Março Apresentação Corporativa

Transcrição

1 Março 2016 Apresentação Corporativa 1

2 Avisos Legais As informações contidas nesta apresentação podem incluir afirmações que constituem estimativas, conforme o significado disposto na Seção 27A do U.S. Securities Act de 1933 e emendas ao mesmo e na Seção 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934 e emendas ao mesmo. Tais estimativas envolvem um certo grau de risco e incerteza em relação às previsões empresariais, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, podendo estar baseadas em premissas, dados ou métodos que, apesar de considerados razoáveis pela empresa naquele dado momento, podem se revelar incorretos, imprecisos ou mesmo infactíveis. A empresa não dá qualquer garantia de que as expectativas expostas nesta apresentação se confirmarão. Os investidores em potencial ficam desde já avisados que as referidas estimativas não são garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Ficam também avisados que os resultados reais poderão ser bastante diferentes daqueles dados nas estimativas, devido a vários fatores que incluem, mas não se limitam aos riscos inerentes dos negócios internacionais e outros riscos previstos nos documentos arquivados pela empresa junto à CVM e à SEC. Fica desde já declarado que a empresa não assumirá qualquer obrigação de atualizar as estimativas, as quais representam apenas a data na qual foram feitas. 2

3 A Empresa 3

4 Estrutura Acionária Votorantim Industrial S.A. (1) BNDES Participações (1) Free Float (2) Assembleia Geral 29,42% 29,08% 41,50% Conselho Fiscal Conselho de Administração 20% de membros independentes Cargos de CEO e Chairman separados Comitê de Finanças Comitê de Auditoria Estatutário Comitê de Pessoas e Remuneração Comitê de Sustentabilidade Comitê de Inovação 30% de membros independentes 100% de membros independentes 50% de membros independentes 45% de membros independentes - DESTAQUES Listada no Novo Mercado, nível mais elevado de Governança da BM&FBovespa: 1 classe de ação 100% direito a voto Direito de tag along para 100% das ações (LSA exige 80%) 20% de membros independentes no Conselho de Administração Demonstrações Financeiras em padrão internacional IFRS Avaliação independente dos conselheiros e comitês Programa de ADR Nível III Políticas aprovadas pelo Conselho de Administração Gestão de endividamento e liquidez Gestão de Riscos de mercado Gestão de Riscos Governança corporativa Transação com Partes Relacionadas Anticorrupção Divulgação de informações Negociação de ações Antitrusting Eucalipto modificado geneticamente Dividendos Sustentabilidade (1) Controladores (2) Free Float 41,44% + Ações em Tesouraria 0,06%. 4

5 5 Player Vencedor Combinação de Ativos Diferenciada Principais Números 2015 Capacidade Celulose Milhões tons 5,300 Receita Líquida R$ bilhões 10,081 Área Total (1) Mil hectares 969 Belmonte Veracel Caravelas Portocel Aracruz Área Plantada (1) Mil hectares 568 Dívida Líquida R$ bilhões 11,015 Dívida Líquida/EBITDA (Dólar) (2) X 1,78 Três Lagoas Jacareí Santos Terminal Portuário Unidade Celulose Fonte: Fibria (1) Inclui 50% de Veracel e exclui fomento florestal e exclui a base florestal ligada a venda de ativos no sul da Bahia e Losango. (2) Para verificação dos covenants, o indicador Dívida Líquida/EBITDA é calculado em dólar.

6 6 Unidades Industriais da Fibria Três Lagoas Mato Grosso do Sul mil t/ano Jacareí São Paulo mil t/ano Aracruz Espírito Santo mil t/ano Veracel Bahia 560 mil t/ano * * Veracel é uma joint operation entre Fibria (50%) e Stora Enso (50%) e sua capacidade total é de mil t/ano

7 Estratégia 7

8 Posição de liderança Indústria de Celulose (1) Capacidade Produtiva de Celulose (2) (000t) Fibra Reciclada 242 millhões t Papel e Papelão 412 milhões t 59% 41% Mecânica 30 milhões t Celulose 169 milhões t 18% 82% 59% Plantas Integradas 83 milhões t Química 140 milhões t Fibra longa/outros 26 milhões t 41% Celulose de Mercado 57 milhões t 46% 54% Acácia/outros 9 milhões t Fibra Curta 31 milhões t 30% 70% Eucalipto 21 milhões t Fibria Arauco APP APRIL Suzano CMPC UPM-Kymmene Stora Enso Georgia Pacific Metsa Group Ilim IP (excl. Ilim) Weyerhaeuser Eldorado Mercer Domtar Sodra Resolute Forest Cenibra Canfor (1) Papel e Papelão, Fibra Reciclada e Celulose: RISI Celulose de mercado, Fibra curta e Eucalipto: : PPPC Global 100 Report December (2) Hawkins Wright Outlook do Mercado de Celulose, Dezembro de % Demais produtores: 16 milhões t 25% Celulose Branqueada Fibra Longa (BSKP) Celulose Branquada Fibra Curta (BHKP) Celulose Não Branqueada (UKP) Mecânica 8

9 Estratégia Comercial Diferenciação: Fornecedor de produtos de celulose personalizados para categorias específicas de papel Fornecedor exclusivo para clientes-chave Contratos de longo prazo Competitividade logística Papel Sanitário; 50% Uso Final da Celulose da Fibria Imprimir & Escrever; 35% Papéis Especiais; 15% 25% América do Norte Miami Lustenau 43% Europa 24% Ásia Hong Kong 8% América Latina São Paulo Receita líquida por região Escritórios Fibria Fonte: Fibria UDM

10 10 Logística Diferenciada Unidades Industriais Transporte Fábrica-Porto Floresta Solução logística integrada Baixo raio médio floresta-fábrica Fácil acesso ao mais eficiente modal logístico: Trem, barcaças e estradas Modelo de shipping diferenciado Portocel: porto especializado na indústria de papel e celulose Cliente Porto Frete Oceânico

11 Mercado de Papel e Celulose 11

12 Demanda por Tipo de Papel CAGR Mercados Desenvolvidos : + 1,7% Mercados Emergentes : + 6,0% CAGR Mercados Desenvolvidos : - 4,0% Mercados Emergentes : + 4,1% Imprimir e Escrever (000 tons) (1) Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes CAGR Mercados Desenvolvidos: + 2,4% Mercados Emergentes : + 6,9% CAGR Mercados Desenvolvidos : + 1,4% Mercados Emergentes : + 6,7% Papel Sanitário (000 tons) (1) Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes (1) Fonte: RISI 12

13 Demanda por Celulose de Mercado Demanda por celulose de fibra curta vai continuar a crescer mais rápido que a de fibra longa Fibra Curta (BHKP) vs. Fibra Longa (BSKP) (000 ton) Crescimento da Demanda CAGR: Fibra Curta: +2,5% Fibra Longa: +0,8% Milhões tons Crescimento Crescimento Fibra Curta 16,3 24,8 33,8 52% 35% Eucalipto 6,0 15,9 24,1 165% 52% Fibra Longa 19,0 21,4 24,9 13% 16% Fibra Curta Fibra Longa Celulose de Mercado 35,3 46,2 58,7 30% 27% Fonte: PPPC. 13

14 Preço BHKP - cif Europa (US$/ton) Capacidade Greenfield (000 ton) Novas capacidades não devem ser o único fator considerado para explicar a volatilidade do preço da celulose Aumento do Preço de Lista de US$650/t em 2011 para US$724/t em APP South Sumatra (2) 2,0 900 Horizonte II 1, APP Hainan Fray Bentos Mucuri Veracel Nueva Aldea Rizhao Três Lagoas Maranhão Eldorado Montes del Plata Guaíba II Klabin 1,6 1,4 1,2 1, Valdivia Santa Fé Kerinci PL3 APP Guangxi Chenming Zhanjiang Oji Nantong 0,8 0, , , ,0 (1) Fonte: Hawkins Wright, Poyry e Fibria. Estimativas de preço de celulose conforme relatórios da Hawkins Wright (Abr/15), Brian McClay (Mai/15) e RISI (Jan/15) (2) Parcialmente integrado. 14

15 15 Fechamentos de capacidades acontecem Fechamento Global de Capacidade de Fibra Curta (000 ton) E (1) Fonte: PPPC e Fibria. (1) As of April 2015

16 Mercado de Papel Sanitário Consumo per Capita de Papel Sanitário por Região 2013 (1) Consumo Mundial de Papel Sanitário, (1) Kg/capita/ano Crescimento UDM +4,2% Milhões tons Potencial de Crescimento Am. do Norte Oeste Europeu Japão Oceania Leste Europe 7 6 Am. Latina 5 China 1 África América do Norte Europa Ocidental Europa Oriental América Latina Oriente Médio Japão China Ásia Oceania África (1) Fonte: RISI 16

17 Novas capacidades de celulose Apesar dos novos projetos de celulose anunciados, há questões importantes sobre eles Principais perguntas sobre os novos projetos Retorno mínimo requerido Fechamentos devido ao aumento do custo global, redução do capex de manutenção (maior idade técnica das caldeiras de recuperação) e taxas de câmbio Substituição de Fibra: Fibra Longa x Fibra Curta e Reciclada x Fibra Virgem Principais Projetos Projeto País Capacidade Estimativa Status Klabin Paraná Brasil 1,5 Mt* 2T2016 Confirmado APP South Sumatra Indonesia 1,5 Mt 2,0 Mt 4T2016 Confirmado Fibria Três Lagoas II Brasil 1,75 Mt 4T2017 Confirmado * 1,1 milhão de toneladas de celulose de fibra curta e 400 mil toneladas de celulose de fibra longa. 17

18 Desempenho Financeiro 18

19 Resultados 4T15 Produção e Vendas de Celulose (mil t) Receita Líquida de Celulose (R$ milhões) 102% 102% 101% Vendas vs. produção T14 3T15 4T15 Produção Vendas 4T14 3T15 4T15 EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) Sensibilidade à FX FX médio (BRL/USD) Preço médio - FOEX Europa (USD/t) Margem EBITDA EBITDA (R$ milhões) 2,54 2,87 3, % 50% 50% ,84 3, % 54% T14 1T15 2T15 3T15 4T15 19

20 Endividamento Dívida bruta (US$ milhões) x Alavancagem (US$) 7,29 8,6 Juros (US$ milhões) x Custo da Dívida (US$) 6,3 4,11 5,9 4,25 3,32 6,3 5,5 5,2 2, , , ,2 2, ,3(1) 3, Dívida Bruta 4, Dívida Líquida Aumento de Fluxo de Caixa Livre Redução de Juros Redução do Custo da Dívida Essa dinâmica cria um ciclo virtuoso 20

21 Endividamento Custo da dívida em moeda estrangeira (% p.m.) Endividamento por moeda 10% 3,7% 3,8% 90% Dez/14 Dez/15 Moeda Local Moeda Estrangeira Cronograma Amortização Dívida (US$ milhões) Revolver Caixa físico Liquidez Pré-pagto. BNDES NCE ACC/ACE Voto IV Bonds CRA e Outros Total * Inclui MtM das posições de derivativos. 21

22 Resultado Líquido (R$ milhões) (3.033) (830) (338) EBITDA Ajustado cambial dívida MtM hedge Juros Líquidos (1.892) Deprec., amortiz.e exaustão IR/CS Outros Lucro Líquido (1) Efeitos não recorrentes (1) Inclui outras variações cambiais/monetárias, outras receitas/despesas financeiras e outras receitas/despesas operacionais. Proposta de dividendos de R$ 300 milhões, representando 87% do lucro líquido 22

23 Relações com Investidores Telefone: Website: