RESULTADOS DO QUARTO TRIMESTRE DE 2011 (4T11)

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1 08 de fevereiro de 2012 LOJAS RENNER S.A. (Bovespa: LREN3), segunda maior rede de lojas de departamento de vestuário do Brasil, anuncia hoje seus resultados do quarto trimestre (4T11) de Os resultados apresentados a seguir, exceto onde indicado o contrário, consolidam os números da Camicado a partir de maio de No entanto, as informações dos mesmos períodos de 2010 não incluem a Camicado. Já as informações indicadas como Lojas Renner consolidam apenas os resultados da Lojas Renner S.A. - controladora, Dromegon Participações Ltda. e Renner Administradora de Cartões de Crédito Ltda. COMENTÁRIOS DA ADMINISTRAÇÃO O quarto trimestre do ano foi marcado por uma relativa retomada do crescimento, após o período de desaceleração econômica vivido no trimestre anterior. A condição climática também melhorou e as coleções foram bem aceitas. A evolução das Vendas em Mesmas Lojas da Renner, ao nível de 5,3% no trimestre, é uma indicação da retomada verificada e mesmo com as elevadas bases de comparação, foi possível acelerar o crescimento em relação ao 4T10. As lojas recém-inauguradas, por sua vez, contribuíram para que as vendas totais da Companhia avançassem 12,4% no trimestre, confirmando a importância e assertividade do plano de expansão. No 4T11, a operação de varejo mereceu destaque, uma vez que a Margem Bruta teve aumento de 1,7 pontos percentuais, passando para 52,8% e a Margem LAJIDA (EBITDA) chegou a 22,9%, com crescimento de 1,3 pontos percentuais. O Resultado de Serviços Financeiros, por sua vez, totalizou R$ 20,5 milhões, impactado, principalmente, pelas despesas iniciais da operação dos cartões embandeirados com Mastercard e Visa. A inadimplência foi mais elevada que a do mesmo período do ano anterior, mas mesmo assim continuou em níveis abaixo do histórico. A participação do Cartão Renner ficou em 54,2% no 4T11, quando foram emitidos 646,2 mil novos Cartões. Ao longo do 4T11, foram abertas 23 lojas e a Companhia atingiu a marca histórica de 36 inaugurações em um único ano, conforme previsto no plano de expansão. Ao final do período, a Companhia operava 164 lojas Renner, 30 unidades da Camicado e 3 lojas-piloto da Blue Steel. O processo de consolidação e integração da Camicado continuou sendo desenvolvido, com a maior parte da integração das áreas administrativas concluída. Projetos relacionados a atividade comercial por sua vez, continuam em andamento e devem ser implementados nas lojas ao longo de A Administração está otimista e confiante no potencial deste negócio, tanto em termos de ganhos de margens operacionais quanto em oportunidades de expansão rápida. INFORMAÇÕES CONSOLIDADAS A Receita Líquida das Vendas de Mercadorias foi de R$ 972,2 milhões no 4T11, apresentando um aumento de 18,0% sobre as vendas da Renner no 4T10. O crescimento apresentado foi influenciado pela entrada da coleção de verão, que foi bem aceita pelos consumidores, assim como pela boa performance de vendas no período de Natal, não obstante a alta base de comparação em relação ao ano de O cenário macroeconômico também colaborou, com marginal melhora em relação ao 3T11, quando sinais de inflação e potencial crise na Europa desencadearam reduções nos níveis de confiança dos consumidores. O Lucro Bruto das Vendas de Mercadorias, no 4T11, foi de R$ 513,5 milhões, com crescimento de 22,1% sobre o mesmo período do ano anterior. A Margem Bruta da Operação de Varejo foi de 52,8%, com importante crescimento sobre a margem de 51,1% apresentada pela Renner no 4T10. Esta melhoria advém da assertividade das coleções, dos ajustados níveis de estoques operados, das baixas necessidades de remarcações, do menor custo do algodão em alguns itens de fornecimento local, assim como pelo sortimento apresentado na coleção de verão. A integração da Camicado exerceu um efeito diluidor mínimo na Margem Bruta. Quanto às Despesas Operacionais, o 4T11 apresentou Despesas com Vendas de R$ 233,9 milhões, representando 24,1% da Receita Líquida das Vendas de Mercadorias versus 23,8% no mesmo período do ano anterior. Este pequeno aumento deve-se aos maiores níveis de despesas pré-operacionais relativas ao plano de expansão mais agressivo executado em 2011, onde apenas no 4T11 foram abertas 23 lojas. A Consolidação da Camicado também gerou pequenas pressões nas despesas com Vendas. As Despesas Gerais e Administrativas, por sua vez, foram de R$ 74,7 milhões, representando 7,7% da Receita Líquida, ligeiramente abaixo do apresentado no ano anterior, que foi de 7,8%. Página 1 de 8

2 O LAJIDA (EBITDA) do Varejo apresentou crescimento de 39,6%, atingindo R$ 202,1 milhões, com Margem LAJIDA (EBITDA) de 20,8% no 4T11 versus 17,6% no 4T10. Este crescimento deve-se à boa performance de vendas e à maior margem bruta, não obstante as despesas consequentes do elevado número de inaugurações e as diluições incorridas com a consolidação da Camicado. RESULTADO DE SERVIÇOS FINANCEIROS ABERTURA DO RESULTADO DE SERVIÇOS FINANCEIROS (R$ MM) 4T11 4T10 Var % Receitas, Líquidas do Funding e Impostos 85,3 69,3 23,2% Vendas em 0+5 Parcelas sem Encargos (Recuperação de Créditos em Atraso) Vendas Financiadas em 0+8 Parcelas com Encargos (Encargos + Recuperação de Créditos em Atraso) Empréstimos Pessoais e Outros Serv iços Financeiros 22,8 37,4 25,1 17,5 29,9 21,9 30,2% 25,1% 14,8% Perdas em Créditos, Líquidas das Recuperações (37,3) (17,3) 116,1% Vendas em 0+5 Parcelas sem Encargos (10,9) (3,9) 179,1% Vendas Financiadas em 0+8 Parcelas com Encargos (19,9) (8,7) 129,4% Empréstimos Pessoais e Outros Serv iços Financeiros (6,5) (4,7) 39,2% Despesas Operacionais (Cartão Renner e Serviços Financeiros) (27,5) (18,5) 48,5% Resultado de Serviços Financeiros 20,5 33,5-38,8% % Sobre o LAJIDA (EBITDA) total da Companhia 9,2% 18,8% -9,6 p.p. O Resultado de Serviços Financeiros atingiu R$ 20,5 milhões, ante R$ 33,5 milhões no 4T10, impactado principalmente pelas despesas do lançamento dos cartões co-branded, que num primeiro momento ainda não geram receitas relevantes. Além disso, neste trimestre não houve o benefício da reversão de provisões excedentes, no valor não recorrente de R$ 10,0 milhões contabilizadas no 4T10. Ocorreram, ainda, maiores despesas operacionais advindas do elevado número de lojas abertas e a inadimplência foi levemente superior. A deterioração do cenário macroeconômico, no segundo semestre, também gerou menor demanda pelos produtos de crédito e menor participação das vendas no Cartão Renner. As perdas no Cartão Renner, no 4T11, Líquidas das Recuperações, foram de 3,2% da Receita Líquida das Vendas de Mercadorias, percentual maior que os 1,5% apresentados no 4T10 quando foram feitas reversões de provisões (ou 4,2% se considerada a carteira de crédito apenas versus 1,9% no 4T10). Se ajustada pelas reversões, que beneficiaram o 4T10, a inadimplência naquele período teria sido de 3,3%, praticamente em linha com o percentual apresentado neste ano. Em dezembro o total de Cartões Renner emitidos somava 19,0 milhões com uma participação de 54,2% nas vendas de mercadorias, versus 55,9% no 4T10. No 4T11, as vendas em 0+5 parcelas representaram 42,4% das vendas totais e a condição de 0+8 parcelas com encargos registraram 11,8%. O ticket médio do Cartão Renner no 4T11 foi de R$ 155,78 apresentando um crescimento de 9,1% ante os R$ 142,74 do 4T10. Já o ticket médio da Companhia por sua vez foi de R$ 110,37 no 4T11, 6,7% superior ao mesmo período do ano anterior. Para os produtos de crédito pessoal, a carteira total de empréstimos atingiu em dezembro de 2011, R$ 101,1 milhões (R$ 74,6 milhões se ajustados a valor presente), com crescimento de 2,6% sobre dezembro de As perdas de empréstimos pessoais e outros serviços financeiros, líquidas das recuperações, foram de R$ 6,5 milhões versus R$ 4,7 milhões no mesmo período do ano anterior. O ticket médio dos empréstimos no 4T11 foi de R$ 592,00 e o prazo médio de 8 meses. LAJIDA (EBITDA): VAREJO + SERVIÇOS FINANCEIROS Diante dos fatos acima mencionados, o LAJIDA (EBITDA) Total foi de R$ 222,6 milhões no 4T11, sendo constituído por R$ 202,1 milhões advindos da Operação de Varejo e R$ 20,5 milhões de Serviços Financeiros. Assim, a Margem LAJIDA (EBITDA) do 4T11 foi de 22,9% ante 21,6% no mesmo período do ano anterior. A melhoria apresentada refere-se à maior margem bruta atingida e ao rígido controle de despesas conduzido pela Página 2 de 8

3 Companhia, não obstante a consolidação da Camicado, as maiores despesas operacionais relacionadas a expansão mais agressiva e a base comparativa diferente (sem a reversão de provisões) no Resultado de Serviços Financeiros. RESULTADO FINANCEIRO, LÍQUIDO RESULTADO FINANCEIRO, LÍQUIDO (R$ MM) 4T11 4T10 Receitas Financeiras 14,2 9,9 Despesas Financeiras (19,6) (4,5) Outros Resultados (0,7) 0,8 Resultado Financeiro, Líquido (6,1) 6,2 A Companhia apresentou no 4T11 Despesa Financeira Líquida de R$ 6,1 milhões ante uma receita de R$ 6,2 milhões no 4T10. Este resultado foi formado por receitas financeiras advindas dos rendimentos de aplicações do Caixa e Equivalentes de Caixa, que totalizaram R$ 14,2 milhões, assim como de despesas financeiras de R$ 19,6 milhões referentes ao serviço da dívida de R$ 363,3 milhões e por algumas despesas bancárias. Esta reversão refere-se aos custos com o serviço de dívida, consequente da nova estrutura de capital adotada, com uma maior alavancagem financeira. DISPONIBILIDADES LÍQUIDAS DISPONIBILIDADES LÍQUIDAS (R$ MM) dez/11 set/11 dez/10 Caixa e Equiv alentes de Caixa 578,3 659,1 683,7 Empréstimos e Financiamentos Totais (363,3) (354,4) (48,7) Circulante (41,0) (29,1) (12,3) Não Circulante (322,3) (325,3) (36,4) Disponibilidades Líquidas 215,0 304,7 635,0 Dívida Líquida / LAJIDA (EBITDA)* -0,4 x -0,6 x -1,3 x *LAJIDA (EBITDA) últimos 12 meses. Em 31 de dezembro de 2011, o Caixa e Equivalentes de Caixa totalizavam R$ 578,3 milhões, ante os R$ 683,7 milhões de dezembro de Os Empréstimos e Financiamentos da Companhia atingiram R$ 363,3 milhões, dos quais R$ 315,6 milhões são referentes à emissão de debêntures, R$ 36,5 milhões de captação de recursos com o Banco do Nordeste e R$ 11,2 milhões de empréstimos para capital de giro da Camicado. Dessa forma, a Companhia encerrou o trimestre com Disponibilidades Líquidas de R$ 215,0 milhões. LUCRO LÍQUIDO Conforme itens acima descritos, o Lucro Líquido da Companhia no 4T11 foi de R$ 119,1 milhões, com Margem Líquida de 12,2% ante 15,0% no 4T10. Esta redução deveu-se basicamente às maiores despesas financeiras, decorrentes da emissão de debêntures ocorrida em julho de 2011, ao maior percentual pago de Imposto de Renda, decorrente da nova política de dividendos da Companhia, com o creditamento de Juros sobre Capital Próprio em bases trimestrais, e ao maior nível de depreciação. Página 3 de 8

4 INVESTIMENTOS (CAPEX) SUMÁRIO DOS INVESTIMENTOS 4T11 4T10 (R$ MM) Nov as Lojas 98,9 32,5 Remodelação de Instalações 21,4 15,2 Sistemas e Equipamentos de Tecnologia 13,7 30,0 Centro de Distribuição 11,7 11,8 Outros 6,9 7,2 Total 152,6 96,7 No 4T11, os Investimentos em ativos fixos totalizaram R$ 152,6 milhões ante R$ 96,7 milhões no 4T10. Desse montante, R$ 98,9 milhões foram aplicados na abertura de lojas que entraram em operação ao longo do trimestre. No período foram abertas 20 novas lojas Renner, 1 Blue Steel e 2 Camicado. Em dezembro de 2011, a Renner contava com 167 unidades, incluindo os três pilotos de Blue Steel, e com isso totalizava metragem de vendas de 318,0 mil m 2. A Camicado por sua vez tinha 30 lojas, com área de vendas de 15,5 mil m 2. As despesas com Depreciações e Amortizações totalizaram R$ 29,4 milhões no 4T11, apresentando uma variação de 41,4% sobre o 4T10. Este crescimento está associado ao maior número de lojas, decorrentes do plano de expansão, assim como à inclusão dos ativos da Camicado, a partir de maio de DIVIDENDOS No 4T11, a Lojas Renner creditou aos seus Acionistas dividendos na forma de Juros Sobre Capital Próprio no montante de R$ 19,7 milhões ou R$ 0,1602 por ação. INFORMAÇÕES RESUMIDAS DA LOJAS RENNER RESUMO DOS RESULTADOS (R$ MM) 4T11 4T10 Var % Receita Líquida das Vendas de Mercadorias 926,1 823,7 12,4% Margem Bruta da Operação de Varejo (%) 53,3% 51,1% +2,2 p.p. Margem LAJIDA (EBITDA) da Oper. de Varejo (%) 21,7% 17,6% +4,1 p.p. Resultado dos Serv iços Financeiros 20,5 33,5-38,8% LAJIDA (EBITDA) Total 221,1 178,3 24,1% Margem LAJIDA (EBITDA) Total (sobre a RL das Vendas de M ercadorias) 23,9% 21,6% +2,3 p.p. Página 4 de 8

5 DADOS OPERACIONAIS 4T11 4T10 Var % Variação das Vendas em Mesmas Lojas 1 Crescimento nominal sobre o ano anterior Número Total de Lojas Final de Dezembro Área de Vendas (em mil m²) Final de Dezembro Receita Líquida por m 2 (R$ por m 2 ) Receita Líquida pela área média de vendas Número de Colaboradores Final de Dezembro Ticket Médio do Cartão Renner (R$) 155,78 142,74 9,1% Ticket Médio da Companhia (R$) 110,37 103,46 6,7% Número de Cartões no final do período (MM) 19,0 17,1 11,1% Participação em Vendas do Cartão Renner 54,2% 55,9% -1,7 p.p. Participação em Vendas (5 v ezes) 42,4% 42,9% -0,5 p.p. Participação em Vendas (8 v ezes) 11,8% 13,0% -1,2 p.p. ROIC (%) 8,8% 12,4% -3,6 p.p ,0 10,0% , ,7 p.p. 24,6% 15,6% 1 As lojas são incluídas nas vendas de lojas comparáveis a partir do 13º mês de operação. As variações em vendas de lojas comparáveis entre os dois períodos são baseadas nas vendas líquidas das lojas que estavam em operação durante ambos os períodos que estão sendo comparados e, se uma loja estiver incluída no cálculo de vendas de lojas comparáveis por apenas uma parte de um dos dois períodos comparados, então essa loja será incluída no cálculo da parcela correspondente do outro período. Quando metros quadrados são acrescentados ou reduzidos a uma loja que é incluída nas vendas de lojas comparáveis, a loja permanece nas vendas de lojas comparáveis. Quando a operação de uma loja é descontinuada, as vendas dessa loja são excluídas do cálculo das vendas de lojas comparáveis para os períodos comparados. 5,3% -0,5% 7,4% CONTATOS Adalberto Pereira dos Santos CFO e DRI = adalberto.santos@lojasrenner.com.br Paula Picinini Gerente de RI = Tel paula.picinini@lojasrenner.com.br Diva Freire RI = Tel diva.freire@lojasrenner.com.br Ricardo Ludwig RI = Tel ricardo.ludwig@lojasrenner.com.br Felipe Fernandez RI = Tel felipe.fernandez@lojasrenner.com.br INFORMAÇÕES SOBRE TELECONFERÊNCIA DE RESULTADOS Quinta-feira, 09 de fevereiro de 2012 Horário: 14h (Brasil) / 11h (US-ET) Acesso em português: +55 (11) Acesso em inglês: +1 (516) Acesso ao Webcast: AVISO LEGAL As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da Lojas Renner S.A. são meramente projeções e, como tais, são baseadas exclusivamente nas expectativas da Diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, sujeitas à mudança sem aviso prévio. Página 5 de 8

6 DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO CONSOLIDADO Demonstrações do Resultado (em R$ '000) 4T11 4T10 Var % Receita Operacional Líquida ,0% Receita Líquida com Vendas de Mercadorias ,0% Receita Líquida com Produtos/Serviços Financeiros ,4% Custo das Vendas e Serviços ( ) ( ) 12,9% Custos das Vendas de Mercadorias ( ) ( ) 13,8% Custos dos Produtos e Serviços Financeiros (3.917) (6.748) -42,0% Lucro Bruto ,2% (Despesas) Operacionais ( ) ( ) 20,7% Vendas ( ) ( ) 19,3% Gerais e Administrativas (74.662) (63.890) 16,9% Perdas em Crédito, Líquidas (37.307) (17.262) 116,1% Outros Resultados Operacionais (30.443) (34.623) -12,1% Lucro Operacional - LAJIDA ,8% Plano de Opção de Compra de Ações (3.538) (4.468) -20,8% Depreciações e Amortizações (29.371) (20.775) 41,4% Resultado da Baixa de Ativos Fixos (574) ,4% Lucro Operacional antes do Resultado Financeiro ,0% Resultado Financeiro (6.057) ,0% Lucro antes do Imposto de Renda e da Contrib. Social ,5% Imposto de Renda e Contribuição Social (60.315) (29.680) 103,2% Participação Estatutária (3.622) (7.054) -48,7% Lucro Líquido do Período ,3% Lucro Líquido por Ação - Básico R$ 0,9708 1,0081-3,7% Lucro Líquido por Ação - Diluído R$ 0,9519 0,9858-3,4% Quantidade de Ações ao Final do Período (em milhares) Página 6 de 8

7 BALANÇO PATRIMONIAL CONSOLIDADO Balanço Patrimonial (em R$ '000) Ativo Dez.11 Set.11 Dez.10 ATIVO TOTAL Circulante Caixa e Equivalentes de Caixa Contas a Receber de Clientes Estoques Impostos a Recuperar Outras Contas a Receber Despesas Antecipadas Não Circulante Depósitos Judiciais Impostos a Recuperar Outras Contas a Receber Tributos Diferidos Ativo não circulante mantido para venda Investimentos Imobilizado Intangível Passivo e Patrimônio Líquido Dez.11 Set.11 Dez.10 PASSIVO TOTAL E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Circulante Empréstimos e Financiamentos Financiamentos - Operações Serviços Financeiros Financiamentos das Importações Fornecedores Impostos e Contribuições a Recolher Salários e Férias a Pagar Aluguéis a Pagar Obrigações Estatutárias Provisão para Riscos Cíveis e Trabalhistas Outras Obrigações Não Circulante Empréstimos e Financiamentos Financiamentos - Operações Serviços Financeiros - FIDC Debêntures Impostos e Contribuições a Recolher Provisão para Riscos Tributários e Cíveis Outras Obrigações Patrimônio Líquido Capital Social Reservas de Capital Reservas de Lucros Ajuste a Avaliação Patrimonial (2.610) Lucros (Prejuízos) Acumulados Página 7 de 8

8 FLUXO DE CAIXA CONSOLIDADO Fluxo de Caixa - Método Indireto (em R$ '000) 4T11 4T10 Fluxos de Caixa das Atividades Operacionais Lucro Líquido do Período Ajustes para Conciliar o Resultado ao Caixa e Equivalentes de Caixa Gerados pelas Atividades Operacionais Depreciações e Amortizações Amortização de Ágio Resultado nas Operações de Venda ou Baixa dos Ativos Fixos 242 (705) Mais Valia Estoque Baixada no Exercício Juros Provisionados, Líquido dos Pagos Plano de Opção de Compra de Ações Provisões para Riscos Tributários, Cíveis e Trabalhistas Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos (18.447) (10.860) Provisão para Perdas em Ativos (3.735) Variações nos Ativos e Passivos (Aumento) em Contas a Receber de Clientes ( ) ( ) Redução nos Estoques (Perdas) não Realizadas com Derivativos (6.131) (45) (Aumento) em Outros Ativos (11.444) (2.799) Redução (Aumento) dos Depósitos Judiciais 271 (29) (Redução) em Financiamentos - Operações Serv. Financeiros (85.814) ( ) Aumento em Financiamentos das Importações Aumento em Financiamentos - Operações Serv. Financeiros - FIDC Aumento em Fornecedores (Redução) Aumento em Salários e Férias a Pagar (5.654) Aumento em Impostos e Contribuições a Recolher Aumento (Redução) em Outras Obrigações (12.211) Aumento em Aluguéis a Pagar Aumento em Obrigações Estatutárias Caixa Líquido (Gerado) nas Atividades Operacionais Fluxos de Caixa das Atividades de Investimentos Aquisições de Imobilizado ( ) (69.242) Aquisições de Intangível (27.489) Aquisição em Participação Societária ( ) - Caixa Recebido na Aquisição de Controlada Recebimentos por Vendas de Ativos Imobilizados Caixa Líquido (Aplicado) nas Atividades de Investimentos ( ) (88.782) Fluxos de Caixa das Atividades de Financiamentos Empréstimos Tomados Aumento de Capital Social Pagamentos de Empréstimos (21.177) (2.481) Juros sobre Capital Próprio e Dividendos Pagos (2.657) (9.430) Caixa Líquido (Aplicado) nas Atividades de Financiamentos (5.530) Aumento do Caixa e Equivalentes de Caixa (80.829) Caixa e Equivalentes de Caixa no Início do Período Caixa e Equivalentes de Caixa no Fim do Período Informações Adicionais à Demonstração do Fluxo de Caixa Caixa (Pago) Recebido Durante o Período: Juros e Outras Despesas Financeiras Líquidas (23.215) (5.454) Receitas Financeiras (Aplicações Financeiras e Outras) Imposto de Renda e Contribuição Social Sobre o Lucro (33.453) (25.246) Página 8 de 8