Apresentação Corporativa

Transcrição

1 Apresentação Corporativa Outubro,

2 Avisos Legais As informações contidas nesta apresentação podem incluir afirmações que constituem estimativas, conforme o significado disposto na Seção 27A do U.S. Securities Act de 1933 e emendas ao mesmo e na Seção 21E do U.S. Securities Exchange Act de 1934 e emendas ao mesmo. Tais estimativas envolvem um certo grau de risco e incerteza em relação às previsões empresariais, financeiras, de tendências, estratégicas e outras, podendo estar baseadas em premissas, dados ou métodos que, apesar de considerados razoáveis pela empresa naquele dado momento, podem se revelar incorretos, imprecisos ou mesmo infactíveis. A empresa não dá qualquer garantia de que as expectativas expostas nesta apresentação se confirmarão. Os investidores em potencial ficam desde já avisados que as referidas estimativas não são garantias de desempenho futuro e envolvem riscos e incertezas. Ficam também avisados que os resultados reais poderão ser bastante diferentes daqueles dados nas estimativas, devido a vários fatores que incluem, mas não se limitam aos riscos inerentes dos negócios internacionais e outros riscos previstos nos documentos arquivados pela empresa junto à CVM e à SEC. Fica desde já declarado que a empresa não assumirá qualquer obrigação de atualizar as estimativas, as quais representam apenas a data na qual foram feitas. 2

3 A Empresa 3

4 Estrutura Acionária Votorantim Industrial S.A. BNDESPar Free Float 29,42% 30,38 (1) 40,20% (2) Level III NYSE 26% Bovespa 74% Oferta de Ações (Abril 2012): - 86 milhões de ações emitidas - Preço por ação: R$15,83/ação - VID e BNDESPar mantiveram a mesma posição na companhia Volume médio diário negociado (UDM): US$ 30 milhões (1) Posição em 30 de setembro de BNDESPar tem uma participação de 21% vinculada a um acordo de acionistas com a VID durante os primeiros 3 anos (até Outubro/2012) e 11% nos 2 anos seguintes (de Outubro de 2012 a Outubro de 2014). (2) Free Float 40,14% + Ações em Tesouraria 0,06% 4

5 Governança Corporativa Aprimorada Destaques Conselhos e Comitês Listada no Novo Mercado, nível mais elevado de Governança da BM&Fbovespa Assembléia Geral 1 classe de ações 100% direito a voto Direito de tag along para 100% das ações (LSA exige 80%) 20% de membros independentes no Conselho de Administração Avaliação independente dos conselheiros e comitês Demonstrações Financeiras em padrão internacional IFRS Conselho Fiscal Conselho de Administração 9 Membros 20% Independente Presidente do Conselho CEO Listada na NYSE Level III Políticas aprovadas pelo Conselho de Administração Gestão de endividamento e liquidez Risco de mercado Governança corporativa Divulgação de informações Negociação de ações Diretoria Comitês de Assessoramento (1) Auditoria e Riscos Pessoas e Remuneração Finanças Sustentabilidade Inovação Presença no Índice de Sustentabilidade da BM&FBovespa (1) Performance dos membros avaliada por consultoria independente 5

6 Player Vencedor Combinação de Ativos Diferenciada Principais Números 2Q12 UDM Capacidade Celulose 000 tons Receita Líquida R$ bilhões 5,6 Área total Mil ha Belmonte Veracel Caravelas Portocel Aracruz Área de plantio (1) Mil ha 603 Dívida Líquida R$ bilhões 8,5 Dívida Líquida/EBITDA (em dólar) (2) X 4,2 Três Lagoas Dívida Líquida/EBITDA (em reais) X 4,7 Jacareí Santos Terminal Portuário Unidade Celulose Fonte: Fibria (1) Data base: 30/06/2012, inclui 50% de Veracel e exclui fomento florestal que totaliza aproximadamente 114 mil ha e exclui a base florestal ligada a venda de ativos no sul da Bahia. (2) Para cálculo dos covenants, o indicador Dívida Líquida/EBITDA é calculado em dólar. 6

7 Capacidade das Unidades Industriais da Fibria Três Lagoas Mato Grosso do Sul 1,3 milhão t/ano Jacareí São Paulo 1,1 milhão t/ano Aracruz Espírito Santo 2,3 milhões t/ano Veracel Bahia 1,1 milhão t/ano (50% JV) 7 7

8 Estratégia 8

9 Clara Posição de Liderança Indústria de Celulose (1) Capacidade Produtiva de Celulose (2) (000t) Fibra reciclada 228 milhões t Papel e Papelão 402 milhões t 57% 43% Mecânica 34 milhões t Celulose 174 milhões t 20% 80% 63% Plantas integradas 87 milhões t Química 140 milhões t Fibra longa/outros 26 milhões t 37% Celulose de mercado 53 milhões t 50% 50% Acácia/Outras 10 milhões t Fibra curta 27 milhões t 37% 63% Eucalipto 17 milhões t Fibria APRIL Arauco Georgia Pacific CMPC Sodra Suzano Paper Excellence Weyerhaeuser UPM-Kymmene Stora Enso Domtar Ilim IP Mercer ENCE West Fraser Canfor Metsa Fibre Cenibra 5,250 Bleached Softwood Kraft Pulp (BSKP) Bleached Hardwood Kraft Pulp (BHKP) Unbleached Kraft Pulp (UKP) Mechanical 70% Demais produtores: 12 milhões t 30% (1) Papel e Papelão, Fibria Reciclada e Celulose: RISI Celulose de mercado, Fibra curta e Eucalipto: PPPC Special Research Note Feb 2012 considera a demanda em 2011 (2) Hawkins Wright: Outlook do Mercado de Celulose - Julho

10 Custo Caixa (US$/t) Market Share Relevante e Baixo Custo de Produção Market Share Fibria (1) Custo Caixa Médio BHKP Europa (2) (US$/t) 10% 19% 1000 Custo caixa Frete 800 Desp Vendas e Administrativas Capex Manutenção Despesa Financeira Celulose de Mercado: 52,6 milhões t Celulose de Fibra Curta: 26,7 milhões t 0 30% Custo Caixa Fibra Curta (US$/t) vs Capacidade ( 000 t) Eucalipto: 17,2 milhões t (1) PPPC Special Research Note Feb 2012 considera a demanda em 2011 (2) Fonte: Mill Cash e Delivery: Hawkins Wright Julho 2012 Desp. Vendas e Adm, Capex Manutenção e Despesa Financeira: Estimativas da Fibria Fibria 2T Produtores de baixo custo: 15mt Capacidade (000 tons) 6.0 mt de fibra curta com custo caixa acima de US$ 500/t

11 Taxa de câmbio e inflação afetam a estrutura de custos 230 Evolução das taxas de câmbio em relação ao Dólar (Jan 03 = Base 100) Real: 106% Dólar Canadense: 47% Peso Chileno: 26% Rupia: 2% Estrutura de Custos Produtores Globais são Impactados por: Madeira: custo da terra e aumento do salário mínimo acima da inflação Químicos / energia / água: demanda global por commodities aumenta pressão por materiais básicos Além disso, os produtores brasileiros são também impactados por: Frete: baixo investimento do governo em infra-estrutura (portos, estradas, etc) e elevado preço do petróleo Mão de obra: no Brasil, custo em dólar é superior ao de alguns países desenvolvidos 11

12 Presença Global Estratégia Comercial Diferenciação: Fornecedor de produtos de celulose personalizado para categorias específicas de papel Fornecedor exclusivo para clientes-chave Contratos de longo prazo Competitividade Logística 26% América do Norte Miami Nyon 43 % Europa Csomád 20 % Ásia Hong Kong 11 % América Latina São Paulo Fonte: Fibria 2T12 Destino de Vendas Fibria Escritórios Fibria 12

13 Mercado de Papel e Celulose 13

14 Consumo de Papel Consumo I&E ( 000 ton) (1) Consumo Papel Sanitário ( 000 ton) (1) CAGR: +1,9% CAGR: +3,8% (1) Fonte: RISI 14

15 América do Norte Leste Europeu Japão Oceania América latina Europa Ocidental China Oriente Médio Ásia Extremo leste África Mercado de Papel Sanitário Consumo per capita de papel sanitário por região, 2010 (1) Consumo de Papel Sanitário Mundial, (1) ,5 15,6 14,6 11,2 Kg/capita 5,6 4,4 3,6 Enorme potencial de crescimento 3,0 0,7 0, Taxa de Crescimento Médio: +3,8%a.a. Milhões ton América do Norte Oeste Europeu Leste Europeu América Latina Oriente Médio Japão China Ásia FE Oceania África (1) Fonte: RISI 15

16 Demanda de Celulose de Mercado Demanda de fibra curta vai continuar aumentando mais rapidamente que fibra longa Fibra Curta (BHKP) vs Fibra Longa (BSKP) ( 000 ton) BHKP vs BEKP vs BSKP Crescimento de Demanda (1996 = 100) CAGR: Hardwood: +2,3% Softwood: +1,0% Eucalyptus: +4,6% % % % BHKP BSKP BEKP BHKP BEKP BSKP BHKP: Bleached Hardwood Kraft Pulp BSKP: Bleached Softwood Kraft Pulp BEKP: Bleached Eucalyptus Kraft Pulp Fonte: PPPC 16

17 Projetos de Celulose Apesar da lista extensiva de projetos de celulose, algumas questões importantes devem ser consideradas para os novos projetos Principais questões sobre capacidade Retorno mínimo requerido para os projetos Fechamentos devido ao aumento de custo caixa mundialmente, redução do capex de manutenção (idade tecnica das caldeiras de recuperação mais alta) e taxas de câmbio Substituição da Fibra: Fibra Curta vs Fibra Longa e Reciclada vs Fibra Virgem Principais Projetos Project Country Capacity Timing Status Eldorado Brasil 1.5 Mt 4T2012 Confirmado Arauco / Stora Uruguai 1.3 Mt 2T2013 Confirmado Suzano Brasil 1.5 Mt 4T2013 Confirmado Fibria Três Lagoas II Brasil 1.5 Mt 3T2014 Não Confirmado CMPC Guaíba II Brasil 1.5 Mt 4T2014 Não Confirmado Klabin Paraná Brasil ~1.0 Mt 2015 Não Confirmado APP South Sumatra Indonésia 1.5 Mt 2.0 Mt 2015/16 Não Confirmado Suzano Piauí Brasil 1.5 Mt 2T2016 Não Confirmado Cenibra Belo Oriente II Brasil 800 kt 2016 Não Confirmado 17

18 FOEX (US$/t) x Aberturas/Fechamentos de Capacidade x Custo Caixa Fechamentos Líquidos* BHKP Preço Lista Europa US$ Canada Leste - Custo Caixa (US$) Fonte: Hawkins Wright * Fechamentos Líquidos: Canada, EUA e Europa Ocidental 18

19 Desempenho Financeiro 19

20 Resultados 2T12 EBITDA (R$ MM) e Margem EBITDA (%) Produção e Vendas de Celulose 34% % % S12 x 1S11: Produção: +1% Vendas: +4% 2T11 1T12 2T12 2T11 1T12 2T12 produção (000 t) vendas (000 t) Custo Caixa sem parada (R$/t) Venda de Celulose (%) % (R$7/t) Inflação: +4.9% Excelência operacional mais que compensa inflação América do Norte 26% Mix por Região Outros 11% Europa 43% Imprimir e Escrever 29% Uso Final Especiais 15% Papel Sanitário 56% Ásia 20% 2T11 1T12 2T12 20

21 Perfil da Dívida Cronograma de Amortização da Dívida (R$ bilhões) Jun/12 Dívida Curto Prazo pro forma (1) : 10% Reclassificação de 2020 Senior Notes T12 Dívida por Moeda 2Q12 Dívida por Indexador Prazo Médio (anos) Custo Médio da Dívida Moeda Estrangeira (%) 7% 6% 93% 68% 24% 2% Local Estrangeiro Libor Outros Fixo TJLP 4T09 2T12 pro Forma* 4T09 2T12 pro forma* * Considerando a recompra do Bond 2020 que totalizou US$ 14 milhões e foi concluída em Julho 21

22 Relações com Investidores Fone : +55 (11) Website: 22