Murilo Ferreira - CEO Rio de Janeiro, 30 de setembro de 2013

Transcrição

1 Administrando custos e capital para a maximização de valor Murilo Ferreira - CEO Rio de Janeiro, 30 de setembro de 2013

2 Disclaimer 2 Esse comunicado pode incluir declarações que apresentem expectativas da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações, quando baseadas em expectativas futuras, e não em fatos históricos, envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minérios e metais e sua dependência à produção industrial global, que é cíclica por natureza, e (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), na U.S. Securities and Exchange Commission SEC e no The Stock Exchange of Hong Kong Limited, e em particular os fatores discutidos nas seções Estimativas e projeções e Fatores de risco no Relatório Anual - Form 20F da Vale.

3 Agenda Sudbury, Canadá 1 2 Gestão de capital e custos 3 Novas plataformas de criação de valor As perspectivas do mercado de minério de ferro

4 Carajás, Brazil Gestão de capital e custos

5 A estratégia está fundamentada nos princípios de simplicidade e austeridade capazes de combinar alta eficiência com baixos custos Prioridades estratégicas Disciplina na alocação de capital. Redução de custos operacionais e despesas corporativas. Manutenção de um balanço sólido. 5

6 Maximização da eficiência de capital Concorrência interna intensa para o financiamento de projetos. Somente ativos de classe mundial são elegíveis para alocação de recursos. Desinvestimento de ativos non-core. Redução das necessidades de capital de giro. Redução de riscos do portfólio de projetos. 6

7 Desinvestimento de ativos non-core -VLI Acordo com dois investidores reduz participação da Vale na VLI para 64,1%. R$ 2,0 bilhões se destinarão à aporte de capital na VLI para o financiamento de investimentos e R$ 709 milhões para a Vale. Negociações em curso com outro investidor poderá, se concretizada a transação, diminuir a participação da Vale para menos de 40%. Benefícios: Reduz a exposição a ativos non-core e necessidade de investimento futuro nesses ativos. Extrai valor não precificado em nossas ações. Libera recursos para investimentos em ativos core. 7

8 Minimização dos riscos do portfólio de projetos 8 Risco geológico Cancelamento de 70 projetos em fase inicial de desenvolvimento devido a inconsistências entre geologia e retorno. Risco político Simandou, Rio Colorado, encerramento de algumas atividades id d de exploração mineral em regiões de alto risco. Risco de execução Aprovação de projetos somente após a conclusão do FEL3, projeto de engenharia detalhado. Maior enfoque na gestão da construção e contratos com empreiteiras.

9 Gestão de custos: estrutura de custos permanentemente mais baixos é fundamental para a geração de valor através dos ciclos Colhendo os frutos mais fáceis Exemplos US$ milhões 1S12 1S13 % Despesas de viagem ,5% Serviços de consultoria ,6% Despesas discricionárias ,6% 9

10 Redução de serviços terceirizados através de várias iniciativas 1S12 1S13 % Serviços terceirizados US$ 2,381 bilhões US$ 1,846 bilhões -22,5% Mão de obra terceirizada¹ ,3% ¹ final do período. 10

11 Ganhos de produtividade na racionalização do uso do capital Veículos leves: ganho de aproximadamente US$ 20 milhões no 1S13. Redução do espaço de escritório no Rio de Janeiro e Belo Horizonte de mais de m 2. Ganhos de manutenção predial e serviços de limpeza. 11

12 Reduzindo custos de manutenção e aumentando a produtividade dos ativos Produtividade das locomotivas Média de quilômetros entre falhas (MKBF)¹ Uso de melhores técnicas para prever falhas. Ferrovia 13/11 Carajás +28,4% Vitória a Minas +47,6% Melhoria no treinamento. Melhoria nos processos de manutenção Substituição de locomotivas antigas ² 12 ¹ km. ² Últimos doze meses findos em 30 de junho de 2013.

13 A otimização da manutenção resultará em custos e investimentos mais baixos no futuro Exemplos de iniciativas em andamento Identificação de oportunidades para aumentar a vida útil das correias transportadoras. Redução da dependência de fabricantes de equipamentos originais para a compra de peças, economia de 20-40%. Renegociação de contratos. 13

14 Compra de equipamentos, estruturas e serviços de fornecedores em países com baixo custo Redução do custo de capex Exemplo Contratos de longo prazo com fornecedores chineses de estruturas metálicas com preços 22% abaixo das opções nos mercados locais. 14

15 Promovendo concorrência mais acirrada nos mercados de serviços de engenharia e equipamentos para reduzir gastos de execução de projetos Exemplos Economia de US$ 400 milhões relacionados à construção de S11D. Economia de US$ 312 milhões relacionados à construção e equipamentos de Moatize II/Nacala. 15

16 Lidando com incertezas CFC. Código mineral. Cavernas. 16

17 Shanghai, China As perspectivas do mercado de minério de ferro

18 No curto prazo, indicadores antecedentes apontam para a continuidade da expansão da produção industrial global, com o aumento de encomendas e o provável fim do ciclo de desestocagem PMI global Índice, sa¹ Relação novas encomendas/estoques Relação, sa¹ ago-12 nov-12 fev-13 mai-13 ago ago-12 nov-12 fev-13 mai-13 ago ¹ Com ajuste sazonal Fontes: Vale e J.P. Morgan

19 O forte crescimento do crédito no 1T13 e alguns estímulos marginais estão influenciando a recuperação da economia chinesa China Produção industrial % a/a China - Total FAI % a/a, acumulado no ano ago-12 nov-12 fev-13 mai-13 ago ago-12 nov-12 fev-13 mai-13 ago Fonte: Haver Analytics/CEIC

20 A produção de aço na China, ao ritmo de 780Mtpa, tem crescimento acumulado até agosto de 7,8%. A produção de cimento, uma "proxy" para o nível de atividade da construção civil, mantém-se em expansão Produção de aço China Mt, saar Produção de cimento - China Mt, sa Média móvel de 3 meses % 10% 5% 0% Média móve el de 3 meses -5% 580 ago-11 fev-12 ago-12 fev-13 ago % ago-11 fev-12 ago-12 fev-13 ago Fontes: WSA e Vale

21 Houve rápida desestocagem de aço nos últimos meses, criando espaço para maior crescimento da demanda por minério de ferro Estoques de aços longos e planos nas grandes cidades Mt 15 Aços longos Aços planos Flats 5 ago-10 nov-10 fev-11 mai-11 ago-11 nov-11 fev-12 mai-12 ago-12 nov-12 fev-13 mai-13 ago Fontes: Mysteel e Vale.

22 A importação de minério de ferro pela China continua batendo recordes 75 Mt Série original Série com ajuste sazonal Mt Δ% 45 Acumulado Jan - Ago 487,3 526,7 8,1 40 ago-11 nov-11 fev-12 mai-12 ago-12 nov-12 fev-13 mai-13 ago Fontes: Vale e Bloomberg

23 Os estoques de minério de ferro têm permanecido em níveis baixos, inferiores à média histórica, dando suporte aos preços 50 Dias US$/t Preço do minério de ferro e estoques na China Tempo médio de duração dos estoques Preços¹ jan- fev- mar- abr- mai- jun- jul- ago- set- out- nov- dez- jan- fev- mar- abr- mai- jun- jul- ago- set- out- nov- dez- jan- fev- mar- abr- mai- jun- jul- ago ¹ Platts 62% Fe. Fontes: Bloomberg e Vale

24 Preço do minério de ferro e frete Brasil-China Preço do minério de ferro Frete Brasil-China ic ton US$ / metri ic ton US$ / metri

25 Volatilidade de 30 dias do preço do minério de ferro e do frete Brasil-China 6% Frete Brasil-China 5% Minério de ferro 4% 3% 2% 1% 25 0%

26 A demanda por minérios e metais no longo prazo A urbanização das economias emergentes e o consequente crescimento das cidades se constituirá numa das alavancas da expansão econômica global nos próximos anos. É esperado que um bilhão de novos consumidores surjam nos próximos 15 anos¹. Esses novos consumidores demandarão construção de residências, "shopping centers" e infraestrutura urbana, além de bens de consumo duráveis e proteínas. Para satisfazer o aumento de demanda serão necessários consideráveis i investimentos t em mineração. 26 ¹ Fonte: McKinsey Global Institute, "Urban world: cities and the use of the consuming class", 2012.

27 A China e a Índia, os dois países mais populosos do mundo, ainda se defrontam com um longo processo de urbanização Taxa de urbanização % Brasil Coreia 80 China Mundo 70 Japão China Mundo India Fonte: UN Department of Economic and Social Affairs, World Urbanization Prospects: the 2009 revision.

28 O ritmo de crescimento da demanda chinesa por aço está desacelerando, mas não atingirá seu pico em pelo menos uma década. A intensidade de consumo de metal é afetada por muitos fatores - geografia, política industrial, capacidade técnica, dotação de recursos, padrões de consumo. Normalmente, cada país segue um padrão distinto t de intensidade de consumo de aço. A experiência de economias asiáticas de rápido crescimento - Japão, Coreia, Taiwan mostra que a intensidade de consumo de aço tende a atingir o pico quando o PIB per capita alcança entre USD ,2. 28 ¹ PPP, preços ² Intensidade de consumo de aço medido por toneladas por USD de PIB.

29 Para acomodar o processo de urbanização na China, seis novas megacidades devem surgir nos próximos 15 anos. As cidades chinesas tendem ao padrão asiático de alta densidade populacional¹ Milhõ ões de pess soas Cidades por população e densidade populacional População pesso oas por km m² Densidade, 29 Fonte: Demographia World Urban Areas, July ¹ Megacidades são cidades definidas como de população superior a 10 milhões de habitantes.

30 Dada a elevada densidade populacional as cidades chinesas tendem a construir parcela crescente de arranha céus, muito mais intensivos no consumo de aço % /m²) Consum mo de aço(kg/ % 60% 40% > 35 andares andares 7-15 andares 40 20% andares 7-15 andares andares >35 andares 0% E < 6 andares 30 Fonte: McKinsey Global Institute e Macquarie.

31 A urbanização continuará a produzir impactos sobre a demanda por minérios e metais através de três outros canais principais Construção de prédios comerciais: centros comerciais e escritórios. Construção de infraestrutura. Aumento do consumo de bens duráveis e proteínas. 31

32 O desenvolvimento da infraestrutura segue como prioridade dado que a China se conscientizou há muito tempo de que a economia moderna depende de boa infraestrutura de logística, energia e telecomunicações Ferrovias, km Rodovias, km E E Aeroportos, unidades Capacidade dos terminais de contêineres, milhões de TEU E Fonte: McKinsey & Co TEU = Unidade equivalente a 20 pés.

33 A China é maior produtor mundial de automóveis, o bem de consumo durável mais intensivo em metais. Entretanto, sua penetração ainda é muito pequena 20 Produção de carros na China milhões de unidades Carros por pessoas 2010 EU EUA Japão Coreia Russia* 233 México Brasil* 178 Mundo* China Fonte: Haver Analytics/CEIC e World Bank

34 Salobo, Brasil Novas plataformas de criação de valor

35 O ramp-up do Salobo I estará concluído no próximo trimestre t e o Salobo II entra em operação no 1S14 Produção de cobre¹ '000 toneladas ¹ Cobre contido em concentrado. 4T12 1T13 2T13

36 O Salobo está no primeiro quartil da curva de custos cash da indústria i 300 C 1 CCurva 1 Copper de industry custo da cost indústria curve do cobre 250 US US / S /lb l b Paid Cu Salobo 24Mtpa (US 95/lb) Produção acumulada (%) Cumulative Production (%) 36 Salobo C 1 : Média 5 anos (2015 / 2019). Curva de custo: projetada C 1 em 2017

37 Carajás Adicional 40 Mtpa Expansão da capacidade de processamento de minério de ferro. Processamento a seco, com redução de custos operacionais e otimização do uso de reservas. Produção em teste. Capex total: US$ 3,4 bilhões. 37

38 O projeto Carajás S11D é um marco na história da mineração global l Reservas provadas e prováveis de 4,2 bilhões t, 66,7%. Capacidade d de produção: 90 Mtpa. Entrada em operação previsto para 2S16. Processamento a seco e uso de correias transportadoras em lugar de caminhões. Planta em três módulos. Projeto de engenharia concluído. Montagem eletromecânica dos módulos off-site iniciada. 45% de avanço físico. Capex realizado até 2T13: 2,2 bilhões. Capex US$ 8,1 bilhões. 38

39 39 O projeto CLN S11D aumenta a capacidade de logística de minério i de ferro do Sistema Norte para 230 Mtpa Duplicação de 570 km de ferrovia. Expansão do terminal de Ponta da Madeira. Entrada em operação - 1S15 ao 2S18. Terraplenagem da duplicação da ferrovia iniciada. 8% avanço físico. Capex realizado até 2T13: US$ 22bilhões 2,2 bilhões. Capex US$ 11,6 bilhões.

40 Criando valor no longo prazo