JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII CNPJ /

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1 JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII CNPJ / RELATÓRIO DO ADMINISTRADOR 1º SEMESTRE/2015 1

2 SUMÁRIO I. DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE... 3 II. PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE... 3 III. CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO 3 IV. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE... 4 V. VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO... 5 VI. RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO... 5 VII. RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES... 5 VIII. VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES... 5 IX. RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS ÚLTIMOS EXERCÍCIOS

3 I. DESCRIÇÃO DOS NEGÓCIOS REALIZADOS NO SEMESTRE Nesse semestre não foram realizados novos negócios. O Fundo mantêm em sua carteira os mesmos ativos existentes no semestre anterior. Apresentamos abaixo as alterações ocorridas nos projetos já existentes durante o primeiro semestre de 2015: Projeto Flora (SPE 24): Lançamento ocorrido em Março de Projeto Árbol (SPE 15): está em fase de construção e as fases das obras estão em acordo com o cronograma previsto. Projeto Tetris (SPE 18) e Projeto Sage (SPE 9) estão em processo de aprovação na Prefeitura e ambos estão com a estratégia traçada alinhada com o incorporador. A estratégia de lançamento poderá ser novamente modificada caso as perspectivas em relação ao mercado imobiliário se alterem. As vendas dos projetos lançados nesse semestre foram positivas, resultado da atuação conjunta com o incorporador no aspecto comercial e no estabelecimento de tabela de preço de venda e custo dos imóveis. Efetivamos a venda de 11 (onze) imóveis do Projeto Flora e 1 (um) imóvel do Projeto Arbol, representando 40% do volume total de vendas. Contudo, a velocidade de vendas do Projeto Flora apresenta acima do previsto no estudo de lançamento e o Projeto Arbol apresenta velocidade abaixo do previsto. Os projetos possuem metragens diferentes, sendo que o Projeto Flora possui unidades de 95m² a 125m² e o Projeto Arbol possui unidades de 168m² a 198m², por isso entendemos que os projetos apresentam sinergia em vendas, uma vez que comprador tem uma oferta maior de acordo com o ticket. II. PROGRAMA DE INVESTIMENTOS PARA O SEMESTRE SEGUINTE A previsão de investimentos para o segundo semestre de 2015 está alocada principalmente em gastos para a aprovação dos Projetos Sage e Tetris e gastos com Marketing para a divulgação dos empreendimentos. Adicionalmente, com o início das obras do Projeto Flora, previsto para Agosto de 2015, serão efetuados investimentos para condução das obras. III. CONJUNTURA ECONÔMICA DO SEGMENTO DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM QUE SE CONCENTRAM AS OPERAÇÕES DO FUNDO, RELATIVAS AO SEMESTRE FINDO Depois de dois meses consecutivos de melhora no desempenho de vendas de imóveis residenciais novos na cidade de São Paulo, o mês de Maio apresentou relativa estabilidade e o período apresenta melhora com relação a O mês de abril foi o mês que apresentou melhores resultados no primeiro semestre do ano em termos de comercialização de imóveis novos da cidade de São Paulo, conforme apontam os resultados da Pesquisa do Mercado Imobiliário realizada pelo departamento de Economia e Estatística do Secovi-SP (Sindicato da Habitação). No mês, foram vendidas unidades residenciais, um aumento de 72,5% comparado a

4 unidades comercializadas em março e de 1,8% em relação aos imóveis vendidos em abril de Segundo dados da Embraesp (Empresa Brasileira de Estudos de Patrimônio), o total de unidades residenciais lançadas no município de São Paulo em abril representou alta de 291,1% em relação às 773 unidades de março e de 28,2% comparado às unidades do mesmo mês de De acordo com dados do Secovi-SP, em Maio foram comercializadas unidades residenciais na cidade de São Paulo, uma redução de 1,6% em relação ao mês de abril, porém um aumento de 3,3% se comparado com maio de 2014, quando foram comercializadas unidades. A pesquisa apurou um VGV (Valor Global de Vendas) de R$ 894,2 milhões na cidade de São Paulo, volume semelhante ao registrado em abril, de R$ 892,6 milhões, e 37,5% inferior a maio de 2014, quando foram comercializados R$ 1.429,8 milhões. Ambos os valores atualizados pelo INCC-DI de maio/2015. O indicador VSO (Vendas Sobre Oferta) também apresentou estabilidade em maio, quando a velocidade de vendas foi de 7,1%. A tipologia com melhor velocidade de vendas foi de imóveis de 2 (dois) dormitórios, com 11,9% da oferta total comercializada na média. O VSO de 12 meses registrou ligeira queda, passando de 39,8% em abril para 39,7% em maio. A queda no desempenho das vendas em maio pode ser explicada pela alteração do perfil dos lançamentos: 41,5% do total lançado (876 unidades) foram de 1 (um) ou 4 (quatro) dormitórios. Essas tipologias apresentaram velocidade de vendas menor, diferentemente do que vinha ocorrendo desde janeiro, com predominância de lançamentos de imóveis de 2 (dois) e 3 (três) dormitórios nas outras cidades da região metropolitana de São Paulo. A cidade de São Paulo encerrou o mês de maio com uma oferta de unidades disponíveis para venda. Esta oferta é composta por imóveis na planta, em construção e prontos, lançados nos últimos 36 meses (de junho/2012 a maio/2015). Apesar do crescimento das vendas nos últimos meses, ainda é cedo para se afirmar que o mercado imobiliário esteja se recuperando. Porém, os resultados apontam que, apesar do cenário econômico difícil, há demanda e o ambiente é de oportunidade para quem deseja adquirir um imóvel, pontua o presidente do SECOVI-SP, Claudio Bernardes. IV. PERSPECTIVAS DA ADMINISTRAÇÃO PARA O PRÓXIMO SEMESTRE A perspectiva da administração é que o item II seja cumprido da melhor forma possível, rentabilizando o Fundo e atingindo assim os objetivos propostos sempre de acordo com a sua política de investimentos. 4

5 V. VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS INTEGRANTES DO PATRIMÔNIO DO FUNDO Ativo Valor de Mercado (R$ mil) Outros Ativos - SPE s Ajuste de Equivalência Patrimonial - SPE s (1.081) Letras de Crédito Imobiliário Operações Compromissadas Valores a receber 5 VI. RELAÇÃO DAS OBRIGAÇÕES CONTRAÍDAS NO PERÍODO Obrigações Contraídas no Período Despesas com Auditoria Taxa de Administração Taxa de Consultoria Taxa de Custódia Outras Despesas VII. RENTABILIDADE NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES Período Rentabilidade Patrimonial Rentabilidade de Mercado 1º Semestre/2015 2,61% - 1º Semestre/2014-1,56% - 1º Semestre/2014 1,39% 1,94% 2º Semestre/2013 2,06% 2,17% VIII. VALOR PATRIMONIAL DA COTA NOS ÚLTIMOS QUATRO SEMESTRES Período Valor da Cota Patrimonial (R$) Valor da Cota de Mercado* (R$) 1º Semestre/ , ,00 2º Semestre/ , ,00 1º Semestre/ , ,00 2º Semestre/ , ,00 * Referente última negociação realizada 5

6 IX. RELAÇÃO DOS ENCARGOS DEBITADOS AO FUNDO EM CADA UM DOS DOIS ÚLTIMOS EXERCÍCIOS Exercício findo em 30 de junho de 2015 Encargos Valor (R$ mil) % em relação ao PL Médio Taxa de Administração ,84% Taxa de Consultoria 153 0,27% Despesas com Auditoria 95 0,17% Taxa de Custódia 36 0,06% Outras Despesas 26 0,05% Taxa de Gestão 24 0,04% Taxa de Fiscalização 15 0,03% Exercício findo em 30 de junho de 2014 Encargos Valor (R$ mil) % em relação ao PL Médio Taxa de Administração ,02% Taxa de Custódia 36 0,07% Taxa CVM 15 0,03% Taxa Gestão 15 0,03% Despesa CETIP 10 0,02% Despesa Auditoria 4 0,01% Outras despesas 11 0,02% Curitiba, 30 de junho de Atenciosamente, BANCO PETRA S/A CNPJ / Administrador 6