Teleconferência de Resultados 4T de janeiro de 2016

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1 Teleconferência de Resultados 4T15 28 de janeiro de 2016

2 Aviso Legal As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem "forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos, e alterações posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, e alterações posteriores. Tais afirmações comportam um certo grau de risco e incerteza com relação a projeções de negócios, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, e são baseadas em premissas, dados ou métodos que, embora considerados razoáveis pela Companhia, poderão ser incorretos ou imprecisos, ou poderão não se materializar. A Companhia não garante, sob qualquer forma ou em qualquer extensão, que as expectativas divulgadas nesta apresentação se confirmarão. Potenciais investidores devem estar cientes de que quaisquer destas afirmações não representam garantias de performance futura e envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmente daqueles previstos, em decorrência de diversos fatores, incluindo, sem limitação, riscos no ambiente de negócios internacional e outros riscos mencionados nos documentos apresentados pela companhia à CVM e à SEC. A Companhia não assume e não reconhece qualquer obrigação de atualizar qualquer das afirmações aqui contidas, que somente serão válidas na data em que foram realizadas. 2

3 Agenda Projeto Horizonte 2 Principais destaques Mercado de celulose Resultados 4T15 Custo Caixa de produção Endividamento Resultado líquido 2015 Fluxo de caixa livre ROE e ROIC Dividendos

4 Projeto Horizonte 2 Principais avanços 4T15: Início das obras civis; Aquisição de equipamentos florestais; Estruturação total das fontes de recursos com linhas de crédito competitivas e de longoprazo; Vencedora do leilão para concessão pública de terminal de celulose no porto de Santos. 4

5 Principais destaques Resultado Operacional recorde 4T15: Rec. Líquida: R$ milhões EBITDA: R$ milhões Mg. EBITDA: 54% FCL (1) : R$866 milhões 2015: Rec. Líquida: R$ milhões EBITDA: R$5.337 milhões Mg. EBITDA: 53% FCL (1) : R$2.865 milhões Mercado de celulose mil t vendidas 4T15, 1% acima da produção do período Ásia representou 20% da receita líquida 4T15, comparada a 23% no 4T14 Crescimento de 7% na demanda global por celulose de eucalipto em 2015 (+1.2 milhão t) Dívida líquida de US$2,8 bilhões Gestão da dívida Alavancagem em US$ de 1,78x, abaixo dos limites da política financeira Conquista do IG pela Moody s e afirmação pela S&P e Fitch, todas com perspectiva estável. Lançamento da política de dividendos e pagamento extraordinário de R$ 2,0 bilhões em dividendos (1) Não considera os pagamantos de dividendos, capex referente ao projeto Horizonte 2 project e à aquisição de terras em Dezembro

6 Mercado de celulose Vendas de Celulose de Eucalipto (1) Estoques dos Produtores Fibra Curta (1) 7% 2015 vs Dias de produção Dez./15: 39 dias 1,232 kt Total 5% 90 kt América do Norte 5% 330 kt Europa Ocidental 14% 611 kt China 4% 201 kt Outros Nov./15: 40 dias Dez./14: 36 dias (1) Fonte: PPPC World 20 Dezembro/2015 Paradas de Produção BHKP - 4Q15 (1) (1) Fonte: PPPC World 20 Dezembro/2015 Distribuição da Receita Líquida por Região - Fibria Paradas manutenção - Brasil (55) 2015 (360) 9% 8% 10% 9% 25% 26% 23% 20% Paradas manutenção - Exterior (139) (290) 30% 31% 27% 29% Paradas não programadas (2) (229) (529) 37% 36% 40% 42% Total paradas (423) (1.179) (1) Fonte: ABTCP e Fibria (2) Não houve fechamento permanente de capacidade em T12 4T13 4T14 4T15 Europa América do Norte Ásia Brasil e Outras 6

7 Resultados 4T15 Produção e Vendas de Celulose (mil t) Receita Líquida de Celulose (R$ milhões) 102% 102% 101% Vendas vs. produção T14 3T15 4T15 Produção Vendas 4T14 3T15 4T15 EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Sensibilidade à FX FX médio (BRL/USD) Preço médio - FOEX Europa (USD/t) Margem EBITDA EBITDA (R$ milhões) 2,54 2,87 3, % 50% 50% ,84 3, % 54% T14 1T15 2T15 3T15 4T15 7

8 Custo Caixa de Produção (R$/t) 4T (2) ( 54 ) ( 37 ) 567 4T14 Inflação Câmbio Menor preço da energia Parada manutenção Madeira nãorecorrente Consumo não-recorrente energéticos Total Ganhos de gestão Custo caixa 4T15 Total não-recorrente Parada manutenção Custo caixa recorrente 4T15 ex- parada US$ 186/t Iniciativas de gestão compensaram parcialmente o impacto da inflação US$ 148/t 8

9 Endividamento Dívida Líquida (Milhões) e Alavancagem 2,70 2, Dív. Líq./EBITDA (R$) Dív. Líq./EBITDA (US$) 2,07 2,06 1,58 1, Dívida Bruta e Despesa de Juros (Milhões) Juros (US$) Dez/14 Set/15 Dez/15 R$ US$ Liquidez (1) e Cronograma de Amortização da Dívida (US$ milhões) Dez/14 Set/15 Dez/15 R$ US$ Prazo Médio (meses) e Custo da Dívida (1) em US$ (% a.a.) Revolver Caixa físico Liquidez BNDES NCE ACC/ACE Voto IV Bonds CRA e Outros Total (1) Não considera o MtM das operações de hedge no valor de US$ 212 milhões. Dez/14 Set/15 Dez/15 (1) Considerando a dívida em reais ajustada pelas curvas de swap de mercado nos respectivos fechamentos de período. 9

10 Resultado Líquido (R$ milhões) (3.033) (830) (338) EBITDA Ajustado cambial dívida MtM hedge Juros Líquidos (1.892) Deprec., amortiz.e exaustão IR/CS Outros Lucro Líquido (1) Efeitos não recorrentes (1) Inclui outras variações cambiais/monetárias, outras receitas/despesas financeiras e outras receitas/despesas operacionais. Proposta de dividendos de R$ 300 milhões, representando 87% do lucro líquido 10

11 Fluxo de Caixa Livre FCL Evolução FCL (1) (R$ milhões) e Câmbio Médio 3,54 3,84 2,87 3, T15 2T15 3T15 4T15 FCL Câmbio Médio (R$/US$) FCL 2015 (R$ milhões) (2) ( ) ( 298 ) ( 504 ) ( 76 ) ( 744 ) Aquisição terras H EBITDA Ajustado Capex (ex-projeto H2 & aquisição terras) Juros Líquidos Capital de giro IR/CS Outros (3) FCL (ex-projeto H2 & aquisição terras) Capex H2 & aquisição terras FCL (1) Não considera dividendos pagos, capex referente ao projeto Horizonte 2 Project e a aquisição de terras realizada em dezembro/2015. (2) Não considera os dividendos pagos. (3) Inclui outros resultados financeiros. 11

12 ROE e ROIC (R$) ROE = EBIT Ajustado (1) / Patrimônio Líquido antes CPC 29 (2) ROIC = EBIT Ajustado (3) / Capital Investido antes CPC 29 (2) 25,1% 32,0% 22,8% 29,2% 4,8% 3,4% 5,7% 6,2% 3,9% 6,9% 9,2% 8,0% T15 anualizado em US$ T15 anualizado em US$ Câmbio médio 1,67 1,95 2,16 2,35 3,34 3,84 Câmbio 1,67 1,95 2,16 2,35 3,34 médio 3,84 (1) EBITDA Ajustado Capex (excluindo projeto Horizonte 2 e aquisição de terras em dezembro/2015) Juros Líquidos Impostos (2) Refere-se ao tratamento contábil IFRS para ativo biológico. (3) EBITDA Ajustado Capex (excluindo projeto Horizonte 2 e aquisição de terras em dezembro/2015) Impostos 12

13 Dividendos Proposta da Administração para AGO 2016: Dividendo Obrigatório: R$ 81,3 milhões Dividendo Adicional: R$ 218,7 milhões Data AGO: 27 Abril, 2016 Dividendo total proposto: R$ 300,0 milhões A política de dividendos estabelece que além do dividendo proposto em AGO, a Administração pode propor ao longo do ano um dividendo extraordinário de acordo com a geração de fluxo de caixa livre, preservando a qualidade de suas métricas de crédito. Dividend yield* em 2015 = 7,5% * Considera dividendos de R$ 149 milhões pagos em Maio e R$ 2 bilhões pagos em Dezembro sobre o Valor de Mercado em 31/dezembro/

14 Relações com Investidores: Website: Tel: