Teleconferência de Resultados 2T de julho de 2017

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1 Teleconferência de Resultados 2T17 25 de julho de 2017

2 Aviso Legal As informações contidas nesta apresentação poderão incluir afirmações que representem "forward looking statements" nos termos do disposto no Securities Act de 1933, dos Estados Unidos, e alterações posteriores, e no Securities Exchange Act de 1934, dos Estados Unidos, e alterações posteriores. Tais afirmações comportam um certo grau de risco e incerteza com relação a projeções de negócios, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, e são baseadas em premissas, dados ou métodos que, embora considerados razoáveis pela Companhia, poderão ser incorretos ou imprecisos, ou poderão não se materializar. A Companhia não garante, sob qualquer forma ou em qualquer extensão, que as expectativas divulgadas nesta apresentação se confirmarão. Potenciais investidores devem estar cientes de que quaisquer destas afirmações não representam garantias de performance futura e envolvem riscos e incertezas, e de que os resultados efetivos podem diferir substancialmente daqueles previstos, em decorrência de diversos fatores, incluindo, sem limitação, riscos no ambiente de negócios internacional e outros riscos mencionados nos documentos apresentados pela companhia à CVM e à SEC. A Companhia não assume e não reconhece qualquer obrigação de atualizar qualquer das afirmações aqui contidas, que somente serão válidas na data em que foram realizadas. 2

3 Agenda Principais Destaques Mercado de Celulose Resultados 2T17 Custo Caixa de Produção Endividamento Liquidez Resultado Líquido Fluxo de Caixa Livre Projeto Horizonte

4 Principais Destaques Resultado Operacional Mercado de celulose 2T17: Rec. líquida: R$ milhões EBITDA: R$ milhões Margem EBITDA (1) : 45% FCL (2) : R$ 259 milhões UDM: Rec. líquida: R$ milhões EBITDA: R$ milhões Margem EBITDA (1) : 41% FCL (2) : R$ milhões Elevação de 12% do preço médio líquido da Fibria em dólar Paradas programadas e não programadas de aprox. 490 mil t no 2S17 Estoques da Fibria em 52 dias Estoques dos produtores de fibra curta em 36 dias, de acordo com o PPPC (3) Endividamento Redução da alavancagem para 3,75x em US$ (3,85x em R$) Dívida líquida de US$ 3,8 bilhões Queda do custo da dívida medido em dólar para 3,7% a.a. Índice de cobertura de juros (UDM EBITDA/UDM juros líquidos) em 5,0x (4) Projeto H2 96% de avanço físico e 69% de execução financeira ao final de junho US$ 0,7 bi de capex a ser desembolsado e US$ 0,4 bi de recursos a serem sacados Executada com sucesso a primeira queima de combustível na caldeira de recuperação (1) Sem considerar efeito Klabin. (2) Não considera capex referente aos projetos Horizonte 2, dividendos e logística de celulose. (3) Fonte: Relatório PPPC Global 100 Maio/2017. (4) Cálculo exclui juros capitalizados 4

5 jan-13 mar-13 mai-13 jul-13 set-13 nov-13 jan-14 mar-14 mai-14 jul-14 set-14 nov-14 jan-15 mar-15 mai-15 jul-15 set-15 nov-15 jan-16 mar-16 mai-16 jul-16 set-16 nov-16 jan-17 mar-17 mai-17 Mercado de Celulose Vendas de celulose (1) Paradas de Produção BHKP (mil t) (2) 5% 644 kt 5M17 vs. 5M16-94 kt -32 kt -92 kt -84 kt 17% 5% 692 kt 11% 474 kt 329-8% -4% -2% -3% kt 4% 138 kt 12% 261 kt 4T17 3T17 2T17 1T17 Total: 490 mt Total América do Norte Europa Ocidental China Outras BHKP BEKP Não programada Manutenção programada (1) Fonte: PPPC G100 Maio/ Estoques de celulose de fibra curta em dias (3) (3) Fonte: PPPC G100 Maio/2017. Méd=40 36 (2) Fonte: ABTCP, RISI e Fibria Distribuição da Receita Líquida de Celulose 2T17 (4) Europa 34% Por região América do Norte 20% Am. Latina 10% (4) Considera volumes de Klabin Ásia 36% Por uso final Papéis sanitários 49% Papéis especiais 19% Imprimir & Escrever 32% 5

6 Resultados 2T17 Produção e Vendas de Celulose (1) (mil t) Receita Líquida (2) (R$ milhões) Volume Klabin Volume Klabin T14 2T15 2T16 2T17 Produção Vendas (1) Volume de vendas considera o volume de Klabin. FX Médio 2T14 2T15 2T16 2T17 2,23 3,07 3,51 3,22 (2) Considera volume de Klabin. EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Sensibilidade à FX FX médio (R$/US$) Preço médio líquido (US$/t) Margem EBITDA (3) EBITDA (R$ milhões) 3, % 925 3,25 3,29 3,15 3, % 37% 36% 37% (3) Sem considerar as vendas referentes ao volume de Klabin. 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 6

7 Custo Caixa de Produção (R$/t) 2T17 2T17 vs 2T (8) 660 (6) (23) (4) 2T16 Inflação FX Madeira não recorrente Menor consumo de químicos e energéticos Venda de energia Outros 2T17 Maior eficiência operacional Resultado de utilidades: 2T16: R$ 4/t 1T17: R$ 9/t 2T17: R$ 27/t Custo caixa de produção (R$/t) 754 Custo caixa de produção ex-parada (R$/t) -2,9% (7) (21) T16 1T17 2T17 Impacto das paradas Custo caixa de produção ex-paradas Raio médio (km): 1T17 Madeira Inflação/FX Eficiência operacional 308 Venda de energia Outros 2T

8 Endividamento 2T H2 CRA Dívida Bruta e Caixa (milhões) Dívida Bruta H2 CRA H2 CRA H2 CRA Caixa Dívida líquida (milhões) e Alavancagem Dívida líquida/ebitda (R$) Dívida líquida/ebitda (US$) 3,79 3,85 3,63 3, Mar/17 Jun/17 Mar/17 Jun/17 R$ US$ R$ US$ Despesa/Receita de juros (US$ milhões) e Cobertura de juros Mar/17 Jun/17 R$ US$ Custo da Dívida em US$ (1) e Prazo da dívida 7,3 15,4 5,1 5,8 7,2 4,1 4,3 2, , ,4 49 3,8 3, UDM Q Despesa bruta de juros Receita de aplicações4.6 financeiras Cobertura Cost of de debt juros 4.6 (x) (2) 2T16 1T17 2T17 Custo Cost médio of debt em US$ (% a.a.) Prazo médio (em meses) (1) Considerando a dívida em reais ajustada pelas curvas de swap de mercado nos respectivos 3.4fechamentos 3.3 de período (1) (2) UDM EBITDA/UDM juros líquidos (1) 8

9 Liquidez Liquidez (1) e cronograma de amortização da dívida (US$ milhões) Pré-pagamento NCE BNDES Bonds Revolver 582 Finnvera CRA e outros Cash on hand (1) Liquidez Capex H2 (2) : (1) Não considera o MtM das operações de hedge no valor de US$ 15 milhões. (2) US$ milhões de capex realizado (caixa) até junho/2017. FX (R$/US$) 2017 e 2018: Funding Projeto Horizonte 2 (US$ bilhões) 3T15 0,4 3T15 0,2 0, , ,3 0,3 0, ,1 0,2 2T17 0,4 1T17 0,4 2,3 0,4 1,9 Excess of US$ 0,1 bi Horizonte 2 Project US$ 2,2 bi Pré-pagamento CRA BNDES FDCO ECA Capital de giro (4) Total Recursos sacados até 30/06/2017. (3) Capex a realizar (caixa) referente ao projeto Horizonte 2. (4) Liberação decorrente do contrato Klabin. Recursos contratados a sacar 9

10 Resultado Líquido (R$ milhões) 2T (495) (180) (122) 244 (544) (233) (259) EBITDA Ajustado cambial dívida MtM hedge Juros líquidos Deprec., amortiz. e exaustão IR/CS (1) Outros Resultado líquido Efeitos não recorrentes (1) Inclui outras variações cambiais/monetárias, outras receitas/despesas financeiras e outras receitas/despesas operacionais. O maior efeito neste trimestre corresponde à variação negativa proveniente da reavaliação dos ativos biológicos no valor de R$ 211 milhões. 10

11 Fluxo de Caixa Livre FCL (1) 2T17 e UDM (R$ milhões) T17 Inclui juros pagos de H2, Bond 2024 e CRA (510) (273) (26) (9) EBITDA ajustado Capex (ex-h2 e projetos logísticos) Juros líquidos Capital de giro IR/CS Outros FCL UDM 2T17 (2.136) (557) 945 (101) EBITDA ajustado Capex (ex-h2 e projetos logísticos) (1) Não considera capex de Horizonte 2, projetos de logística de celulose e pagamento de dividendos. Juros líquidos Capital de giro IR/CS FCL 11

12 Projeto Horizonte 2 Start-up para as primeiras semanas de setembro/2017 Floresta: formação de estoque e início da curva de aprendizado para a operação do viveiro automatizado Indústria: executada com sucesso a 1ª queima de combustível na caldeira Capacidade de produção de 1,95 milhão t/ano H2 capex timeline (3) Capex a desembolsar Capex desembolsado % de execução financeira 96% de execução física (2) 2017 Startup US$ mn Acumulado até 2T17 Capex (R$ bilhões) (1) A desembolsar até 2018 Total 5,1 2,4 7,5 (1) Execução de capex base caixa. (2) Ao final de junho de Até a divulgação deste material a execução física já havia ultrapassado de 97%. (3) BRL/USD: 3,38 12

13 Relações com Investidores: Website: Tel: