Termo de Responsabilidade Legal

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2 Termo de Responsabilidade Legal As informações contidas nesta apresentação podem envolver projeções, expectativas, crenças, planos, intenções ou estratégias futuras. Essas declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas. Todas as declarações prospectivas incluídas nessa apresentação são baseadas nas informações disponibilizadas pela Dufry AG ( Companhia ou DAG ) a partir da data desta apresentação, e não nos responsabilizamos por atualizar tais declarações. Fatores que poderiam afetar as declarações prospectivas da Companhia incluem, dentre outros: tendências do PIB mundial, concorrência nos mercados onde a Companhia opera, mudanças desfavoráveis no tráfego de passageiros aéreos, mudanças desfavoráveis nas políticas de tributação de mercadorias e restrições na venda de duty free em países onde a Companhia opera. 2

3 Agenda 1. Visão Geral do 1T Dados Financeiros 3. Conclusão 3

4 1. Visão Geral do 1T

5 (milhões de CHF) Principais Indicadores 1T 2012 Evolução da Receita Líquida 1T 2012 Receita Líquida em moedas constantes cresceu 29,6% para CHF 740,8 milhões ,6% Crescimento orgânico de 9,7% Crescimento em mesmas lojas de 7,4% Novos projetos contribuíram com 2,3% Novas aquisições: 19,9% do crescimento 0 Margem bruta evoluiu de 57,6% para 58,3% Dufry plus One entregando resultados conforme o esperado Negócios adquiridos tiveram importante contribuição para esse desempenho EBITDA (1) em moedas constantes: +50,2% Margem EBITDA subiu 1,8 p.p. para 13,5% Controle de custos Sinergias dos negócios adquiridos (1) Antes de outros resultados operacionais 5

6 Destaques 1T 2012 Forte desempenho em todas as regiões Resultados superiores ao crescimento de passageiros 12% Cresc. do PAX Internacional 1T 12* Ganhos de produtividade 9% Plano de Ação não foi ativado Carteira ainda mais diversificada Mercados emergentes representam 60% da receita Posições consolidadas em mercados estratégicos 6% 3% 0% 4,0% 8,9% 8,5% 11,0% 7,6% Média Mundial 4,6% 6,1% Cerca de m² (líquidos) de novos espaços abertos Fonte: ACI (03/02/2012) * Até fevereiro. Área de Vendas (líq.) adicionada no 1T 12 Integração nos novos negócios adquiridos em curso Primeiras melhorias no capital de giro líquido e na margem bruta África 11% Eurásia 40% Dufry Plus One e One Dufry no último estágio de implementação com o Centro de Compras Global América do Norte 30% Nota: O gráfico refere-se aos m² (líquidos) de novos espaços abertos América Central e Caribe 19% 6

7 Atualização 2012 Cresc. (mesmas lojas) Evolução das Estimativas de PAX 2012 Evolução das Estimativas do PAX Int. 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 5,8% 5,8% ,3% 5,1% 5,1% 4,9% 4,9% 5,4% EUROPA 2,8% 2,8% 3,4% 4,6% 4,6% 4,2% 4,2% ÁFRICA 2,7% 2,7% 3,2% 4,3% 3,9% 4,5% 4,2% 4,2% 4,5% 4,6% ÁSIA/PACÍFICO 7,1% 7,1% 7,1% 4,1% 3,9% 3,9% 4,0% 3,8% ORIENTE MÉDIO 9,4% 9,4% 9,7% 3,5% 3,3% 3,3% 2,9% AMÉRICA LATINA 5,7% 5,7% 4,1% AMÉRICA DO NORTE 2,8% 2,8% 3,2% MUNDO 4,3% 4,3% 4,7% Internacional '12 Doméstico '12 Fonte: Air4casts (30/03/2012) Fonte: Air4casts (30/03/2012) Estimativas de passageiros continuam otimistas Mercados emergentes apresentam crescimento maior Ambiente econômico ainda deixa o cenário indefinido Atualização do negócio 7

8 (m²) Atualização 2012 Novos projetos e aquisições Áreas de vendas assinadas Projetos Potenciais: m² Europa 9% África 7% Eurásia 40% Europa África Eurásia América Central e Caribe América do Sul a serem abertos em 2012 a serem abertos em América do Norte América do Norte 25% América Central e Caribe 4% América do Sul 15% Primeira loja aberta na Índia em 11 de abril m² de novas áreas de vendas no Aeroporto JFK, nos Estados Unidos, também abertas em abril A Dufry foi selecionada para fornecer serviços de varejo no renovado Aeroporto Love Field, em Dallas Projetos potenciais de acordo com o planejado 8

9 Visão Geral 1T 12 Negócios Adquiridos Integração evoluindo de acordo com o esperado e sinergias em curso USD 25 milhões em 24 meses confirmados Primeiros resultados já neste trimestre Operações de Varejo Treinamento no local com o programa Out-in-Front Revisão de variedade de produtos Marketing Estratégia de promoções implementada Atendimento ao cliente sendo implementado Compras Negociação com os principais fornecedores em curso Novos preços de produtos implementados Logística Modelo de logística da Dufry sendo implementado Possível reorganização dos Centros de Distribuição na região Recursos Humanos Padrões corporativos e procedimentos do Grupo implementados TI Informações dos clientes já consolidadas no data center global na Suíça Financeiro Procedimentos da Dufry totalmente implementados 9

10 Foco em Mercados Emergentes e Destinos Turísticos Corredor Mediterrâneo Ásia América Latina e Caribe Indústria do Varejo de Viagem Dufry 8% Outros Operadores 51% Outros 9 Maiores Operadores 41% 10

11 Segmentação da Dufry Dufry por Categoria de Produto 1T 2012 Dufry por Região 1T 2012 Eletrônicos 3% Fumos 7% Literatura e publicações 8% Outros 4% Perfumes e cosméticos 26% Mercados Desenvolvidos América do Norte 24% Europa 10% África 5% Eurásia 9% Vinho e bebidas destiladas 17% Comestíveis 17% Artigos de luxo 18% América do Sul 38% Mercados Emergentes América Central e Caribe 14% Dufry por Canal 1T 2012 Dufry por Setor 1T 2012 Aeroportos 88% Duty free 68% Cruzeiros e Portos 4% Lojas de rua, hotéis & resorts 3% Estações de trem e outros 5% Duty paid 32% 11

12 2. Dados Financeiros 12

13 Receita Líquida 1T 2012 Componentes do Crescimento 1T 2012 Componentes do Crescimento 1T T % - Crescimento orgânico (mesmas lojas) 7,4% -3,0% 30% 25% - Contribuição de novos projetos 2,3% Crescimento orgânico 9,7% - Contribuição das aquisições 19,9% 7,4% 4,6% -2,3% 19,9% 29,6% 26,6% 20% 15% 10% 5% 0% Crescimento total antes do efeito cambial 29,6% - Efeito da variação cambial -3,0% - Crescimento reportado 26,6% Componentes do Crescimento da Receita 30% 29% 25% 22% 20% 20% 10% 15% 10% 5% 2% 5% 7% 7% 0% CAGR 2003-'11 1T 2012 Crescimento orgânico (mesmas lojas) Novos projetos (líquidos) Aquisições Região Crescimento da Receita por Região Cresc. em moedas ctes. Receita reportada Europa 7,5% 1,7% África 19,1% 13,3% Eurásia 51,1% 49,9% América Central e Caribe 12,3% 10,1% América do Sul 61,9% 58,4% América do Norte 11,5% 9,2% Grupo Dufry 29,6% 26,6% 13

14 Evolução do Câmbio Evolução CHF/USD (1) Evolução CHF/EUR (1) 1,200 1,600 1,100 1,058 1,109 1,032 1,500 1,400 1,463 1,409 1,000 0,900 0,946 0,921 0,915 0,870 0,825 0,973 0,913 Câmbio atual 1,300 1,200 1,287 1,253 1,209 1,202 1,333 1,323 1,164 1,229 Câmbio atual 0,800 1T 2T 3T 4T 1,100 1T 2T 3T 4T Evolução do Câmbio em 2012 Vendas por Moedas 1T % -4% 0% 4% 8% -6,1% -2,6% -3,4% 1T USD/CHF USD 78% -4,0% 3,2% 5,1% 2T 3T EUR/CHF Outras 10% 4T Média Ponderada EUR 12% Fonte: Bloomberg Nota: (1) 1T 2012 até 19 de abril 14

15 (milhões de CHF) (% da receita) Principais Indicadores do Negócio (% da receita) EBITDA (milhões de CHF) Margem EBITDA (% da receita) Receita Líquida Margem Bruta % 55% +11,8 p.p. 55,9% 54,5% 53,3% 51,8% 57,5% 58,2% 57,6% 58,3% % 45% 46,4% 48,0% 49,7% T '11 1T '12 40% T '11 1T '12 Margem EBITDA Sazonalidade do EBITDA 18% % 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 7,1% 11,2% 10,5% 9,9% 13,4% 13,9% 12,7% 13,1% 14,1% 11,7% 13,5% T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T % 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 15

16 Demonstração de Resultados (Milhões de CHF) Dez '03 % Dez '09 % Dez '10 % Dez '11 % 1T '11 % 1T '12 % Receita Líquida 685,7 100,0% 2.378,7 100,0% 2.610,2 100,0% 2.637,7 100,0% 571,6 100,0% 723,9 100,0% Lucro Bruto 318,1 46,4% 1.329,4 55,9% 1.501,9 57,5% 1.535,3 58,2% 329,5 57,6% 422,1 58,3% Taxas de Concessão 117,6 17,2% 480,0 20,2% 553,1 21,2% 544,2 20,6% 119,5 20,9% 147,6 20,4% Despesas com Pessoal 92,9 13,5% 361,3 15,2% 398,9 15,3% 402,6 15,3% 95,1 16,6% 114,3 15,8% Outras Despesas 58,7 8,6% 187,0 7,9% 206,8 7,9% 217,6 8,2% 48,2 8,4% 62,1 8,6% EBITDA (1) 48,9 7,1% 301,1 12,7% 343,1 13,1% 370,9 14,1% 66,7 11,7% 98,1 13,5% Depreciação 20,8 3,0% 63,9 2,7% 63,7 2,4% 58,8 2,2% 14,4 2,5% 13,7 1,9% Amortização 5,8 0,8% 59,1 2,5% 65,8 2,5% 72,7 2,8% 15,4 2,7% 26,4 3,6% EBIT (1) 22,3 3,2% 178,1 7,5% 213,6 8,2% 239,4 9,1% 36,9 6,5% 58,0 8,0% Outros resultados oper. -38,3-14,7-15,7-26,9-2,4-2,8 Resultado Financeiro -4,7-43,4-32,2-49,4-9,2-17,1 EBT -20,7-3,0% 120,0 5,0% 165,7 6,3% 163,1 6,2% 25,3 4,4% 38,3 5,3% Imposto de Renda 12,6 22,8 20,9 28,2 3,9 6,5 % do EBT 19,0% 12,6% 17,3% 15,4% 17,0% Lucro Líquido -33,3-4,9% 97,3 4,1% 144,8 5,5% 134,9 5,1% 21,4 3,7% 31,8 4,4% Atribuível a: Participação de minoritários 0,1 58,8 28,2 23,0 4,7 6,7 Acionistas da controladora -33,4-4,9% 38,5 1,6% 116,6 4,5% 111,9 4,2% 16,7 2,9% 25,1 3,5% Nota: (1) EBITDA e EBIT antes de outros resultados operacionais 16

17 Lucro Líquido / Lucro por Ação (CHF) Lucro Líquido Lucro por Ação Ajustado 1T '12 1T '11 Variação 10,00 CHF/USD 0,921 0,941-2,1% CHF/EUR 1,208 1,287-6,1% 8,00 6,00 5,98 5,29 6,54 6,30 CHF 1T '12 1T '11 Variação LPA Básico 0,93 0,62 50,0% Amort. relacionada às aquis. por ação 0,79 0,43 83,7% LPA Ajustado 1,72 1,05 63,8% 4,00 2,00 0,00 2,35 3,94 1,05 1,72 LPA ajustado exclui a amortização relacionada às aquisições Aquisições são transações não-recorrentes Fornece uma indicação sustentável do LPA ajustado 17

18 Resumo do Balanço em 31 de março de 2012 (milhões de CHF) Imobilizado (9%) Patrimônio Líquido (37%) Ativos Intangíveis (77%) Divida Líquida (50%) Outros ativos não circulantes (1%) Capital de giro líquido (7%) Outros ativos circulantes (5%) Passivo não circulante (2%) Impostos diferidos líquidos (1%) Outros passivos circulantes (10%) Ativos Passivos Ativos Intangíveis 31/03/2012 Ativos Intangíveis Rel. às Aquisições Aquisições feitas em Ago/11 44% Aquis. Brasif 16% Ágio 35% Aquis. Hudson 10% Outras 10% Aquis. Porto Rico 6% Aquis. Dufry 14% Direitos de concessão finitos 54% Marcas 8% Direitos de concessão indefinidos 3% 18

19 Capex (milhões de CHF) Capex (% da receita) CGL (milhões de CHF) Fluxo de Caixa CGL (% da receita) Em milhões de CHF 1T '12 1T '11 Dívida líquida no início do período (1.361,4) (637,9) Fluxo de caixa antes de variações no capital de giro 100,4 61,5 Variação no capital de giro líquido (28,2) (20,8) Imposto de renda pago (14,0) (6,0) Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais 58,2 34,7 Investimentos (Imobilizado e Ativos intangíveis) (27,4) (19,9) Fluxo de caixa líquido das atividades oper. após invest. 30,8 14,8 Fusões & Aquisições e Financiamento (44,4) (1,6) Outros (22,8) (23,1) Efeito do câmbio 44,8 12,4 Variação da Dívida Líquida 8,3 2,5 Dívida Líquida ao final do período (1.353,1) (635,4) Efeito das Aquisições (892,6) Dívida líquida ao final do período (sem aquisições) (460,5) Evolução do Capex Evolução do Capital de Giro Líquido ¹ 160 5,0% ,4% 12,0% 120 3,7% 3,4% 3,2% 2,9% 3,7% 3,5% 3,5% 3,8% 4,0% 3,0% 240 6,4% 5,9% 6,2% 6,2% 7,2% 8,0% 4,0% ,0% 1,0% ,0% -4,0% T '11 1T '12 0,0% T '11 1T '12-8,0% Capex Capex como % da receita Capital de Giro Líquido CGL como % da receita 2 1 Estoques + Contas a receber e cartões de crédito Contas a pagar baseado na receita PF dos últimos 12 meses, incluindo as últimas aquisições 19

20 (Dívida Líquida/EBITDA Ajustado) (milhões de CHF) (Dívida Líquida/EBITDA Ajustado) Endividamento e Covenants Dívida por Moeda 31 de março de 2012 USD 78% CHF 16% Evolução da Dívida Líquida EUR 6% Dívida Líquida Dívida Líquida sem aquis. Teste dos Covenants (Dív. Líq./EBITDA Aj.) Evolução dos Covenants 4,50 5,00 Aquisição Brasil Aquisição Hudson Últimas Aquisições 4,00 3,50 3,00 2,50 3,67 3,90 3,60 3,75 3,75 3,34 * 3,50 3,25 3,25 3,25 3,25 3,00 3,00 3,00 4,00 3,00 2,00 1,00 3,61 0,47 2,96 2,35 1,43 3,10 2,90 2,70 2,50 2,10 1,58 3,67 3,60 3,34 1,87 Covenants Real * Desde o 1T 12 com o ajuste implementado para eliminar a volatilidade do câmbio 0,00 Dez '05 Jun '06 Dez '06 Jun '07 Dez '07 Jun '08 Dez '08 Jun '09 Dez '09 Jun '10 Dez '10 Dívida Líquida/EBITDA Ajustado Jun '11 Set '11 Dez '11 Mar '12 * 20

21 (CHF, USD) Ranking (milhões de CHF) Mercado de Capitais Preço da Ação Market Cap: CHF 3,400 milhões USD 3,700 milhões Volume Médio Diário de Negociação (CHF) 24,0 20,7 20, ,0 14, ,0 9,3 11,3 80 8, jan/10 abr/10 jul/10 out/10 jan/11 abr/11 jul/11 out/11 jan/12 abr/12 4,0 0,0 1, T '12 1T '12 Nota: Até 27/04/2012 Preço da ação (CHF) Preço da ação (USD) SPI recalculado para DUFN em jan/10 Posição da Dufry nos Índices da SIX Nota: (1) Desde abril de 2010, incluindo o volume de BDRs da Dufry AG negociados na BM&FBovespa (2) Até 27/04/2012 Estrutura Acionária SMI SLI SMIM Free Float 73,1% Fundos Advent 14,4% / / / / / /12* Período base para o cálculo (terminado em junho) * Cálculo provisório até março Hudson Media 4,3% Travel Retail Investments SCA 8,2% 21

22 3. Conclusão 22

23 Conclusão/Perspectivas A Dufry começou 2012 com forte crescimento e resultados financeiros sólidos Contribuição positiva do crescimento orgânico e das aquisições. Mais um crescimento nas Margens Bruta e EBITDA Margem Bruta continua a crescer Margem EBITDA atingiu mais um recorde, chegando a 13,5% Dufry Plus One e One Dufry melhoraram ainda mais o desempenho operacional dos nosso negócios Número de passageiros internacionais continua sólido: 4-5% de crescimento no médio e longo prazo Expansão e integração dos negócios recentemente adquiridos serão prioridades em 2012 para a geração de sinergias e maximização de geração de caixa Mantém a estratégia de crescimento rentável em 2012 Crescimento orgânico (mesmas lojas): aumentando as vendas graças ao crescimento no número de passageiros e às melhorias de produtividade Novas Concessões Aquisições: continuarão a ser determinantes ao crescimento no momento certo A Dufry continua alerta, dada a atual conjuntura econômica e política mundial Plano de ação em vigor 23

24 Obrigado! 24