Termo de Responsabilidade Legal

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1 1Julho 2013

2 Termo de Responsabilidade Legal As informações contidas nesta apresentação podem envolver projeções, expectativas, crenças, planos, intenções ou estratégias futuras. Essas declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas. Todas as declarações prospectivas incluídas nessa apresentação são baseadas nas informações disponibilizadas pela Dufry AG ( Companhia ou DAG ) a partir da data desta apresentação, e não nos responsabilizamos por atualizar tais declarações. Fatores que poderiam afetar as declarações prospectivas da Companhia incluem, dentre outros: tendências do PIB mundial, concorrência nos mercados onde a Companhia opera, mudanças desfavoráveis no tráfego de passageiros aéreos, mudanças desfavoráveis nas políticas de tributação de mercadorias e restrições na venda de duty-free em países onde a Companhia opera. 2

3 Agenda 1. Destaques dos Resultados 1S Dados Financeiros 3. Perspectivas 3

4 1. Destaques dos Resultados 1S

5 Principais Indicadores dos Resultados 1S 2013 Receita Líquida EBITDA A receita líquida cresceu 10%, para CHF 1.667,4 milhões Crescimento orgânico de 2,6% Aquisições de 6,9% (Milhões CHF) (Milhões CHF) Margem Bruta de 58,8% EBITDA de CHF 218,1 milhões 0 T1 T2 1S T1 T2 1S Margem EBITDA alcançou 13,1% Aumento do EBITDA de 9% no 2T Fluxo de caixa operacional líquido cresceu 49%, para CHF 244 milhões Componentes de Cresc. da Receita T1'13 T2'13 1S'13 Crescimento mesmas lojas 0,8% 2,9% 1,9% Novas concessões, líquido 1,0% 0,4% 0,7% Crescimento Orgânico 1,8% 3,3% 2,6% Aquisições 0,0% 13,1% 6,9% Crescimento Reportado 1,7% 17,3% 9,9% Crescimento do EBITDA e Margem T1 T2 1S Cresc. EBITDA '13/'12-13,0% 8,9% -0,9% Margem EBITDA 11,6% 14,3% 13,1% 5

6 Destaque dos Resultados 1S 2013 Forte crescimento de passageiros no 1S13 Desenvolvimento por Região Europa, Or. Médio, África & Ásia: Desempenho sólido, incluindo a Europa Ocidental, Europa Oriental, África e Ásia América I: Bom desempenho na maior parte da América Central; o Caribe Britânico continuou fraco; Argentina e Uruguai apresentaram uma melhora gradativa, mas ainda impactada pela Pluna América II: Apresenta uma melhora gradual no segundo trimestre Estados Unidos & Canadá: Bom desempenho através de mesmas lojas e novas concessões Atualização do Projeto de expansão no Aeroporto Internacional de São Paulo Lojas de desembarque: trabalhos de reforma e expansão concluídos; abertura esperada para o terceiro trimestre de 2013 Lojas de embarque: conclusão esperada durante o 4T 2013 Aquisição de 51% da Folli Follie Varejo de Viagem concluída em abril Négocio apresentando um bom desempenho Expectativa de número recorde de turistas visitando a Grécia em 2013 Processo de integração de acordo com o previsto 8.200m² de área de vendas (bruta) abertas no 1S13 e 7.500m² de área de vendas assinada Melhorias operacionais Compras Globais Organização da área de Compras Atualização do negócio 6

7 Segmentação da Dufry Dufry por Categoria de Produto 1S 2013 Eletrônicos 3% Literatura e publicações 6% Fumos 8% Vinho e bebidas destiladas 16% Outros 5% Comestíveis 18% Dufry por Canal 1S 2013 Perfumes e cosméticos 26% Artigos de luxo 18% Mercados Desenvolvidos Dufry por Região 1S 2013 Europa, Or. Médio, África & Ásia 31% Estados Unidos & Canadá 25% Centros Globais de Distribuição 1% Dufry por Setor 1S 2013 América I 23% Mercados Emergentes América II 20% Aeroportos 87% Duty-free 67% Estações de trem e outros 5% Lojas de rua, hotéis e resorts 4% Cruzeiros e Portos 4% Duty-paid 33% 7

8 Dufry Fatores de Crescimento Componentes do Cresc. CAGR Fatores Passageiros Crescimento relevante histórico e projetado Crescimento mesmas lojas Novas Concessões, líquidas 10% Cresc. Orgânico 6% 4% Gasto por passageiro Penetração Gasto médio por transação Preço Fechamento Abertura em novos locais Expansão das operações existentes Aquisições 12% Contratos de longo prazo Foco nas operações de pequeno e médio porte Indústria fragmentada Sinergias Desde 2004 a 2012, Dufry alcançou um CAGR da receita de 22% Nota: (1) Considerando txs. Cambiais constantes; Efeito Cambial -4% p.a. 8

9 Cresc. Mesmas Lojas em 2013 Cresc. do PAX Internacional 1S 2013 Evolução das Estimativas do PAX Int. 15% % EUROPA 1,7% 1,9% 2,5% 9% 6% 3% 0% 2,8% 8,0% 7,4% 12,0% Média Mundial 2,8% 3,0% 4,7% ÁFRICA 5,3% 2,9% 3,0% ASIA/PACÍFICO 7,6% 7,2% 6,6% ORIENTE MÉDIO 12,9% 10,4% 9,4% AMÉRICA LATINA 4,6% 5,6% 5,3% AMÉRICA DO NORTE 2,6% 3,0% 3,0% MUNDO 4,3% 4,2% 4,3% Fonte: ACI (Até Maio) Fonte: Air4casts (27/07/2013) Cresc. hist. e previsão do PIB e Passageiros CAGR = 5,1% (03-12) CAGR = 3,9% (03-12) PAX PIB 9

10 Novos projetos / Expansões em 2013 Áreas de Vendas Adicionais Assinadas Projetos Selecionados em 2013 Para serem abertos em 2013 Para serem abertos em Expansão das lojas duty free existentes no Aeroporto de Guarulhos, Brasil #lojas m² N/A Europa, Or. Médio, África e Ásia América I Lojas duty free e duty paid no Aeroporto Intern. de Bali, Indonésia Lojas duty paid no Aeroporto Intern. de Los Angeles, EUA América II Estado Unidos & Canadá Subtotal m² m² Projetos Potenciais: m² Lojas duty paid no Aeroporto Intern. de Beijing, China Lojas duty paid no Aeroporto Intern. Lambert-St. Louis, EUA Lojas duty free no Aeroporto Intern. de San Juan, Porto rico Áreas de vendas brutas abertas no 1S 13 Europa, Or. Médio, África & Ásia 46% América I 17% América II 12% América I 11% América II 3% Estados Unidos & Canadá 63% Estados Unidos & Canadá 25% Europa, Or. Médio, África & Ásia 23% 10

11 2. Dados Financeiros 11

12 Receita Líquida 1S 2013 Componentes do Crescimento 1S 2013 Componentes do Crescimento 1S 2013 Componentes do cresc. da Receita 1T'13 2T'13 1S'13 Mesmas lojas 0,8% 2,9% 1,9% Novas Concessões 3,0% 2,9% 2,9% Concessões discontinuadas -2,0% -2,5% -2,2% 0,9% 10% 9% 8% 7% Crescimento Orgânico 1,8% 3,3% 2,6% Efeitos Extraordinários 1) -1,1% 0,0% -0,5% Crescimento Orgânico Reportado 0,7% 3,3% 2,1% Aquisições 0,0% 13,1% 6,9% Crescimento a tx. cambial constante 0,7% 16,5% 9,0% Efeitos Cambial 1,0% 0,9% 0,9% 1,9% 2,9% -2,2% 2,6% -0,5% 6,9% 9,9% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Crescimento Reportado 1,7% 17,3% 9,9% 1) Refere-se principalmente ao efeito estimado das nevasas no Estados Unidos. Crescimento da Receita por Região Receita por unid. Monetária 1S 2013 PF 1 Região T1 '13 T2 '13 1S '13 Europa, Or. Médio, África & Ásia 6,9% 56,9% 33,9% USD 71% América I -3,3% 0,0% -1,7% América II -8,2% -0,3% -4,1% Outros 10% Estados Unidos & Canadá 7,4% 9,7% 8,6% Grupo Dufry 1,7% 17,3% 9,9% EUR 19% 1 Pro-Forma inclui a receita líquida de HDF de Jan à Jun. 12

13 Demonstração de Resultados (Milhões de CHF) 2011 % 2012 % 1S 2012 % 1S 2013 % Receita Líquida 2.637,7 100,0% 3.153,6 100,0% 1.517,4 100,0% 1.667,4 100,0% Lucro Bruto 1.535,3 58,2% 1.856,6 58,9% 891,7 58,8% 981,0 58,8% Taxas de Concessão (544,2) 20,6% (645,6) 20,5% (308,9) 20,4% (365,2) 21,9% Despesas com Pessoal (402,6) 15,3% (474,7) 15,1% (234,7) 15,5% (256,7) 15,4% Outras Despesas (217,6) 8,2% (262,3) 8,3% (128,1) 8,4% (141,0) 8,5% EBITDA(1) 370,9 14,1% 474,0 15,0% 220,0 14,5% 218,1 13,1% Depreciação (58,8) 2,2% (65,1) 2,1% (29,8) 2,0% (32,5) 1,9% Amortização (72,7) 2,8% (103,2) 3,3% (52,4) 3,5% (56,7) 3,4% Outros resultados oper. (26,9) (30,1) (6,9) (23,3) EBIT 212,5 8,1% 275,6 8,7% 130,9 8,6% 105,6 6,3% Resultado Financeiro (49,4) (78,3) (36,1) (44,5) EBT 163,1 6,2% 197,3 6,3% 94,8 6,2% 61,1 3,7% Imposto de Renda (28,2) (39,1) (17,1) (10,7) % do EBT 17,3% 19,8% 18,0% 17,5% Lucro Líquido 134,9 5,1% 158,2 5,0% 77,7 5,1% 50,4 3,0% Atribuível a: Participação de minoritários 23,0 35,8 15,6 21,5 Acionistas da controladora 111,9 4,2% 122,4 3,9% 62,1 4,1% 28,9 1,7% Nota: (1) EBITDA antes de outros resultados operacionais 13

14 Lucro Líquido / Lucro por Ação Lucro por Ação Ajustado - Trimestre Lucro por Ação Ajustado - Semestre 3,00 4,00 3,85 2,00 1,72 2,13 1,77 3,00 2,79 (CHF) 1,00 1,02 (CHF) 2,00 1,00 0,00 T1 '12 T2 '12 T1 '13 PF T2 '13 PF 0,00 1S S 2013 PF LPA 2013 ajustado para os custos não recorrentes da transação da HDF Melhoria no desempenho do trimestre traduzido em forte LPA quando comparardo ao mesmo período do ano anterior. 14

15 Resumo do Balanço -30 de Junho de 2013 Resumo do Balanço (milhões CHF) Variação Imobilizado Ativos intangíveis Outros ativos não circulantes Capital de giro líquido Outros ativos circulantes Patrimônio Líquido Dívida Líquida Passivo não circulante Impostos diferidos ativos/passivos, líqu Outros passivos circulantes Ativos Intangíveis 30/06/2013 Ativos Intangíveis rel. à Aquisições Aquisições feitas em Ago/11 31% Aquisição da Hellenic DF 26% Aquisição da Brasif 12% Direitos de Concessão limitados 56% Aquisição da Hudson 11% Outros Aquisição da 13% Dufry Ágio 7% 35% Marcas 7% Direitos de Concessão ilimitados 2% 15

16 Fluxo de Caixa Em Milhões de CHF Dufry Dufry Fluxo de caixa antes de variações no capital de giro 194,7 227,2 Variação no capital de giro líquido 61,0 (29,0) Imposto de renda pago (11,7) (34,7) Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais 244,0 163,6 Capex, receita de Juros (59,8) (52,6) Free Cash Flow 184,2 113,4 Juros Pagos (45,5) (25,9) Outros (34,6) (15,3) Fluxo de caixa antes dos pagamentos de aquisições 104,2 72,2 Aquisições/ Fusões 1) (278,2) (46,2) Variação da dívida líquida (174,0) 26,0 Dívida Líquida - Fusão (aquisição da Hellenic Duty Free) (407,3) - Conversão Monetária (39,4) (11,3) Variação da dívida líquida, incluindo efeitos de aquisições e conversões (620,7) 14,7 Dívida Líquida no início do período 951, ,4 no fim do período 1.571, ,7 Evolução do Capex Evolução do Capital de Giro Líquido¹ 160 5,0% ,4% 12,0% 10,0% Capex (mihões CHF) ,7% 3,7% 3,4% 3,5% 3,5% 3,5% 3,6% 3,2% 2,9% S '12 1S '13 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Capex (como % da receita) CGL (Milhões CHF) ,4% 7,7% 7,2% 6,4% 6,4% 5,9% S '12 1S '13 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% -2,0% -4,0% CGL (como % da Receita) Capex Capex como % da Receita Capital de Giro Líquido CGl como % da Receita 1 Estoques + Contas a receber e cartões de crédito Contas a pagar , 2011, 2012 e 2013 baseados na receita PF dos últimos 12 meses, ajustada pelas últimas aquisições 16

17 Financiamento e Covenants (1/2) Novo Covenant (Dív. Líq./ EBITDA Ajust.) Evolução dos Covenants Data do Teste Novo Limite Antigo Limite T x 3.25x T x 3.25x T x 3.00x T x 3.00x T x 3.00x T x 3.00x (Dív. Líquida/ EBITDA Ajustado) 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 3,90 3,67 3,60 3,75 3,75 3,34 3,10 3,50 2,92 3,25 3,25 3,02 3,02 2,38 2,37 3,50 3,10 T4 14 & adiante 3.50x 3.00x Atual Atual PF Aquisição Folli Follie Limite Novos Níveis de Covenants acordados com bancos - Maior tolerância sugerida pelas agências de rating - Flexibilidade de retenção para realizar projetos de pequeno porte 17

18 Financiamento e Covenants (2/2) Dívida por Moeda - 30 de Junho de 2013 Evolução da Dívida Líquida CHF 7% USD 67% EUR 24% (Milhões CHF) Outros 2% 600 Vencimento da Dívida Dez 11 Mar 12 Jun 12 Set 12 Dez 12 Mar 13 Jun 13 Dívida líquida HDF Pro-Forma ajust. pelo aumento de capital Dívida líquida reportada (CHF million) Linha de Crédito Grega (EUR 335 milhões) Senior Notes (USD 500 milhões) Linha de Crédito Rotativo(CHF 650 million - não utilizado) Amortização do Empréstimo (USD 1 bilhão) 18

19 Mercado de Capitais 140 Preço da Ação da Dufry Market Cap: CHF 3,7 bilhões USD 3,9 bilhões Vol. Médio Diário de Negociação em CHF 35,0 31,7 30,0 (CHF, USD) (Milhões de CHF) 25,0 20,0 15,0 10,0 9,3 11,3 15, jan/10 jun/10 nov/10 abr/11 set/11 fev/12 jul/12 dez/12 mai/13 Preço da ação (CHF) SPI (recalculado para DUFN) Nota: Até 19/07/ Posição da Dufry nos Índices da SIX 5,0 0,0 1,7 Nota: (1) Desde abril de 2010, incluindo o volume de BDRs da Dufry AG Nota: 2013 até 19/07/ Estrutura Acionária* Ranking SMI SLI SMIM Free Float 81,7% Travel Retail Investments SCA 13,2% Hudson Media 5,1% 120 '06/'07 '07/'08 '08/'09 '09/'10 '10/'11 '11/'12 '12/'13 Período base para o cálculo (terminando em junho) * Em 26/07/

20 3. Perspectivas 20

21 Perspectivas Mais melhorias no segundo semestre de ano Crescimento orgânico irá acelerar no segundo semestre de 2013 Fluxo de passageiros internacionais ainda sólido: 4-5% de crescimento para o médio e longo prazos Foco no crescimento orgânico das operações existentes e através de novas áreas Crescimento da área de vendas no Aeroporto Internacional de São Paulo, Brasil Integração da Folli Follie Varejo de Viagem Foco na integração e geração de sinergias Perspectivas para 2013 são positivas Tendência global permanece positiva; variações regionais irão continuar 21

22 Obrigado! 22