Resultados PrimeiroTrimestrede 2015

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1 Resultados PrimeiroTrimestrede 2015

2 Termo de Responsabilidade Legal As informações contidas nesta apresentação podem envolver projeções, expectativas, crenças, planos, intenções ou estratégias futuras. Essas declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas. Todas as declarações prospectivas incluídas nessa apresentação são baseadas nas informações disponibilizadas pela Dufry AG ( Companhia ou DAG ) a partir da data desta apresentação, e não nos responsabilizamos por atualizar tais declarações. Fatores que poderiam afetar as declarações prospectivas da Companhia incluem, dentre outros: tendências do PIB mundial, concorrência nos mercados onde a Companhia opera, mudanças desfavoráveis no tráfego de passageiros aéreos, mudanças desfavoráveis nas políticas de tributação de mercadorias e restrições na venda de duty-free em países onde a Companhia opera.

3 Agenda Destaques Dados Financeiros Conclusão

4 Destaques 1T 2015

5 CHF 1.018,9 milhões Receita no 1T T normalmente o menos relevante em termos de receita Sólido desempenho operacional apesar da volatilidade das moedas Receita de CHF 1.018,9 milhões; crescimento de 31,5% Crescimento orgânico* de -4,7% Mesmas lojas -2,1% Novas concessões líquidas -2,6% Aumento do lucro bruto para CHF 586,3 milhões com margem de 57,5% Melhora da margem bruta, excluindo Nuance, de 0,3 ponto percentual EBITDA alcançou CHF 92,0 milhões Margem EBITDA reportada de 9,0% LPA ajustado de CHF 1,09, 21% maior que no 1T 2014 * Novo cálculo exclui desinvestimentos no Egito, Espanha, Holanda e Tunísia; crescimento orgânico de acordo com o novo cálculo foi de -0,9%. (CHF milhões) Receita por trimestre T 2T 3T 4T (CHF milhões) EBITDA por trimestre T 2T 3T 4T

6 Crescimento em mesmas lojas/ Crescimento orgânico Evolução do crescimento em mesma lojas O crescimento em mesmas lojas foi impactado pela desvalorização das moedas dos mercados emergentes (CHF milhões) 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 4,5% 2,9% 2,5% 2,3% 2,7% 0,7% -0,3% -1,7% -2,1% 1T T T T T T T T T 2015 O crescimento orgânico irá excluir desinvestimentos em algumas localidades daqui para frente Aquisições da Nuance e WDF e ajustes no portfólio existente aumentam a distorção na análise do crescimento orgânico No 1T15, as seguintes localidades foram reclassificadas para mudanças no escopo : Egito, Espanha, Holanda e Tunísia Crescimento orgânico em bases comparáveis a estrutura comunicada previamente foi de -4,7%. O desempenho em mesmas lojas relacionado totalizou -2,1%, enquanto novas aberturas líquidas foram -2,6%. 6

7 Impacto nas vendas do gasto de nacionalidades selecionadas à nível Global Desempenho de moedas no 1T 2015 Desvalorização das moedas locais impacta o poder de compra de certas nacionalidades -100% -80% -60% -40% -20% 0% 20% EUR/CHF; +12,2% USD/CHF; -6,9% USD/BRL; -21,4% EUR/RUB; -47,4% USD/RUB; -79,5% USD/ARS; -14,1% As vendas para os Russos e Mexicanos aumentaram a nível global em moeda local 50% Russos 16% USD/MXN; -13,0% Mexicanos EUR/TRY; +8,6% 0% Brasileiros Crescimento da Receita 25% 0% -25% Crescimento da Receita 12% 8% 4% Crescimento da Receita -4% -8% -12% -16% -50% USD Rublo 0% USD Peso Mexicano -20% USD Real 7

8 Desempenho da receita por região Europa, Or. Médio, África e Ásia América I Crescimento de dois dígitos nos EUA e Canadá Forte desempenho na América Central e Latina quando medido em moeda local Crescimento da Receita 7% 2% -3% -8% -13% -18% -23% 6% 4% -18% CHF América II -5% baseado em moedas locais 5% Crescimento da Receita 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Estados Unidos e Canadá 14% 12% 12% 12% 5% 12% CHF USD baseado em moedas locais A alta volatilidade do BRL e RUR poderá persistir em 2015 Crescimento da Receita 2% 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% -6% -11% CHF USD baseado em moedas locais Crescimento da Receita 10% 8% 6% 4% 2% 0% CHF 5% USD Atualização do negócio 8

9 Segmentação da Dufry Dufry por Região 1T 2015 Dufry por Categoria 1T 2015 Diversificação geográfica bem distribuída Nuance 26% Europa, Or. Médio, África & Ásia 18% Eletrônicos 6% Literatura e publicações 4% Outros 9% Perfumes e cosméticos 24% Aeroportos permanecem como canal principal Estados Unidos & Canadá 23% América II 13% América I 20% Fumos 10% Vinho e bebidas destiladas 13% Artigos de luxo 17% Comestíveis 17% Potencial de crescimento adicional identificado no setor de duty paid Dufry por Canal 1T 2015 Dufry por Setor 1T 2015 Aeroportos 87% Lojas de rua, hotéis e resorts 6% Duty-free 68% Cruzeiros e portos 3% Estações de trem e outros 4% Duty-paid 32% 9

10 Boas perspectivas de crescimento de passageiros nos próximos 3 anos Crescimento mundial do PAX Internacional 1T 2015* 4,4% 10% 8% Crescimento médio global de passageiros a.a. nos próximos 3 anos com diferenças regionais 6% 4% 2% 0% Fonte: Airports Council International (ACI) * Até Fevereiro 5,0% 3,6% 7,9% 9,6% 7,2% 5,5% Evolução das Estimativas do PAX Internacional Europa 3,6% 3,5% 3,4% África 2,4% 2,3% 2,3% Ásia/Pacífico 5,2% 4,9% 4,9% Oriente Médio 8,1% 7,5% 6,8% América Latina/Caribe 5,5% 5,2% 5,0% América do Norte 3,3% 3,2% 3,1% Fonte: Air4casts (29/03/2015) Mundo 4,5% 4,4% 4,2% 10

11 Abertura da nova área de vendas Aberturas 1T m 2 de áreas de vendas adicionais abertas no 1T 2015 Europa, Or. Médio, África e Asia 24% América I 17% Estados Unidos e Canadá 59% 5% Foi a contribuição das aberturas líquidas entre 2009 e Evolução de Novas Áreas Abertas metros quadrados Área bruta inaugurada Área líquida inaugurada (sem aquisições) 11

12 Sólidos projetos potenciais m 2 de Área Assinada Projetos Potenciais: m m 2 área adicional já assinadas para abertura Europa, Or. Médio, África e Ásia América I América II Estados Unidos e Canadá Nuance para serem abertas em 2015 ( m2) para serem abertas em 2016 (6.200 m2) Contratos selecionados incluem: Diversos locais na Europa, Or. Médio, África e Ásia Aeroportos do Rio de Janeiro e Viracopos no Brasil Lojas Hudson e lojas de grife nos Estados Unidos Europa, Or. Médio, Áfricae Asia 45% América I 17% Estados Unidos e Canadá 30% Sólido portfólio de novos projetos potenciais Duração média de execução de meses América II 8% 12

13 2015: O ano da integração da Nuance CHF 70 milhões de sinergias confirmadas Implementação finalizada até o final de 2015; impacto total de sinergias em Pré-Conclusão 2 Assumindo Controle 3 Definirequipesde integraçãoe preparar planos 3 meses Etapas finalizadas Aquisição e Preservação do valor 8 semanas Organização da Matriz completa e já em funcionamento Definição das organizações regionais e por países concluída; implementação sendo executada Etapas em execução Plano para Integração 10 semanas Integração Integração dos processos operacionais, de compra e logística em curso Entregar Integração, Sinergiase Crescimento meses Iniciada a integração dos processos de TI Iniciada a integração da gestão com fornecedores e alinhamento de serviços terceirizados Iniciado o alinhamento do treinamento para os colaboradores das lojas 13

14 Atualização sobre a aquisição da World Duty Free Aumento de Capital Aprovado pelos acionistas da Dufry Na Assembleia Geral ordinária realizada em 29 de Abril, os acionistas da Dufry aprovaram o aumento de capital para a aquisição da WDF anunciada em 30 de março de Oferta de direitos a preço de mercado estimada para ser lançada em Junho Processo de aprovações regulatórias em andamento Conclusão da aquisição (50,1% of Edizione) esperada para 3T 2015 Oferta obrigatória para os minoritários a ser lançada após a conclusão 14

15 Cronograma da transação Cronograma esperado da transação Emissão de direitos estimativa de ser executada em junho Março Anúncio Abril Assembleia Maio Junho 3T 2015 MTO* estimativa de ser finalizada no 3T 2015 Execução da emissão de direitos Conclusão da transação com a Edizione Lançamento da MTO* * Oferta obrigatória (Mandatory Tender Offer) 15

16 Cronograma das integrações combinadas da Nuance e WDF Cronograma do Plano de Integração Esperado meses para integrar a WDF na atual estrutura regional da Dufry Integração da Nuance Completa Conclusão da aquisição da WDF esperada para 3T 2015 Fase 1: Integração dos negócios da WDF Assumindo controle Aquisição & Integração da WDF Aquisição e Preservação do valor Execução e rápida realização de sinergia Detalhado plano de integração Entrega da Integração Fase 2: Otimização da Organização Maior otimização organizacional e realização de sinergias 16

17 Presença complementada da Dufry e WDF Presença Global da Dufry e WDF Excelente Equilíbrio entre mercados emergentes e desenvolvidos Presença da Dufry (incl. Nuance) 5 de Maio de 2015 Fonte: Informações da Companhia, WDF Presença da WDF Presença Pro forma da Dufry (incl. Nuance) e WDF 17

18 Dados Financeiros 1T 2015

19 Análise do crescimento da receita Componentes do Crescimento 1T % 31,5% Crescimento da receita -2,1% + 1,2% -0,9% 29,7% 28,8% 2,7% 31,5% 25% 15% 5% -5% * Crescimento orgânico exlcui operações descontinuadas ** Mudanças no escopo inclui aquisições mais operações descontinuadas O crescimento orgânico exclui desinvestimentos em todas as localidades daqui para frente No 1T15, as seguintes localidades foram reclassificadas para mudanças no escopo: Egito, Espanha, Holanda e Tunísia Crescimento orgânico em bases comparáveis a estrutura comunicada previamente foi de USD -4,7%. * Pro-forma incluindo os últimos 12 meses da Nuance ** Outros incluemchf, SGD e outrasmoedas Receita por Moeda * EUR 22% 50% Outros** 28% 19

20 Evolução do Câmbio Evolução das Principais Moedas 1T15 A Dufry gera a maior parte das suas receitas e despesas em moeda estrangeira e, dessa forma, se beneficia de um hedge natural que protege sua lucratividade e as respectivas margens -15% -10% -5% 0% 5% 10% 2,8% -12,2% 6,8% Evolução CHF/USD Média Ponderada EUR/CHF USD/CHF 0,980 0,96 0,96 0,960 0,95 0,94 0,940 0,93 0,93 1 tri foi caracterizado pela alta volatilidade em certas moedas relevantes Apreciação do Franco Suíço 1,250 1,200 1,150 Desvalorização do Real e do Rublo Evolução CHF/EUR 1,23 1,23 1,23 1,23 1,22 1,22 1,21 1,21 0,920 0,900 0,89 0,89 0,91 0,90 1,100 1,050 1,07 1,04 0,880 1,000 0,860 0,950 0,840 * 2015 até 17/04/2015 T1 T2 T3 T * 0,900 T1 T2 T3 T * 20

21 Demonstração de Resultados A consolidação da Nuance afetou todas as linhas da DRE Demonstração de (CHF milhões) 1T 2015 % 1T 2014 % Receita Líquida 1.018,9 100,0% 775,0 100,0% Lucro bruto 586,3 57,5% 456,8 58,9% Taxas de concessão (245,9) 24,1% (174,9) 22,6% Despesas com Pessoal (166,0) 16,3% (127,8) 16,5% Outras despesas (83,2) 8,2% (65,0) 8,4% Parcela de Resultado de Coligadas 0,8 EBITDA (1) 92,0 9,0% 89,1 11,5% Depreciação (26,6) 2,6% (18,3) 2,4% Amortização (57,2) 5,6% (31,9) 4,1% Outros resultados oper. (3,6) (3,8) EBIT 4,6 0,5% 35,1 4,5% Resultado Financeiro (11,4) (23,3) EBT (6,8) -0,7% 11,8 1,5% Imposto de Renda 1,0 (1,9) % do EBT 14,7% 16,1% Lucro Líquido de operações recorrentes (5,8) -0,6% 9,9 1,3% Resultado líquido de operações descontinuadas (0,1) Lucro Líquido (5,9) -0,6% 9,9 1,3% Participação de minoritários (3,1) (7,1) Acionistas da controladora (9,0) -0,9% 2,8 0,4% (1) EBITDA antes de outros resutlados operacionais 21

22 Aquisição da WDF: Financiamento e impactos na Demonstração de Resultados Financiamento e impactos da consolidação da WDF Oferta de direitos a preço de mercado estimada para ser lançada em Junho Direito de preferência concedido a acionistas Os direitos restantes não subscritos pelos acionistas serão submetidos à alocação preferencial (GIC, QIA, Temasek) de até CHF 450 milhões cada Eventuais direitos remanescentes serão destinados ao processo de bookbuilding Custos não recorrentes de transação incorridos no resultado de CHF milhões principalmente no 2T e 3T de 2015 Serão incluídos em outros resultados operacionais e no resultado financeiro Custos de reestruturação de CHF milhões serão incluídos no resultado a partir da conclusão em diante do 3T/4T de 2015 Amortização: Indicação preliminar de adicionais CHF milhões por ano Análise PPA apenas iniciada: valor final a ser confirmado Despesas financeiras adicionais esperadas de CHF milhões por ano Integração total da WDF com conclusão esperada até 2017 com sinergias totais de EUR 100 milhões 22

23 Lucro por ação ajustado Lucro por Ação Ajustado LPA ajustado com crescimento 1,20 1,00 0,90 1,09 de 21 % 0,80 LPA pro-forma é ajustado pelos efeitos não recorrentes de aquisições, demonstrando assim melhor comparação (CHF) 0,60 0,40 0,20 0,00 2,50 1T '14 1T '15 Sazonalidade do LPA ajustado 2,25 2,00 1,61 1,77 1,64 (CHF) 1,50 1,00 0,99 0,90 1,09 1,43 0, ,50 0,00 1T 2T 3T 4T 23

24 Balanço Patrimonial Aumento do Ativo Intangível está relacionado às aquisições Balanço Patrimonial (CHF milhões) Variação Imobilizado Ativos Intangíveis Outros ativos não circulantes Capital de giro líquido Outros ativos circulantes Patrimônio Líquido Dívida Líquida Passivo não circulante Impostos diferidos passivos, líquido Outros passivos circulantes Direitos de Concessão Limitados Ágio Marcas Ativos Intangíveis 1T 2015 Por Tipo Por Transação 36% 59% 20% 14% Aquisição da Nuance Aquisições realizadas em Ago/11 Aquisição da Hellenic DF Aquisições no Brasil Direitos de Concessão Ilimitados 1% 36% 4% 10% 7% 13% Aquisição da Hudson Outros 24

25 Fluxo de Caixa 1T é o trimestre menos relevante do ano, devido à sazonalidade Fluxo de Caixa (CHF milhões) 1T T 2014 EBITDA antes de outros resultados operacionais 92,0 89,1 Outros itens operacionais 11,8 4,5 Fluxo de Caixa antes das variações no capital de giro 103,8 93,6 Var. no capital de giro líquido (Principal) (19,9) (19,3) Var. em outros itens do capital de giro líquido (31,1) 0,7 Custos relacionadas à reestruturação (33,0) - Impostos pagos, dividendos das associadas (8,5) (5,2) Fluxo de Caixa Líquido de atividades operacionais 11,3 69,8 Investimentos (26,8) (49,3) Fluxo de Caixa Livre (15,5) 20,5 Combinações de negócios, aquisições / venda de participação em subsidiárias, juros recebidos (119,1) (0,7) Juros pagos, líquidos (24,2) (15,4) Dividendos pagos a minoritários (5,1) (3,2) Taxas bancárias pagas e outros 1,7 (1,8) Contribuições de / (repagamento de) particip. não controladores - 18,1 Fluxo de Caixa usado para financiamento (27,6) (2,3) Variação na dívida líquida (162,2) 17,5 Diferenças cambiais de conversão 148,9 9,3 Aumento de caixa e equivalentes (13,3) 26,8 Dívida Líquida First Quarter 2015 Results 5 May 2015 no começo do período 2.354, ,3 no final do período 2.367, ,50 25

26 Investimento & Capital de Giro Líquido Evolução do Investimento Investimento retornando aos níveis históricos após o plano de expansão executado em 2014 Investimento (CHF milhões) ,4% 4,7% 3,9% 3,5% 2,6% T T ,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Invesimetno (% da Receita) Investimento Investimento ( % da receita) Evolução do Capital de Giro Líquido (1) CGL (CHF milhões) ,3% 299 9,1% 328 7,3% 368 8,6% 8,4% ,0% 8,0% 6,0% 4,0% CGL (como % da Receita) 0 2,0% 1T'14 2T '14 3T '14 4T '14 1T'15 Capital de Giro Pirncipal Receita pro forma com os últimos 12 meses de aquisições (2) (1) Estoques+ Contasa recebere cartõesde crédito Contasa pagar (2) Baseadonareceitapro-froma da HDFS e Nuance nosúltimosdoze meses (excluindo Singapura) 26

27 Financiamento & Covenants (1) Evolução da Dívida Líquida Dívida bancária refinanciada em 2014, movendo todos os vencimentos para 2019 (CHF milhões) Dez 13 Mar 14 Jun 14 Set 14 Dez 14 Mar 15 Dívida Líquida Reportada Notas Conversíveis Obrigatórias (MCN) Dívida Líquida por Moeda USD 50% CHF 10% EUR 40% 27

28 Financiamento & Covenants (2) Evolução dos Covenants Índice de alavancagem significativamente abaixo do teto dos covenants (Dívida líquida/ EBITDA Ajustado) 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 4,25 4,00 4,00 3,67 3,66 3,12 4,50 4,50 4,50 3,70 3,40 3,27 4,25 4,00 3,75 3,50 3,50 Covenants redefinidos devido à aquisição da WDF Atual Novo conjunto de covenants negociado com os bancos devido à aquisição da WDF Limite Dívida Líquida Reportada/ EBITDA ficará um pouco acima de 4x logo após a transação; estimado para ficar abaixo de 4x ao final de

29 Conclusão

30 Entregando sinergias através da Nuance A integração da Nuance será a prioridade em 2015 Integração da Nuance será concluída ao final de 2015 Aceleração do crescimento orgânico através de diversas iniciativas A integração já está sendo executada em todos os níveis: organizacional, comercial e operacional A integração será finalizada em 2015 de acordo com o planejado Sinergias de CHF 70 milhões confirmadas com impacto total ao final de 2016 Aceleração do crescimento orgânico Plano de marcas com principais fornecedores com desempenho periódico revisado a cada 4 meses Plano para reforma de 180 lojas para aprimorar a geração de receita Novas iniciativas operacionais (especialização do time de loja, programas de incentivos, merchandising visual) Expansão internacional da Ásia e Hudson Conclusão da aquisição da WDF e início do planejamento da integração da WDF 30

31 Obrigado