RESULTADOS 4T de março de 2012

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1 RESULTADOS 4T11 27 de março de

2 Aviso Geral Algumas afirmações nesta apresentação podem ser projeções ou afirmações sobre expectativas futuras. Tais afirmações estão sujeitas a riscos conhecidos e desconhecidos e incertezas que podem fazer com que tais expectativas não se concretizem ou sejam substancialmente diferentes do que era esperado. Estes riscos incluem, entre outros, modificações na demanda futura pelos produtos da Companhia, modificações nos fatores que afetam os preços domésticos e internacionais dos produtos, mudanças na estrutura de custos, modificações na sazonalidade dos mercados, mudanças nos preços praticados pelos concorrentes, variações cambiais, mudanças no cenário político-econômico brasileiro, nos mercados emergentes e internacional.

3 Unidade de Negócio Celulose Incremento no volume de vendas de celulose da Suzano em função da sazonalidade e volume adicional de Conpacel Destaques do Mercado de Celulose MMt Celulose de Mercado 4T11 4T11 x 3T11 4T11 x 4T Volume de Vendas de Celulose Suzano (mil ton) 2011 x ,8 +2,8% -0,2% 42,6 +3,6% China 2,8 +20,1% +20,1% 9,3 +30,1% Europa 3,6-1,9% -8,0% 15,3-2,4% Eucalipto 4,0 +12,7% +13,0% 14,7 +6,1% China 1,2 +71,4% +74,3% 3,0 +29,2% Europa 1,5-1,5% -1,4% 6,6 +3,2% Fonte: 1 PPPC; 2 FOEX Fonte: 1 PPPC Destaques Suzano Destaque para os embarques para a China start up de novas capacidades de papel recomposição dos estoques na região Europa: retração na demanda em função da crise na região Oferta de celulose no 4T11: -2,5% vs 3T11 e -2,3% vs 4T10 Estoque global médio: 34 dias 1 (dez/11) Redução no preço lista 2 de celulose: em todas as regiões Destinos das Vendas de Celulose da Suzano 4T11 +23,4% +16,7% +12,5% Brasil Am. Norte 11% 19% 25% Europa T10 3T11 4T11 12M10 12M11 Mercado Interno Mercado Externo Am. Sul/Central 2% Ásia 43% 3

4 Unidade de Negócio Papel Queda acentuada na participação dos importados no mercado doméstico ao longo de 2011 Destaques do Mercado de Papel MMt Demanda Brasileira 4T11 4T11 x 3T11 4T11 x 4T x ,6% -4,4% ,3% Papelcartão ,7% -1,1% 557-8,5% I&E ,2% -5,4% ,6% Revestido 139-1,2% -16,4% 570-9,7% Não Revestido Fonte: 1 Bracelpa ,9% -0,5% ,3% Demanda brasileira por papéis: +2,6% vs 3T11 Papelcartão (+0,7%) e I&E (+3,2%) Medidas adotadas pelas autoridades nacionais no combate à sonegação com o desvio de finalidade do papel imune contribuem para a redução do market share dos importados para imprimir e escrever (-4,3 p.p. vs 3T11) Revestidos: 47% (vs 55% no 3T11) Não Revestidos: 7% (vs 9% no 3T11) Destaques Suzano Volume de Vendas de Papel Suzano (mil ton) Destinos das Vendas de Papel Suzano 4T11 +26,6% +12,8% +15,5% Am. Norte Europa 9% 5% Outros 12% % Am. Sul / Central 60% Brasil 4T10 3T11 4T11 12M10 12M11 Mercado Interno Mercado Externo 4

5 Resultados Consolidados Estabilidade operacional no 4T11 reduz custo caixa de Mucuri Receita Líquida (R$ milhões) EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) +7,4% 33,4% 21,2% 31,1% 38,2% ,8% R$/US$ médio +11,8% ,6% T10 3T11 4T11 12M10 12M11 1,70 1,63 1,80 1,76 1,67 Mercado Interno Mercado Externo T10 3T11 4T11 12M10 12M11 Composição do Custo Caixa Sem Parada (R$/ton) - R$ 11/ton (1) (16) 3T11 Madeira Insumos Custo Fixo 4T11 Redução do custo caixa Redução do custo fixo em função da ausência de paradas e estabilidade operacional em Mucuri Maior participação de madeira de terceiros Incremento no CPV Maior volume e mix de produtos vendidos Ausência de paradas programadas de manutenção Desvalorização do Real frente ao Dólar 5

6 Endividamento Perfil adequado da dívida, com prazo médio de cerca de 4 anos Dívida Bruta (R$ milhões) Composição da Dívida Bruta (R$ milhões) ,2% ,0% R$/US$ médio 31/12/ /09/ /12/2011 1,67 1,85 1,88 Dívida Bruta (Set/11) Captações / Amortizações Juros Variação Cambial Dívida Bruta (Dez/11) Curto Prazo Longo Prazo Amortização (R$ milhões) Caixa: R$ 3,3 bilhões (dez/11) Dívida Líquida/EBITDA: 4,2x A Companhia, conforme anunciado, está trabalhando em iniciativas para redução da alavancagem em diante 6

7 Investimento Início do investimento industrial em Maranhão e aquisição de Conpacel compõem grande parte do capex de expansão realizado em 2011 Investimentos (R$ milhões) 4T11 4T10 Δ Y-o-Y 3T11 Δ Q-o-Q Δ Y-o-Y Manutenção ,6% ,3% ,9% Industrial ,3% 54 6,7% ,9% Florestal ,4% 84 29,2% ,7% Expansão ,2% ,6% ,3% Outros ,0% 13 21,5% ,8% TOTAL ,7% ,4% ,7% Manutenção: Conpacel: +R$ 46 milhões de capex florestal e +R$ 26 milhões no capex industrial vs 2010 Incremento na manutenção em Mucuri Maior necessidade de formação florestal para recuperação da idade média na Bahia Expansão: Conpacel: +R$ 1,5 bilhão Maranhão: ~R$ 800 milhões Piauí: ~R$ 200 milhões 7

8 Investimento Projeto de Maranhão está no cronograma, com start up estimado para 4T13 Projeto em execução: Terraplanagem concluída Início dos trabalhos de infraestrutura Cerca de pessoas estão trabalhando na formação florestal e construção da unidade de Maranhão Convênio para treinamento de cerca de 6 mil pessoas para obra e serviços: ~ pessoas já tem treinamento Funding equacionado: BNDES: R$ 2,7 bilhões, com prazo de 12 anos para pagamento e 3 anos de carência Debêntures mandatoriamente conversíveis em ações: R$ 1,2 bilhão Financiamentos externos (ECA s entre outros) para a parcela dos equipamentos importados Geração de caixa Investimento (R$ milhões) Florestal Industrial Total

9 Investimento Redução de R$ 800 milhões nos investimentos em expansão Investimentos (R$ bilhões) 3,2 2,7 3,5 3,0 2,2 Redução de R$ 800 milhões nos investimentos em expansão em 2 anos: Investimento Maranhão está mantido 1,7 0,5 0,5 0, e 2013e Redução do investimento florestal no Piauí ao mínimo necessário para manutenção Investimento da Suzano Papel e Celulose na Suzano Energia Renovável em se dará por meio da transferência de terras e florestas existentes Manutenção Crescimento Nota: Estimativa não inclui Suzano Energia Renovável. O investimento está condicionado à definição da estrutura de capital. 9

10 Principais Mensagens Destaques 2011 Comportamento dos mercados de celulose e papel Celulose: Incremento na demanda de celulose de eucalipto (+6,1%) em comparação a 2010, destaque para a China Redução de preços ao longo de 2011 reflexo da retomada da oferta mundial e do aumento dos estoques globais Papel: Queda acentuada na participação dos importados no mercado doméstico ao longo de 2011 Redução da demanda brasileira (-3,3%), reflexo do arrefecimento do crescimento econômico brasileiro Receita líquida recorde de R$ 4,8 bilhões (+7,4%) Redução dos preços de celulose, apreciação cambial e aumento de custos impactam resultado operacional: EBITDA de R$ 1,3 bilhão e margem de 26,8% Solidez financeira Perfil adequado e custo competitivo da dívida: prazo médio 4 anos Caixa robusto: R$ 3,3 bilhões Alavancagem: de 4,2x em dez/11: diversas iniciativas sendo trabalhadas para redução da alavancagem Redução no investimento anunciado de ~R$ 300 milhões Início da construção da Unidade do Maranhão: Aquisição dos equipamentos, terraplanagem concluída e início dos trabalhos de infraestrutura Funding equacionado Projeto está no cronograma, com start up estimado para 4T13 10

11 Equipe Relações com Investidores Relações com Investidores 11