Termo de Responsabilidade Legal

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1 1Novembro Maio

2 Termo de Responsabilidade Legal As informações contidas nesta apresentação podem envolver projeções, expectativas, crenças, planos, intenções ou estratégias futuras. Essas declarações prospectivas envolvem riscos e incertezas. Todas as declarações prospectivas incluídas nessa apresentação são baseadas nas informações disponibilizadas pela Dufry AG ( Companhia ou DAG ) a partir da data desta apresentação, e não nos responsabilizamos por atualizar tais declarações. Fatores que poderiam afetar as declarações prospectivas da Companhia incluem, dentre outros: tendências do PIB mundial, concorrência nos mercados onde a Companhia opera, mudanças desfavoráveis no tráfego de passageiros aéreos, mudanças desfavoráveis nas políticas de tributação de mercadorias e restrições na venda de duty-free em países onde a Companhia opera. 2

3 Agenda 1. Destaques dos Resultados 1T Dados Financeiros 3. Conclusão 3

4 1. Destaques dos Resultados 1T

5 Principais Indicadores dos Resultados do 1T 2014 (CHF milhões) Receita Líquida 1,200 1, (CHF milhões) EBITDA A receita líquida cresceu 9,0% em moedas constantes Crescimento orgânico de 2,2% Aquisições de 6,8% Margem Bruta de 58,9% Melhora de 0,6 p. p. excluindo efeitos da Hellenic Duty Free EBITDA de CHF 89,1 milhões 0 T1 T2 T3 T T1 T2 T3 T4 Receita Líq. e EBITDA - Moeda Constante Reportado T1'14/ T1'13 Moedas Constantes Margem EBITDA alcançou 11,5% Desempenho do T1 impactado por: Sazonalidade incluindo efeito calendário da Páscoa Volatilidade do Câmbio Fluxo de caixa antes do capital de giro aumentou em 16% para CHF 93,6 milhões Receita Líquida 5,2% 9,0% EBITDA 4,5% 8,6% 5

6 Destaquedos Resultados 1T 2014 (1/2) Expansão no Brasil em andamento Expansão do terminal 2 em São Paulo Loja de desembarque inaugurada em Agosto de 2013 (1.600 m² adicionais) Loja de embarque inaugurada em Março de 2014 (600 m² adicionais) Novo Terminal 3: Previsão de inauguração em Maio, 2014 (7.100 m²) Brasília (3.400 m²), Natal (1.200 m²) e Viracopos (800 m²) Expansão em novos canais, como por exemplo, as lojas duty free de fronteira Aumento da cota para produtos duty free no Brasil Processo em andamento Oportunidades no segmento duty Paid Introdução do conceito Hudson para o Brasil Dufry Shopping em Brasília com sua primeira loja no conceito megastore (1.600 m²) 6

7 Expansão na Ásia em curso Operações inauguradas na Indonésia, Sri Lanka, Cazaquistão Inauguração da operação na Coréia do Sul em Março, 2014 Futuras inaugurações em Taiwan, China Destaquedos Resultados 1T 2014 (2/2) Reforma e expansão das operações nos aeroportos de Atenas, Tessalônica, Rodes e Creta após o verão europeu Expansão Internacional da Hudson Integração da Hellenic Duty Free concluída em grande parte antes do cronograma Aquisição dos 49% restantes da operação Transação irá gerar sinergias adicionais Maior otimização através da logística do Grupo Maiores eficiências nos processos de compra Redução dos custos de financiamento devido ao novo empréstimo do Grupo substituindo financiamento local Nova organização Logística e de Compras Atualização do negócio 7

8 Performance por Região 1T 2014 Europa, Oriente Médio, África e Ásia América I 40% 20% Crescimento da Receita 35% 30% 25% 32% 35% Crescimento da Receita 15% 10% 5% 0% -5% -4% 14% 20% CHF Baseado em moeda local -10% -8% CHF USD Baseado em moeda local América II Estados Unidos & Canadá 10% 6% 15% 13% Crescimento da Receita 5% 0% -5% -10% -9% Crescimento da Receita 12% 9% 6% 3% 8% -15% -13% CHF USD Baseado em moeda local 0% CHF USD 8

9 Cresc. Mesmas Lojas em 1T 2014 Cresc. do PAX Internacional 1T 2014 Evolução das Estimativas do PAX Int. 10% 8% 6% 9.9% Média Mundial 6,4% EUROPA 1,7% 2,2% 2,7% ÁFRICA 0,4% 2,6% 3,9% ÁSIA/PACÍFICO 6,4% 5,8% 5,6% 4% 2% 0% 5.6% 1.8% 7.4% 5.6% 6.4% ORIENTE MÉDIO 9,2% 8,6% 7,8% AMÉRICA LATINA 5,0% 5,4% 5,2% AMÉRICA DO NORTE 3,3% 2,6% 2,6% MUNDO 3,7% 3,9% 4,0% Fonte: ACI Fonte: Air4casts (30/03/2014) Cresc. hist. e previsão do PIB e Passageiros CAGR = 5,1% (03-12) CAGR = 3,9% (03-12) PAX PIB 9

10 Novos projetos / Expansões em 1T 2014 Área Bruta Inaugurada no 1T 2014 Áreas de Vendas Adic. Assinadas: m² m² 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1, Europa, Or. Médio, África & Ásia América I América II Estados Unidos & Canadá Europa, Or. Médio, África & Ásia América I 1,937 América II 12,656 Estados Unidos & Canadá ,500 5,000 7,500 10,000 12,500 15,000 Para serem abertos em 2014 ( m²) Para serem abertos em 2015 (1.200 m²) Principais Projetos Selecionados Europa, Oriente Médio, África e Ásia m² # lojas Projetos Potenciais: m² Loja DF no Kinmen Wind Lion Plaza, Taiwan Lojas DF no Aeroporto de Lagos, Nigeria Loja DF no Aeroporto de Busan Gimhae, Coréia do Sul América I Lojas DF walk-through no Aeroporto de San Juan, Porto Rico Loja DF no Aeroporto Aeroparque, Argentina Loja DF no Aeroporto de Montevideo, Uruguai Europa, Or. Médio, África & Ásia 70% América I 6% América II Lojas DF walk-through no T3 do Aeroporto de Guarulhos, Brasil Lojas de Grife DF no T3 do Aeroporto de Guarulhos, Brasil Lojas DF e DP no Aeroporto de Brasília, Brasil Estados Unidos & Canadá Lojas Hudson e lojas de grife no Aeroporto Ronald Reagan em Washington, EUA Lojas de Grife no Aeroporto de Las Vegas, EUA Lojas Hudson no Port Authority em Nova York, EUA Estados Unidos & Canadá 16% América II 8% 10

11 Segmentação da Dufry Dufry por Categoria de Produto 1T 2014 Dufry por Região 1T 2014 Eletrônicos 3% Literatura e publicações 5% Outros 5% Perfumes e cosméticos 26% Europa, Or. Médio, África & Ásia 31% Fumos 9% América I 23% Vinho e bebidas destiladas 15% Artigos de luxo 18% Comestíveis 19% Centros Globais de Distribuição 2% Estados Unidos & Canadá 26% América II 18% Dufry por Canal 1T 2014 Dufry por Setor 1T 2014 Aeroportos 86% Duty-free 67% Lojas de rua, hotéis e resorts 4% Cruzeiros e portos 8% Estações de trem e outros 2% Duty-paid 33% 11

12 2. Dados Financeiros 12

13 Receita Líquida 1T 2014 Componentes do Crescimento 1T 2014 Componentes do Crescimento 1T 2014 T1 '14 Crescimento em mesmas lojas 0,7% Novos projetos 1,5% Crescimento Orgânico Reportado 2,2% Aquisições 6,8% 0.7% 4.3% -2,8% 2.2% 6.8% - 3,8% 5.2% 8% 4% 0% Crescimento a tx. Cambial constante 9,0% Efeito Cambial -3,8% -4% Crescimento reportado 5,2% -8% Crescimento da Receita por Região Receita por moedas (últimos 12M) 1T 2014 Região Receita 1T 2014 (CHF milhões) Cresc. da Receita (moeda constante) Cresc. da Receita (reportado) Europa, Or. Médio, África & Ásia 239,8 33% 31% América I 174,7-4% -8% América II 138,4-9% -13% Estados Unidos & Canadá 205,0 13% 8% Grupo Dufry 775,0 9% 5% USD 67% Outros 10% EUR 23% 13

14 Evoluçãodo Câmbio Evolução CHF / USD Evolução CHF / EUR T1 T2 T3 T * Média para 2014 até 27/04/2014 * Média para 2014 até 27/04/2014 Evolução do câmbio em T1 T2 T3 T % -7% -5% -3% -1% 1% 3% 5% T1-4.1% -0.4% USD/CHF -3.3% EUR/CHF -6.3% T2-5.2% -0.9% Média Ponderada 14

15 Demonstração de Resultados (Milhões de CHF) 2012 % 2013 % T1 '13 % T1 '14 % Receita Líquida 3.153,6 100,0% 3.571,7 100,0% 736,4 100,0% 775,0 100,0% Lucro Bruto 1.856,6 58,9% 2.105,7 59,0% 432,7 58,8% 456,8 58,9% Taxas de Concessão (645,7) 20,5% (771,8) 21,6% (165,1) 22,4% (174,9) 22,6% Despesas com Pessoal (474,4) 15,0% (538,1) 15,1% (115,9) 15,7% (127,8) 16,5% Outras Despesas (262,2) 8,3% (284,7) 8,0% (66,4) 9,0% (65,1) 8,4% EBITDA(¹) 474,3 15,0% 511,1 14,3% 85,3 11,6% 89,1 11,5% Depreciação (65,1) 2,1% (71,1) 2,0% (15,6) 2,1% (18,3) 2,4% Amortização (103,2) 3,3% (121,8) 3,4% (25,9) 3,5% (31,9) 4,1% Outros resultados oper. (30,1) (37,4) (6,0) (3,8) EBIT 275,9 8,7% 280,8 7,9% 37,8 5,1% 35,1 4,5% Resultado Financeiro (78,5) (100,0) (19,0) (23,3) EBT 197,4 6,3% 180,8 5,1% 18,8 2,6% 11,8 1,5% Imposto de Renda (39,1) (33,2) (3,4) (1,9) % do EBT 19,8% 18,4% 18,1% 16,1% Lucro Líquido 158,3 5,0% 147,6 4,1% 15,4 2,1% 9,9 1,3% Atribuível a: Participação de minoritários 35,8 54,6 6,6 7,1 Acionistas da controladora 122,5 3,9% 93,0 2,6% 8,8 1,2% 2,8 0,4% Nota: (1) EBITDA antes de outros resultados operacionais 15

16 Lucro por Ação Lucro por Ação Ajustado Sazonalidade do LPA ajustado (CHF) (CHF) T1 '13 T1 ' T1 T2 T3 T Evolução do LPA normalizado* (CHF) Lucro Básico por Ação Lucro por Ação Ajustado Reportado * Excuindo Outros Resultados operacionais 16

17 Resumo do Balanço -31 de Março de 2014 Resumo do Balanço Patrimonial (CHF milhões) Variação Imobilizado Ativos intangíveis Outros ativos não circulantes Capital de giro líquido Outros ativos circulantes Patrimônio Líquido Dívida Líquida Passivo não circulante Impostos diferidos passivos, líquidos Outros passivos circulantes Ativos Intangíveis 31/03/2014 Aquisição da Hellenic DF 26% Ativos Intangíveis rel. à Aquisições Direitos de Concessão Limitados 57% Aquisições realizadas em Ago/11 29% Aquisição da Brasif 13% Aquisição da Hudson 11% Marcas 6% Direitos de Concessão Ilimitados 2% Outros 15% Aquisição da Dufry 6% Ágio 35% 17

18 Fluxode Caixa Em Milhões CHF T1 '14 T1 '13 EBITDA antes de outros resultados operacionais 89,1 85,3 Variação no capital de giro líquido (18,6) 19,0 Impostos pagos, outros itens operacionais (0,7) (9,8) Fluxo de caixa líquido das atividades operacionais 69,8 94,5 Investimentos (49,3) (21,5) Fluxo de caixa livre 20,5 73,0 Juros Pagos (15,4) (19,1) Outros 12,2 (9,4) Fluxo de Caixa das Finanças (3,2) (28,5) Aquisições/ Fusões (0,7) - Variação da Dívida Líquida 17,5 45,0 Efeito Cambial 9,3 (42,2) Variação da dívida líquida incluindo aquisições e efeito cambial 26,8 2,8 Dívida Líquida No início do período 1.753,3 951,1 No final do período 1.726,5 948,4 Evolução do Investimento Evolução do Capital de Giro Líquido¹ Investimentos (CHF mihões) % 3.5% 3.5% 3.9% 6.4% 3.2% 2.9% 2.9% T1 '13 T1 '14 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% Investimentos (como % da Receita) CGL (CHF milhões) % 7.7% 6.7% 7.4% 7.4% 7.2% 8.1% 8.0% 8.3% T1 '12 T2 '12 T3 '12 T4 '12 T1 '13 T2 '13 T3 '13 T4 '13 T1 ' % 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% CGL (como % da Receita) Capex Capex como % da Receita Capital de Giro Principal CGL como % da Receita 2 1 Estoques + Contas a receber e cartões de crédito Contas a pagar 2 baseados na receita PF dos últimos 12 meses, ajustada pelas últimas aquisições 18

19 Financiamentose Covenants Evolução da Dívida Líquida Evolução dos Covenants (CHF millhões) 1,800 1,600 1,400 1,200 1, ,572 1,507 1,753 1,726 (Dív. Líquida/ EBITDA Ajustado ) Mar 13 Jun 13 Set 13 Dez13 Mar 14 Desembolsos relacionados à aquisição da Hellenic Duty Free - Abril/13: CHF 687 milhões - Dez/13: CHF 214 milhões Dívida por Moeda - 31 Março 2014 CHF 7% Atual Limite USD 59% EUR 34% 19

20 Mercado de Capitais Preço da Ação da Dufry Vol. Médio Diário de Negociação em CHF (CHF, USD) Valor de Mercado: CHF milhões USD milhões 80 Jan/12 Apr/12 Jul/12 Oct/12 Jan/13 Apr/13 Jul/13 Oct/13 Jan/14 Apr/14 Nota: Até 25/04/2014 Preço da ação (CHF) SPI (recalculado para DUFN em Jan/12) (CHF millhões) Nota: (1) Desde abril de 2010, incluindo o volume de BDRs da Dufry AG (2) 2014 até 25/04/ Estrutura Acionária Free Float 77,8% Grupo de Acionistas incluindo Travel Retail Investments e Hudson 22,2% 20

21 3. Conclusão 21

22 Perspectivas Foco na execução em 2014 Projetos no Brasil Projeto de expansão do T3 com inaugurações de lojas duty free e duty paid previstas para Maio de 2014 Lojas duty free de fronteira Expansão na Ásia: Inauguração prevista das novas áreas recém-anunciadas para o primeiro semestre de 2014 Projetos de Expansão na Grécia Segunda fase da expansão internacional da Hudson Projeto de Logística/Compras: Processo conforme planejado Fundamentos para a indústria de varejo de viagem continuam sólidos Passageiros Internacionais com estimativa de crescimento de 3,7% 22

23 Obrigado! Aeroporto Internacional de Bali Ngurah Rai, Indonésia 23