Magnesita Refratários Dezembro de 2016 CLASSIFICAÇÃO DO DOCUMENTO: PÚBLICO

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1 Magnesita Refratários Dezembro de 2016

2 Aviso Legal As informações financeiras consolidadas aqui apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As informações não financeiras contidas neste documento, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria por parte dos auditores independentes e podem incluir considerações futuras e refletir a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria de mineração e serviços refratários, desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, projeções, expectativas, estimativas e planos contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, e os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são considerações futuras e contemplam diversos riscos e incertezas. Esta apresentação não deve ser interpretada como orientação jurídica, fiscal ou de investimento. Essa apresentação e/ou nenhuma de suas partes constituem uma oferta ou uma sugestão de investimento nas ações da Companhia, e nenhuma de suas partes deve servir de base para nenhum contrato ou compromisso relacionado. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. As informações aqui apresentadas estão atualizadas até a presente data e estão sujeitas a mudanças sem prévio aviso. A Magnesita não se obriga a atualizar esta apresentação ou revisá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros, ressalvada regulamentação vigente a que nos submetemos. Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e/ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Companhia.

3 Índice Visão geral da indústria Visão geral da Magnesita Estratégia Destaques financeiros 3

4 Controle de fluxo Premoldado Revesti mento Visão geral da indústria Refratários são materiais resistentes a altas temperaturas, consumidos em processos industriais Visão Geral Refratários são materiais com alta resistência térmica consumidos em diversos processos industriais Produtos customizados ~ SKUs Refratários são consumíveis: 10~15Kg por tonelada de aço; ~0,6Kg por tonelada de cimento Cruciais, mas representam apenas 3% do custo da produção de aço e menos de 1% na produção de cimento Matérias-primas: Minerais com alto ponto de fusão, como magnesita, dolomita e alumina Refratários são consumidos continuamente na produção de aço... Maiores consumidores globais Aço ~60% ~15% Fonte: Estimativas Freedonia 2013 Não metálicos (Cimento, vidro, cal) ~15% ~10% Não ferrosos (Alumínio, cobre, níquel, prata, zinco) Outros (Papel e celulose, petroquímica, cerâmica, outros) Tipos de refratários Monolíticos Fundo de panela Tijolos Snorkel Válvulas e tampões e em outros processos industriais Usinas Integradas Minério de ferro Alto - Forno 900 toneladas ~15 anos Carro Torpedo 200 toneladas ~2 anos Convertedor 800 toneladas ~6 meses Panelas de aço 1 tonelada de aço demanda ~10-15 Kg de refratários Lingotamento contínuo 1 tonelada de cimento demanda ~0,6 Kg de refratário 1 tonelada de vidro demanda ~4 Kg de refratários Mini-mills FAE 70 toneladas ~1 mês 25 toneladas ~10 horas 1 tonelada de alumínio demanda ~6 Kg de refratários Sucata 120 toneladas ~1 mês 1 tonelada de cobre demanda ~3 Kg de refratários 4

5 Índice Visão geral da indústria Visão geral da Magnesita Estratégia Destaques financeiros 5

6 Visão Geral da Magnesita 3º maior player mundial na indústria de refratários e player mais verticalizado do mundo #1 nas Américas e #1 em produtos dolomíticos na América do Norte e Europa Ocidental Receita de ~US$ 1 bilhão/ano, com vendas para mais de clientes em ~100 países Uma das maiores minas de magnesita do mundo, além de menor custo e melhor qualidade Player global com 27 plantas em 8 países; capacidade de ~1,4 milhão de ton/ano Player global com presença nos principais mercados Mina de dolomita em York Unidade produtiva de York (USA) Mina de dolomita da JV Sinterco (BEL) Unidades produtivas de Valenciennes e Flaumont (FRA) Unidades produtivas de Hagen- Halden, Oberhausen e Kruft (ALE) Unidade produtiva de Dalian Mina de dolomita de Qingyang Sedes Unidades produtivas Mina de magnesita em Brumado Mina de talco em Brumado (BRA) Unidade produtiva de Contagem (BRA) Vendas por Região¹ 9M16 8% 6% 31% 18% Unidade produtiva da JV Taiwan (CHN) Minas Escritórios e Representantes Comerciais Unidade produtiva de San Nicolás (ARG) América do Norte 37% Europa MEA + CIS América do Sul Ásia Pacífico ¹somente vendas de refratários 6

7 Elevados padrões de Governança Corporativa Listada no Novo Mercado o mais alto nível de governança corporativa Apenas ações ordinárias Governança Corporativa 2 membros independentes do Conselho da Administração Free float de 54,3% (mínimo exigido 25%) 100% Tag-along para todos os acionistas Resultados trimestrais em inglês de acordo com o IFRS (International Financing Report Standards) Ações participantes dos Índices IGC - Índice de Governança Corporativa Diferenciada e ITAG - Índice de Tag-along Ações Forte suporte dos acionistas controladores Liderança na América Latina em Private Equity Gestão ativa Cultura de meritocracia Experiência comprovada no mercado de capitais brasileiro e mundial, com participação em diversos casos de sucesso Composição Acionária (Dezembro 2016) BM&FBOVESPA Ticker: MAGG3 ADR Nível I (lançado em 2010) Ticker: MFRSY (OTC QX) 1 ADR = 2 ações ordinárias Free Float 54,3% 8,0% 37,7% Grupo de Controle MFRSY 7

8 Modelo de negócios Vantagens competitivas do modelo de negócios totalmente integrado Mineração Fabricação do Refratário Serviços Solução baseada em performance Verticalização de ~80% => maior da indústria Totalmente integrada em magnesita e dolomita Vantagem irreplicável através de integração vertical Mina de Magnesita Brumado, Brasil Melhor mina de magnesita do mundo Uma das maiores do mundo Mina de Dolomita York, Estados Unidos Única mina de dolomita refratária na Am.Norte Mais de 45 anos de reservas Outras minas relevantes Dolomita Bélgica (JV) Cromita, argila, pirofilita, cianita - Brasil 8

9 Modelo de negócios Vantagens competitivas do modelo de negócios totalmente integrado Mineração Fabricação do Refratário Serviços Solução baseada em performance Vantagem competitiva através de um serviço distinto oferecendo foco no desempenho do cliente 3 níveis de serviço Cost per performance (CPP): Modelo ganha-ganha Assist. Técnica - Equipe técnica altamente treinada - Desenvolvimento de produtos de alta performance - Customização, foco em performance, P&D Serviços - Instalação - Manutenção - Reciclagem - Engenharia...com foco na performance do cliente CPP - Suporte técnico In loco - Soluções customizadas - Maior produtividade dos clientes Clientes Redução de paradas Menor consumo de refratários Menor consumo de energia Maior produtividade Magnesita Maior market share Maior fidelização dos clientes Menor competição Contratos mais longos 9

10 Contratos CPP s no mundo Magnesita tem atualmente 61 contratos de CPP em todo o mundo, sendo responsável por ~ 33% das vendas¹ para siderurgia ¹ em Reais

11 Modelo de negócios Modelo de negócios totalmente integrado Mineração Produção de Refratários Serviços Solução baseada em performance resulta em maiores margens 34% 27% 22% 20% 19% Margem Bruta (%) * (*) Fonte: Bloomberg e report das companhias ¹ Para Vesuvius, a margem é em relação a 1H16 11

12 Índice Visão geral da indústria Visão geral da Magnesita Estratégia Destaques financeiros 12

13 Liderança sustentável nos mercados estabelecidos Vantagens competitivas irreplicáveis da Magnesita asseguram liderança histórica em seus principais mercados Vantagens competitivas Produção verticalizada Vantagem logística através de localizações privilegiadas Serviços e assistência técnica especializada Relacionamento de longo prazo com clientes Contratos cativos de CPP Reconhecimento da marca e liderança histórica Dolomíticos na América do Norte ~50% Aço Inox ~20% Mini-mills ~25% Cimento Market share nos established markets* América do Sul ~65% Aço ~60% Cimento Dolomíticos na Europa Ocidental ~60% Aço Inox ~15% Mini-mills *Estimativas da Companhia Relacionamento de longo prazo com diversos clientes blue chip 13

14 Oportunidade de crescimento em novos mercados Buscar oportunidades de crescimento em novos mercado selecionados onde a Magnesita tem vantagens competitivas Tamanho estimado dos mercados de refratários¹ (em USD) EUA Usinas integradas de aço:~usd700 mln México Aço:~USD270 mln Cimento:~USD40 mln LatAm ex-brazil Aço:~USD 130mln Cimento:~USD80 mln Leste europeu + CIS (ex-rússia) Aço:~USD 430 mln Ásia + Oceania (ex- China & Japão) Aço:~USD 2.2 bln Cimento: ~USD 280 mln Oriente Médio & África Aço: ~USD 800 mln Cimento: USD 80 mln Mercado global de não ferrosos ~USD 200 mln Mercados potenciais são ~ 4x a 5x maior do que mercados estabelecidos da Magnesita ¹Fonte: Magnesita. Estimativas baseadas no tamanho da indústria de aço e cimento em cada mercado 14

15 Diversificação geográfica A Magnesita diversificou continuamente suas vendas em diferentes geografias Receita por região M16 6% Outros 10% 8% 10% 6% APAC 1% NAM Europa 4% 1% SAM 6% MEA-CIS 2% América do Sul 27% Brasil 5% Outros 8% Brasil 59% Asia Pacifico 6% MEA-CIS 3% Europa 15% América do Norte 24% SAM America do Sul NAM America do Norte 15

16 Índice Visão geral da indústria Visão geral da Magnesita Estratégia Destaques financeiros 16

17 Destaques financeiros Produção de aço e cimento no principais mercados da Magnesita registraram quedas expressivas nos últimos anos América do Sul - Siderurgia América do Norte ¹- Siderurgia % % Set16 LTM Set16 LTM Europa Ocid. - Siderurgia -3% Brasil - Cimento -6% Set16 LTM Set16 LTM ¹Excluindo Mexico 17

18 Destaques financeiros Diante desde cenário, enfrentamos queda nas vendas... Vendas em toneladas Vendas em US$ mil % , % 1, Set16 LTM Set16 LTM LTM = Últimos 12 meses 18

19 Destaques financeiros... porém, a rentabilidade do negócio registrou importante melhora Margem bruta Margem EBITDA 1 34,1% 16,0% 30,7% 30,7% 13,2% 14,3% M M16 ¹EBITDA: excluindo outras receitas e despesas 19

20 Destaques financeiros: Foco na geração de caixa Redução no CAPEX com o fim de grandes projetos (ex.: plataforma de TI global) Redução nas despesas de juros devido a melhora nos fundamentos de crédito Investimentos Despesas com juros LTM; USD mln LTM; USD mln % % T15 4T15 1T16 2T16 3T16 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 *Capital de Giro: Estoques + Recebíveis - Fornecedores 20

21 Estrutura de capital 5 pilares suportam a atual estrutura de capital da Magnesita I - Liquidez II - Duration III - Alavancagem IV Risco cambial V Covenants Posição confortável de caixa Caixa mais que suficiente para cobrir amortizações pelos próximos 2 anos +5 anos de duration médio Bond perpétuo representa ~50% da dívida líquida Alavancagem tem permanecido estável, apesar da volatilidade cambial Alavancagem excluindo Bond perpétuo = 2,1x Risco cambial limitado devido a robusta estrutura da política de hedge Dívida líquida por moeda é proporcional ao EBITDA por moeda Covenants flexíveis Todos os covenants excluem o perpétuo. Divida Líquida/EBITDA Alavancagem Cronogama de Amortização (Sep 2016) Divida Líquida por moeda¹ (Sep 2016) Divida Líquida/EBITDA 4.1x sem perp. 3.6x 3.8x 3.5x 3.9x 219 Caixa Amortização Bond Perpetuo 250 EUR 26% BRL 3% 1.9x 1.9x 2.2x 2.1x 2.1x % 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 set Perp. ¹ Incluindo derivativos USD 21

22 Mensagens finais Focados em entregar maior retorno aos nossos acionistas Player global verticalmente integrado com presença geográfica única Oportunidades de crescimento e diversificação em novos mercados e indústrias Importantes reservas minerais, com oportunidades de expansão da base de recursos minerais Modelo único de soluções baseadas em perfomance (CPP), assistência técnica especializada, P&D aplicada Management experiente e adesão às melhores práticas de governança corporativa Base financeira sólida 22

23 OBRIGADO! Equipe de RI Eduardo Gotilla - CFO e Diretor de RI Daniel Domiciano - Gerente de RI Isaac Quintino Analista de RI Fone: /3241/3202 ri@magnesita.com MFRSY 23