Uma fase de extraordinário crescimento. Rio de Janeiro 05 de março de

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1 Uma fase de extraordinário crescimento Rio de Janeiro 05 de março de

2 Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos às economias brasileira e canadense e ao mercado de capitais, que apresentam volatilidade e podem ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos aos negócios de minério de ferro e níquel e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e relativo a grande competitividade em indústrias onde a Vale opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission - SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da Vale. 2

3 Agenda Uma fase de extraordinário crescimento Rumo a um mundo sustentável Confiança no futuro 3

4 Uma fase de extraordinário crescimento 4

5 2007: mais um ano de extraordinário crescimento Excelente performance operacional: nove recordes de produção Excelente performance financeira: recorde de receita, lucro operacional, lucro líquido, geração de caixa, dividendo por ação e investimento 5

6 Minério de ferro: escala e escopo global únicos Recorde de produção do melhor minério de ferro do mundo: 295,9 Mt¹ Recorde de volume vendido: 296,4 Mt Principal fornecedor para a China, vendedor com alcance global - em todos os cinco continentes Sétimo ano consecutivo como líder na negociação de preços Preço dos finos para % de aumento para o minério dos sistemas Sul e Sudeste. O minério de ferro fino de Carajás terá um prêmio de US$ 0,0619 por unidade de ferro acima do preço de 2008 para o SSF ¹ 303,2 Mt se considerarmos a nossa participação na produção da Samarco, onde a Vale detém 50%. 6

7 Excelente performance ao longo do tempo Lucro líquido (US$ bilhões) Margem operacional (%)¹ CAGR: 66,2% 41,2% 44,2% 38,7% 42,5% 11,825 30,7% 7,260 4,841 1,548 2, ² exclui ajuste extraordinário de estoques ²pro forma 7

8 Bom desempenho em todos os segmentos Margem operacional 2007 Minerais ferrosos 47,9% Minerais não ferrosos 1 47,1% Alumínio 31,2% Logística 24,0% 1 exclui ajuste extraordinário de estoques 8

9 Diversificação de vendas por produto, origem e destino Receita bruta - US$ 33,1 bilhões 2007 Por produto Por origem Por destino Alumínio 8,2% Outros 4,3% Minério de Ferro e Pelotas 44,7% Ásia 8,5% Austrália 0,5% Europa 1,9% Europa 22,1% Resto do Mundo 4,1% Brasil 16,0% Américas ex-brasil 17,5% Brasil 61,5% Níquel 30,3% Logística 4,6% Manganês e Ferro Ligas Cobre 1,9% 6,0% América do Norte 27,6% Ásia ex- China 22,6% China 17,7% 9

10 Forte geração de caixa com um portfolio bem balanceado entre ferrosos e metais EBITDA Ajustado US$ bilhões CAGR: 67,7% 12,397 16,836 Logística 3,7% Alumínio 5,8% Composição da geração de caixa Minerais ferrosos 47,3% 6,540 2,130 3,722 Minerais não ferrosos 43,2% ¹ 2007² 1 pro forma, exclui ajuste extraordinário de estoques 2 exclui ajuste extraordinário de estoques 10

11 Preços e aumento de volume vendido foram os principais fatores para o crescimento do EBITDA EBITDA ajustado da Vale US$ milhões Volume (122) Dividendos recebidos (204) SG&A (210) P&D (351) (364) (680) Nãocaixa Custo c/ aumento Custo c/ de preços aumento de volume 1 (870) câmbio Preço custo proveniente do aumento de volume produzido 11

12 Enfrentando o trilema do crescimento: financiar o crescimento dos investimentos, distribuir bons dividendos Forte crescimento de investimento 1 US$ bilhões 20,628 11,004 Retorno do capital para os acionistas Dividendo por ação US$ por ação CAGR 26,8% 0,39 0,29 0,27 4,998 0,15 0,17 1,988 2, inclui aquisições 12

13 e manter um balanço saudável e de baixo risco Dívida e alavancagem 2,0 Custo da dívida e prazo médio 1,9 Dívida total - US$ bilhões¹ Dívida total/ltm EBITDA (x)¹ 1,3 22,6 23,5 1,2 1,1 19,1 19,0 18,3 1,1 % 9,0 8,5 8,0 7,5 7,0 7.9 Custo médio da dívida Prazo médio da dívida 10.7 anos 11,5 10,5 9,5 8,5 0,8 0,8 0,8 0,8 0,7 0,7 4,2 4,2 3,9 5,0 6,1 5,9 5,9 6,5 6,0 5, ,5 6,5 1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T07 4T07 5,0 1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T07 5,5 4T07 ¹ no fim do trimestre, exclui efeito de ajuste de estoque 13

14 Capacidade de criação de valor através do crescimento com aquisições: sucesso na integração da Vale Inco Disciplina na alocação de capital e excelência no relacionamento com as comunidades e proteção ao meio ambiente Exploração de sinergias: Sudbury, global procurement e exploração mineral Produção recorde de níquel: 248 mil toneladas métricas Totten: o primeiro projeto desenvolvido em Sudbury nos últimos 30 anos Creighton Deep: aumento de reservas em Sudbury 14

15 Sucesso na integração: o desenvolvimento de Goro Dezembro 2006 De acordo com os padrões de segurança e meio ambiente da EU Conclusão da Dezembro 2007 construção do porto da Baía de Prony e da planta de energia Todos equipamentos relevantes já instalados 15

16 Sucesso na integração: o desenvolvimento de Goro Obtenção da licença final para operação estimada para junho de 2008 Primeiro autoclave deve começar a operar em outubro Início da produção no final do ano Oportunidade para projeto brownfield de baixo custo 16

17 Líder na criação de valor para os acionistas Líder global entre as grandes empresas¹ Líder global entre as grandes empresas de mineração¹ TSR² TSR Ranking Vale 73,7% ,5% #1 Xstrata 65,4% ,5% #2 BHP Billiton 46,3% ,6% #1 Rio Tinto 43,4% Anglo American 36,3% ¹ Empresas com valor de mercado acima de US$ 50 bilhões. Fonte: Boston Consulting Group, Value Creators Report 2005, 2006 e 2007 ² Fonte: Vale e Bloomberg 17

18 Rumo a um mundo sustentável 18

19 Construindo um lugar seguro para trabalhar Taxa média de acidentes com afastamento por horas de trabalho queda de 31% 0,6 0,4 0,

20 Investindo em responsabilidade social corporativa US$ milhões E E Projetos sociais Proteção ambiental

21 Confiança no futuro 21

22 Preço das ações refletem expectativas com relação ao futuro. As ações de mineradoras têm resistido à turbulência financeira e o nosso ADR (RIO) descolou Preços dos ativos 1 de julho de 2007 = Vale jul/07 set/07 nov/07 jan/08 RIO MSCI World MSCI Metals & Mining Fonte: Vale e Bloomberg 22

23 Preço dos metais costumam cair antecipando uma desaceleração global Índice LMEX Crescimento mundial abaixo de 3% Fontes: Vale e Reuters Ecowin 23

24 Porém os preços dos metais continuam firmes mesmo com os sinais de desaquecimento da economia americana Preço do alumínio US$/tonelada métrica Preço do cobre US$/tonelada métrica Preço do níquel US$/tonelada métrica jul/07 set/07 nov/07 jan/ jul/07 set/07 nov/07 jan/ jul/07 set/07 nov/07 jan/08 Fonte: LME 24

25 Os preços de minério de ferro spot continuam subindo, mesmo após a conclusão das negociações para o preço de referência Preços de minério de ferro à vista US$/tonelada métrica Minério de ferro chinês à vista Minério de ferro indiano C&F , , jan/07 mar/07 jun/07 set/07 dez/07 Fontes: Mysteel, Clarksons 25

26 Forte crescimento da demanda e restrições na oferta produziram uma disparada nos preços de carvão metalúrgico Preços de carvão metalúrgico 350 US$/tonelada métrica, Fob Australia Preço de contrato na Australia HCC Fob Preço à vista na Austrália HCC Fob 50 set/06 nov/06 jan/07 mar/07 mai/07 jul/07 set/07 nov/07 jan/08 Fonte: CRU 26

27 Economias emergentes estão passando por mudanças estruturais com importantes implicações na demanda por minerais e metais Urbanização Moradias Infra-estrutura Bens duráveis Industrialização 27

28 A China é muito menos vulnerável aos ciclos da economia americana do que pequenas economias asiáticas voltadas para exportação 12% Crescimento do PIB¹ 10% 8% 6% 4% 2% 0% -2% % -6% China Hong Kong Singapura Taiwan EUA ¹ Área sombreada representa um período de recessão definido pela NBER Fontes: Vale, FMI e NBER 28

29 pois o crescimento de sua economia tem sido determinado principalmente pela demanda doméstica Composição do crescimento do PIB chinês ¹ Crescimento do PIB 9,8% 9,6% 11,4% Demanda doméstica 9,0% 8,6% 9,7% Exportações líquidas 0,8% 1,0% 1,7% ¹ estimativas da Vale Fontes: Vale e CEIC 29

30 A China continua em um processo de desenvolvimento econômico de longo prazo. Está bem posicionada para crescer mesmo diante de uma desaceleração global Crescimento do PIB chinês 15% 12% 9% CAGR : 9,8% : 10,7% E: 9,2% 11,4% 10,4% 9,5% 8,8% 8,7% 8,6% 6% 3% 0% E 2010E 2012E Fontes: Vale e FMI 30

31 Esperamos que a economia global cresça a ritmo acima da média histórica, influenciada pelo rápido crescimento das economias emergentes 6% 5% 4% 3% CAGR : 3,6% E: 4,5% 2008E-2012E: 4,0% Crescimento do PIB global 4,7% 3,6% 4,2% 4,0% 4,0% 4,0% 2% 1% 0% E 2011E Fontes: Vale e FMI 31

32 China continuará como o principal responsável pelo crescimento da demanda por minerais e metais Participação chinesa no consumo global % E Minério de ferro¹ 15,4 49,0 54,0 Níquel² 4,9 24,2 31,0 Alumínio² 14,0 33,0 41,0 Cobre² 12,7 26,3 30,0 ¹ participação das importações chinesas no mercado transoceânico ² final de novembro de 2007 Fonte: Vale e WBMS 32

33 Do lado da oferta, vários desafios levam a indústria de mineração a se adequar em resposta aos incentivos de preço Falta de projetos de grande escala e classe mundial Novas descobertas dependem de regiões mais complexas Nacionalismo de recursos naturais Licenças ambientais Aumento do custo de investimento Força de trabalho especializada Desafios tecnológicos 33

34 A confiança no futuro nos estimula a continuar a investir Totten Referência Greenfield UHC Fazendão Papomono Karebbe Bayovar Estreito Oman Litoranea Setentrional Equatorial Moatize US$ 1 bilhão CSV Vermelho Itabiritos Serra Leste Tubarão VIII Maquiné-Baú CSA Salobo I Goro Onça Puma Barcarena NAR Serra Sul Alunorte 6&7 Paragominas II Carajás 130 Mtpa Corredor Sul/Sudeste Voisey s Bay Paragominas III Minério de ferro e pelotas Níquel Carvão Cobre Bauxita & alumina Fosfato Carborough Downs Logística Brownfield Energia Siderurgia 34

35 Sete projetos serão entregues em 2008 Minério de ferro Fazendão 15,8 Mtpa Pelotas Itabiritos 7,0 Mtpa Samarco¹ 7,6 Mtpa Níquel Goro tpa Ni tpa Co Bauxita Paragominas II 4,5 Mtpa Alumina Alunorte 6 & 7 1,9 Mtpa Cobre UHC tpa ¹ A Vale detém participação de 50% da Samarco 35

36 Execução do crescimento orgânico previsto permitirá manter o forte ritmo de expansão nos próximos anos Produção total agregada CAGR 2008E-2012E: 10.9% 250 Unidade equivalente de minério de ferro 2003 = base CAGR : 11.6% Greenfield Brownfield Operações existentes ¹ Índice que congrega a produção de todos os produtos produzidos pela Vale convertida em unidades equivalentes de minério de ferro 36

37 No curto prazo, a produção de vários produtos aumentará consideravelmente milhões de toneladas métricas E % Minério de ferro 295,9 325,0 9,8 Pelotas¹ 35,8 41,8 16,8 Níquel 2 247,9 280,0 12,9 Cobre² 284,2 300,0 5,6 Alumina 4,3 5,3 23,3 Carvão 2,2 5,6 154,5 ¹ Inclui produção das JVs de pelotização (Samarco, Nibrasco, Hispanobras, Kobrasco, Itabrasco) ² toneladas métricas 37

38 Dimensões muito maiores em 2012 Minério de ferro 422 Mt 1 Níquel 507 Kt Pelotas 55 Mt 2 Cobre 592 kt Carvão 15 Mt Alumina 8.2 Mt ¹ Com capacidade de 450 Mtpa no final de Inclui produção das JVs de pelotização (Samarco, Nibrasco, Hispanobras, Kobrasco, Itabrasco) 38

39 Vale: um líder global 39