AVALIANDO ATIVOS INTANGÍVEIS NA ERA DO CONHECIMENTO

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1 AVALIANDO ATIVOS INTANGÍVEIS NA ERA DO CONHECIMENTO Aline Silva Nogueira Click Renata to enter de presenter Faria Franco name Prof. Orientador: Ivando S. de Faria Junho / 04

2 ROTEIRO DA APRESENTAÇÃO 1. PROJETO E METODOLOGIA 2. ATIVOS 3. A ERA DO CONHECIMENTO 4. CAPITAL INTELECTUAL 5. MENSURAÇÃO DOS ATIVOS INTANGÍVEIS 6. O CASO LINCOLN RE 7. CONCLUSÃO E SUGESTÕES

3 PROJETO E METODOLOGIA

4 PROJETO E METODOLOGIA RELEVÂNCIA DO ESTUDO DELIMITAÇÃO DO ESTUDO LIMITAÇÃO DO MÉTODO

5 ATIVOS

6 ATIVOS ATIVOS TANGÍVEIS INTANGÍVEIS CRITÉRIOS PARA EXISTÊNCIA DO DO ATIVO Potencial Potencial de de serviços serviços futuros futuros Mensurável Mensurável em em termos termos monetários monetários Propriedade Propriedade // controle controle da da organização organização

7 A ERA DO CONHECIMENTO

8 CONHECIMENTO COMO VANTAGEM COMPETITIVA CONHECIMENTO VANTAGEM COMPETITIVA SUSTENTÁVEL

9 PRINCIPAIS TENDÊNCIAS DA ERA DO CONHECIMENTO Empresas vão operar cada vez O A mais emprego flexibilidade redes tradicional de horários (networks). tende será a diminuir cada vez drasticamente. maior e mesmo o trabalho Os serviços tradicional serão será cada cada vez vez mais importantes Megasoftwares A competitividade mais feito na em formação virão revolucionar - o paradoxo casa. do PIB. a da organização A inovação melhoria Treinamento Uma permanente da das sólida qualidade empresas. e aprendizado cultura, será com com um diminuição fator contínuo crítico alinhamento de receberão de preços sucesso, -de recursos será valores se uma não cada de e sobrevivência síndrome vez princípios mais No Diante mundo permanente. substanciais das e a determinação organizações. das do pluralismo enormes como de e da estratégia uma multiplicidade, dificuldades visão No de mundo compartilhada enfrentamento do deter infinitização ambiente e alimentar será do do externos, desafio cada comércio uma vez da marca os mais mudança. virtual talentos reconhecida fator à logística humanos de e com serão diferenciação respeitada base cada em vez será competitiva. forte mais uma capacitação escassos. estratégia informática, cada vez mais será perseguida. cada vez mais um efetivo atributo de sucesso.

10 CAPITAL INTELECTUAL

11 CATEGORIAS DO CAPITAL INTELECTUAL ATIVOS DE MERCADO ATIVOS HUMANOS Marcas, clientes, franquias, etc... ATIVOS DE INFRA-ESTRUTURA Compreendem as tecnologias, as metodologias empregadas... CAPITAL INTELECTUAL Benefícios que o indivíduo pode proporcionar as organizações; ATIVOS DE PROPRIEDADE INTELECTUAL Ativos que necessitam de proteção legal.

12 PRÁTICA CONTÁBIL INVESTIMENTOS EM DESENVOLVIMENTO DE RH DESPESAS ATIVO

13 GOODWILL GOODWILL = Valor de Mercado Valor Contábil Valor contábil Empresa X: R$ 5 milhões Valor de venda Empresa X: R$ 7 milhões GOODWILL = 7 milhões 5 milhões GOODWILL = 2 milhões

14 MENSURAÇÃO DOS ATIVOS INTANGÍVEIS

15 ÁRVORE DO CONHECIMENTO PARTE VISÍVEL Parte facilmente relatada pela contabilidade Troncos, galhos, folhas e frutos (parte visível). Evidências sobre a saúde da árvore (normalmente aparece no Balanço Patrimonial). PARTE INVISÍVEL Parasitas e outros problemas que podem atacar as raízes ou nutrientes, umidade, etc, que fortalecerão a árvore e seus produtos. Parte oculta, nem sempre relatada pela Contabilidade. Raízes que poderão modificar a saúde da árvore em anos futuros (normalmente não aparece no Balanço Patrimonial).

16 MÉTODOS DE AVALIAÇÃO Fluxo de Caixa Descontado QI da Empresa Modelo Skandia Razão entre Valor Mercado e Valor Patrimonial Como mensurar o valor dos ativos intangíveis? Q de Tobin Valor Intangível Calculado Balanced Scorecard Valor da Marca Navegador do Capital Intelectual Método de Baruch Lev

17 VALOR DE MERCADO / VALOR PATRIMONIAL Valor de mercado Valor contábil dos ativos 21,4 7,1 3,8 3,4 3,1 2,3 Coca Cola General Eletric Exxon Nippon Sony Toyota Motor

18 Q DE TOBIN valor mercado capital terceiros + valor mercado capital próprio Valor de reposição de seus ativos 4,2 4,2 Q elevado Q reduzido 0,53 0,61 Coca Cola IBM National Steel U.S. Steel

19 CÁLCULO DO VALOR INTANGÍVEL (VIC) Calcular as receitas antes da tributação referente aos três últimos anos. Calcular a média dos ativos tangíveis no final do ano referente ao três anos, através do Balanço Patrimonial. Calcular o ganho médio do setor, multiplicando o retorno médio sobre o ativo do setor pela média dos ativos tangíveis da empresa. Obter o retorno sobre os ativos, dividindo as receitas pelos ativos. Obter o retorno médio sobre os ativos do setor para o mesmo período. Calcular o valor adicional das receitas da empresa proveniente de seus ativos em relação à média do setor, ou seja, retorno em excesso. Calcular o imposto de renda sobre o valor adicional. Calcular o prêmio a ser atribuído aos ativos intangíveis, subtraindo do retorno em excesso, o valor do imposto de renda encontrado no item anterior. VIC = Prêmio / Custo Capital Empresa

20 MÉTODO DE BARUCH LEV Lucro Normalizado - Apurar o lucro de 3 anos no passado e o lucro previsto para três anos futuros No Balanço Patrimonal, apurar o valor dos ativos financeiros. Calcular o retorno esperado dos ativos físicos Admitindo que a média do lucro depois dos impostos é 7%, calcula-se o lucro dos ativos físicos Admitindo que a média do rendimento líquido desses ativos é 4,5%, calcula-se o lucro dos ativos financeiros Lucros do Capital do Conhecimento - Subtrair do lucro total a soma dos lucros atribuíveis aos ativos físicos e financeiros CC = Lucro Capital do Conhecimento/ Taxa de desconto CC

21 ÁREAS DO NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL Satisfação do Cliente Avaliação dos Estoques do Conhecimento Rotatividade do Capital de Giro Medições do Capital Estrutural Medição do Capital do Cliente Medição do Valor Geral de Ativos Intangíveis Medições do Capital Humano Razão entre VM / VP Q de Tobin Valor Intangível Calculado (VIC) Método de Lev Inovação Posição, Rotatividade, Experiência, Aprendizado

22 NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL

23 NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL Evolução do Navegador

24 NAVEGADOR DO CAPITAL INTELECTUAL Empresa x Concorrente

25 24,7 26,4 22,2 24,2 21,4 21,0 VALOR DA MARCA - INTERBRAND 70,5 69,6 65,2 64, ,8 51,2 42,3 41,3 31,1 30,9 29,4 30,0 28,0 29,3 Coca-Cola Microsoft IBM GE Intel Nokia Disney McDonald's Malboro Mercedes

26 BALANCED SCORECARD Determinar a importância relativa de medidas de performance individual para a missão e o objetivo da empresa MISSÃO OBJETIVOS Crescimento e participação no mercado Rentabilidade Satisfação dos Clientes Satisfação dos Funcionários INDICADORES Perspectiva Financeira Perspectiva dos Clientes Perspectiva de Processos Internos Perspectiva de Aprendizagem e Inovação Retorno sobre o investimento Taxa de retenção de clientes Ciclo de desenvolv. de produtos Horas de treinamento Crescimento de fluxos de caixa Índice de satisfação de clientes Satisfação do funcionário Capacitação dos funcionários Participação no mercado Número de parcerias com clientes Custo unitário Crescimento de vendas Ciclo de atendimento a pedidos

27 QI DA EMPRESA Definir duas ou três vantagens competitivas da companhia Identificar os ativos intelectuais que produzem tais vantagens O resultado da comparação é dado em forma numérica em relação a um referencial arbitrário: número 100 Comparar esses ativos com os de outras empresas, através do banco de dados do Strategic Planning Institute Coeficiente do Capital Intelectual

28 FLUXO DE CAIXA DESCONTADO Fluxo de Caixa Incremental de Maior Lucratividade Fluxo de Caixa dos Royalties Fluxo de Caixa de Over Pricing

29 NAVEGADOR DO GRUPO SKANDIA

30 MODELO DE MENSURAÇÃO DO GRUPO SKANDIA Identificar um conjunto básico de índices Avaliar monetariamente os indicadores mais representativos de cada área em foco, excluindo os que pertencem ao Balanço Patrimonial Calcular o coeficiente de eficiência do capital intelectual, através dos indicadores mais representativos de cada área em foco expressos em porcentagens, quocientes e índices. Capital Intelectual Organizacional = ic

31 ESTUDO DE CASO: EMPRESA LINCOLN RE

32 EMPRESA LINCOLN RE OBJETIVO Reverter a comoditização do resseguro fornecendo soluções para o gerenciamento do risco em vez da transferência do risco. CADEIA DE VALOR DOS SEUS CLIENTES Distribuição Desenvolvimento de produtos e formação de preços Área de risco Gerenciamento de sinistros e relacionamento com os clientes

33 ESTRATÉGIAS UTILIZADAS Produto do Conhecimento Propriedade Intelectual Trabalho do Conhecimento

34 SISTEMA DE MORTALIDADE LINCOLN (LMS) DESENVOLVIMENTO DO LMS Desenvolvido para uso interno Disponível para selecionar clientes O LMS foi patenteado Introduzido no Canadá Introduzido em outras partes do mundo Introduzido no México CEG - GB

35 VALOR DO CAPITAL INTELECTUAL DA LINCOLN RE Lincoln Re (Valores em US$ milhões) CAGR Lucro Normalizado 62,5 117,2 13,4% CC 523,0 941,0 12,5% Valor de Mercado 916, ,0 17,0% FCD 744, ,0 13,6% FCD / Valor de Mercado 0,8 0,7 Vendas 1.197, ,0 8,7% Lucro do Conhecimento / Vendas (%) 4,6 5,4

36 VALOR DO CAPITAL INTELECTUAL DA DIVISÃO DE RESSEGURO INDIVIDUAL DE VIDA Resseguro Individual de Vida (Valores em US$ milhões) CAGR Lucro Normalizado 33,3 71,4 16,5% CC 296,4 639,0 16,6% Valor de Mercado 441,8 970,0 17,0% FCD 324,2 946,0 23,9% FCD / Valor de Mercado 0,7 1,0 Vendas 319,7 589,0 13,0% Lucro do Conhecimento / Vendas (%) 9,7 11,4

37 VALOR ESTIMADO DO LMS Ativo do Conhecimento - LMS (Valores em US$ milhões) 1999 LMS / ILX Lucro Normalizado 12,7 17,8% CC 111,6 17,5% Valor de Mercado 174,4 18,0% FCD 208,0 22,0% FCD / Valor de Mercado 1,2 - Vendas 217,0 36,8% Lucro do Conhecimento / Vendas (%) 5,4 -

38 CONCLUSÃO DO ESTUDO DE CASO Gerenciamento da Mortalidade Gerenciamento Tecnológico do Risco Patenteado Torna a Lincoln RE uma equipe de CAMPEÕES... e CAMPEÕES adoram fazer coisas diferentes; têm prazer em fazer diferente; porque sabem que os DE$AFIOS os ajuda a CRESCER!

39 CONCLUSÃO E SUGESTÕES

40 CONCLUSÃO Em um mundo tão mutante quanto imprevisível, só ganha o jogo quem estiver disposto a reescrever periodicamente as regras de sua empresa e de seu setor. Gary Hamel Presidente da Strategos (Shell, Nokia, Ford)

41 CONCLUSÃO Investir em conhecimento é o que rende melhores juros.

42 CONCLUSÃO Taxa de crescimento do conhecimento da humanidade Conhecimento dobrará a cada... Tempo Ano 30 dias anos 3 anos

43 SUGESTÕES PROPOSTAS Inclusão do goodwill nas demonstrações contábeis; Criação e padronização de um modelo único de mensuração de ativos intangíveis, cujo método atenda a todas as organizações; Classificação de gastos com RH em ativo; Criação da contabilidade de RH.

44 DÚVIDAS