Gestão de capital e criação de valor. APIMEC Rio 27 de janeiro de 2012

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Mario Mascarenhas Silva
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1 Gestão de capital e criação de valor 1 APIMEC Rio 27 de janeiro de 2012

2 Gestão do capital orientada para a criação de valor: foco em disciplina na alocação do capital e transparência Excelência na execução de projetos. Retorno de caixa aos acionistas. Transparência. 2

3 Execução de projetos Foco: estrutura organizacional e metodologia. Mitigação de riscos. 3

4 Estrutura organizacional e recursos humanos Criação de diretoria executiva dedicada à execução de projetos. Carreira específica para profissionais em desenvolvimento de projetos. Programas de treinamento para engenheiros e técnicos. 4

5 Implementação de metodologia para desenvolvimento de projetos - FEL Estudos conceituais Estudos de pré viabilidade Estudos de viabilidade Construção Start-up Operação Avaliação econômica Avaliação das opções Planejamento da construção Marcos de aprovação: Aprovação do Conselho Aprovação interna 5

6 Análise de riscos na execução de projetos antecipa potenciais problemas e permite a correção de desvios em relação ao planejado Identificação de riscos Análise de riscos Gestão de riscos Monitoramento 6

7 Iniciativas para mitigar riscos de atrasos no licenciamento ambiental Maior integração entre equipes de meio ambiente e desenvolvimento de projetos. Manual de boas práticas. Equipes de especialistas em meio ambiente. Treinamento em proteção ao meio ambiente. Comitê executivo para agilizar decisões internas. Maior interação com autoridades reguladoras. 7

8 Retorno de caixa ao acionista Política de dividendos é componente integral da gestão de capital. Foco na melhoria na alocação do capital. Retorno ao acionista do excesso de geração de caixa, dada a manutenção de colchão de liquidez. 2011: dividendos de US$ 9 bilhões, dividend yield elevado. 2012: dividendo mínimo proposto de US$ 6 bilhões. 8

9 Dividend yield Vale P Vale Ibovespa Siderurgia AL Metais básicos Siderurgia Ásia Pacífico MSCI Emerging Markets MSCI World Anglo Carvão Mineração global S&P 500 Rio Tinto Xstrata BHP Billiton Metais preciosos Siderurgia Europa 3.5% 3.3% 2.9% 2.9% 2.6% 2.3% 2.2% 2.1% 1.6% 1.4% 1.1% 0.5% 0.4% 4.2% 4.2% 5.0% 5.8% 9 Fontes: DIRI/DETM e JP Morgan.

10 Dividend yield 2011 empresas globais Telefonica 9.7% Vale P 5.8% AT&T 5.7% Vodafone 5.2% Vale 5.0% HSBC 4.8% Novartis 4.6% Shell 4.5% Baosteel 4.3% M itsui 4.2% Roche 4.2% Siemens 3.8% BP 3.8% Johnson & Jonhson 3.8% Nestle 3.7% Plizer 3.7% Intel 3.6% Conoco 3.6% Exxon 3.6% Toyota 3.4% Coca Cola 2.7% JP M organ 2.7% Chevron 2.5% Posco 2.4% Walmart 2.4% M icrosoft 2.3% Petrobras 2.3% Glencore 2.3% Honda 2.2% ThyssenKrupp 2.2% 10 Caterpillar IBM 1.4% 1.6% Fontes: DIRI/DETM e Bloomberg

11 Transparência no desenvolvimento de projetos Maior detalhamento dos principais pontos dos projetos mais importantes. Acompanhamento regular trimestral de cada um dos projetos mais importantes. 11

12 Carajás Serra Sul S11D nova usina de processamento a seco de minério de ferro Descrição do Projeto Localidade: Serra Sul de Carajás, Pará, Brasil. Avanço físico: 22%. Status Projeto com excelência ambiental: sistema truckless de mineração e processamento a seco para minimizar as emissões de gases e o consumo de água, enquanto aumentamos a segurança. Capacidade nominal: 90 Mtpa. Start-up estimado: 2S16. Investimentos: US$ 8,1 bilhões. Investimentos realizados: US$ 804 milhões. Progresso recente: I. Execução de serviços de terraplanagem. II. Construção da estrada de acesso. Força de trabalho: empregados. Orçamento de 2012: US$ 794 milhões. Principais marcos Licença Prévia (LP) esperada para 1S12. Licença de Instalação (LI) esperada para 1S13. Visão geral 12

13 CLN S11D aumento da capacidade logística para acomodar a expansão de Carajás Descrição do Projeto Localidade: Pará e Maranhão, Brasil. Escopo: expansão da ferrovia de Carajás e do terminal marítimo de Ponta da Madeira. Investimentos realizados: US$ 216 milhões. Progresso recente: Status Capacidade nominal: Em linha com a expansão de Carajás. Start-up estimado: 1S17. Investimentos estimados : US$11,4 bilhões ¹. Orçamento de 2012: US$ 321 milhões. I. Estudo de viabilidade em andamento. II. Obra civil no terminal marítimo de Ponta da Madeira. Força de trabalho: 906 empregados. Principais marcos Licença Prévia (LP) para o ramal ferroviário esperada para 1S12. Licença de instalação (LI) para a linha principal esperada para 2S12. Aprovação do projeto pelo Conselho de Administração esperada para 2S Licença de instalação (LI) para o ramal ferroviário esperada para 1S13. ¹ Projeto ainda sujeito a aprovação do Conselho de Administração. Estrada de acesso

14 Duplicando a capacidade de Moatize: Moatize II Descrição do Projeto Status Localidade: Tete, Moçambique. Avanço físico: 2%. Escopo: projeto de carvão. Nova mina e duplicação da CHPP de Moatize. Capacidade nominal: 11 Mtpa, aumentando capacidade para 22 Mtpa. Start-up estimado: 2S14. Investimentos realizados: US$ 15 milhões. Progresso recente: I. Conclusão do estudo de viabilidade e aprovação pelo Conselho de Administração da Vale. Investimentos: US$ 2,1 bilhões. II. Mapeamento topográfico. Orçamento de 2012: US$ 499 milhões. III. Pesquisa geológica em andamento. Principais marcos Preparação da nova mina a céu aberto. Expansão da infraestrutura e das instalações de manutenção relacionadas.. Visão geral 14

15 Corredor Nacala Infraestrutura logística de classe mundial para suportar Moatize Localidade: Nacala, Moçambique. Escopo: porto e ferrovia, conectando Moatize ao terminal marítimo de Nacalaà-Velha. Capacidade nominal: 18 Mtpa. Start-up estimado: 2S14. Descrição do Projeto Investimentos: US$ 4,4 bilhões. Orçamento de 2012: US$ 691 milhões Principais marcos Recuperação de 682 km da ferrovia existente no Malaui e em Moçambique. Status Avanço físico: < 1%. Investimentos realizados: US$ 8 milhões. Progressos recentes: I. Estudo de viabilidade concluído e aprovação pelo Conselho de Administração da Vale II. III. Licenças ambientais emitidas para ferrovia e terminal marítimo. Estudo de engenharia detalhado em andamento. Força de trabalho: 347 empregados. Construção de 230 km, composta por: Ramal de 201 km conectando Moatize à Nkaya, Malaui. 29 km ligando a ferrovia a Nacala-à- Velha. 15 Construção de terminal marítimo. Mapa do Corredor Nacala

16 Salobo Mina de cobre, usina e infraestrutura relacionada Descrição do Projeto Localidade: Marabá, Pará, Brasil. Escopo: Desenvolvimento de mina, usina e infraestrutura relacionada. Avanço físico: 96%. Investimentos realizados: US$ 1,9 bilhão. Progresso recente: Status Capacidade nominal: tpa de cobre em concentrado Start-up estimado: 1S12. Investimentos: US$ 2,3 bilhões. Orçamento de 2012: US$ 296 milhões. I. Conclusão da montagem mecânica do britador primário. II. Conclusão da montagem mecânica do sistema de coleta, suprimento e armazenagem de água. Força de trabalho: empregados. Principais marcos Licença operacional (LO) da usina esperada para 1S12. Trabalhos de engenharia civil e montagem eletromecânica Comissionamento de mina e usina. Usina de processamento 16

17 Rio Colorado Nosso primeiro projeto greenfield de potássio Descrição do Projeto Localidade: Mendonza, Argentina. Escopo: investimentos em um sistema de extração por solução. Avanço físico: 22%. Investimentos realizados: US$ 509 milhões. Progresso recente: Status Capacidade nominal: 4,3 Mtpa. Start-up estimado: 2S14. I. Serviços de engenharia civil em andamento. II. Escavações. Investimentos: US$ 5,9 bilhões. III. Acordo com cinco províncias argentinas. Orçamento de 2012: US$ 1,081 bilhão. Força de trabalho: empregados. Principais marcos Finalizar trabalhos de engenharia civil. Completar a construção de residências para os funcionários. Perfuração 17

18 Investimentos para 2012 US$ 21,4 bilhões Capex por categoria Sustentação das operações 28,5% P&D 11,0% Projetos 60,5% Aço 2,9% Energia 3,6% Fertilizantes 9,6% por área de negócio Logística¹ 2,4% Outros 4,3% Minério de ferro 46,7% Bulk materials 55.6% Crescimento 71.5% Metais básicos 21,6% Carvão 8,9% ¹ Logística de carga geral 18

19 Portfólio de projetos Custos mais elevados, porém sem alteração das taxas de retorno esperadas. Atrasos na entrega, porém estimativas realistas baseadas em análise de riscos. 19

20 Investimento em projetos de US$ 12,9 bilhões para Principais projetos em construção¹ Greenfield Referência US$ 1 bilhão Konkola North² Teluk Rubiah Biodiesel Simandou I - Zogota Salobo Serra Leste Long Harbour Rio Colorado Belo Monte² CSP² Serra Sul S11D Tubarão VIII Carajás adicional 40 Mtpa Salobo II Nacala corridor CLN 150 Mtpa Minério de ferro e pelotas Níquel Carvão Conceição Itabiritos Moatize II Cobre Brownfield Totten Samarco IV² Conceição Itabiritos II Vargem Grande Itabiritos Potássio Energia Aço ¹ Datas de início de produção estimadas podem ser revisadas devido a vários fatores, incluindo atrasos em licenças ambientais. ² Proporcional a participação da Vale nos projetos. 20

21 21 Vale: um líder global

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