Resultados do 3T de Novembro de 2005

Transcrição

1 Resultados do 3T05 16 de Novembro de 2005

2 Nós fazemos declarações sobre eventos futuros que estão sujeitas a riscos e incertezas. Tais declarações têm como base crenças e suposições de nossa Administração e informações a que a Companhia atualmente tem acesso. Declarações sobre eventos futuros incluem informações sobre nossas intenções, crenças ou expectativas atuais, assim como aquelas dos membros do Conselho de Administração e Diretores da Companhia. As ressalvas com relação a declarações e informações acerca do futuro também incluem informações sobre resultados operacionais possíveis ou presumidos, bem como declarações que são precedidas, seguidas ou que incluem as palavras "acredita", "poderá", "irá", "continua", "espera", "prevê", "pretende", "planeja", "estima" ou expressões semelhantes. As declarações e informações sobre o futuro não são garantias de desempenho. Elas envolvem riscos, incertezas e suposições porque se referem a eventos futuros, dependendo, portanto, de circunstâncias que poderão ocorrer ou não. Os resultados futuros e a criação de valor para os acionistas poderão diferir de maneira significativa daqueles expressos ou sugeridos pelas declarações com relação ao futuro. Muitos dos fatores que irão determinar estes resultados e valores estão além da capacidade de controle ou previsão da ALL. 2

3 Agenda Perfil da Companhia Governança Corporativa Resultados 3T05 Investimentos

4 Perfil da Companhia Área de cobertura 62% do PIB do Mercosul 65% das exportações de grãos da América do Sul Brasil, Argentina, Chile e Uruguai 5 dos mais importantes portos do Brasil e da Argentina Operações de transporte porta-a-porta, distribuição urbana, frota dedicada e serviços completos de armazenamento km de rede ferroviária, 629 locomotivas, vagões, veículos rodoviários, centros de distribuição e instalações de armazenamento 4

5 Vantagens Competitivas Alto Crescimento com Baixo Risco de Investimento Vantagens de custos sustentáveis em regiões estratégicas Potencial de crescimento significativo e sólida base de clientes Cultura voltada para resultados e administração profissional Serviços confiáveis e eficientes de logística integrada, baseados na malha ferroviária * Ajustado para inflação CAGR Real * 2,3% PIB Brasil (Real) 19,2% Cresc. Receita ALL 57,3% Cresc. EBITDA ALL 5

6 Vantagens Competitivas Extensa malha ferroviária em localizações estratégicas Direito exclusivo de operar na única malha ferroviária existente em nossa área de serviço no Brasil e na Argentina O transporte ferroviário apresenta vantagens de custo significativas em relação ao transporte rodoviário Menor consumo de diesel Menores custos de pessoal Terrenos 6

7 Vantagens Competitivas Potencial de Crescimento Significativo e Sólida Base de Clientes Concentrar o crescimento em áreas Mercado Potencial onde a ALL possui uma clara vantagem competitiva Malha ferroviária é drasticamente subutilizada no Brasil e na Argentina Influência positiva do crescimento do agronegócio no Brasil e na Argentina Clientes blue chip com ampla distribuição de receitas Mercado não atingido Market Share da ALL 36% 64% (1) Fonte: ALL baseado na metodologia da Bain & Co. para calcular o mercado potencial. O mercado potencial é definido como: (i) crescimento do mercado nulo, (ii) fluxos com clara vantagem competitiva e, (iii) segmentos já atendidos. 7

8 Vantagens Competitivas Cultura Corporativa Voltada Para Resultados e Administração Profissional Visão clara, valores sólidos e metas objetivas A ALL criou uma cultura corporativa coesa orientada para resultados Programa progressivo de remuneração variável baseado no conceito de valor econômico agregado (EVA) Os principais membros da administração participam de um Plano de Opção de Compra de Ações Listada nas principais revistas de negócios como a melhor companhia para se trabalhar, tanto no Brasil como na Argentina 8

9 Estratégia A Estratégia da ALL é Orientada Pelos Cinco Princípios Básicos Que Têm Impulsionado o Nosso Crescimento nos Últimos Oito Anos Concentrar o crescimento onde a ALL tem uma clara vantagem competitiva Manter rígidos controles de custos Cumprir compromissos com clientes Otimizar a utilização de ativos e o retorno sobre o capital empregado Avaliar alternativas estratégicas de investimentos, joint-ventures e aquisições 9

10 Governança Corporativa Intenção inicial de entrar no Novo Mercado Ações listadas no Nível 2 de Governança Corporativa Free-float mínimo de 25% (Free-float de 60%) Direito de voto às ações preferenciais em algumas matérias de forma a garantir direitos aos minoritários Presença da Câmara de Arbitragem Tag-Along de 100%, inclusive para ações preferenciais 10

11 Relações com Investidores Área de RI Rodrigo Campos Roberta Ehlers Comunicação constante com o mercado Site de RI ( Relatório de Resultados Conference Calls e Webcasts Relacionamento próximo ao investidor 2 Non-Deal Road shows nacionais e internacionais ao ano 4 Conferências de bancos por ano 4 Reuniões públicas com investidores por ano (Apimecs) Investor s day 11

12 Destaques do 3T05 O EBITDAR aumentou 62,2% no 3T05, atingindo R$145,5 milhões e 34,8% nos 9M05, atingindo R$364,2 milhões A margem EBITDAR cresceu 10,5 pontos no 3T05, de 37,7% no 3T04 para 48,2% e 6,1 pontos nos 9M05, de 37,4% nos 9M04 para 43,5% O volume em TKU aumentou 19,4% em função (i) da decisão de concentrar os ativos na parte norte de nossa malha, (ii) da boa performance operacional e (iii) de uma base de comparação fraca. Nos 9M05, o volume cresceu 5,3% O yield médio consolidado aumentou 11,1% no 3T05 e 12,1% nos 9M05 12

13 Commodities Agrícolas No 3T05, nossa participação nos portos aumentou de 47% para 72% (i) Devido à severa seca ocorrida no Rio Grande do Sul, mantivemos uma participação de 100% no porto de Rio Grande (ii) Transferimos nossa capacidade excedente de material rodante do sul para a porção norte de nossa malha, ganhando market share em Paranaguá e São Francisco Market Share nos Portos Market Share nos Portos 42% 63% 93% 83% 49% 100% 47% 72% 42% 56% 87% 77% 47% 100% 47% 65% Paranaguá São Francisco do Sul Rio Grande Total Paranaguá São Francisco do Sul Rio Grande Total 3T04 3T04 9M04 9M05 13

14 Commodities Agrícolas Volume Total nos Portos Volume Total ALL nos Portos % % M04 9M05 9M04 9M05 14

15 Commodities Agrícolas O volume cresceu 28,2% no 3T05, atingindo milhões de TKU e 5,2% nos 9M05, para milhões de TKU O EBITDAR aumentou 80,6%, para R$90,8 milhões no 3T05 e 39,3%, atingindo R$240,5 milhões nos 9M05 A margem EBITDAR aumentou 14,0 pontos no 3T05, de 45,7% para 59,7%, e 7,9 pontos no 9M05, de 49,9% para 57,8% O yield médio aumentou 9,0% no 3T05 e 14,2% no 9M05 15

16 Produtos Industriais O volume de industrializados cresceu 14,4% para milhões de TKU no 3T05 e 6,1% nos 9M05 para milhões de TKU O volume de produtos intermodais industriais cresceu 14,9% no 3T05 e 10,9% nos 9M05, especialmente em siderúrgicos, madeira, papel e celulose e carga conteinerizada O EBITDAR aumentou 65,8% no 3T05, alcançando R$40,8 milhões e 40,1% no 9M05, atingindo R$89,8 milhões O yield médio aumentou 18,4% no 3T05 e 17,5% no 9M05 devido principalmente a repasses de aumento no diesel e a mudança no mix de produtos transportados 16

17 Serviços Rodoviários & Operações na Argentina Serviços Rodoviários: a receita bruta cresceu 4,0% no 3T05, de R$35,8 milhões para R$37,2 milhões e 5,6% nos 9M05, de R$109,4 milhões para R$115,5 milhões O EBITDAR da ALL Argentina cresceu 21,1% no 3T05, atingindo P$18,3 milhões. Nos 9M05, o EBITDAR aumentou 33,5%, para P$41,5 milhões O volume na Argentina cresceu 5,3% no 3Q05, mesmo com as duas greves nacionais e a interrupção da Cordilheira dos Andes devido às condições climáticas na região 17

18 Receita Bruta Consolidada Receita Bruta Consolidada (R$ milhões) R$1.400 R$1.200 R$1.000 R$800 28% CAGR R$616 R$821 R$990 R$ % R$823 R$957 R$600 R$400 R$200 R$194 R$226 R$393 R$454 R$ M04 9M05 Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) O resultado financeiro da ALL Argentina não consolidado com o da ALL Brasil em 1ª de dezembro de 2001, devido à venda da participação que detínhamos na ALL Argentina para a Logispar. Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de

19 EBITDAR Consolidado R$300 R$200 R$100 R$0 40% 20% EBITDAR Consolidado (R$ milhões) 68% CAGR R$190 R$127 R$90 R$62 R$9 R$36 R$271 R$351 R$270 R$ M04 9M05 Margem EBITDAR Consolidada 34% 37% 37% 43% 30% 21% 23% 26% 18% 17% 6% 0% M04 9M05 Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) O resultado financeiro da ALL Argentina não consolidado com o da ALL Brasil em 1ª de dezembro de 2001, devido à venda da participação que detínhamos na ALL Argentina para a Logispar. Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de

20 EBITDA Consolidado R$300 68% CAGR R$351 R$271 R$270 R$348 R$190 R$200 R$127 R$90 R$100 R$62 R$36 R$9 R$ M04 9M05 40% 30% 20% 10% 0% EBITDA Consolidado (R$ milhões) Margem EBITDA Consolidada 30% 21% 23% 26% 18% 17% 6% 29% 37% 37% 42% M04 9M05 Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) O resultado financeiro da ALL Argentina não consolidado com o da ALL Brasil em 1ª de dezembro de 2001, devido à venda da participação que detínhamos na ALL Argentina para a Logispar. Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de

21 Lucro Líquido L Consolidado Lucro Líquido Consolidado (R$ milhões) R$200 R$100 R$0 (R$100) R$22 R$4 R$151 R$99 R$94 R$118 -R$ M04 9M05 9M05* Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) O resultado financeiro da ALL Argentina não consolidado com o da ALL Brasil em 1ª de dezembro de 2001, devido à venda da participação que detínhamos na ALL Argentina para a Logispar. Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de * Excluí o efeito de creditos de impostos diferidos que ocorrem nos 9M04 e o efeito cambial nos nossos investimentos na Argentina em 9M05. 21

22 Estrutura de Capital Redução Consistente da Relação Divida Líquida/EBITDA 15,0x Dívida Líquida/EBITDA 12,0x 11,7x 9,0x 6,0x 3,0x 0,0x 2,3x 3,6x 4,3x 4,7x 3,2x 2,0x 0,5x 0,4x M05 Notas: (1) 1997 foi o primeiro ano de operações pós-privatização Dados de março de 97 a fevereiro de 98. Valores de 1999 incluem o início das operações na Argentina. (2) O resultado financeiro da ALL Argentina não consolidado com o da ALL Brasil em 1ª de dezembro de 2001, devido à venda da participação que detínhamos na ALL Argentina para a Logispar. Dados para 2001 e 2003 consistem no resultado combinado da ALL Argentina ao da ALL Brasil. Em dezembro de 2003, adquirimos a Logispar e, consequentemente, passamos a consolidar seu resultado na ALL Brasil em 1 de janeiro de

23 Investimentos 2006 Adquirimos 65 locomotivas usadas, das quais 40 já estão sendo rebitoladas e reformadas para 2006 Nossos principais clientes já pediram vagões para o próximo ano De acordo com CONAB e Safras & Mercados, baseada na área total cultivada, a safra de soja esperada para 2006 é de milhões de toneladas, comparada com 51 milhões de toneladas em