Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais FIEMG / APIMEC-MG

Transcrição

1 Localiza Rent a Car e o Mercado de Capitais FIEMG / APIMEC-MG Dezembro de 2005

2 O Mercado de capitais brasileiro ressurgiu em

3 ... com inúmeras aberturas de capital

4 Fazer a abertura de capital é uma Decisão Estratégica

5 Condições para uma abertura de capital bem sucedida

6 Listagem no Novo Mercado tornou-se prática de mercado para os IPO s brasileiros

7 As novas companhias listadas recentemente estão sendo melhor avaliadas...

8 Base típica de uma empresa de capital aberto

9 Localiza: a maior valorização de 2005 Liquidez: 36ª ação mais negociada da Bolsa de Valores

10

11 Localiza Rent a Car é a locadora de carros regional mais competitiva do mundo

12 Destaques do histórico Leasing Private Equity Senior Notes Debêntures Oferta Pública 70 s 80 s 90 s 00 s Fundada em 1973 com uma frota de 6 fuscas usados Inícia a expansão geográfica Intensiva expansão geográfica Em 1981, já era a maior empresa de aluguel de carros no Brasil por número de agencias Em 1983, inicia suas atividades de franchising no Brasil Inicia operação de venda de carros usados ao consumidor final Expande o franchising para outros países da América Latina Em 1997, DLJ private equity adquire 33,3% da Companhia Ainda em 1997, emite US$100 milhões em Senior Notes Cria empresa especializada em gestão de frotas Consolida sua plataforma e modelo de negócios Atinge vendas de mais de R$600 mi e EBITDA de mais de R$200 mi Oferta Pública de Debêntures de R$350 milhões Oferta Pública Inicial - Bovespa/ Novo Mercado No de Agências (1) (1) No fim da década de 70 e em 30 de setembro de 2005

13 Debêntures Valor da emissão : R$ ,00 Data da emissão : 01/04/2005 Vencimento : 01/04/ anos Espécie Garantia : garantia flutuante : clean Colocação :20/05/05 100% valor de face remuneração de 108,50% do CDI

14 Localiza - Ações Oferta Green Shoe Vendedores : ações 100% secundárias :até Valor Unitário : R$ 11,50 Lock-up :180 dias Analistas : Private Equity e Gerência (50% Stock Option) : Gustavo Hungria (Banco Pactual) : Luis Otávio (CSFB) : Bernardo Carneiro (Banco Santander) : Marcus Macedo (Unibanco)

15 Visão Geral Maior operadora no Brasil, com 96 agências próprias Segmentos: Individuals, Corporate, Travel Industry, Replacement, Mini Lease Maior frota no Brasil: carros Core Business Presença em 6 países: Brasil, Argentina, Equador, México, Paraguai e Uruguai 187 agências franqueadas, com uma frota de carros Maior operadora no Brasil, com frota de Aproximadamente 240 clientes corporativos Support 13 pontos de venda localizados nas maiores cidades brasileiras carros vendidos até o terceiro trimestre de % carros vendidos para consumidor final

16 Agenda Vantagens Competitivas Destaques Financeiros Oportunidades

17 Vantagens Competitivas Plataforma Integrada de Negócios Maior Distribuição Aluguel de carros Frota Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança Franchising Venda de Seminovos Sinergia: Redução de Custos, Venda Cruzada e Poder de Barganha

18 Vantagens Competitivas Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição 283 Agências Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte 6 Países LIderança

19 Vantagens Competitivas (número de agências no Brasil) Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição 100% 80% Maior Frota 60% Gerenciamento de receitas 40% Imagem de marca forte 20% LIderança 0% Localiza 229 Avis 80 Unidas 77 Hertz 57 Europcar 14 A rede de agências da Localiza é maior que o segundo, terceiro, quarto e quinto concorrentes juntos.

20 Vantagens Competitivas (número de agências em Aeroportos) 68 Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança A rede de agências da Localiza em aeroportos é maior que o segundo e o terceiro concorrentes juntos.

21 Vantagens Competitivas Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota carros Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança A maior frota da América Latina

22 Vantagens Competitivas Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de receitas Imagem de marca forte LIderança Práticas de Gerenciamento de Receitas Preço flutua de acordo com a Oferta e Demanda em: Dias da Semana Meses do Ano Cidade Eventos Volume por Clientes Monitoramento da Concorrência (Inteligência de Mercado) Localiza mantém os preços de tabela fixos desde 1999, aumentando a rentabilidade através ganho de escala, redução de custos e produtividade.

23 Vantagens Competitivas Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte LIderança Localiza é reconhecida como Top of Mind pela: Satisfação do Consumidor Qualidade dos Serviços Forte presença em todo o território nacional Comportamento ético de alto padrão Sólido Desempenho Financeiro

24 Vantagens Competitivas Instalações Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Management LIderança

25 Vantagens Competitivas Programa Fidelidade Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Management LIderança

26 Vantagens Competitivas Serviço de Transporte Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Management LIderança

27 Competitive Advantages Hand held Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Management LIderança

28 Curitiba - PR

29 São Carlos - SP

30 Brasília -DF

31 Vantagens Competitivas Plataforma de Negócios Integrada Maior Distribuição Maior Frota Gerenciamento de Receitas Imagem de marca forte Gerência estável Decisões rápidas Profundo conhecimento do negócio Management LIderança

32 Localiza: comparativo com a concorrência Legislação Societária (R$ milhares) 2004 Unidas Serasa Dallas (Avis) Locaralpha Master Hertz Publicado (1) Localiza Consolidado Receita líquida nd Custo nd Lucro bruto (7.619) nd Desp. com vendas (6.577) (126) nd (46.771) Desp. adm. / Rec./Desp. oper. (19.223) (5.671) nd (19.288) Lucro operacional (7.619) 987 nd Desp. financ. líquida (25.516) (7.367) (3.613) (870) nd (25.798) Equivalência patrimonial nd --- Resultado não oper nd 70 IR / CS (1.165) (183) (65) (26) nd (40.410) Lucro líquido (1.138) 91 nd Fonte: Serasa (1) Publicação em (Gazeta Mercantil, Estado de Minas e Valor Econômico)

33 Destaques Financeiros Receita Líquida Receita EBITDA TCAC: +15% % 653 Lucro Líquido Índices 200 Ratings M04 9M05

34 Destaques Financeiros EBITDA Receita EBITDA TCAC: +18% % Lucro Líquido 100 Índices Ratings M04 9M05

35 Destaques Financeiros EBITDA e Margem EBITDA ,0% Receita ,1% EBITDA ,4% 28,7% Lucro Líquido Índices Ratings ,8 152, * * EBITDA anualizado

36 Destaques Financeiros Lucro Líquido Receita EBITDA * CAGR: +19% * % 80 Lucro Líquido 60 Índices Ratings M04 9M05 *resultado pro-forma desconsiderando-se a marcação a mercado (MTM) dos contratos derivativos.

37 Destaques Financeiros 31/12/02 31/12/03 31/12/04 30/09/05 Receita EBITDA Lucro Líquido Dívida Líquida / EBITDA 1,32 0,57 1,34 1,28 Dívida Líquida / Frota 0,56 0,22 0,46 0,49 Dívida líquida / Patrimônio Líquido 1,01 0,36 0,96 0,95 Índices Ratings EBITDA* / Despesas Financeiras Líquidas** 5,57 4,70 6,41 3,72 Ativos Líquidos e flexíveis 1 p.p. amplia em 1,2 MM o lucro antes de imposto 1 p.p de redução da taxa de juros amplia em 4 MM o lucro antes de imposto * anualizado ** excluindo ajuste de MTM

38 Destaques Financeiros Receita EBITDA Standard & Poors Lucro Líquido Índices bra cenário positivo Ratings

39 Boas oportunidades de negócio surgem à medida que a economia brasileira cresce

40 Oportunidades Mercado Consolidado no EUA: cinco empresas = 92% Empresas locais Consolidação 10% 8% 34% PIB Tráfego nos Aeroportos 18% Expansão de Crédito 10% 20% Replacement Fonte: Fleet Central. Dados de 2004

41 Oportunidades Consolidação na Europa: 6 empresas Seis grupos = 72% Consolidação 1999 = 59% 2001 = 72% PIB Tráfego nos Aeroportos 5% 10% 11% 41% 11% 13% 28% Expansão do Crédito Replacement 5% 13% 15% 6% 8% 16% 18% Empresas locais

42 Oportunidades Consolidação no Brasil em 2004: quatro empresas = 31% Consolidation Consolidação Unidas 7% Avis Hertz 4% 4% GDP PIB Tráfego nos Airport Aeroportos Traffic Expansão de Credit Crédito Expansion Replacement Localiza 16% Empresas Locais 69%

43 Oportunidades Consolidação no Brasil em 2004: quatro empresas = 31% Unidas 7% Hertz Avis 4% 4% Consolidação PIB Localiza 16% Empresas Locais 69% Tráfego nos Aeroportos Expansão de Crédito Replacement 3 2,5 2 1,5 1 Número de locadoras de carros TCAC = -11% ,

44 Oportunidades Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Tráfego Aeroportuário Expansão Vertical Expansão Horizontal Expansão de Crédito Expansão do Crédito Replacement Reposição

45 Consolidação Expansão Horizontal Oportunidades Consolidation GDP Airport Traffic Credit Expansion Replacement

46 Oportunidades PIB Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Tráfego Aeroportuário Expansão de Crédito Expansão do Crédito O segmento de Car Rental da Localiza tem crescido em média 4 x o PIB nos últimos 5 anos Replacement Reposição

47 Oportunidades Tráfego nos Aeroportos Consolidação PIB Tráfego nos Aeroportos Tráfego Aeroportuário Expansão de Crédito Expansão do Crédito Reposição O tráfego em aeroportos cresceu 19% (2005/2004) com a presença das empresas aéreas low cost-low fare.

48 Expansão de Crédito Oportunidades Consolidação PIB PIB Tráfego nos Aeroportos Tráfego Aeroportuário Expansão de Crédito Expansão do Crédito Reposição 55,4 milhões de cartões de crédito emitidos pelas principais bandeiras 23 milhões de usuários de cartões de crédito Pagamento em até 10 vezes

49 Oportunidades Replacement Mercado em Crescimento Consolidação PIB PIB Tráfego nos Aeroportos ráfego Aeroportuário Expansão de Crédito Expansão do Crédito Replacement Reposição - Brasil possui 32 milhões de carros, mas apenas 8 milhões são segurados - A taxa de frequência de sinistros é 15% / ano - O mercado potencial é de 1,2 milhões de transações = 10 milhões de diárias de aluguéis Localiza possui 35% deste mercado Localiza está bem posicionada para crescer neste mercado, devido ao seu posicionamento geográfico.

50 Comparação com os Pares UDM 3T05 (1) EBITDA (US$ MM) 110 (3) (3) 489 (3) Margem EBITDA 66,5% (2) 35,0% 32,3% 12,2% 30,6% Lucro Líquido (US$ MM) 39 (3) (3) (63) (3) Margem Líquida P/L 2006 (4) (x) 23,5% (2) 5,6% 3,6% 1,1% 8,7 n.d. 12,7 4,0-3,9% EV/EBITDA 2006 (4) (x) 4,7 n.d. 6,0 11,0 14,6 Performance RENT3 desde o IPO: +129,5% (5) Volume de Negociação Média Diária: Performance Relativa RENT 3 x IBOV: +74% (5) R$ 8,8 milhões (últimos 30 dias) (1) UDM Setembro 05 (Localiza, Dollar Thrifty); UDM Junho 05 (Hertz, Sixt e Avis Europe) (2) Considerando-se apenas as receitas de aluguel de carros, aluguel de frota e franchising (3) Convertido para Dólares pela taxa média R$2,411 / US$1.00 e 0,797 / US$1.00 (4) Fonte: Yahoo Finance, considerando preço das ações em 4 de novembro de 2005 (5) De 23 de maio (data da Oferta Pública Inicial) até 8de novembro de ,7

51 Governança corporativa - Localiza Governança Corporativa não é, simplesmente, aderir aos requisitos da Bovespa, mas sim ter as atitudes, frente ao mercado, de alinhamento de interesses entre o controlador, a administração e os acionistas minoritários. 1- Transparência (Disclosure) Sim Não Obs Site em Português e Inglês x Apimecs x Road-shows x Política de Divulgação de Informação / fatos Relevantes x Cronograma de Eventos x Comunicação Imediata via CVM/Bovespa (ITR/IAN/DFP/IPE) e Mercado (mailing para endereços) Previsão no Estatuto de Solução de Conflitos por Arbitragem x Auditoria Independente x x 1.9 Rating por Agência Independente X

52 Governança corporativa - Localiza 2 - Equidade (Fairness) Sim Não Obs Código de Ética x Adesão ao Novo Mercado x Tag-Along ( 100% ) x Dividendos ( Não Temos Programa Automático de Reinvestimento ) Free-Float ( Mínimo de 25% das Ações em Circulação ) x Capital Dividido Apenas em Ações Ordinárias x 2.7 Adesão à Câmara de Arbitragem x x

53 Governança corporativa - Localiza 3 - Prestação de Contas ( Accountability ) Sim Não Obs Conselho Fiscal Instalado x Previsto 3.2 Conselho de Administração composto de 5 a 9 Membros (Mas a Maioria Não é Independente) x Prazo de Mandato de um Ano com Reeleição x Componentes do Conselho de Administração Eleitos pelos Acionistas Minoritários x Conselheiros Independentes Altamente Qualificados x (1/3) 3.6 Conselho de Administração com Atividades Normatizadas em Regimento Interno x Projeto Relatório Anual Especifica a Participação dos Administradores no Capital da Sociedade x Relatório Anual Especifica a Remuneração Individual ou Agregada dos Administradores x Possuímos Demonstrações Financeiras em Padrão Internacional x Auditoria, Controles Internos ( COSO ) x Projeto O Principal Executivo é Avaliado Anualmente pelo Conselho de Administração Em Andamento O Conselho de Administração Aprova a Avaliação da Diretoria Em Andamento O Conselho de Administração Faz sua Auto-avaliação e a Avaliação Individual dos Conselheiros Em Andamento Remuneração da Diretoria é Estruturada de Forma a Vincular-se aos Resultados da Empresa x Os Cargos de Principal Executivo da Empresa e Presidente do Conselho de Administração são Ocupados por Pessoas Diferentes x Disponibilização de: Contratos com Partes Relacionadas x Acordos de Acionistas x Programas de Opções de Ações x

54 Governança corporativa - Localiza 4 - Conformidade (Compliance) Sim Não Obs Cumprimos Normas Reguladoras Expressas nos Estatutos Sociais, Regimentos Internos e Instituições Legais do País Comitês Comitê de Ética x Comitê de Divulgação x Comitê de Auditoria x x Ganhador do Troféu ANEFAC de Transparência 2005

55 Rent 3 RENT3 X IBOVESPA Price Volume (R$ thousand) May 7-Jun 21-Jun 5-Jul 19-Jul 2-Aug 16-Aug 30-Aug 14-Sep 28-Sep 13-Oct 27-Oct 16-Nov Volume RENT3 RENT3 IBOVESPA 37,74% Free Float and foreign investors participation of roughly 85% Performance RENT3 since IPO: +129,5% (1) Relative Performance RENT 3 x IBOV: +74% (1) Average Volume of R$ 8,8 million - last 30 days Target price of R$33.00* (1) From May 23 (IPO date) until December 1, 2005 * Pactual Consumer Sector Report as of November 24, 2005

56 Na visão da Localiza, por que o IPO? 1. Dar mais valor à empresa 2. Liquidez aos Acionistas 3. Sucessão 4. Alternativa de captação de recursos

57 Site de RI

58 Localiza. A oportunidade que você estava esperando.

59 Muito obrigado!