Abril Apresentação Corporativa

Transcrição

1 Abril 2015 Apresentação Corporativa 1

2 2 Avisos Legais As informações contidas nesta apresentação podem incluir afirmações que constituem estimativas, conforme o significado disposto na Seção 27A do U.S. Securities Act de 1933 e emendas ao mesmo e na Seção 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934 e emendas ao mesmo. Tais estimativas envolvem um certo grau de risco e incerteza em relação às previsões empresariais, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, podendo estar baseadas em premissas, dados ou métodos que, apesar de considerados razoáveis pela empresa naquele dado momento, podem se revelar incorretos, imprecisos ou mesmo infactíveis. A empresa não dá qualquer garantia de que as expectativas expostas nesta apresentação se confirmarão. Os investidores em potencial ficam desde já avisados que as referidas estimativas não são garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Ficam também avisados que os resultados reais poderão ser bastante diferentes daqueles dados nas estimativas, devido a vários fatores que incluem, mas não se limitam aos riscos inerentes dos negócios internacionais e outros riscos previstos nos documentos arquivados pela empresa junto à CVM e à SEC. Fica desde já declarado que a empresa não assumirá qualquer obrigação de atualizar as estimativas, as quais representam apenas a data na qual foram feitas.

3 A Empresa 3

4 Estrutura Acionária Votorantim Industrial S.A. (1) BNDES Participações (1) Free Float (2) Assembleia Geral 29.42% 30.38% 40.20% Conselho Fiscal Conselho de Administração 20% de membros independentes Cargos de CEO e Chairman separados Comitê de Finanças Comitê de Auditoria Estatutário Comitê de Pessoas e Remuneração Comitê de Sustentabilidade Comitê de Inovação 30% de membros independentes 100% de membros independentes 50% de membros independentes 45% de membros independentes - DESTAQUES Listada no Novo Mercado, nível mais elevado de Governança da Políticas aprovadas pelo Conselho de Administração BM&FBovespa: Gestão de endividamento e liquidez Gestão de Riscos de mercado 1 classe de ação 100% direito a voto Gestão de Riscos Direito de tag along para 100% das ações (LSA exige 80%) Governança corporativa 20% de membros independentes no Conselho de Administração Transação com Partes Relacionadas Demonstrações Financeiras em padrão internacional IFRS Anticorrupção Avaliação independente dos conselheiros e comitês Divulgação de informações Negociação de ações Antitrusting Eucalipto modificado geneticamente Presença nos mais importantes índices de sustentabilidade (1) Controladores (2) Free Float 40,14% + Ações em Tesouraria 0,06%. 4

5 Player Vencedor Combinação de Ativos Diferenciada Principais Números 4T14 UDM Capacidade Celulose Milhões tons Receita Líquida R$ bilhões 7,1 Área Total (1) Mil hectares 961 Três Lagoas Belmonte Veracel Caravelas Portocel Aracruz Jacareí Santos Área Plantada (1) Mil hectares 560 Dívida Líquida R$ bilhões 7,6 Dívida Líquida/EBITDA (Dólar) (2) X 2,4 Dívida Líquida/EBITDA (Reais) X 2,7 Terminal Portuário Unidade Celulose Fonte: Fibria (1) Inclui 50% de Veracel e exclui fomento florestal e exclui a base florestal ligada a venda de ativos no sul da Bahia e Losango. (2) Para verificação dos covenants, o indicador Dívida Líquida/EBITDA é calculado em dólar.

6 Unidades Industriais da Fibria Três Lagoas Mato Grosso do Sul mil t/ano Jacareí São Paulo mil t/ano Aracruz Espírito Santo mil t/ano Veracel Bahia 560 mil t/ano * * Veracel é uma joint venture entre Fibria (50%) e Stora Enso (50%) e sua capacidade total é de mil t/ano

7 Estratégia

8 Posição de liderança Indústria de Celulose (1) Capacidade Produtiva de Celulose (2) (000t) Fibra Reciclada 238 millhões t Papel e Papelão 406 milhões t 59% 41% Mecânica 30 milhões t Celulose 168 milhões t 18% 82% 59% Plantas Integradas 82 milhões t Química 138 milhões t Fibra longa/outros 26 milhões t 41% Celulose de Mercado 56 milhões t 46% 54% Acácia/outros 10 milhões t Fibra Curta 30 milhões t 33% 67% Eucalipto 20 milhões t Fibria APRIL Arauco Suzano CMPC UPM-Kymmene Georgia Pacific Paper Excellence Metsa Group Stora Enso Weyerhaeuser Ilim Eldorado Mercer Domtar IP Sodra Resolute Forest Canfor ENCE % Demais produtores: 15 milhões t (1) Papel e Papelão, Fibra Reciclada e Celulose: RISI Celulose de mercado, Fibra curta e Eucalipto: : PPPC Global 100 Report December 2014 (2) Hawkins Wright Outlook do Mercado de Celulose, Dezembro de % Celulose Branqueada Fibra Longa (BSKP) Celulose Branquada Fibra Curta (BHKP) Celulose Não Branqueada (UKP) Mecânica

9 Estratégia Comercial Diferenciação: Fornecedor de produtos de celulose personalizados para categorias específicas de papel Fornecedor exclusivo para clientes-chave Contratos de longo prazo Competitividade logística Papel Sanitário; 51% Uso Final da Celulose da Fibria Imprimir & Escrever; 31% Papéis Especiais; 18% 24% América do Norte Miami Lustenau 41% Europa 25% Ásia Hong Kong 10% América Latina São Paulo Destino de Vendas Fibria Escritórios Fibria Fonte: Fibria 2014

10 10 Logística Diferenciada Unidades Industriais Transporte Fábrica-Porto Floresta Solução logística integrada Baixo raio médio floresta-fábrica Fácil acesso ao mais eficiente modal logístico: Trem, barcaças e estradas Modelo de shipping diferenciado Portocel: porto especializado na indústria de papel e celulose Cliente Porto Frete Oceânico

11 Mercado de Papel e Celulose

12 Demanda por Tipo de Papel CAGR Mercados Desenvolvidos : + 1,7% Mercados Emergentes : + 6,0% CAGR Mercados Desenvolvidos : - 4,0% Mercados Emergentes : + 4,1% Imprimir e Escrever (000 tons) (1) Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes CAGR Mercados Desenvolvidos: + 2,4% Mercados Emergentes : + 6,9% CAGR Mercados Desenvolvidos : + 1,4% Mercados Emergentes : + 6,7% Papel Sanitário (000 tons) (1) Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes (1) Fonte: RISI 12

13 Demanda por Celulose de Mercado Demanda por celulose de fibra curta vai continuar a crescer mais rápido que a de fibra longa Fibra Curta (BHKP) vs. Fibra Longa (BSKP) (000 ton) Crescimento da Demanda CAGR: Fibra Curta: +2,8% Fibra Longa: +0,7% Milhões tons Crescimento Crescimento Fibra Curta 15,0 24,5 32,8 63% 34% Eucalipto 6,0 14,2 23,4 137% 63% Fibra Longa 17,6 21,6 24,8 23% 15% Celulose de Mercado 32,6 46,1 57,1 Fibra Curta Fibra Longa Fonte: PPPC

14 Preço BHKP - cif Europa (US$/ton) Capacidade Greenfield (000 ton) Novas capacidades não devem ser o único fator considerado para explicar a volatilidade do preço da celulose Aumento do Preço de Lista de US$650/t em 2011 para US$724/t em APP South Sumatra (2) 2,0 1, APP Hainan Mucuri Veracel Nueva Aldea Fray Bentos Rizhao Três Lagoas Maranhão Eldorado Montes del Plata Guaíba II Klabin 1,6 1,4 1,2 1, Valdivia Santa Fé Kerinci PL3 APP Guangxi Chenming Zhanjiang Oji Nantong 0,8 0, , , ,0 (1) Fonte: Hawkins Wright, Poyry e Fibria. Estimativas de preço de celulose conforme relatórios da Hawkins Wright (Dez/14), Brian McClay (Jan/14) e RISI (Dez/14) (2) Parcialmente integrado. 14

15 15 Fechamentos de capacidades acontecem Fechamento Global de Capacidade de Fibra Curta (000 ton) E em Dez/14 Fonte: PPPC e Fibria.

16 Fibria: Posição competitiva na curva de custo da indústria Custo Caixa Total de BHKP entregue para Europa (US$/t) Capacidade (k tons): 1, ,660 1,055 2, , ,015 3,950 7,480 5,300 = 31,405 Interest 4T14 Preço líquido: US$ 552/t W/K Interest Capex Income Tax SG&A Cash Cost (US$/t) Delivery (US$/t) Fonte: Hawkins Wright (Outlook for Market Pulp, December 2014) Fibria s 4Q14 considering a FX of R$/US$2.54. Brazil ex-fibria 3Q14 considering FX of R$/US$2.27 Barra cinza inclui despesas de caixa como Alavancagemt, CAPEX, SG&A e Impostos.

17 Mercado de Papel Sanitário Consumo per Capita de Papel Sanitário por Região 2013 (1) Consumo Mundial de Papel Sanitário, (1) Kg/capita/year Crescimento UDM +4,2% Milhões tons Potencial de Crescimento Am. do Norte Oeste Europeu Japão Oceania Leste Europe 7 6 Am. Latina 5 China 1 África América do Norte Europa Ocidental Europa Oriental América Latina Oriente Médio Japão China Ásia Oceania África (1) Fonte: RISI

18 Novas capacidades de celulose Apesar dos novos projetos de celulose anunciados, há questões importantes sobre eles Principais perguntas sobre os novos projetos Retorno mínimo requerido Fechamentos devido ao aumento do custo global, redução do capex de manutenção (maior idade técnica das caldeiras de recuperação) e taxas de câmbio Substituição de Fibra: Fibra Longa x Fibra Curta e Reciclada x Fibra Virgem Principais Projetos Projeto País Capacidade Estimativa Status CMPC Guaíba II Brasil 1,3 Mt 2T2015 Confirmado Klabin Paraná Brasil 1,5 Mt* 2T2016 Confirmado APP South Sumatra Indonesia 1,5 Mt 2,0 Mt 4T2016 Confirmado Fibria Três Lagoas II Brasil 1,75 Mt - Não Confirmado * 1,1 milhão de toneladas de celulose de fibra curta e 400 mil toneladas de celulose de fibra longa.

19 Desempenho Financeiro

20 20 Resultados 4T14 Produção e Vendas de Celulose (mil t) Receita Líquida (R$ milhões) T13 3T14 4T14 Produção Vendas 4T13 3T14 4T14 Custo Caixa de Produção (R$/t) EBITDA (R$ milhões) e Margem EBITDA (%) % % 45% T13 3T14 4T14 Custo Caixa ex-parada para manutenção Custo Caixa 4T13 3T14 4T14

21 21 Endividamento Dívida bruta (US$ milhões) x Alavancagem (US$) Juros (US$ milhões) x Custo da Dívida (US$) 7,5 8,6 6,3 4,1 4,2 3,3 2,6 2,7 3,1 2,8 6,3 5,9 5, ,2 4, , Gross Debt Net Debt Redução de Juros Aumento de Fluxo de Caixa Livre Redução do Custo da Dívida Essa dinâmica cria um ciclo virtuoso

22 22 Perfil da Dívida Cronograma de Amortização da Dívida Dez/2014 (US$ Milhões) (revolver) 293 (caixa) Prazo Médio: 55 meses Custo Médio: 3,4% a.a. Liquidez Pré-pagto. BNDES NCE ACC/ACE Voto IV Bond Custo da da dívida Dívida em Moeda moeda Estrangeira estrangeira(% p.a.) a.a.) Endividamento Dívida por Moeda por moeda 7% 4,6% 3,4% 93% Dec/13 Dec/14 Moeda Local Moeda Estrangeira

23 Resultado Líquido (R$ milhões) (112) hedge cambial dívida 851 (696) (504) (380) (1.874) 141 (54) 163 EBITDA ajustado Befiex Outras desp. não recorrentes/ não caixa EBITDA cambial dívida / hedge Liquidação antecipada de dívida Juros líquidos Deprec., amortiz.e exaustão IR/CS Outros (1) Lucro (Prej.) líquido Efeitos não recorrentes (1) Inclui outras variações cambiais/monetárias e outras receitas/despesas financeiras. Dividendos obrigatórios de R$ 37 milhões. 23

24 Relações com Investidores Telefone: Website: