL MOBILIDADE PESSOAL EMPRESARIAL E CORPORATIVO Banda larga TV paga Alavancar a maior base de clientes residenciais no Brasil Consolidar a posição de liderança na banda larga fixa Pacote residencial completo com a oferta de TV Aumentar a competitividade Aumentar a presença no segmento pré-pago e alavancar diferenciais Captar parte considerável dos clientes pós-pagos no segmento de alto padrão Manter liderança na R1 e R2 e se tornar um player relevante em SP Posicionar a Oi como uma importante provedora de Novas Tecnologias de Informação e Comunicação (NTIC) Aumentar foco no PME 17

19 MUDANÇA NA ABORDAGEM DO PRODUTO AO SEGMENTO SEGMENTOS RESIDENCIAL UGRs - Residencial (milhões) MOBILIDADE PESSOAL UGRs - Mobilidade Pessoal (milhões) EMPRESARIAL E CORPORATIVO UGRs - Empresarial e Corporativo (milhões) 18,4 17,8 18,2 0,4 0,4 0,6 3,8 4,4 5,0 37,5 4,9 43,3 45,6 5,3 6,1 7,4 7,8 1,8 2,4 0,5 0,5 8,8 2,8 0,6 14,2 13,0 12,6 32,6 38,0 39,5 5,0 5,1 5, Set/12 Linha fixa Banda larga fixa TV paga Set/12 Pré-pago Pós-pago Set/12 Linha fixa Banda larga fixa TV paga 18

20 Mercado Brasileiro de Telecomunicações Oi: Perfil, Cobertura e Estratégia Resultados Operacionais e Financeiros Anexos 19

21 UNIDADES GERADORAS DE RECEITA (UGRs) TOTAL DE UNIDADES GERADORAS DE RECEITAS UGRs (MILHARES) 3T12 x 2T12 Residencial A base de clientes de linha fixa diminuiu em um ritmo mais lento, ao passo que a banda larga e a TV paga aceleraram, resultando em crescimento da base YoY e na reversão da tendência declinante Mobilidade Pessoal Aceleração do crescimento pós-pago e foco na maior rentabilidade da base pré-paga Set/11 Jun/12 Set/12 Empresarial / Corporativo Manutenção do ritmo de crescimento dentro do segmento Residencial Empresarial/Corporativo Mobilidade Pessoal Outros 20

22 BASE DE CLIENTES - Residencial RESIDENCIAL - UGRs (MILHARES) T12 x 2T12 Convergência Por meio de soluções de pacotes, a Empresa permanece focada no crescimento da base residencial com mais de um produto. O total de domicílios com mais de um produto/serviço Oi subiu 1,6 pp, totalizando mil e representando mais de 52% do total de domicílios Set/11 Jun/12 Set/12 Canais de Vendas e Carteira Em linha com a estratégia de fortalecer os canais, o aumento das franquias e lojas próprias da Oi, bem como a alteração no sistema de comissão de parceiros, contribuíram para o resultado. Linha fixa Banda larga fixa TV paga 21

23 BASE DE CLIENTES - Mobilidade Pessoal MOBILIDADE PESSOAL - UGRs (MILHARES) 3T12 x 2T12 Pós-pago O desempenho de vendas dos planos póspagos originou-se da adição de mais benefícios às ofertas e do fortalecimento dos canais de vendas, começando no 3T11 e avançando no E isso já está rendendo frutos. Em 2012, a Oi tornou-se a única operadora com aumento significativo de market share no segmento Pós-pago em Pré-pago Set/11 Jun/12 Set/12 Pre-pago Pós-pago A nova estrutura de planos traz uma comunicação mais clara para o consumidor e faz parte de uma posição mais agressiva no mercado pré-pago para alavancar vendas e receitas. 22

24 Em 2012, a oi teve importantes avanços no market-share da móvel A Oi se tornou a 3ª em market-share de receita Única operadora com aumento significativo de market-share no segmento Pós-pago em 2012 Evolução do Market Share* de Receita de Mobilidade em 2012 Evolução do Market Share de UGRs do Pós-pago em % 33% 31% 3,0 p.p. 2,3 p.p. 29% 2,0 p.p. 27% 25% 23% 21% 19% 17% 15% 4T11 1T12 2T12 3T12 1,0 p.p. 0,0 p.p. -1,0 p.p. -2,0 p.p. -3,0 p.p. dez/11 mar/12 jun/12 set/12 0,3 p.p. 0,0 p.p. -2,6 p.p. Oi Operadora A Operadora B Operadora C OI Operadora A Operadora B Operadora C *Baseado em Press Release das operadoras e informações internas da Oi 23

25 BASE DE CLIENTES - Empresarial / Corporativo EMPRESARIAL / CORPORATIVO - UGRs (MILHARES) 3T12 x 2T12 Empresarial , ,370 8, Manutenção do crescimento da telefonia fixa e banda larga Contínua evolução das vendas na móvel Extensão do portfólio de serviços de valor agregado Corporativo Set/11 Jun/12 Set/12 Linha fixa Banda larga Móvel Lançamento do portal do Oi Smart Cloud Contratos de infraestrutura com o Tribunal Superior do Trabalho e a Caixa Econômica Federal Novos contratos de telefonia móvel 24

26 RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA RECEITA LÍQUIDA CONSOLIDADA* (R$ MILHÕES) 3T12 x 2T12 Residencial Ofertas mais completas de TV paga e banda larga ajudam a fidelizar o cliente de telefonia fixa através da convergência de produtos, refletindo no aumento do ARPU residencial e que, por consequência, resultou na reversão da tendência histórica de queda da receita Residencial ,940 6,909 7,041 Mobilidade Pessoal T11 2T12 3T12 A performance deve-se, principalmente, ao acréscimo da receita com serviços de SMS e 3G e da receita de chamadas originadas devido ao aumento na base de clientes, com destaque para o pós-pago. Residencial Empresarial/Corporativo Mobilidade Pessoal Outros serviços * O resultado pro-forma foi adicionado aos antigos dados da TNL como se as incorporações tivessem ocorrido em 1º de janeiro de

27 EBITDA CONSOLIDADO EBITDA CONSOLIDADO* (R$ MILHÕES) T12 x 2T12 O desempenho resulta basicamente da combinação de três fatores: Aceleração do crescimento das UGRs em todos os segmentos do negócio Crescimento de Receita Líquida, impulsionada pela reversão de queda histórica do segmento Estabilidade de Custos e Despesas, que permanecem em um nível adequado para o momento da Companhia dentro do plano estratégico. Esses resultados estão em linha com a estratégia de longo prazo da Oi anunciada no Dia do Investidor Oi T11 2T12 3T12 34,9% 31,4% 35,6% 31,0% 31,0% Margem EBITDA * O resultado pro-forma foi adicionado aos antigos dados da TNL como se as incorporações tivessem ocorrido em 1º de janeiro de

28 lucro líquido LUCRO LÍQUIDO CONSOLIDADO (R$ MILHÕES) T11* 1T12 2T12 3T12 9M11** 9M Lucro Líquido reportado Efeito da mais-valia Lucro líquido ainda possui os efeitos negativos da amortização da mais valia da aquisição da BRT. Caso não tivesse sido impactado por esse efeito, o Lucro teria acumulado R$1,4 bilhão nos 9M12 *Resultado BrT ** Resultado TNL Consolidado 27

29 Capex CAPEX (R$ MILHÕES) 3T12 x 2T12 Banda larga e 3G O Capex cresceu 48% em relação ao 2T12, principalmente, em função do aumento da capacidade e cobertura de 2G e 3G além do aumento de velocidade e capilaridade da rede de banda larga T11 2T12 3T12 Rede Serviços de TI Outros 28

30 Perfil da dívida Dívida Bruta* (R$ Milhões) Prazo Médio da Dívida (anos) Dívida Líquida ,7 3,8 4,5 5, set/12 Cronograma de Amortização da Dívida Bruta (R$ Milhões) Dez/11 Mar/12 Jun/12 Set/12 Longo Prazo A Dívida Bruta da Companhia apresentou redução de R$350 milhões e o seu custo se manteve estável. O prazo médio foi alongado nos últimos anos e, ao final do 3T12, estava em 5 anos. O ratio Dívida Líquida/EBITDA se manteve em linha com o Guidance. *Dez/11 e Mar/12 são números Pro-forma Curto Prazo 67% TOTAL em diante 29

31 Estimativas e Política de Dividendos PARÂMETROS Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) - milhões Estimativas 74,9 106,8 Residencial 19,8 25,7 Mobilidade Pessoal 45,8 67,8 Empresarial / Corporativo 9,3 13,3 Receitas Líquidas - R$ bilhões 28,9 38,6 EBITDA - R$ bilhões 8,8 12,8 Capex - R$ bilhões 6,0 6,0 Dívida Líquida R$ bilhões 24,9 28, : MONTANTE TOTAL DE R$ 8 BI R$ 3 bilhões já pagos em maio e agosto/ E 2014E 2015E Convenant Política de Dividendos (R$ bilhões) Dívida Líquida / EBITDA: 3,0x A dívida líquida inclui o pagamento de dividendos do exercício EBITDA lançado no exercício anterior ao do pagamento dos dividendos 1 Graças a esses resultados a empresa reafirma sua confiança e reitera as estimativas e a política de dividendos anunciada no Investors Day. 30

32 Mercado Brasileiro de Telecomunicações Oi: Perfil, Cobertura e Estratégia Resultados Operacionais e Financeiros Anexos 31

33 AMPLA INFRAESTRUTURA SUBSTANCIALMENTE SUPERIOR À DA CONCORRÊNCIA Municípios cobertos por rede fixa por operadora Milhares de km de fibra óptica por operadora 7x A Oi tem 6 mil torres de celulares conectadas à sua rede de fibra óptica x 168 5x 124 A Oi cobre cerca de 80% dos domicílios brasileiros Telefônica América Móvil GVT América Móvil Telefônica GVT 32

34 RENDA FIXA: TÍTULOS DE DÍVIDA E CLASSIFICAÇÃO DE RISCO TÍTULOS DE DÍVIDA Aproximadamente R$ 9,1 bilhões no mercado de capitais internacional Emissão Fev/12 Set/11 Set/10 Abr/09 Dez/10 Vencimento Fev/22 Set/16 Out/20 Abr/19 Dez/17 Montante (R$ milhões) US$ R$ US$ US$ Cupom (% anual) 5,75% 9,75% 5,50% 9,50% 5,12% Rendimento (% anual) - emissão 5,75% 9,875% 5,50% 9,625% 5,33% Rendimento (% anual) - corrente 5,28% 8,43% 5,00% 5,29% 4,26% CLASSIFICAÇÃO DE RISCO A solidez da Oi está refletida na classificação de risco obtida junto às principais agências de avaliação de risco do mundo Agência Moeda Local Escala Global Moeda Estrangeira Escala Nacional Fitch BBB BBB AAA(bra) Moody s Baa3 Baa3 Aa1.br S&P BBB- BBB- braaa 33

35 Financeiro Operacional PRINCIPAIS DESTAQUES Oi S.A. Pro-Forma 3T12 2T12 3T Unidade Geradora de Receitas (milhares) Residencial Mobilidade Pessoal Empresarial / Corporativo Outros Receita Líquida (R$ milhões) Residencial Mobilidade Pessoal Empresarial / Corporativo Outros EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%) 31,0% 31,0% 35,6% 31,4% 34,9% Dívida Líquida (R$ milhões) Caixa Disponível (R$ milhões) Capex (R$ milhões)

36 Acionistas da Oi OI S.A. ON % extesouraria PN % extesouraria TOTAL % extesouraria Telemar Participações ,4% ,7% Portugal Telecom ,1% ,4% ,6% Andrade Gutierrez* ,8% ,6% La Fonte** ,8% ,6% Previ 20,093, % 38,866, % 58,960, % Petros ,0% ,2% ,1% Funcef 506, % 5,224, % 5,730, % BNDES ,0% ,1% ,8% Outros 162,082, % 684,766, % 846,849, % TOTAL (ex-tesouraria) % % % Tesouraria TOTAL *Inclui participação da AG Telecom Participações S.A. e da Andrade Gutierrez S.A. ** Inclui participação da LF Tel S.A. e da Jereissati Telecom S.A. 35

37 Estrutura acionária da Portugal Telecom na OI 35% 35% Portugal Telecom 12,1% AG 19,3% LF 19,3% Fundação Atlântico 11,5% BNDES / Fundos de Pensão 37,8% 100% 15,6% Telemar Participações OI S.A. 17,7% Participação econômica da PT no capital da Oi Através da AG 2,8% Através da LF 2,8% Através da TmarPart 2,1% Direta na Oi 15,6% Total 23,3% 36

38 Estrutura acionária da AG na OI Portugal Telecom 12,1% AG 19,3% LF 19,3% Fundação Atlântico 11,5% BNDES / Fundos de Pensão 37,8% 100% 4,6% Telemar Participações 17,7% Participação econômica da AG no capital da Oi OI S.A. Através da TmarPart 3,4% Direta na Oi 4,6% Total 8,1% 37

39 Estrutura acionária da LF na OI Portugal Telecom 12,1% AG 19,3% LF 19,3% Fundação Atlântico 11,5% BNDES / Fundos de Pensão 37,8% 100% Telemar Participações 4,6% OI S.A. 17,7% Participação econômica da LF no capital da Oi Através da TmarPart 3,4% Direta na Oi 4,6% Total 8,1% 38

40 Estrutura acionária do BNDES na OI Portugal Telecom 12,1% AG 19,3% LF 19,3% Fundação Atlântico 11,5% BNDES 13,1% Previ 9,7% Petros 7,5% Funcef 7,5% 100% 1,8% Telemar Participações OI S.A. 17,7% Participação econômica do BNDES no capital da Oi Através da TmarPart 2,3% Direta na Oi 1,8% Total 4,1% 39

41 Estrutura acionária da Previ na OI Portugal Telecom 12,1% AG 19,3% LF 19,3% Fundação Atlântico 11,5% BNDES 13,1% Previ 9,7% Petros 7,5% Funcef 7,5% 100% Telemar Participações 3,6% Participação econômica da Previ no capital da Oi Através da TmarPart 1,7% Direta na Oi 3,6% Total 5,3% OI S.A. 17,7% 40

42 Estrutura acionária da Petros na OI Portugal Telecom 12,1% AG 19,3% LF 19,3% Fundação Atlântico 11,5% BNDES 13,1% Previ 9,7% Petros 7,5% Funcef 7,5% 100% Telemar Participações 0,1% Participação econômica da Petros no capital da Oi Através da TmarPart 1,3% Direta na Oi 0,1% Total 1,5% OI S.A. 17,7% 41

43 Estrutura acionária da Funcef na OI Portugal Telecom 12,1% AG 19,3% LF 19,3% Fundação Atlântico 11,5% BNDES 13,1% Previ 9,7% Petros 7,5% Funcef 7,5% 100% Telemar Participações 0,3% Participação econômica da Funcef no capital da Oi Através da TmarPart 1,3% Direta na Oi 0,3% Total 1,6% OI S.A. 17,7% 42

44 ESTRUTURA SOCIETÁRIA direitos dos acionistas DIVIDENDOS Todas as ações e ADRs OIBR.C: direito de receber um mínimo de 25% do lucro líquido anual ajustado Ações preferenciais e ADRs OIBR: mínimo de 6% do capital dividido pelo número total de ações ou 3% do patrimônio social líquido dividido pelo número total de ações, o que for maior TAG ALONG As ações ordinárias têm direito a tag along de 80% do valor pago na aquisição do controle, segundo a Lei das S.A. vigente As ações preferenciais não têm direito a tag along DIREITO DE VOTO As ações ordinárias têm total direito de voto nas assembleias As ações preferenciais têm direito de voto apenas em circunstâncias específicas (a) MEMBROS DO CONSELHO Os acionistas minoritários (15% ou mais das ações com direito a voto) têm o direito de indicar um membro do conselho (dos 17) Os acionistas preferenciais (10% ou mais do capital total) têm o direito de indicar um membro do conselho (dos 17) MEMBROS DO COMITÊ FISCAL 3 a 5 membros indicados pelo(s): Acionista controlador (Telemar Participações) 3 membros Acionistas minoritários (10% ou mais das ações com direito a voto) 1 membro Acionistas preferenciais 1 membro DIREITO A RESGATE Os acionistas têm direito a resgate sob certas circunstâncias especiais (b) (a) Aprovação dos acordos de serviço de gestão com entidades estrangeiras relacionadas aos acionistas controladores; emissão de nova classe ou aumento de da classe existente de ações preferenciais e/ou alteração nas vantagens e benefícios das ações preferenciais ou condições para seu resgate; direito integral de voto caso a Empresa não pague dividendos durante três anos consecutivos. (b) Emissão pela Empresa de uma nova classe ou aumento da classe existente de ações preferenciais; alteração no direito de preferência de ações ou em condições de seu resgate; redução no dividendo estatutário; incorporação ou cisão da empresa; participação da Empresa em um grupo de empresas; alteração no objeto social. 43

45 RELAÇÕES COM INVESTIDORES Esta apresentação apresenta projeções e/ou estimativas de eventos futuros. As projeções aqui disponíveis foram reunidas de maneira criteriosa dentro da atual conjuntura, baseadas em trabalhos em andamento e respectivas estimativas. O uso de termos como: "projeta", "estima", "antecipa", "prevê", "planeja", "espera" entre outros, objetivam sinalizar possíveis tendências que, evidentemente, envolvem incertezas e riscos, cujos resultados futuros podem diferir das expectativas atuais. A Oi não se responsabiliza por operações ou decisões de investimento tomadas em função de tais projeções ou estimativas. Bayard Gontijo Marcelo Ferreira Cristiano Grangeiro Patricia Frajhof Matheus Guimarães Michelle Costa Leonardo Mantuano Contatos de RI bayard.gontijo@oi.net.br marcelo.asferreira@oi.net.br Cristiano.grangeiro@oi.net.br patricia.frajhof@oi.net.br matheus.guimaraes@oi.net.br michelle.costa@oi.net.br leonardo.mantuano@oi.net.br Endereço: R. Humberto de Campos, 425 7º andar Leblon Rio de Janeiro - RJ Visite nosso website: Twitter: 44