Cumprindo o prometido. 8 de agosto de 2013

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1 Cumprindo o prometido Desempenho no 2T13 8 de agosto de 2013

2 Disclaimer 2 Esse comunicado pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações, quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securities and Exchange Commission SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e em particular os fatores discutidos nas seções Estimativas e projeções e Fatores de risco no Relatório Anual - Form 20F da Vale.

3 Agenda Sorowako, Indonésia 1 Um sólido desempenho em 2 um ambiente desafiador Visão de mercado

4 Bayóvar, Peru Um sólido desempenho em um ambiente desafiador

5 Apesar do ambiente de crescimento econômico global l mais lento e de preços em queda, atingimos um sólido desempenho financeiro apoiado por custos mais baixos US$ bilhões 2T13 1S13 Lucro operacional 3,602 7,758 Margem operacional 32,7% 35,3% EBITDA ajustado 4,957 10, Lucro líquido básico 3,287 6,376 Excluindo efeitos não recorrentes e não caixa 5

6 Nossa estratégia está focada na criação de valor para o acionista através de forte disciplina na gestão de custos e alocação de capital e na preservação da nossa solidez financeira Prioridades estratégicas Corte de custos operacionais e despesas corporativas. Corte de despesas com P&D. Manutenção de um balanço saudável. Desinvestimento em ativos "non-core". Disciplina na alocação de capital e execução de projetos. Conclusão de projetos de metais básicos. Execução de projetos de classe mundial de minério de ferro e carvão. 6

7 Conforme prometido, custos e despesas estão diminuindo Redução de custos e despesas ano a ano US$ milhões (109) P&D Despesas préoperacionais e outros 280 P&D Despesas préoperacionais e outros 736 SG&A 364 SG&A CPV Redução no 1T13 CPV Redução no 2T13 7

8 A economia de US$ 1,6 bilhão no 1S13 representou 7,3% da receita operacional e suavizou a maior parte do efeito de preços de commodities mais baixos US$ milhões Custos e despesas Redução de custos e despesas ano a ano (-,0%) P&D Despesas préoperacionais e outros.081 SG&A 1S 1S13 CPV Total reduzido 8

9 Disciplina na alocação de capital: redução de despesas com P&D levará a um portfólio de projetos menor com uma taxa de retorno maior 396 P&D US$ milhões -60,9% ,2% 155 2T 1T13 2T13 9

10 A necessidade de capital de giro diminuiu em US$ 17bilhã 1,7 bilhão, influenciada i principalmente i pela redução nos dias a receber Capital de giro US$ bilhões Número de dias a receber 7,825 7,213 7,3 7,440 49,6 51,3 48,9 50,6 40,1 5,789 2T 3T 4T 1T13 2T13 2T 3T 4T 1T13 2T13 10

11 Lidando bem com o trilema do crescimento: investimentos de US$ 7,6 bilhões e distribuição de US$ 2,25 bilhões de dividendos no 1S13, ao mesmo tempo mantendo um balanço saudável Custo da dívida e prazo Dívida total Anos 10 8,6 8 9,9 % ,4 1,8 1,3 Dívida total/ltm EBITDA (x)¹ 1,6 1,6 1,0 0,8 0,9 1,3 0,8 0,7 0,6 07 0,7 6 5, , T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11 4T11 1T 2T Prazo médio da dívida Custo médio da dívida 3T 4T 1T13 2T T10 4T10 2T11 4T11 2T 4T 2T Dívida total - US$ bilhões¹ 9 Ativos líquidos - US$ bilhões ¹ ² ¹ no final do trimestre. ² caixa e equivalentes de caixa

12 O ramp-up de Salobo está sendo bem sucedido, começando a gerar caixa Produção de cobre¹ toneladas métricas 15,3 11,0 79 7,9 ¹ Cobre contido em concentrado. 4T 1T13 2T13

13 Três projetos de minério de ferro entrarão em operação no 2S13, adicionando capacidade de mineração, processamento e logística e aumentando qualidade Conceição Itabiritos mineração e qualidade Capex total: US$ 1,174 bilhão Capex realizado até 2T13: US$ 927 milhões. 97% de avanço físico. Adicionali 40 Mtpa - processamento Capex total: US$ 3,475 bilhões Capex realizado até 2T13: US$ 2,824 bilhões. 95% de avanço físico. 13 CLN 150 Mtpa - logística Adiciona 60 Mtpa de capacidade no porto e 14 Mt na ferrovia Capex total: US$ 3,931 bilhões Capex realizado até 2T13: US$ 3,625 bilhões. 98% de avanço físico.

14 A obtenção da licença de instalação do S11D foi um marco importante para permitir o crescimento futuro com criação de valor, alta qualidade e baixo custo 14 S11D Projeto de engenharia concluído. Montagem eletromecânica dos módulos off-site iniciada. 45% de avanço físico. Capex realizado até 2T13: US$ 2,182 bilhões. Capex total: US$ 8,089 bilhões. CLN S11D Terraplanagem da duplicação da ferrovia iniciada. 8% de avanço físico. Capex realizado até 2T13: US$ 680 milhões. Capex total: US$ 11,582 bilhões.

15 Corredor de Nacala: a rede logística que irá apoiar Moatize, nosso ativo de carvão de classe mundial Ferrovia 22% de avanço físico Terraplanagem, drenagem e obras civis para a seção da ferrovia, no Malaui. Porto 23% de avanço físico Cravação de estacas para o píer e terraplanagem do pátio de estocagem em andamento. Capex realizado até 2T13: US$ 701 milhões Capex total: US$ 4,444 bilhões 15

16 Nossas vendas de minério de ferro são atreladas aos preços spot de acordo com diversas fórmulas de precificação Corrente¹ 47% 2T13 Passado² 19% 16 Futuro³ 34% ¹ Preços spots, mensais e do trimestre corrente. ² Trimestre passado, média de 3 meses com 1 mês de defasagem ³ Preço spot depois da entrega.

17 Gerenciando para minimizar o impacto da queda dos preços spot do minério de ferro Preços de referência do minério de ferro¹ US$ por tonelada métrica 1T13 2T13 Corrente² 148,4040 5,95 Futuro³ 137,00 116,25 Passado 4 113,00 145,32 Realized 5 111,69 99,21 ¹ Média IODEX 62% Fe. ² Média do trimestre corrente. ³ Último preço do trimestre. 4 Média de 3 meses com 1 mês de defasagem Preço realizado da Vale.

18 Perspectivas de mercado Estrada de Ferro Carajás

19 A economia global está crescendo abaixo da tendência histórica no seu quarto ano de recuperação. Preocupações com a política monetária dos EUA e a frustração com a reaceleração em mercados emergentes, especialmente a China, deterioraram as expectativas 16 China Produção industrial % a/a 26 China - Total FAI % a/a, acumulado no ano jun-11 out-11 fev- jun- out- fev-13 jun jun-11 dez-11 jun- dez- jun Fonte: Haver Analytics/CEIC

20 A desaceleração chinesa deve ser moderada, e indicadores antecedentes sinalizam continuação da expansão da produção industrial global, ainda que em ritmo comedido PMI global Índice, sa¹ Relação novas encomendas/estoques Relação, sa¹ 51 50,9 51,2 50,6 50,6 50, ,0 50, ,8 48,8 48,7 48,7 48 jul- out- jan-13 abr-13 jul jul- out- jan-13 abr-13 jul ¹ Com ajuste sazonal Fontes: Vale e J.P. Morgan

21 A produção de aço na China gira em torno de 750Mtpa enquanto a produção de cimento um indicador do consumo de aço continua estável Produção de aço China Mt, saar Produção de cimento - China Mt, sa % Média móvel de 3 meses % % 0% Média móve el de 3 meses % 600 jun-11 dez-11 jun- dez- jun % jun-11 dez-11 jun- dez- jun Fontes: WSA e Vale

22 Apesar da contração dos fluxos de crédito na China, há sinais de recuperação nas construções iniciadas China Crédito total (TSF) Trilhões de RMB Empréstimos bancários Crédito fora do balanço dos bancos Títulos e ações Outros China Mercado imobiliário % a/a, média móvel de 3 meses Vendas imobiliárias Construções iniciadas jun-11 dez-11 jun- dez- jun jul-11 nov-11 mar- jul- nov- mar-13 jul Fonte: Haver Analytics/CEIC.

23 Após forte e atípica acumulação sazonal de estoques de aço, houve rápida desestocagem nos últimos meses, criando espaço para maior crescimento do consumo Estoques de aços longos e planos nas grandes cidades Mt 15 Aços longos Aços planos Flats 5 ago-10 nov-10 fev-11 mai-11 ago-11 nov-11 fev- mai- ago- nov- fev-13 mai-13 ago Fontes: Mysteel e Vale.

24 Além disso, os estoques de minério de ferro têm permanecido em níveis baixos, inferiores à média histórica 50 Dias US$/t Preço do minério de ferro e estoques na China 210 Tempo médio de duração dos estoques Preços jan-11 fev-11 mar-11 abr-11 mai-11 jun-11 jul-11 ago-11 set-11 out-11 nov-11 dez-11 jan- fev- mar- abr- mai- jun- jul- ago- set- out- nov- dez- jan- fev- mar- abr- mai- jun- jul- ago Fontes: Bloomberg e Vale

25 Nossa visão de médio prazo indica excesso de oferta transoceânica de minério de ferro que será acomodado pelo deslocamento de produtores de alto custo Mercado transonecânico de minério de ferro Milhões de toneladas métricas Produtores de alto custo¹ 25 Demanda global 2020E Oferta global ¹ Parte dos produtores chineses e exportadores oportunistas para a China

26 Apesar da mudança do foco do investimento para o consumo, a economia chinesa continuará a ser influenciada pelo mercado imobiliário e pela expansão da infraestrutura A taxa de urbanização de 52% é baixa e existe um grande déficit habitacional, estimado em milhões de residências. A expansão da infraestrutura é prioritária, pois a China reconheceu há muito tempo que uma economia moderna depende de estradas, ferrovias, eletricidade e telecomunicações confiáveis. 26

27 A China pretende investir nos principais setores de infraestrutura para apoiar o crescimento econômico Malha ferroviária, km Rodovias, km E E Aeroportos, unidades Capacidade dos terminais de contêineres, milhões de TEU E Fonte: McKinsey & Co. TEU = Unidade equivalente a 20 pés.

28 Criando valor no longo prazo