Teleconferência de Resultados 2015

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1 Teleconferência de Resultados 2015 André B. Gerdau Johannpeter Diretor-Presidente e CEO Harley Lorentz Scardoelli Vice-Presidente Executivo de Finanças (CFO) Laminador de chapas grossas entrará em operação em julho na Usina Ouro Branco (MG).

2 Demanda mundial de aço deve ter leve crescimento em 2016 Produção global de aço apresentou 2,8% de redução em 2015, segundo Worldsteel Association. Utilização da capacidade instalada mundial foi de 69,7% 2015 contra 73,4% em 2014 (Worldsteel Association). Demanda mundial por aço deve crescer 0,7% em Porém, a demanda na China, onde há a maior parte do excesso de capacidade instalada no mundo, deve apresentar redução de 2% em Isso faz com que a produção excedente chinesa pressione os preços no mercado internacional. Nas economias emergentes e em desenvolvimento, incluindo a China, a demanda por aço deve evoluir 1,2% neste ano. Nas economias desenvolvidas, a demanda poderá aumentar 1,8%. (Worldsteel Association). Excesso de capacidade instalada global e expressiva entrada de aço importado na América do Norte e América Latina devem seguir em Retração econômica no Brasil impactou fortemente o mercado do aço: 16,1% de redução das vendas internas do setor em 2015, segundo Instituto Aço Brasil. Na América do Norte, a construção não-residencial foi destaque nas vendas de aço. No segmento de aços especiais, o mercado de veículos leves e pesados apresentou evolução nos EUA, Europa e Índia. No Brasil, houve forte queda de produção e vendas. Excesso de capacidade instalada mundial e entrada do aço importado nos mercados de atuação da Gerdau deverão manter-se como desafios em

3 Receita líquida atinge R$ 43,6 bilhões em 2015 Geração de caixa operacional (EBITDA) ajustada, de R$ 4,5 bilhões, teve 8% de redução em relação ao ano anterior. Lucro líquido consolidado ajustado foi de R$ 684 milhões e, considerando o impacto de itens não-recorrentes, houve um resultado contábil negativo de R$ 4,6 bilhões. Fluxo de caixa livre chegou a R$ 3 bilhões, 58% de aumento sobre Unidade 4T15 4T14 % % VENDAS FÍSICAS Mil ton ,6% ,0% RECEITA LÍQUIDA DESPESAS COM VENDAS, GERAIS E ADMINISTRATIVAS EBITDA AJUSTADO MARGEM EBITDA AJUSTADA LUCRO LÍQUIDO AJUSTADO R$ milhões ,6% ,4% R$ milhões (655) (681) -3,8% (2.582) (2.728) -5,4% R$ milhões ,9% ,3% % 8,7% 11,5% - 10,3% 11,5% - R$ milhões (41) ,5% Redução de 5% nas despesas com vendas, gerais e administrativas em

4 Investimentos somam R$ 2,3 bilhões em ,1 Desembolso CAPEX (R$ bilhões) 2,6 2,3 2,3 35% 1, (E) Principais projetos Instalação do laminador de chapas grossas na usina Ouro Branco (MG) Construção de aciaria na Argentina Entrada em operação da planta de perfis estruturais no México Previsão de desembolso para 2016 é 35% inferior em relação a

5 Resultado Financeiro Gerdau S.A. Consolidado IFRS

6 Diversificação geográfica reduz volatilidade de resultados Vendas Físicas (mil ton) ON Brasil ON América do Norte ON América do Sul ON Aços Especiais EBITDA e Margem EBITDA por ON ON Brasil ON América do Norte ON América do Sul ON Aços Especiais 35,4% 34,6% 11,9% 18,1% 19,1% ,6% 470 6,9% 186 5,5% ,7% 519 9,2% 396 8,4% 9,1% ,9% ,1% 10,2% ,9% 151 EBITDA (R$ milhões) Margem EBITDA (%) Participação no EBITDA ajustado por ON (últimos 12 meses) 6

7 Redução nos volumes vendidos afeta o EBITDA Evolução do EBITDA (R$ milhões) (1.376) 911 EBITDA 4T14 Ajustado * Inclui Receita Líquida de Minério de Ferro Entregas RLV/ton* Custo das Vendas DVGA Outros EBITDA 4T15 Ajustado Evolução do Lucro Líquido (R$ milhões) 95 (335) (117) (4) 320 (41) Lucro 4T14 Ajustado Variação EBITDA Depreciação Resultado Financeiro Líquido* IR* e Outros Resultado negativo 4T15 Ajustado * Líquido do efeito do Net Investment Hedge. Melhor desempenho da ON América do Norte suaviza as menores performances das ONs Brasil e Aços Especiais 7

8 Endividamento sob controle, mesmo impactado pela variação cambial R$ bilhões Dívida e Ratio Cronograma de Amortização da Dívida de Longo Prazo R$ bilhões 19,5 2,4x 23,3 22,6 3,1x 3,0x 27,6 26,5 3,7x 2,4x 2,6x 2,7x 2,1x 5,8 5,8 5,7 6,7 6,9 dez/14 mar/15 jun/15 set/15 dez/15 Dívida Bruta Caixa Dívida Líquida/EBITDA (R$) 4,2x 3,6x Dívida Líquida/EBITDA (US$) 4,6 1,5 1,0 3,9 4, e após 0,2 2,4 3,5 2,3 Custo Médio da Dívida: 6,8% Prazo Médio da Dívida: 6,5 anos (1) EBITDA dos últimos 12 meses. Indicador Dívida Líquida/EBITDA calculado em dólares norte-americanos é de 3,6 vezes 8

9 Redução do ciclo financeiro com esforços de capital de giro Capital de giro (R$ milhões) Contas a receber de clientes (+) Estoques (+) Fornecedores (-) Capital de giro ,1 11,7 11,0 11,4 9, dez.14 mar.15 jun.15 set.15 dez.15 Capital de Giro (R$ bilhões) Ciclo Financeiro (dias) Efeito caixa na redução do capital de giro foi de R$ 2,4 bilhões no exercício de

10 Geração positiva de free cash flow mesmo com cenário desafiador (556) (63) (293) EBITDA 4T15 Ajustado CAPEX Imposto de Renda Juros da Dívida Capital de Giro Fluxo de caixa livre 4T (2.325) (637) (946) EBITDA 2015 Ajustado CAPEX Imposto de Renda Juros da Dívida Capital de Giro Fluxo de caixa livre 2015 Esforços de liberação de capital de giro geram free cash flow positivo 10

11 Eventos extraordinários do exercício Eventos extraordinários (R$ milhões) ON Brasil ON América do Norte Exercício 2015 ON América do Sul ON Aços Especiais Consolidado Perdas pela não recuperabilidade de ativos Ágio Imobilizado Investimento Baixa de ativos fiscais diferidos Total Resultado do exercício de 2015 impactado negativamente por R$ 5,3 bilhões, porém sem efeito caixa 11

12 Metalúrgica Gerdau: Capitalização de R$ 900 milhões Pré Oferta Pós Oferta Dívida Líquida R$ 2,1 bilhões R$ 1,2 bilhão Custo da dívida 107% do CDI 105% do CDI Ações em Circulação 413 milhões 913 milhões Quantidade de títulos negociados 5,3 milhões 13,5 milhões Desconto de Holding 37% 17% Oferta Pública de R$ 900 milhões proporciona sustentabilidade financeira da Metalúrgica Gerdau S.A. 12

13 Comentários finais O resultado da Gerdau em 2015 foi fortemente influenciado por itens nãorecorrentes, porém, sem impacto no caixa. Forte presença no mercado norte-americano e esforços de gestão de nossas equipes destacaram-se positivamente no exercício. Oferta pública de ações da Metalúrgica Gerdau S.A.: R$ 900 milhões em capitalização para amortizar endividamento da Companhia e melhorar posição de liquidez. Prioridades para 2016: Geração de caixa livre Diminuição de custos Restrição no CAPEX Redução da alavancagem financeira Atuação com visão de longo prazo: simplificação das operações e estruturas internas, modernização da cultura empresarial e reavaliação do potencial de rentabilidade dos ativos. 13