Companhia Vale do Rio Doce Em busca do crescimento de longo prazo

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1 Companhia Vale do Rio Doce Em busca do crescimento de longo prazo 1 São Paulo 31 de Maio de 2007

2 Disclaimer 2 Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Companhia sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos envolvem vários riscos e incertezas. A Companhia não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relativos às economias brasileira e canadense e ao mercado de capitais, que apresentam volatilidade e podem ser afetados por desenvolvimento em outros países; relativos aos negócios de minério de ferro e níquel e sua dependência da indústria siderúrgica, que é cíclica por natureza, e relativo a grande competitividade em indústrias onde a CVRD opera. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Companhia, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários - CVM e na U.S. Securities and Exchange Commission - SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da CVRD.

3 Agenda Caminhos para a criação de valor O desempenho no 1T07 As boas perspectivas 3

4 Caminhos para a criação de valor 4

5 Nos últimos anos, concluímos 20 grandes projetos lançando novas plataformas de criação de valor Carajás 100 Mtpa São Luís Mo I Rana Capão Xavier Taquari- Vassouras Brucutu Trombetas Pier III PDM Fábrica Nova Capim Branco I 1Q02 2Q02 3Q02 4Q02 1Q03 2Q03 3Q03 4Q03 1Q04 2Q04 3Q04 4Q04 1Q05 2Q05 3Q05 4Q05 1Q06 2Q06 3Q06 4Q06 1Q07 Alunorte 3 Sossego Aimorés Carajás 85 Mtpa Funil Carajás 70 Mtpa Candonga Alunorte 4&5 Capim Branco II 5 Paragominas I

6 A gestão do portfólio de ativos tem sido uma fonte importante de criação de valor Aquisições: US$ 25,4 bilhões Consolidação da liderança em minério de ferro Conquistando a liderança no níquel Plataforma para crescimento no carvão 6 Venda de ativos não estratégicos US$ 3,6 bilhões - Realização de valor não precificado - Melhor alocação de capital

7 A geração de valor é ancorada na disciplina na alocação do capital Capital investido (US$ bilhões) ROIC (%) 2 Retorno sobre capital investido 1 64,4% 31,2 35,8 54,7% 54,3% 53,4% 46,8% 11,1 5,4 7, T07 ¹ PP&E + capital de giro + P&D 2 antes de imposto de renda 3 exclui efeito extraordinário de ajuste nos estoques 3 3

8 Carvão, nossa nova plataforma de crescimento Investimento em carvão é consistente com nossa estratégia de crescimento e diversificação, apoiada pela perspectiva positiva para o carvão metalúrgico e térmico no longo prazo Aquisição da AMCI Australia por US$ 656 milhões permite a entrada imediata na indústria, com experiência na mineração e marketing de carvão e diversificação geográfica 8

9 Maximizando retorno de ativos de minério de ferro de classe mundial Acordo de aquisição e usufruto deu à CVRD 100% do controle efetivo da MBR pelos próximos 30 anos Exposição à performance da MBR passa de 89,9% para 100% VPL das sinergias estimado em US$ 500 milhões - integração entre mina/usina, porto e atividades corporativas e o compartilhamento de melhores práticas 9

10 Redefinindo fronteiras no mercado de minério de ferro Pretendemos atuar no mercado doméstico chinês, focando em um novo mercado consumidor Nossa estratégia está baseada em: Forte crescimento na capacidade de produção de minério de ferro, de 300 milhões tpa em 2007 para 450 milhões tpa em 2011, para atender ao crescimento da demanda dos atuais clientes e ao novo mercado consumidor Centros de distribuição e mistura de minérios em portos chineses 10 Serviço de navegação marítima exclusivo entre Brasil-China através de navios de grande capacidade sob contratos de frete de longo prazo, que contribuirá para a redução do preço médio e da volatilidade de preços dos fretes

11 Continuamos desenvolvendo opções de crescimento orgânico Maior capex de todos os tempos: US$ 7,4 bilhões para 2007 US$ 5,4 bilhões alocados para projetos (US$4,9 bilhões) e P&D (US$ 452 milhões) 11

12 Um portfólio de projetos com alto retorno esperado Minério de ferro e pelotas Carajás Fazendão Itabiritos Samarco Bauxita e alumina Paragominas II Alunorte 6 & 7 Níquel Onça Puma Goro Voisey s Bay Cobre Salobo I Carvão Moatize 12

13 Goro é uma excelente plataforma de crescimento de longo prazo Um dos melhores depósitos de níquel do mundo: 120 milhões de toneladas de reservas 1,48% Ni, 0,11% Co Posicionamento estratégico para atender ao crescimento da demanda asiática Baixo custo incremental na produção de níquel 13 Capex de US$ 3,2 bilhões. Produção estimada de tpa de níquel e tpa de cobalto com comissionamento no 4T08

14 Uma nova estratégia de atuação está sendo implementada Foco no gerenciamento de risco político, ambiental, tecnológico e operacional Experiência da CVRD no relacionamento pró-ativo com comunidades e tecnologia de controle de emissão de poluentes está sendo aplicada em Goro Novos parâmetros técnicos chave foram estabelecidos para a redução de riscos do projeto 14 Nova equipe focada em disciplina na execução de projetos

15 Onça Puma, outro ativo de classe mundial, está sendo desenvolvido sem dificuldades Capex de US$ 1,4 bilhão com produção estimada em tpa de níquel em ferroníquel, com comissionamento no 4T08 Produção baseada em reservas P&P de 78 milhões de 1,80% Ni (níquel saprolítico) Reservas de níquel limonítico localizados acima do depósito de saprolíticos. Viabilidade em andamento, a ser concluída no final de

16 O desempenho no 1T07 16

17 O melhor primeiro trimestre para as vendas de vários produtos Recordes no 1T Mil toneladas Variação 1T07 Anual Minério de ferro ,1% Pelotas ,7% Níquel 71 10,8% Cobre 66 28,8% Alumina ,9% Alumínio ,6% Potássio ,3% Cobalto (t) ,3% Transporte carga geral¹ ,4% 17 1 transporte ferroviário de carga geral medido em toneladas kilômetro útil (tku)

18 Ganhando mais uma batalha Variação no CPV Ajustado 1 US$ milhões Variação cambial (73) Volume (72) Redução de custo T06 1T CPV menos depreciação excluindo ajuste de estoques

19 Boa performance alavancada pela diversificação do portfólio de ativos Margem EBIT ajustado ¹ 1T07² Minerais ferrosos 49,7% 47,3% 50,9% Minerais não-ferrosos 23,7% 47,3% 52,2% Alumínio 31,7% 39,5% 39,1% Logística 22,4% 28,9% 28,3% Total 42,5% 43,7% 49,2% 19 1 pro forma e excluindo efeito extraordinário de ajuste de estoques ² excluindo efeito extraordinário de ajuste de estoques

20 Vinte trimestres consecutivos de crescimento do EBITDA logística 2,9% Composição 1T07 1 minerais ferrosos 42,8% EBITDA, últimos 12 meses US$ bilhões 8,3 10,1 12,5 alumínio 7,1% 6,5 7,2 7,3 5,8 5,0 minerais não ferrosos 47,1% 1,5 1,6 1,7 1,8 1,8 1,9 2,0 2,1 2,4 2,9 3,3 3,7 4,0 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06¹ 1T07¹ 20 ¹ excluindo efeito extraordinário de ajuste de estoques

21 As boas perspectivas 21

22 A expansão da economia global permanece robusta Crescimento PIB Global 5,3% 5,4% 4,1% 4,2% 3,6% 3,7% 4,8% 4,0% 4,9% 4,5% 4,5% 2,8% 2,5% 3,1% E 2008E 22 Fonte: FMI e CVRD

23 Indicadores antecedentes sugerem reaceleração da produção industrial global com efeito positivo sobre a demanda por minérios e metais Global PMI pontos abr/04 ago/04 dez/04 abr/05 ago/05 dez/05 abr/06 ago/06 dez/06 abr/07 23 Fonte: JPMorgan

24 As importações de minério de ferro da China em 2007 estão no ritmo de 400 Mtpa 40 Importações chinesas % YoY jan/abr > 133,6 Mt variação anual -> 23,5% 80% m ilhões de toneladas % 30% crescimento anual 10 5% % Fonte: CEIC

25 25 Ao mesmo tempo, os preços no mercado spot continuam em alta 140 SSF C&F Beilun Chinese iron ore spot Indian iron ore C&F jan/04 fev/04 abr/04 jun/04 ago/04 out/04 dez/04 jan/05 mar/05 mai/05 jul/05 set/05 nov/05 dez/05 fev/06 abr/06 jun/06 ago/06 out/06 dez/06 jan/07 mar/07 mai/07 Fonte: Mysteel, Clarksons e CVRD 116,3 113,7 101,6 US$ / tonelada

26 Revisamos as projeções para a demanda transoceânica de minério de ferro: crescimento esperado mais forte China demais países Demanda transoceânica global milhões de toneladas E 2011E 26 Mundo China Demais países CAGR ,9% 28,3% 2,4% CAGR E 6,9% 11,2% 2,8%

27 A oferta de níquel passa por mudança estrutural Produção atual depende de depósitos de níquel sulfetado => custos reduzidos, tecnologia conhecida Expansões futuras dependem de níqueis lateríticos => custos mais elevados, desafios tecnológicos e operacionais Novos projetos entram em operação somente entre 2009 e

28 Perspectivas de médio prazo para demanda de níquel China comandará aumento da produção mundial de aço inoxidável com a Índia também crescendo rapidamente Sólido crescimento da demanda dos setores aeroespacial, energia e baterias Substituição do níquel na indústria de aço inoxidável limitada pela tecnologia, custos de substitutos e custos incorridos por consumidores para alterar especificações e equipamentos Aumento da produção de NiCr pig iron reduz incentivos para a substituição, mas também enfrenta desafios: custos, qualidade, alto consumo de energia e problemas ambientais 28

29 O mercado global de níquel deverá continuar pressionado devido à expansão da demanda, restrições na oferta e estoques baixos Estoques - LME Níquel - 3 meses LME mt US$/t Fonte: LME

30 Preço do alumínio estável sustentado pelo crescimento da demanda 1800 Estoque de alumínio Alumínio - 3 meses LME mt US$/t Fonte: LME

31 Retomada no crescimento das importações da China reverteu a tendência de baixa dos preços do cobre. Problemas de oferta persistem Estoques - LME + Comex + SHFE Cobre - LME 3 meses t US$/t Fonte: LME, Comex e SHFE 0

32 CVRD Um líder global 32

33 33 CIA. VALE DO RIO DOCE