Porto de carvão de Nacala, Moçambique. Performance da Vale no 3T16

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1 0 Porto de carvão de Nacala, Moçambique Performance da Vale no Rio de Janeiro, 27 de outubro de 206

2 Disclaimer Essa apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários CVM, na U.S. Securities and Exchange Commission SEC, e na Autorité des Marchés Financiers (AMF) em particular os fatores discutidos nas seções Estimativas e projeções e Fatores de risco no Relatório Anual - Form 20F da Vale.

3 2 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital

4 3 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital

5 4 VOLUMES DE PRODUÇÃO Minério de ferro Pelotas 2 Níquel Cobre 3 Ouro Carvão Rocha Fosfática Mt Mt Kt Kt '000 oz Mt Mt 3T4 88,7,4 72, 04,8 84,0 2,3 2,2 4T4 86,3,6 73,6 05,4 93,6 2,3 2,2 T5 77,4,4 69,2 07,2 02,7,7 2,0 2T5 89,3 2,2 67, 04,9 00,0 2,0 2, 3T5 90,7 2,2 7,6 99,3 00,0 2,,9 4T5 88,4 0,4 82,7 2,5 7,0,6 2, T6 77,5,5 73,5,9 8,0,7,6 2T6 86,8 0,0 78,5 07,4 09,0,5,8 92, 2, 76,0,4 8,0 2,3 2, Inclui finos de minério de ferro, granulados, ROM, feed de minério de ferro para as plantas de pelotização da Vale e compras de minério de terceiros. Exclui a produção atribuível à Samarco. 2 Exclui a produção atribuível à Samarco. 3 Inclui a produção atribuível à Lubambe.

6 5 VOLUMES DE PRODUÇÃO ANO CONTRA ANO Minério de ferro Pelotas 2 Níquel Cobre 3 Ouro Mt Mt Kt Kt '000 oz,5% -,0% 6,% 2,2% 8,0% 90,7 92, 2,2 2, 7,6 76,0 99,3,4 8,0 00,0 3T5 3T5 3T5 3T5 3T5 Inclui finos de minério de ferro, granulados, ROM, feed de minério de ferro para as plantas de pelotização da Vale e compras de minério de terceiros. Exclui a produção atribuível à Samarco. 2 Exclui a produção atribuível à Samarco e inclui compras de minério de ferro de terceiros. 3 Inclui a produção atribuível à Lubambe.

7 6 VOLUMES DE VENDAS Minério de Ferro Pelotas Níquel Cobre 2 Ouro Carvão Rocha Fosfática Mt Mt Kt Kt '000 oz Mt Mt 3T4 66,6,5 7,0 97,5 06,9 2, 0,7 4T4 78,2 2,7 69,0 95,2 96,5 2, 0,9 T5 62,3,3 68,0 97,0 96,9,6 0,7 2T5 7,4 2,2 67,0 97,5 09,,7 0,9 3T5 74, 2,0 72,0 94,4 04,5,7 0,8 4T5 80,8 0,8 84,0 08,0 4,0,6 0,8 T6 63,3, 74,0 0,0 5,0 2,7 0,7 2T6 73,,4 77,0 07,0 22,0 2,8 0,7 74,6 2,0 77,0 07,0 29,0 2,4 0,9 O valor do inclui 74,2 Mt de minério de ferro excluindo ROM e 0,4 Mt de ROM. Exclui a produção atribuível à Samarco. 2 Exclui a produção atribuível à Lubambe.

8 7 VOLUMES DE VENDAS ANO CONTRA ANO Minério de ferro Pelotas Níquel Cobre 2 Ouro Mt Mt Kt Kt 000 oz 0,7% 0,3% 6,9% 3,3% 23,4% 74, 74,6 2,0 2,0 72,0 77,0 94,4 07,0 29,0 04,5 3T5 3T5 3T5 3T5 3T5 O valor do inclui 74,2 Mt de minério de ferro excluindo ROM e 0,4 Mt de ROM. Exclui a produção atribuível à Samarco. 2 Exclui a produção atribuível à Lubambe.

9 8 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital

10 9 EBITDA AJUSTADO US$ bilhões Margem EBITDA ajustado (%) Preço médio Platts IODEX do minério de ferro (US$/t) 33, 24, 25,7 3,8 28,8 23,6 35, 36,0 4,3 90,2 74,3 62,4 58,4 54,9 46,7 48,3 55,7 58,6 3,0 3,0 2,2,6 2,2,9,4 2,0 2,4 3T4 4T4 T5 2T5 3T5 4T5 T6 2T6 EBITDA ajustado exclui efeitos não recorrentes.

11 0 EBITDA AJUSTADO POR SEGMENTO DE NEGÓCIOS US$ milhões 2T6 3T5 Minério de Ferro Carvão (7) (0) (29) Metais Básicos 2, Fertilizantes Outros (22) (5) (38) Total EBITDA ajustado exclui efeitos não recorrentes. 2 Inclui cobre e os outros subprodutos das operações de níquel e cobre. 3 Inclui US$ 50 milhões da transação de goldstream.

12 EVOLUÇÃO DOS CUSTOS E DESPESAS Custos US$ milhões Despesas,2 US$ milhões -2,9% -47,9% T5 2T6 3T5 2T6 3 Líquido de depreciação e amortização. 2 Inclui SG&A, P&D, despesas pré-operacionais e de parada e outras despesas. Não inclui ganhos/perdas com venda de ativos. 3 Inclui US$ 50 milhões da transação de goldstream

13 2 EVOLUÇÃO DAS DESPESAS US$ milhões Depreciação SG&A Despesas pré-operacionais e de parada T5 2T6 3T5 2T6 P&D Outras despesas T5 2T6 3T5 2T6 Inclui US$ 50 milhões da transação de goldstream

14 3 EVOLUÇÃO DO CUSTO CAIXA C DE FINOS DE MINÉRIO R$/t -22,7% -0,0% 54,6 50,0 46,9 47,0 47,5 46, 42,2 T5 2T5 3T5 4T5 T6 2T6 Os valores de 205 foram ajustados aos novos critérios de alocação, conforme reportado no 4T5, e incluem custos de aquisição de minério de terceiros.

15 4 EVOLUÇÃO DO CUSTO CAIXA, FRETE E DESPESAS DOS FINOS DE MINÉRIO DE FERRO US$/t Custo Caixa C FOB Porto Frete Despesas 2 & Royalties -,5% -26,8% -8,6% 3,2 3,2 3,0 6,4,8 2,0 3,5 4,0 3,2 3T5 2T6 3T5 3 2T6 3T5 2T6 Ex-ROM. Exclui royalties. Todos os números foram ajustados de acordo com as novas mudanças de alocação na contabilidade gerencial, como descrito no 4T5, e incluem custos de aquisição de minério de terceiros. 2 Líquido de depreciação. 3 Exclui o bunker oil hedge.

16 5 EVOLUÇÃO DOS INVESTIMENTOS CORRENTES DE MINÉRIO DE FERRO US$/dmt 2,3 Últimos doze meses 2,7 2, 2,9,8 2,5 3T5 4T5 T6 2T6

17 6 BREAKEVEN DE FINOS DE MINÉRIO DE FERRO E PELOTAS ENTREGUE NA CHINA US$/t 3,2 0,4 2,5,5 29,6,3 28,3 2,5 30,8 2,0 3,0 Custo Caixa C¹ Frete Royalties & despesas Distribuição Umidade Qualidade Total finos de minéro de ferro Ajuste de pelotas EBITDA Breakeven (finos e pelotas) Investimentos correntes Breakeven do caixa de minério de ferro e pelotas Custo entregue na China Ex-ROM.

18 7 REALIZAÇÃO DE PREÇOS MINÉRIO DE FERRO US$/t, + 0,7 US$/t,6 0,4 58,6,3 0,2 0,8,2 59,3 3,8 4,6 50,9 Média do Platts (dmt) Qualidade Prêmio/Desconto e condições comerciais Preços provisórios no trimestre anterior¹ Preços defasados Corrente Preços provisórios no trimestre corrente² Preço CFR (dmt) Ajuste das vendas FOB Umidade Preço da Vale CFR/FOB (wmt)³ Impacto dos ajustes dos sistemas de preços O ajuste é resultado dos preços provisórios registrados no 2T6 em US$/t 52,7. 2 Diferença entre a média ponderada dos preços provisórios registrados no final do de US$ 54,4/t baseados na curva futura e a média do IODEX de US$ 58,6/t referente ao. 3 Preço líquido de taxas.

19 8 SISTEMAS DE PRECIFICAÇÃO DO MINÉRIO DE FERRO Distribuição do sistema de preços Impacto do mecanismo de preços % US$ / t Defasados Corrente Provisórios trimestre anterior 2T6 Defasados 2T6 Provisórios 2,0,6 34% 28% -,2-0,4 Corrente Provisórios trimestre corrente 52% 6% 2T6 2T6 4% % -0,6-0,8 -,0 -,2 2T6

20 9 VARIAÇÃO DO EBITDA DE MINERAIS FERROSOS US$ milhões, x 3T5 US$ 508M EBITDA 3T5 Preço Câmbio Bunker Oil Iniciativas comerciais Volume Frete Iniciativas de Vendas CFR redução de custos Outros EBITDA

21 20 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital

22 2 EVOLUÇÃO DOS INVESTIMENTOS US$ milhões Correntes Execução de Projetos -33,% T5 2T6

23 22 INVESTIMENTOS EM SD SD Mina e Planta Planta e pátios Logística SD Ramal ferroviário O projeto SD, incluindo mina, usina e logística associada CLN SD, alcançou 83% de avanço físico consolidado no, sendo composto por 95% de avanço físico na mina e 74% na logística.

24 23 INDICADORES DE PROGRESSO DOS PROJETOS Projeto Capacidade Mtpy Data de start-up estimada Capex realizado US$ milhões 206 Total Capex estimado US$ milhões 206 Total Avanço físico Carajás Serra Sul SD 90 2S , , % CLN SD 230 (80) S4 até S ,48,54 7, % - Capacidade líquida adicional. 2 - Capex original orçado de US$ 8,089 bilhões. 3 - Capex original orçado de US$,582 bilhões.

25 24 CONTEÚDO DO DOCUMENTO Desempenho operacional Desempenho financeiro Investimentos Estrutura de capital

26 25 POSIÇÃO DA DÍVIDA US$ milhões Posição de caixa em 30 de setembro de 206 Dívida Bruta Dívida Líquida T5 2T6 3T5 2T6

27 26 INDICADORES FINANCEIROS Índice de Cobertura de Juros Índice de Dívida Líquida / LTM 2 EBITDA 4,8 4,5 5,0 3, 3,6 2,9 3T5 2T6 3T5 2T6 Prazo - anos Custo da Dívida - % 8,3 7,6 7,7 4,37 4,23 4,34 3T5 2T6 3T5 2T6 Ex-Refis 2 LTM Últimos doze meses (last twelve months). Excluindo itens não recorrentes.

28 27 FLUXO DE CAIXA LIVRE US$ milhões Caixa gerado pelas operações Juros de Impostos empréstimos de renda & Refis Derivativos Investimentos Dividendos recebidos/ pagos, líquido ¹ Venda/ aquisição de ativos e investimentos, líquida ² Outros ³ Fluxo de Caixa 4 Livre Adição/ pagamentos de empréstimos, líquido Dividendos pagos aos acionistas Aumento no caixa & equivalente de caixa Dividendos e juros sobre capital próprio recebidos de coligadas e joint ventures e pagos aos acionistas não controladores, inclusive dividendos pagos relativos a MBR (US$ 27 milhões). 2 Inclui os recursos provenientes da operação de goldstream de US$ 276 milhões relativos à venda de direitos minerários. 3 Inclui transações com acionistas não controladores. 4 Fluxo de caixa antes de adições/pagamentos de dívida e distribuição de dividendos.

29 28 DESEMPENHO DAS AÇÕES DA VALE EM RELAÇÃO AOS COMPETIDORES Índice, 0/0/206 = 00 Recuperação de preços desde 0 de Janeiro/ Vale US Competidor Competidor % 50 36% 8% jan-6 fev-6 mar-6 abr-6 mai-6 jun-6 jul-6 ago-6 set-6 Preços das ações até 30 de setembro de 206. Fonte: Bloomberg.

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