JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CÓDIGO DE NEGOCIAÇÃO BM&FBOVESPA JPPC11. Relatório Trimestral Gerencial

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1 JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO - FII CÓDIGO DE NEGOCIAÇÃO BM&FBOVESPA JPPC11 (Codigo ISIN BRJPPCCTF001) Relatório Trimestral Gerencial 4º Trimestre de

2 Sumário INFORMAÇÕES GERAIS DO FUNDO... 3 VISÃO GERAL DO MERCADO IMOBILIÁRIO... 4 EVENTOS OCORRIDOS NO 4 TRIMESTRE DE INFORMAÇÕES SOBRE OS PROJETOS (por ordem de lançamento)... 7 VALOR TOTAL DOS INVESTIMENTOS REALIZADOS PELO FUNDO ATÉ 30/09/ PERSPECTIVAS PARA O 1º TRIMESTRE DE CONTATO

3 INFORMAÇÕES GERAIS DO FUNDO Constituição O JPP CAPITAL FUNDO DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FII é constituído sob a forma de condomínio fechado, regido pelo Regulamento, pela Lei nº 8.668/93 e pela ICVM 472, e demais disposições legais e regulamentares aplicáveis. Prazo O Fundo tem prazo de duração de 06 (seis) anos, contados da Data de Registro do Fundo pela CVM. O Prazo de Duração do Fundo poderá ser prorrogado por até 01 (um) ano por recomendação da Administradora ou do Gestor, mediante aprovação do Comitê de Investimentos, ou por prazo superior, mediante aprovação pela Assembleia Geral. Objeto O Fundo tem por objeto o investimento na aquisição de direitos reais sobre bens imóveis e desenvolvimento de Empreendimentos Imobiliários, direta ou indiretamente, seja pela construção, incorporação ou loteamento de imóveis, mediante a contratação de empresas especializadas. Como atividade subsidiária o Fundo poderá auferir renda com a locação ou arrendamento de Ativos Imobiliários. Política de Investimento A Política de Investimento a ser adotada pelo Fundo consistirá na aplicação dos recursos do Fundo nos Ativos, de forma a proporcionar ao Cotista remuneração para o investimento realizado, por meio: (i) do aumento do valor patrimonial de suas Cotas, advindo da valorização dos Ativos; (ii) do resultado obtido com a alienação de Ativos; (iii) do resultado obtido com a locação dos Ativos Imobiliários a terceiros; e especialmente (iv) de dividendos obtidos nas Sociedades Investidas. 3

4 VISÃO GERAL DO MERCADO IMOBILIÁRIO Depois de um semestre estável, os dados apurados com vendas até novembro de 2015 apresentaram uma ligeira queda em relação a De acordo com dados do SECOVI-SP, o mês de outubro apresentou variação nas vendas de - 20% em relação a setembro, porém o dado é positivo em 15,5% se comparado com o mesmo mês de Já no mês de novembro, foram vendidas unidades, variação de 122,4% em relação as vendas de outubro, porém redução de 17,2% com relação ao mesmo período de No acumulado do ano foram vendidas unidades até a data, resultado 5,7% inferior ao acumulado do mesmo período de O indicador VSO (Vendas sobre Oferta), que apura a porcentagem de vendas em relação ao total de unidades ofertadas, foi de 8,3% em novembro, superior ao mês anterior que foi de 4,0%. O VSO de 12 meses passou de 41%, em outubro de 2015, para 41,2% em novembro do mesmo ano. Comparado aos 42,2% de novembro de 2014, houve uma pequena retração. De acordo com dados da Embraesp (Empresa Brasileira de Estudos de Patrimônio), novembro foi o mês com mais lançamentos em Foram lançadas unidades residenciais na cidade de São Paulo, volume 94,8% superior ao mês de outubro (1.769 unidades). Em relação ao mesmo mês de 2014, houve queda de 47,5%. Já o acumulado de janeiro a novembro de 2015 totalizou unidades lançadas, volume 35% inferior ao mesmo período do ano anterior. A cidade de São Paulo encerrou o mês de novembro de 2015 com unidades disponíveis para venda. Esse volume está próximo da média anual de oferta, que é de aproximadamente 27 mil unidades. A queda nas vendas no ano reflete o ambiente desafiador que o País atravessa, em razão das crises política, econômica e institucional. 4

5 A essa conjunção de fatores negativos soma-se, para a cidade de São Paulo, a implantação do PDE (Plano Diretor Estratégico), que trouxe parâmetros de construção excessivamente restritivos e que nesse ambiente econômico desfavorável resultará na redução muito forte da atividade imobiliária na cidade. Construindo menos, a cidade vai gerar menos emprego e menos arrecadação, diz Emilio Kallas, vice-presidente de Incorporação Imobiliária e Terrenos Urbanos do Secovi-SP. O presidente do Sindicato, Claudio Bernardes, destaca também a preocupação em torno da tramitação da Lei de Zoneamento. Se for votada e aprovada de acordo com a atual proposta, o setor imobiliário ficará numa situação pior do que aquela que atualmente vem enfrentando, alerta. Celso Petrucci, economista-chefe do Secovi-SP lembra que "o mês de novembro costuma apresentar bons resultados em relação aos meses anteriores, e em 2015 esse comportamento se repetiu, porque novembro foi o mês com a maior quantidade de lançamentos até o momento. As vendas só não superaram as do mês de junho EVENTOS OCORRIDOS NO 4 TRIMESTRE DE 2015 No trimestre foram vendidas 3 unidades, sendo 1 unidades do Projeto Arbol que atingiu 44% de vendas e 2 unidades do Projeto Flora que atingiu 48% de vendas. Neste cenário, o projeto Arbol terminou o ano com velocidade de vendas abaixo do previsto na viabilidade de lançamento enquanto o Flora está em linha com o projetado. O lado positivo é que as vendas têm tido pagamento de entrada maior que a expectativa. Os projetos possuem metragens diferentes, sendo que o Projeto Flora possui unidades de 95m² a 125m² e o Projeto Arbol possui unidades de 168m² a 198m², por isso entendemos eles apresentam sinergia em vendas, uma vez que comprador tem uma oferta maior de acordo com o ticket. O Projeto Arbol atingiu 51% do andamento de obra e já recebeu recursos do banco referente ao financiamento a produção. O Projeto Flora teve suas obras iniciadas em Setembro, atingindo 14% de andamento em Dezembro. O contrato de financiamento para este projeto está aprovado junto a Itaú e passa por fase final de assinatura junto ao Banco. Com isso, 5

6 esperamos que no primeiro trimestre de 2016 esta obra já comece a receber os recursos de acordo com a evolução da obra. Com a evolução das obras e das vendas, ambos projetos já distribuíram lucros no último trimestre, sendo R$ ,00 distribuídos pelo Flora e R$ ,00 pelo Arbol. O fundo JPP Capital FII detém 52% de cada projeto e recebeu proporcionalmente sua parte. 6

7 INFORMAÇÕES SOBRE OS PROJETOS (por ordem de lançamento) Projeto Mota Pais SPE 15 - Ed. Árbol O fundo possui 52% das cotas da SPE do projeto Árbol. O terreno está localizado na Rua Mota Pais, 102 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório português Carvalho Araújo. O projeto apresenta 44% das unidades vendidas. As obras atingiram 51% em 31/12/

8 Projeto Flora SPE 24 - Ed. Flora O fundo possui 52% das cotas da SPE do projeto. O terreno está localizado na Rua Votupoca, 53 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório brasileiro Gui Mattos. O projeto apresenta 48% das unidades vendidas. As obras atingiram 14% em 31/12/2015. Projeto Alceu Vieira 44 SPE 18 - Ed. Tetris O fundo possui 52% das cotas da SPE do projeto Tetris. O projeto está em fase final de aprovação na prefeitura e, conforme estratégia traçada em conjunto com o incorporador, será o terceiro a ser lançado. A estratégia de lançamento poderá ser novamente modificada caso as perspectivas em relação ao mercado imobiliário se alterem. O terreno está localizado na Rua Alceu Vieira, 44 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório brasileiro Brasil Arquitetura. 8

9 Projeto Alceu Vieira 101 SPE 9 Ed Sage O fundo possui 60% das cotas da SPE do projeto Sage. O projeto está em fase de aprovação na prefeitura e, conforme estratégia traçada em conjunto com o incorporador, será o quarto a ser lançado. O incorporador entende que é mais adequado lançar o Edifício Sage por último, porém a estratégia de lançamento pode ser alterada. O terreno está localizado na Rua Capitão Alceu Vieira, 101 e o projeto arquitetônico foi elaborado pelo escritório espanhol B720 Fermín Vazquez Arquitetos. VALOR TOTAL DOS INVESTIMENTOS REALIZADOS PELO FUNDO ATÉ 30/09/ Ativos Imobiliários Total alocado até a data base: R$ ,03 (Vinte e oito milhões novecentos e treze mil, cento e quarenta e um reais e três centavos). Projeto Alceu Vieira 101 SPE 9 Ed Sage R$ ,61 (Onze milhões, trezentos e noventa mil, dezoito reais e sessenta e um centavos). Projeto Mota Pais SPE 15 - Ed. Árbol R$ ,08 (Sete milhões, cento e ciquenta e quatro mil, cento e oitenta e cinco reais e oito centavos). Projeto Alceu Vieira 44 SPE 18 - Ed. Tetris R$ ,07 (Sete milhões, trezentos mil, setenta e três reais e sete centavos). Projeto Votupoca SPE 24 - Ed. Flora R$ ,19 (Quatro milhões, oitenta e três mil, seiscentos e vinte e nove reais e dezenove centavos). Ajuste de equivalência patrimonial O investimento do Fundo nas SPE s 9, 15, 18 e 24 sofreu um ajuste de R$ ,92 (Um milhão, quatorze mil, setecentos e sessenta e quatro reais e noventa e dois centavos). Sendo R$ ,92 referente a prejuízo operacional acumulado dos ativos e R$ ,00 de lucros já distribuídos referente as SPES lançadas. 9

10 2 Ativos de Investimento Total alocado até 31/12/2015: R$ ,80 3 Outros Ativos e Caixa Total alocado até 31/12/2015: R$ ,71 PERSPECTIVAS PARA O 1º TRIMESTRE DE 2016 O cenário econômico e político atravessado pelo país gera uma série de incertezas no mercado, porém as notícias que os preços de imóveis não acompanharam a inflação no último ano pode gerar uma busca por oportunidades no mercado imobiliário. Sabemos que ainda assim, o comprador não tem urgência na decisão de compras e que feirões e descontos anunciados geram uma falsa percepção de preço pelo cliente. Visto que esses descontos são basicamente para unidades específicas e geralmente com pouquíssima liquidez, acreditamos que o bom produto irá prevalecer, mesmo que o processo de decisão de compra se torne mais lento. Historicamente os primeiros meses do ano são mais desafiadores para vendas devido a período de férias, porém com o carnaval no ínicio de fevereiro acreditamos numa retomada mais rápida das atividades. Continuamos acreditando nos produtos, na localização dos empreendimentos e que as vendas ficarão dentro dos níveis projetados. Entendemos que, mesmo diante do momento de mercado, a tese de investimento do fundo sustentará o desempenho projetado. CONTATO Em caso de dúvidas ou necessidade de informações específicas a respeito do fundo, entre em contato com a equipe da JPP Capital Gestão de Recursos: Caio Castro caio.castro@jppcapital.com.br Joaquim Kokudai joaquim.kokudai@jppcapital.com.br Website: Av. Paulista, 287 6º andar Bela Vista São Paulo SP CEP