Resultados 1T19 30/4/2019

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1 Resultados 1T19 30/4/2019

2 Destaques 1T19 Indicadores 1T19 Var. x 1T18 ASK (BN) 13,0 +5,0% Tráfego (M) ,0% RPK (BN) 10,6 +6,4% Taxa de Ocupação 81,5% +1,1 p.p. Yield (R$ centavos) 28,55 +1,9% Receita Pax (R$ MM) ,4% RASK (R$ centavos) 24,63 +3,2% CASK ex- Comb. (R$ centavos)² 12,80 +3,2% Lucro Operacional (R$ MM)² 546,2 +1,3% Margem Operacional² 17,0% -1,2 p.p. Receita operacional líquida: R$3,2 bilhões (+8,3% vs. 1T18) Tarifa Média: R$339 (+1,3% vs. 1T18) Utilização de aeronaves: 12,8 horas bloco/dia (-0,9% vs. 1T18) Dívida líquida 1 /EBITDA UDM: 3,3x 1. Exclui os bônus perpétuos. 2. Excluindo as despesas não recorrentes 2

3 Capacidade e Malha RPK (BN) Número de Aeronaves em Operação (final de período) 10,0 +3,7% 10,2 10,6 Voos/Dia ,4% 1T18 4T18 1T19 ASK (BN) +4,3% 12,5 12,4 13, ,8% 689-1,1% 709 4,5% +5,0% 1T18 4T18 1T19 1T18 4T18 1T19 1T18 4T18 1T19 3

4 Novos Mercados Expansão Internacional Quatro voos diários de BSB e FOR A GOL oferece o único serviço ininterrupto entre Brasil e Quito (Equador) Novo serviço entre Brasil e Cancun (México). Única Classe Econômica Premium na América Latina com bloqueio nos assentos do meio 4

5 Perspectivas para 2019 e 2020 Guidance Geral 2019E 2020E (Consolidado, IFRS) Anteriores Revisadas Anteriores Revisadas Frota total (média) 122 a a a a 131 Frota operacional (média trilho) ASKs, Sistema (% variação) 6 a 10 7 a 10 7 a 10 7 a 10 - Doméstico 2 a 4 3 a 4 3 a 5 4 a 5 - Internacional 35 a a a a 35 Assentos, Sistema (% variação) 3 a 4 4 a 5 1 a 3 4 a 5 Decolagens, Sistema (% variação) 3 a 5 4 a 5 1 a 3 4 a 5 Taxa de ocupação média (%) 79 a a a a 81 Carga e outras receitas 1 (R$ bilhões) ~1,0 ~1,0 ~1,1 ~1,1 Receita líquida total (R$ bilhões) ~12,9 ~13,0 ~14,2 ~14,5 CASK ex-combustível (R$ centavos) ~13 ~14 ~13 ~14 Combustível, litros consumidos (mm) ~1.420 ~1.450 ~1.480 ~1.500 Preço do combustível (R$ / litro) ~2,8 ~3,0 ~2,9 ~3,1 Margem EBITDA (%) ~28 ~28 ~29 ~29 Margem EBIT (%) ~18 ~18 ~19 ~19 Despesa Financeira Líquida² (R$ bilhões) ~1,2 ~1,2 ~1,2 ~1,2 Margem LAIR (%) ~10 ~10 ~12 ~12 Taxa efetiva de IR/CS (%) ~20 ~22 ~20 ~22 Participação Minoritários 3 (R$ mm) ~300 ~303 ~330 ~334 Capex (investimentos), líquido (R$ mm) ~650 ~700 ~600 ~650 Dívida Líquida 4 / EBITDA (x) ~2,9x ~2,9x ~2,4x ~2,4x (1) Receita Bruta de Carga, fidelidade, buy-on-board, e outras receitas auxiliares; (2) Excluindo ganhos e perdas de variação cambial; (3) Fonte: média das estimativas dos analistas reportado no Bloomberg; (4) Excluindo bônus perpétuos. 5

6 Destaques Financeiros 1Q19

7 Resultado Operacional em Março 11º trimestre consecutivo reportando resultado operacional Liquidez total de R$3,5 bilhões no 1T19 (R$3,1 bilhões no 1T18) Margem EBITDA 29,6%, aumento de 1,9 p.p. em relação ao 1T18 Trimestre Março 2019 Margem EBITDA ¹ 29,6% Margem operacional (EBIT) ¹ 17,0% Receita auxiliar (carga e outras) 5,5% da Receita Total Receita unitária de passageiros (PRASK) variação t-a-1t18 Crescimento de 3,3% Preço do combustível (variação t-a-t) Taxa de câmbio média para US$ R$2,75 (+9,3%) R$3,77 CASK variação t-a-1t18 Aumento de 9,1% CASK ex-comb variação t-a-1t18 ¹ Aumento de 3,2% Capacidade do sistema GOL (ASK) variação t-a-1t18 Aumento de 5,0% Capacidade do sistema GOL (Assentos) variação t-a-1t18 Aumento de 3,2% 1. Exclui custos não recorrentes 7

8 Taxa de Ocupação e Reservas Futuras Var. (pp) Jan 83% 84% +1 Fev 78% 78% 0 Mar 76% 79% +3 Abr 79% 80% +1 Mai 77% 77% 0 Jun 78% 77% -1 Jul 82% 82% 0 Ago 78% 77% -1 Set 80% 78% -2 Out 81% 79% -2 Nov 81% 83% +2 Dez 81% 84% Var. (pp) Jan 84% 85% +1 Fev 78% 81% +3 Mar 79% 79% 0 Abr 80% +1 Mai 77% +1 Jun 77% +2 8

9 Rentabilidade (EBITDA) 1T19 vs 1T18 RASK (R$ centavos) CASK (R$ centavos) +7,2% 7,63 EBITDA¹ (R$ milhões) +15,5% 7,12 951,8 +3,2% 23,9 24,6 19,5 +4,7% 20,4 1T18 1T19 CASK Combust. 823,8 27,8% 29,6% Margem EBITDA¹ CASK Ex-combust.¹ +3,2% 1T18 1T19 1T18 1T19 1. Exclui custos não recorrentes 1T18 1T19 9

10 Resultados Financeiros Líquidos Receita Financeira (R$ MM) 52,3 1T18 41,7 1T19 Despesa Financeira (R$ MM) 442,8 373,9 Resultados Financeiros Líquidos: 1T19: R$(401,1) MM 1T18: R$(321,6) MM Redução do custo médio da dívida 40,2* 1T18 90,7* 1T19 *Variações cambiais e monetárias 10

11 Composição do Resultado Líquido (R$ MM) Custos com Combustível Receita Líquida Pessoal Materiais Manutenção e Reparos Gasto com Passageiros Depreciação e Amortização -55 Outros Resultado Líquido 1T19 Margem Líquida: -1,0% Resultado Líquido 1T18 Margem Líquida: +4,8% Resultado Financeiro Líquido (ex-variação cambial) Perdas com Variação Cambial -4-6 Imposto de Renda Part. Minoritários

12 Fluxo de Caixa Margem do Fluxo de Caixa Operacional 4,2% 7,9% 1T18 1T19 em R$ milhões 1T18 1T19 Fluxo de caixa operacional 123,7 253,6 Fluxo de caixa, atividades de investimento (181,8) (122,8) Fluxo de caixa atividades financeiras (20,6) 418,8 Aumento (diminuição) em caixa e equivalentes de caixa (78,8) 549,7 Liquidez total , ,7 (1) Caixa consolidado, equivalentes de caixa e contas a receber. 12

13 Liquidez e Alavancagem Liquidez 1 (R$ MM) 2 2 Liquidez Total + Depositos Liquidez / Receita Líquida UDM 33,9% 38,3% 27,8% ,9x Cobertura de Juros (R$ MM) EBITDA UDM EBITDA UDM / Juros 4,5x 4,4x T18 4T18 1T19 Dívida de Curto Prazo (R$ MM) Dívida de Curto Prazo Liquidez / Dívida de Curto Prazo 1T18 4T18 1T19 Alavancagem Financeira Dívida Líquida (ex-perp) Dívida Líquida (Ex-Perp) / EBITDA UDM 1,8x 1,4x 1,5x 2,7x 3,2x 3,3x T18 4T18 1T19 1T18 4T18 1T19 (1) Caixa, equivalentes, investimentos de curto prazo, caixa restrito e recebíveis. (2) Inclui depósitos para manutenção e leasing. 13

14 Q&A 1T19

15 Benchmarking Custo e Eficiência (UDM) Estimativa de Custos Ajustados pela Etapa Média / ASM (CASM, US$ centavos) Custos Operacionais/Receita Líquida (total, %) Combustível Custos Variáveis* Custos Fixos* 7,08 2,46 2,60 2,01 9,12 3,48 2,36 3,29 13,63 13,90 11,93 12,39 12,51 4,21 4,20 11,02 3,21 3,80 3,03 2,40 4,13 4,21 4,49 6,18 4,87 3,34 5,25 5,35 5,21 5,21 3,85 2,44 15,59 3,97 5,72 5,90 84,4 86,0 89,6 92,2 93,2 94,3 94,6 96,7 97,0 (*) Outros Custos foram alocados em 50% fixos / 50% variáveis. Notas: GOL, Southwest e JetBlue 1T19 UDM; e demais empresas 4T18 UDM. Foram atualizadas as taxas de câmbio médias de cada período na conversão. 15

16 Benchmarking Produtividade e Rentabilidade (UDM) Receita Operacional / Aeronave (US$ MM) RASM CASM (US$ centavos) Margem EBITDA - Ano 2018 (%) 32,4 25,8 25,5 1,2 1,0 18,1 16,6 20,4 0,8 0,8 11,7 9,3 Notas: Todas empresas 4T18 UDM Foram atualizadas as taxas de câmbio médias de cada período na conversão. 16

17 Aviso Legal Esta apresentação contém considerações futuras referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento da GOL, como também o impacto estimado da adoção do pronunciamento contábil IFRS 16, ainda não adotado. Estas são apenas estimativas e projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da administração da GOL. Tais considerações futuras dependem, substancialmente, de fatores externos, além dos riscos apresentados nos documentos de divulgação arquivados pela GOL e estão, portanto, sujeitas a mudanças sem aviso prévio. As informações não contábeis e proforma da Companhia referente a adoção do pronunciamento contábil IFRS16 não foram revisadas pelos auditores independentes. Os verbos "antecipar", "acreditar", "estimar", "esperar", "projetar", "planejar", "prever", "visar" e outros verbos similares têm como objetivo identificar estas declarações prospectivas, que envolvem riscos e incertezas que poderiam gerar resultados reais que difiram materialmente daqueles projetados nesta apresentação e não garantem qualquer desempenho futuro da GOL. Os fatores que podem afetar o desempenho incluem, mas não estão limitados a: (i) aceitação dos serviços da GOL pelo mercado; (ii) volatilidade relacionada com a economia brasileira e os mercados financeiro e de valores mobiliários e as indústrias muito competitivas nas quais a GOL atua; (iii) mudanças na legislação e nas políticas de tributação e governamentais relacionadas aos mercados interno e externo de transporte; (iv) aumento da concorrência a partir de novas operadoras nos mercados brasileiros; (v) capacidade de acompanhar as rápidas mudanças no ambiente tecnológico; (vi) capacidade de manter um processo contínuo para introduzir novos produtos e serviços competitivos e preservar a competitividade dos já existentes; (vii) capacidade de atrair clientes em jurisdições nacionais e estrangeiras. Outros fatores que podem afetar materialmente os resultados podem ser encontrados no relatório anual da GOL no Form 20-F, conforme arquivado junto à U.S. Securities and Exchange Commission, especial na sessão "Fatores de Risco". Todas as declarações prospectivas nesta apresentação têm como base as informações e dados disponíveis na data em que foram emitidas e a GOL não se compromete a atualizá-las com o surgimento de novas informações ou de acontecimentos futuros. 17

18 Relações com Investidores