Termo de Responsabilidade Legal

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1 Março 1Novembro

2 Termo de Responsabilidade Legal As informações contidas nesta apresentação podem envolver projeções, expectativas, crenças, planos, intenções ou estratégias futuras. Essas declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas. Todas as declarações prospectivas incluídas nessa apresentação são baseadas nas informações disponibilizadas pela Dufry AG ( Companhia ou DAG ) a partir da data desta apresentação, e não nos responsabilizamos por atualizar tais declarações. Fatores que poderiam afetar as declarações prospectivas da Companhia incluem, dentre outros: tendências do PIB mundial, concorrência nos mercados onde a Companhia opera, mudanças desfavoráveis no tráfego de passageiros aéreos, mudanças desfavoráveis nas políticas de tributação de mercadorias e restrições na venda de duty-free em países onde a Companhia opera. 2

3 Agenda 1. Destaques dos Resultados Dados Financeiros 3. Conclusão 3

4 1. Destaques dos Resultados

5 Principais Indicadores dos Resultados 2013 (CHF milhões) Receita Líquida EBITDA 1,200 1, (CHF milhões) T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T A receita líquida cresceu 13% para CHF milhões Crescimento orgânico de 3,0% Aquisições de 11,1% Margem Bruta de 59,0% Aumento de 0,9 p. p. considerando os negócios existentes EBITDA de CHF 511 milhões Margem EBITDA alcançou 14,3% Fluxo de caixa operacional líquido cresceu 14%, para CHF 435 milhões Componentes do Crescimento da Receita 9M'13 4T' Crescimento mesmas lojas 1,8% 4,5% 2,4% Novas Concessões, Líquido 0,6% 0,3% 0,6% Crescimento Orgânico 2,4% 4,8% 3,0% Aquisições 11,6% 9,5% 11,1% Crescimento a taxas constantes 14,0% 14,3% 14,1% Efeito Cambial -0,3% -2,5% -0,8% Crescimento Reportado 13,7% 11,8% 13,3% Fluxo de caixa livre de CHF 295 milhões Crescimento do EBITDA e Margem 2013 / M 4T Ano Cresc. EBITDA '13/'12 7,3% 9,4% 7,8% Margem EBITDA 14,4% 14,2% 14,3% 5

6 Destaquedos Resultados 2013 (1/2) Expansão no Brasil em andamento Expansão do Terminal 2 em São Paulo Loja de desembarque inaugurada em Agosto de 2013 Loja de embarque inaugurada em Março de 2014 Novo Terminal 3: Previsão de inauguração em Maio de 2014 Brasília, Natal e Viracopos Expansão para novos canais, como por exemplo lojas duty free de fronteira Oportunidades no segmento duty paid Introdução do conceito Hudson no Brasil Dufry Shopping em Brasília com sua primeira loja no conceito megastore Aumento da cota para produtos duty free no Brasil Processo em andamento 6

7 Destaquedos Resultados 2013 (2/2) Expansão na Ásia em andamento Inaugurações na Indonésia, Sri Lanka e Cazaquistão Futuras aberturas em Taiwan, China e Coréia do Sul no primeiro semestre de 2014 Reforma e expansão das operações nos aeroportos de Atenas, Tessalônica, Rhodes e Creta no primeiro semestre de 2014 Expansão internacional da Hudson Integração da Hellenic Duty Free finalizada antes do programado Aquisição dos 49% restantes do negócio A transação permitirá a Dufry alcançar sinergias adicionais Maior simplificação da logística Maior eficiência no processo de compra Redução nos custos da dívida devido a nova linha de crédito substituindo o financiamento local Lucro por ação ajustado pro forma em 2013 de CHF 7,15 considerando 100% da HDFS Nova organização da Plataforma Logística e de Compras Atualização do negócio 7

8 Performance por Região 2013 Europa, Oriente Médio, África e Ásia América I Crescimento da Receita 50% 48% 46% 44% 42% 40% 49% 47% 45% CHF EUR Baseado em moeda local Crescimento da Receita 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% 8% -1% 0% CHF USD Baseado em moeda local América II Estados Unidos & Canadá 8% 6% 6% 11% 10% 10% Crescimento da Receita 4% 2% 0% -2% -4% -6% -4% -5% CHF USD Baseado em moeda local Crescimento da Receita 9% 8% 7% 6% 5% 4% 8% CHF USD 8

9 Presença Global da Dufry Estados Unidos& Canadá Receita Líq: CHF 876,1 milhões Área de vendas: m² América I Receita Líq: CHF 768,5 milhões Área de vendas: m² Europa, Oriente Médio, África e Ásia Receita Líq: CHF 1.174,1 milhões Área de vendas: m² América II Receita Líq: CHF 692,2 milhões Área de vendas: m² Estratégia de Crescimento da Dufry 1. Duty Free: Europa, Oriente Médio, África e Ásia, América II e canais alternativos 2. Internacionalização da Hudson News 3. Expansão do duty paid no formato lojas em geral e especializadas em locais onde 9 operamos 9

10 Cresc. Mesmas Lojas em 2013 Cresc. do PAX Internacional 2013 Evolução das Estimativas do PAX Int % EUROPA 5,0% 1,9% 2,5% 11% ÁFRICA 5,3% 2,9% 3,0% 8% ÁSIA/PACÍFICO 7,6% 7,2% 6,6% 5% 2% -1% 3.6% -0.8% 8.6% 10.4% Média Mundial 4.1% 4.1% 5,2% ORIENTE MÉDIO 12,9% 10,4% 9,4% AMÉRICA LATINA 4,6% 5,6% 5,3% AMÉRICA DO NORTE 3,1% 3,0% 3,0% MUNDO 5,4% 4,2% 4,3% Fonte: ACI Fonte: Air4casts (26/01/2014) Cresc. hist. e previsão do PIB e Passageiros CAGR = 5,1% (03-12) CAGR = 3,9% (03-12) PAX PIB 10

11 Novos projetos / Expansões em 2013 Áreas de Vendas Adic. Assinadas: m² Projetos Selecionados m² # lojas Europa, Or. Médio, África & Ásia 5,116 Europa, Oriente Médio, África e Ásia Loja DF no Kinmen Wind Lion Plaza, Taiwan Lojas DF no Aeroporto de Lagos, Nigeria América I 1,765 Loja DF no Aeroporto de Busan Gimhae, Coréia do Sul América I América II 13,322 Lojas DF walk-through no Aeroporto de San Juan, Porto Rico Estados Unidos & Canadá Projetos Potenciais: m² Europa, Or. Médio, África & Ásia 51% 3, ,500 5,000 7,500 10,000 12,500 15,000 Para serem abertos em 2014 Para serem abertos em 2015 América I 10% América II 7% Estados Unidos & Canadá 32% América II Lojas DF walk-through no T3 do Aeroporto de Guarulhos, Brasil Lojas de Grife DF no T3 do Aeroporto de Guarulhos, Brasil Lojas Hudson News no T3 do Aeroporto de Guarulhos, Brasil Lojas DF e DP no Aeroporto de Brasília, Brasil Lojas DF no Aeroporto de Viracopos, Brasil Lojas DF e DP no Aeroporto de Natal, Brasil Estados Unidos & Canadá Lojas Hudson e lojas de grife no Aeroporto Nacional Ronald Reagan em Washington, EUA Lojas Hudson no Port Authority em Nova York, EUA Lojas Hudson e lojas de grife no Aeroporto de Dallas, EUA Lojas Hudson e lojas especializadas no Aeroporto de Los Angeles Airport, EUA

12 Segmentação da Dufry Dufry por Categoria de Produto 2013 Dufry por Região 2013 Eletrônicos 3% Literatura e publicações 6% Fumos 8% Outros 4% Perfumes e cosméticos 28% Europa, Or. Médio, África & Ásia 33% América I 22% Vinho e bebidas destiladas 16% Artigos de luxo 17% Dufry por Canal 2013 Comestíveis 18% Estados Unidos & Canadá 25% Centros Globais de Distribuição 1% América II 19% Dufry por Setor 2013 Aeroportos 86% Duty-free 67% Lojas de rua, hotéis e resorts 6% Cruzeiros e portos 4% Estações de trem e outros 4% Duty-paid 33% 12

13 2. Dados Financeiros 13

14 Receita Líquida 2013 Componentes do Crescimento 2013 Componentes do Crescimento T '13-0,8% 14% - Crescimento em mesmas lojas 2,4% 4,5% 12% - Novos projetos 0,6% 0,3% 10% Crescimento Orgânico Reportado 3,0% 4,8% - Aquisições 11,1% 9,5% 11,1% 13,3% 8% 6% Crescimento a tx. Cambial constante 14,1% 14,3% 3,1% -2,5% 4% Efeito Cambial -0,8% -2,5% Crescimento reportado 13,3% 11,8% 2,4% 3,0% 2% 0% Crescimento da Receita por Região Receita por unid. Monetária 2013 PF 1 Região Europa, Or. Médio, África & Ásia Receita 2013 (CHF milhões) Cresc. da Receita (moeda constante) Cresc. da Receita (reportado) 1.174,1 48% 49% América I 768,5 0% -1% América II 692,2-4% -5% Estados Unidos & Canadá 876,1 10% 8% USD 68% Outros 10% Grupo Dufry 3.571,7 14% 13% 1 Pro-Forma inclui a receita líquida de HDFS de Jan à Dez. EUR 22% 14

15 Evoluçãodo Câmbio Evolução CHF / USD Evolução CHF / EUR T1 T2 T3 T4 T1 T2 T3 T * Média para 2014 até 21/02/2014 * Média para 2014 até 21/02/2014 Evolução do câmbio em % 0% 5% T1 1.0% 1.7% 1.2% USD/CHF T2 T3-3.2% -2.1% 0.6% 1.0% 2.5% 2.5% EUR/CHF T4-3.0% -2.1% 1.8% Média Ponderada 15

16 Demonstração de Resultados (Milhões de CHF) 2011 % 2012 % 2013 % Receita Líquida 2.637,7 100,0% 3.153,6 100,0% 3.571,7 100,0% Lucro Bruto 1.535,3 58,2% 1.856,6 58,9% 2.105,7 59,0% Taxas de Concessão (544,2) 20,6% (645,7) 20,5% (771,8) 21,6% Despesas com Pessoal (402,6) 15,3% (474,4) 15,0% (538,1) 15,1% Outras Despesas (217,6) 8,2% (262,2) 8,3% (284,7) 8,0% EBITDA(¹) 370,9 14,1% 474,3 15,0% 511,1 14,3% Depreciação (58,8) 2,2% (65,1) 2,1% (71,1) 2,0% Amortização (72,7) 2,8% (103,2) 3,3% (121,8) 3,4% Outros resultados oper. (26,9) (30,1) (37,4) EBIT 212,5 8,1% 275,9 8,7% 280,8 7,9% Resultado Financeiro (49,4) (78,5) (100,0) EBT 163,1 6,2% 197,4 6,3% 180,8 5,1% Imposto de Renda (28,2) (39,1) (33,2) % do EBT 17,3% 19,8% 18,4% Lucro Líquido 134,9 5,1% 158,3 5,0% 147,6 4,1% Atribuível a: Participação de minoritários 23,0 35,8 54,6 Acionistas da controladora 111,9 4,2% 122,5 3,9% 93,0 2,6% Lucro líquido aos acionistas da controladora Pro Forma incl. 100% da HDFS 119,8 5,7% Nota: (1) EBITDA antes de outros resultados operacionais 16

17 Lucro por Ação Lucro por Ação Ajustado - Trimestre Lucro por Ação Ajustado Ano (CHF) (CHF) T1 '12 T2 '12 T3 '12 T4 '12 T1 '13 T2 '13 T3 '13 T4 ' PF Nota: 1 LPA Pro Forma com 100% HDFS LPA excluindo outros Result. Oper

18 Resumo do Balanço -31 de Dezembro de 2013 Resumo do Balanço Patrimonial (CHF milhões) Variação Imobilizado Ativos intangíveis Outros ativos não circulantes Capital de giro líquido Outros ativos circulantes Patrimônio Líquido Dívida Líquida Passivo não circulante Impostos diferidos passivos, líquidos Outros passivos circulantes Ativos Intangíveis 31/12/2013 Ativos Intangíveis rel. à Aquisições Aquisições realizadas em Ago/11 29% Aquisição da Hellenic DF 26% Aquisição da Brasif 13% Direitos de Concessão Limitados 56% Marcas 7% Direitos de Concessão Ilimitados 2% Aquisição da Hudson 11% Outros 14% Aquisição da Dufry 7% Ágio 35% 18

19 Fluxode Caixa Em Milhões de CHF EBITDA antes do resultado operacional 511,1 474,3 Variações no Capital de Giro Líquido (25,4) (21,4) Impostos pagos, outros itens operacionais (50,6) (70,4) Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais 435,1 382,5 Investimentos (140,3) (111,8) Fluxo de caixa livre 294,8 270,7 Juros Pagos (90,0) (59,7) Outros (88,1) (76,2) Fluxo de Caixa das Finanças 116,7 134,8 Aquisições / Fusões / Transações (943,0) 248,1 Variação da dívida líquida (826,1) 382,9 Efeito cambial 23,9 27,4 Variação da dívida líquida, incl. Efeito Cambial (802,2) 410,3 Dívida Líquida No ínicio do período 951, ,4 No final do período 1.753,3 951,1 Evolução do Investimento Evolução do Capital de Giro Líquido¹ Capex (CHF mihões) % 2.9% % 3.5% 3.5% % % 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% Capex (como % da Receita) CGL (CHF miilhões) % % 5.9% % % % % 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% CGL (como % da Receita) % % Capex Capex como % da Receita Capital de Giro Líquido CGL como % da Receita 2 1 Estoques + Contas a receber e cartões de crédito Contas a pagar 2 baseados na receita PF dos últimos 12 meses, ajustada pelas últimas aquisições 19

20 Fluxode CaixaLivre Geração de FCL FCL Rendimento e Margem FCL (CHF millhões) % 76% 4% -30% 7% 10% 9% FCL Crescimento do FCL 200% 0% -200% -400% -600% -800% -1000% Crescimento do Fluxo de Caixa (como % da Receita) Margem FCL (como % da Receita) 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 17% 13% 8% 9% 10% 6% 4% 8% -7% 14% 9% 9% 9% 8% 5% 6% 6% -5% Margem do fluxo de caixa ¹ Rendimento do FCL ² 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% Rendimento do FCL (como % dos ativos) Notas 1 como % da receita 2 como % do total de ativos líquidos menos os impostos diferidos ativos, caixa e equivalentes de caixa e contas a pagar 20

21 Vencimento da Dívida Financiamentoe Covenants (CHF milhões) Linha de Crédito (EUR 500 milhões) Amort. de Empréstimo (USD 1 bilhão) Linha de crédito rotativo (CHF 650 milhões - não utilizado na totalidade) Bonds (USD 500 milhões) Aquisição de 49% da HDFS por EUR 328 milhões pagos através da combinação de dinheiro e emissão de ações Parcela em dinheiro no valor de EUR 175 milhões Ações emitidas: EUR 153 milhões (1,23 milhões de ações) para o Grupo Folli Follie Nova linha de crédito de EUR 500 milhões Financiamento da parcela em dinheiro no valor de EUR 175 milhões referente à aquisição Pagamento do financiamento local da HDFS, na Grécia, de EUR 335 milhões Vencimento da nova linha de crédito em 2018 Mudança da dívida local na Grécia irá gerar economias anuais no custo de financiamento de CHF 10 milhões em bases comparáveis. 21

22 Financiamentose Covenants Evolução da Dívida Líquida Evolução dos Covenants 1,800 (CHF millhões) 1,600 1,400 1,200 1, Dez 11 Dez 12 Dez 13 (Dív. Líquida/ EBITDA Ajustado ) Dívida Líquida Reportada Pro-Forma ajustada pelo aumento de capital Atual Limite Dívida por Moeda - 31 Dez 2013 CHF 8% USD 58% EUR 34% 22

23 Mercado de Capitais Preço da Ação da Dufry Vol. Médio Diário de Negociação em CHF (CHF, USD) Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Nota: Até 05/03/2014 Preço da ação (CHF) Valor de Mercado: CHF milhões USD milhões SPI (recalculado para DUFN em jan/12) (CHF millhões) Estrutura Acionária 9.3 Nota: (1) Desde abril de 2010, incluindo o volume de BDRs da Dufry AG Nota: 2014 até 05/03/ Free Float 77,8% Grupo de Acionistas incluindo Travel Retail Investments e Hudson 22,2% 23

24 3. Conclusão 24

25 Perspectivas Foco na execução em 2014 Projetos no Brasil Projeto de expansão do T3 com inaugurações de lojas duty free e duty paid previstas para Maio de 2014 Lojas duty free de fronteira Expansão na Ásia: Inauguração prevista das novas áreas recém-anunciadas para o primeiro semestre de 2014 Projetos de Expansão na Grécia Segunda fase da expansão internacional da Hudson Projeto de Logística/Compras: Processo dentro do cronograma Fundamentos para a indústria de varejo de viagem continuam sólidos Passageiros Internacionais com estimativa de crescimento de 5,4% 25

26 Obrigado! Aeroporto Internacional de Bali Ngurah Rai, Indonésia 26