Outubro Apresentação Corporativa

Transcrição

1 Outubro 2015 Apresentação Corporativa 1

2 2 Avisos Legais As informações contidas nesta apresentação podem incluir afirmações que constituem estimativas, conforme o significado disposto na Seção 27A do U.S. Securities Act de 1933 e emendas ao mesmo e na Seção 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934 e emendas ao mesmo. Tais estimativas envolvem um certo grau de risco e incerteza em relação às previsões empresariais, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, podendo estar baseadas em premissas, dados ou métodos que, apesar de considerados razoáveis pela empresa naquele dado momento, podem se revelar incorretos, imprecisos ou mesmo infactíveis. A empresa não dá qualquer garantia de que as expectativas expostas nesta apresentação se confirmarão. Os investidores em potencial ficam desde já avisados que as referidas estimativas não são garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Ficam também avisados que os resultados reais poderão ser bastante diferentes daqueles dados nas estimativas, devido a vários fatores que incluem, mas não se limitam aos riscos inerentes dos negócios internacionais e outros riscos previstos nos documentos arquivados pela empresa junto à CVM e à SEC. Fica desde já declarado que a empresa não assumirá qualquer obrigação de atualizar as estimativas, as quais representam apenas a data na qual foram feitas.

3 A Empresa 3

4 Estrutura Acionária Votorantim Industrial S.A. (1) BNDES Participações (1) Free Float (2) Assembleia Geral 29.42% 29.08% 41.50% Conselho Fiscal Conselho de Administração 20% de membros independentes Cargos de CEO e Chairman separados Comitê de Finanças Comitê de Auditoria Estatutário Comitê de Pessoas e Remuneração Comitê de Sustentabilidade Comitê de Inovação 30% de membros independentes 100% de membros independentes 50% de membros independentes 45% de membros independentes - DESTAQUES Listada no Novo Mercado, nível mais elevado de Governança da BM&FBovespa: 1 classe de ação 100% direito a voto Direito de tag along para 100% das ações (LSA exige 80%) 20% de membros independentes no Conselho de Administração Demonstrações Financeiras em padrão internacional IFRS Avaliação independente dos conselheiros e comitês Políticas aprovadas pelo Conselho de Administração Gestão de endividamento e liquidez Gestão de Riscos de mercado Gestão de Riscos Governança corporativa Transação com Partes Relacionadas Anticorrupção Divulgação de informações Negociação de ações Antitrusting Eucalipto modificado geneticamente Dividendos (1) Controladores (2) Free Float 41,44% + Ações em Tesouraria 0,06%. 4

5 Player Vencedor Combinação de Ativos Diferenciada Principais Números 3T15 UDM Capacidade Celulose Milhões tons Receita Líquida R$ bilhões Área Total (1) Mil hectares 967 Belmonte Veracel Caravelas Portocel Aracruz Área Plantada (1) Mil hectares 539 Dívida Líquida R$ bilhões Dívida Líquida/EBITDA (Dólar) (2) X 1,58 Três Lagoas Jacareí Santos Terminal Portuário Unidade Celulose Fonte: Fibria (1) Inclui 50% de Veracel e exclui fomento florestal e exclui a base florestal ligada a venda de ativos no sul da Bahia e Losango. (2) Para verificação dos covenants, o indicador Dívida Líquida/EBITDA é calculado em dólar.

6 Unidades Industriais da Fibria Três Lagoas Mato Grosso do Sul mil t/ano Jacareí São Paulo mil t/ano Aracruz Espírito Santo mil t/ano Veracel Bahia 560 mil t/ano * * Veracel é uma joint venture entre Fibria (50%) e Stora Enso (50%) e sua capacidade total é de mil t/ano

7 Estratégia

8 Posição de liderança Indústria de Celulose (1) Capacidade Produtiva de Celulose (2) (000t) Fibra Reciclada 238 millhões t Papel e Papelão 406 milhões t 59% 41% Mecânica 30 milhões t Celulose 168 milhões t 18% 82% 59% Plantas Integradas 82 milhões t Química 138 milhões t Fibra longa/outros 26 milhões t 41% Celulose de Mercado 56 milhões t 46% 54% Acácia/outros 10 milhões t Fibra Curta 30 milhões t 33% 67% Eucalipto 20 milhões t Fibria APRIL Arauco Suzano CMPC UPM-Kymmene Georgia Pacific Paper Excellence Metsa Group Stora Enso Weyerhaeuser Ilim Eldorado Mercer Domtar IP Sodra Resolute Forest Canfor ENCE % Demais produtores: 15 milhões t (1) Papel e Papelão, Fibra Reciclada e Celulose: RISI Celulose de mercado, Fibra curta e Eucalipto: : PPPC Global 100 Report December 2014 (2) Hawkins Wright Outlook do Mercado de Celulose, Dezembro de % Celulose Branqueada Fibra Longa (BSKP) Celulose Branquada Fibra Curta (BHKP) Celulose Não Branqueada (UKP) Mecânica

9 Estratégia Comercial Diferenciação: Fornecedor de produtos de celulose personalizados para categorias específicas de papel Fornecedor exclusivo para clientes-chave Contratos de longo prazo Competitividade logística Papel Sanitário; 50% Uso Final da Celulose da Fibria Imprimir & Escrever; 36% Papéis Especiais; 14% 25% América do Norte Miami Lustenau 42% Europa 25% Ásia Hong Kong 8% América Latina São Paulo Destino de Vendas Fibria Escritórios Fibria Fonte: Fibria 3T15

10 10 Logística Diferenciada Unidades Industriais Transporte Fábrica-Porto Floresta Solução logística integrada Baixo raio médio floresta-fábrica Fácil acesso ao mais eficiente modal logístico: Trem, barcaças e estradas Modelo de shipping diferenciado Portocel: porto especializado na indústria de papel e celulose Cliente Porto Frete Oceânico

11 Mercado de Papel e Celulose

12 Demanda por Tipo de Papel CAGR Mercados Desenvolvidos : + 1,7% Mercados Emergentes : + 6,0% CAGR Mercados Desenvolvidos : - 4,0% Mercados Emergentes : + 4,1% Imprimir e Escrever (000 tons) (1) Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes CAGR Mercados Desenvolvidos: + 2,4% Mercados Emergentes : + 6,9% CAGR Mercados Desenvolvidos : + 1,4% Mercados Emergentes : + 6,7% Papel Sanitário (000 tons) (1) Mercados Desenvolvidos Mercados Emergentes (1) Fonte: RISI 12

13 Demanda por Celulose de Mercado Demanda por celulose de fibra curta vai continuar a crescer mais rápido que a de fibra longa Fibra Curta (BHKP) vs. Fibra Longa (BSKP) (000 ton) Crescimento da Demanda CAGR: Fibra Curta: +2,5% Fibra Longa: +0,8% Milhões tons Crescimento Crescimento Fibra Curta 16,3 24,8 33,6 52% 35% Eucalipto 6,0 15,9 23,9 165% 50% Fibra Longa 19,0 21,4 24,8 13% 16% Fibra Curta Fibra Longa Celulose de Mercado 35,3 46,2 58,5 Fonte: PPPC.

14 Preço BHKP - cif Europa (US$/ton) Capacidade Greenfield (000 ton) Novas capacidades não devem ser o único fator considerado para explicar a volatilidade do preço da celulose Aumento do Preço de Lista de US$650/t em 2011 para US$724/t em 2014 APP South Sumatra (2) Horizonte II 2,0 1, APP Hainan Fray Bentos Mucuri Veracel Nueva Aldea Rizhao Três Lagoas Maranhão Eldorado Montes del Plata Guaíba II Klabin 1,6 1,4 1,2 1, Valdivia Santa Fé Kerinci PL3 APP Guangxi Chenming Zhanjiang Oji Nantong 0,8 0, , , ,0 (1) Fonte: Hawkins Wright, Poyry e Fibria. Estimativas de preço de celulose conforme relatórios da Hawkins Wright (Abr/15), Brian McClay (Mai/15) e RISI (Dez/14) (2) Parcialmente integrado. 14

15 Fechamentos de capacidades acontecem Fechamento Global de Capacidade de Fibra Curta (000 ton) E (1) Fonte: PPPC e Fibria. (1) As of April

16 Mercado de Papel Sanitário Consumo per Capita de Papel Sanitário por Região 2013 (1) Consumo Mundial de Papel Sanitário, (1) Kg/capita/year Crescimento UDM +4,2% Milhões tons Am. do Norte 15 Oeste Europeu Japão Oceania Leste Europe 7 Potencial de Crescimento 6 Am. Latina 5 China 1 África América do Norte Europa Ocidental Europa Oriental América Latina Oriente Médio Japão China Ásia Oceania África (1) Fonte: RISI

17 Novas capacidades de celulose Apesar dos novos projetos de celulose anunciados, há questões importantes sobre eles Principais perguntas sobre os novos projetos Retorno mínimo requerido Fechamentos devido ao aumento do custo global, redução do capex de manutenção (maior idade técnica das caldeiras de recuperação) e taxas de câmbio Substituição de Fibra: Fibra Longa x Fibra Curta e Reciclada x Fibra Virgem Principais Projetos Projeto País Capacidade Estimativa Status Klabin Paraná Brasil 1,5 Mt* 2T2016 Confirmado APP South Sumatra Indonesia 1,5 Mt 2,0 Mt 4T2016 Confirmado Fibria Três Lagoas II Brasil 1,75 Mt 4T2017 Confirmado * 1,1 milhão de toneladas de celulose de fibra curta e 400 mil toneladas de celulose de fibra longa.

18 Desempenho Financeiro

19 Resultados - 3T15 Vendas de Celulose (mil t) e Estoques (em dias) Receita Líquida de Celulose e Preço Médio Líquido T11 3T12 3T13 3T14 3T15 Produção Vendas 3T11 3T12 3T13 3T14 3T15 Receita Líquida (R$ milhões) Preço Líq. (R$/t) Paradas programadas manutenção BHKP - Brasil (000 t) (1) Distribuição da Receita Líquida - 3T15 1T15 2T15 3T15 4T15 Por região Por uso final (128) (1) ABTCP e Fibria (79) (99) (59) Europa 42% Am. Latina 8% América Norte 25% Ásia 25% Papéis Sanitários 50% Papéis Especiais 14% Imprimir & Escrever 36%

20 20 Endividamento Dívida bruta (US$ milhões) x Alavancagem (US$) Juros (US$ milhões) x Custo da Dívida (US$) (1) Sep/15 Dívida Bruta Dívida Líquida LTM 3Q15 Redução de Juros Aumento de Fluxo de Caixa Livre Redução do Custo da Dívida Essa dinâmica cria um ciclo virtuoso

21 Endividamento Custo da dívida em moeda estrangeira (% p.m.) Endividamento por moeda 5% 4,0% 3,6% Set/14 Set/15 95% Moeda Local Moeda Estrangeira Cronograma Amortização Dívida (US$ milhões) (revolver) (caixa*) Liquidez Caixa físico: US$ 994 milhões * Inclui MtM das posições de derivativos. Pré-pagto. BNDES NCE ACC/ACE Voto IV Bond Outros 2

22 Resultado Líquido (R$ milhões) 3T ZCC swap corrente (2.202) 515 (362) (209) (95) diferido (34) (601) (484) 719 EBITDA ajustado 3T15 Variação cambial da dívida Outras variações cambiais e monetárias Variação MtM derivativos Liquidação hedge Juros líquidos Deprec., amortiz.e exaustão IR/CS Outros (1) Lucro (Prej.) líquido 3T15 (1) Inclui despesas não recorrentes/não caixa e outras receitas/despesas financeiras. 22

23 Relações com Investidores Telefone: Website: