Na trilha da criação de valor. 9ª Conferência Anual Santander Agosto,

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1 Na trilha da criação de valor 9ª Conferência Anual Santander Agosto,

2 Disclaimer Esta apresentação pode incluir declarações que apresentem expectativas da Administração da Vale sobre eventos ou resultados futuros. Todas as declarações quando baseadas em expectativas futuras e não em fatos históricos envolvem vários riscos e incertezas. A Vale não pode garantir que tais declarações venham a ser corretas. Tais riscos e incertezas incluem fatores relacionados a: (a) países onde temos operações, principalmente Brasil e Canadá, (b) economia global, (c) mercado de capitais, (d) negócio de minério de ferro e níquel e suas dependências da indústria siderúrgica global, que é cíclico por natureza, (e) elevado grau de competição global nos mercados onde a Vale atua. Para obter informações adicionais sobre fatores que possam originar resultados diferentes daqueles estimados pela Vale, favor consultar os relatórios arquivados na Comissão de Valores Mobiliários CVM, na Autorité des Marchés Financiers (AMF), e na U.S. Securities and Exchange Commission - SEC, inclusive o mais recente Relatório Anual - Form 20F da Vale e os formulários 6K 2

3 Agenda Uma fase de extraordinário crescimento Confiança no futuro 3

4 Uma fase de extraordinário crescimento 4

5 A Vale tornou-se a segunda maior empresa de mineração e metais do mundo 5 AMPLATS ANGLO XSTRATA NORILSK FREEPORT BARRICK BHPB VALE RIO TINTO ALCOA BHPB ALCOA RIO TINTO ANGLO ALCAN VALE BARRICK AMPLATS ANGLOGOLD NEWMONT Dez, Ago, 2008 US$ 9,2 bilhões US$ 131,7 bilhões 0

6 ... com vários ativos de classe mundial... Base de ativos por geografia Principais produtos Europa 0% América do Norte 25% Ásia 10% Australásia 10% Resto do Mundo 1% Manganês e ferroligas Carvão Minério de ferro & pelotas Níquel Bauxita, alumina & alumínio Brasil 54% Cobre Potássio e Caulim Logística 6

7 ... e presença global A Vale no mundo

8 A Vale tornou-se uma das maiores empresas do mundo FT 500 Ranking Posição entre as 500 maiores empresas do mundo por valor de mercado Fonte: Financial Times 8

9 Vale: líder na criação de valor para os acionistas¹ Empresas de grande porte Retorno Total ao Acionista² (TSR) Vale 54,6% América Móvil 53,3% Empresas de mineração Retorno Total ao Acionista³ (TSR) Vale 73,7% Apple BAT 25,8% 50,6% Xstrata 65,4% Genentech 24,5% BHP Billiton 46,3% Anglo American 24,5% BHP Billiton 23,2% Rio Tinto 43,4% Endesa 20,8% Toyota Boeing 20,7% 20,1% Anglo American 36,3% ¹ Boston Consulting Group The 2007 Value Creators report. Large cap = empresa com capitalização de mercado acima de US$50 bilhões ² TSR médio entre 2002 e 2006 ³ TSR médio entre 2003 e Fonte: Vale e Bloomberg 9

10 Diversificação de vendas por produto, origem e destino Receita bruta - US$ 33,1 bilhões 2007 Por produto Por origem Por destino Alumínio 8,2% Outros 4,3% Minério de Ferro e Pelotas 44,7% Ásia 8,5% Austrália 0,5% Europa 1,9% Europa 22,1% Resto do Mundo 4,1% Brasil 16,0% Américas ex-brasil 17,5% Brasil 61,5% Níquel 30,3% Logística 4,6% Manganês e Ferro Ligas Cobre 1,9% 6,0% América do Norte 27,6% Ásia ex- China 22,6% China 17,7% 10

11 Vale é líder no mercado mundial de minério de ferro 33% do mercado transoceânico mundial. Menor custo de produção. Melhor qualidade. Maiores reservas provadas e prováveis. 11

12 Vale é o maior produtor de minério de ferro do mundo Produção de minério de ferro 2007 Milhões de toneladas métricas Reservas de minério de ferro¹ Milhões de toneladas métricas Vale 295,9 Vale Rio Tinto Rio Tinto 144,7 BHPB BHPB 102,2 Anglo American Reservas provadas e prováveis, 2006 Fonte: Vale e AME Mineral Economics 12

13 e o segundo maior produtor de níquel Produção de níquel toneladas métricas Reservas de níquel¹ Milhões de toneladas de níquel contido Norilsk 295,2 Vale 11,6 Norilsk Nickel 6,0 Vale 247,9 BHPB 4,6 BHPB 172,8 Minara 1,5 ¹ Reservas provadas e prováveis, 2006 Fonte: Vale e AME Mineral Economics 13

14 Forte geração de caixa com um portfólio bem balanceado EBITDA Ajustado US$ bilhões CAGR : 67,7% 16,836 12,397 17,480 Logística 3,7% Alumínio 5,8% Composição da geração de caixa Minerais ferrosos 47,3% 2,130 3,722 6,540 Minerais não ferrosos 43,2% ¹ 2007² 2T08 LTM 3 1 pro forma, exclui ajuste extraordinário de estoques 2 exclui ajuste extraordinário de estoques 3 últimos 12 meses 14

15 Excelente performance ao longo do tempo Lucro líquido (US$ bilhões) Margem operacional (%)¹ CAGR : 66,2% 41,2% 44,2% 41,4% 38,7% 42,5% 11,825 12,542 30,7% 7,260 4,841 1,548 2, ² T08 LTM 3 1 exclui ajuste extraordinário de estoques ²pro forma 3 últimos 12 meses 15

16 Enfrentando o trilema do crescimento: financiar o crescimento dos investimentos, distribuir bons dividendos Forte crescimento de investimento 1 US$ bilhões 20,628 11,004 11,000 Retorno do capital para os acionistas Dividendo por ação US$ por ação CAGR : 28,2% 0,52 0,39 4,998 0,15 0,17 0,29 0,27 1,988 2, E E 1 inclui aquisições 16

17 e manter um balanço saudável e de baixo risco Dívida e alavancagem Custo da dívida e prazo médio Dívida total - US$ bilhões¹ Dívida total/ltm EBITDA (x)¹ 2,0 % 9,0 Custo médio da dívida anos 11,5 1,9 8,5 Prazo médio da dívida 10,4 10, ,3 1,2 1,1 1,3 1,2 8,0 7,5 7,9 9,5 1, ,0 8,5 0,8 0,7 0,8 0,8 0,8 0,7 6,5 6,0 6,7 7, ,5 5,4 6,5 5,0 5,5 1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T07 1T08 1T05 3T05 1T06 3T06 1T07 3T07 1T08 ¹ no fim do trimestre, exclui efeito de ajuste de estoque 17

18 A Vale tem uma clara política de dividendos Até o dia 31 de janeiro de cada ano anunciamos o valor mínimo, expresso em dólares norte-americanos Pagamento em duas parcelas, sob a forma de dividendos e/ou juros sobre o capital próprio, a serem desembolsadas, respectivamente, nos meses de abril e outubro Distribuição de Dividendos US$ milhões ¹ ¹ Dividendo mínimo 18

19 Vale: capacidade de desenvolvimento de projetos e oportunidades de crescimento orgânico São Luís Mo I Rana Capão Xavier Taquari- Vassouras Brucutu Samarco III Fazendão Tromb etas Pier III PDM Fábrica Nova Capim Branco I Carajás 100 Mtpa 1T02 2T02 3T02 4T02 1T03 2T03 3T03 4T03 1T04 2T04 3T04 4T04 1T05 2T05 3T05 4T05 1T06 2T06 3T06 4T06 1T07 2T07 3T07 1T08 2T08 Alunor te 3 Sosse go Aimor és Carajás 85 Mtpa Dalian Funil Carajás 70 Mtpa Cando nga Alunorte 4&5 Capim Branco II Paragominas I Alunorte 6&7 Paragominas II 19

20 Gerenciamento de portfólio de ativos também é fonte de criação de valor Aquisiçõ ções: US$ 24,6 bilhões Consolidaçã ção Plataforma da liderança Tornando-se de de minério um líder l crescimento de ferro mundial de no carvão níquel Desinvestimento de ativos não-n estratégicos US$ 3,8 bilhões 20

21 Confiança no futuro 21

22 Nossa visão sobre o mercado O descolamento relativo das economias emergentes continuará Economias emergentes são mais intensivas em recursos e estão liderando mudanças estruturais A resposta da oferta de minerais e metais aos incentivos de preços continua enfrentando vários desafios 22

23 Descolamento relativo das economias emergentes deve continuar 6% Diferença na taxa de crescimento do PIB 4% 2% 0% -2% Fontes: Vale e FMI E 2009E Economias emergentes - Economias desenvolvidas Economias emergentes - EUA Crescimento PIB global = 3,5% 2008E-2012E = 3,8% 2010E 2011E 2012E 23

24 A expansão do consumo global de minérios e metais tem sido determinada pelas economias emergentes Contribuição ao crescimento do comércio transoceânico de minério de ferro Economias desenvolvidas Economias emergentes Contribuição para o crescimento do consumo global China Aço 3,5% Resto do Mundo 5% Alumínio 3% 62,2% 96,5% 74% 97% Cobre -61% China 95% 106% 161% Níquel -10% 106% 110% Fontes: Vale e Tex Report Fontes: Vale e WBMS 24

25 Uma das características de um ciclo longo de metais é o crescimento acima da média na produção de aço, contribuindo para elevação do consumo de minério de ferro, pelotas, ferro-ligas e carvão metalúrgico Produção global de aço carbono milhões de toneladas Ciclo europeu/japonês Crescimento PIB global: 4,8% Crescimento PIB global: 3,5% Ciclo EM/chinês Crescimento PIB global: 4,1% ,2% +5,5% +1,9% +0,7% +1,0% +6,7% Fonte: International Iron and Steel Institute, FMI e Angus Maddison, World Economy: Historical Statistics 25

26 Existem muitos desafios do lado da oferta Barreiras Institucionais Nacionalismo de recursos naturais Licenças ambientais Recursos naturais Queda na qualidade dos depósitos minerais Maior escassez de água Infra-estrutura Gargalos de logística Escassez de energia e mão-de-obra qualificada Custo de investimento mais elevado Desafios tecnológicos 26

27 A confiança nos fundamentos de longo-prazo dos mercados mundiais sustenta a continuidade de nossa estratégia de crescimento Aceleração de investimentos: US$ 59 bilhões nos próximos cinco anos contra US$ 20,1 bilhões¹ entre Foco no crescimento orgânico: projetos e exploração mineral. Investimentos em ativos de classe mundial de minério de ferro, pelota, carvão, níquel, cobre, bauxita e alumina. Investimentos em infra-estrutura (logística e energia) para suportar a expansão de nossas atividades. ¹ exclui investimentos em aquisições 27

28 A confiança no futuro nos estimula a investir US$ 59 bilhões até 2012 Totten Referência Greenfield Karebbe Bayovar Litoranea Setentrional Equatorial US$ 1 bilhão CSV Papomono Estreito Oman Moatize Vermelho Itabiritos Serra Leste Tubarão VIII Maquiné-Baú CSA Salobo I Goro Onça Puma Barcarena NAR Serra Sul Minério de ferro e pelotas Carajás 130 Mtpa Voisey s Bay Níquel Carvão Cobre Corredor Sul/Sudeste Paragominas III Bauxita & alumina Fosfato Carborough Downs Logística Brownfield Energia Siderurgia 28

29 A implementação dos projetos nos manterá na trilha do crescimento rápido e gerador de valor Crescimento da produção agregada da Vale CAGR 2008E-2012E: 10,9% Índice de produção equivalente de minério de ferro base 2003 = CAGR : 11,6% Greenfield Brownfield Operações existentes ¹ índice compreende a produção de todos os produtos da Vale, base 2003 =

30 Vale: um líder global 30