Líder do Mercado Brasileiro em Cobre

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1 Líder do Mercado Brasileiro em Cobre 1

2 Aviso Esta apresentação pode conter certas declarações e informações referentes à Paranapanema S.A. (a Companhia ) que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua gestão com relação ao seu desempenho, seus negócios e eventos futuros, os quais envolvem riscos, incertezas e suposições. Estas declarações incluem, sem limitação, expressões como acreditar, estimar, predizer, prever, indicar ou implicar, bem como outras palavras e/ou termos de significados semelhantes. Advertimos que vários fatores importantes podem causar resultados materialmente diferentes dos planos, objetivos, expectativas, estimativas e intenções contidas nesta apresentação. Desta forma, esta apresentação não deve ser usada como parâmetro para qualquer orientação ou tomada de decisão de investimento. Em nenhum caso, a Companhia, seus administradores, agentes e empregados serão responsáveis perante quaisquer terceiros (incluindo investidores) pela exatidão e abrangência desta apresentação ou por qualquer investimento, decisão de negócio ou outras ações tomadas com base nas informações e declarações contidas aqui e/ou por quaisquer danos consequentes. O conteúdo desta apresentação constitui informação de propriedade exclusiva da Companhia e não pode ser reproduzido ou divulgado, no todo ou em parte, sem seu consentimento prévio por escrito. Estas informações estão sujeitas a alterações e a Companhia não se obriga em atualizá-las ou em comunicá-las. 2

3 Agenda 1 A Companhia 3 Estratégia PMA Dinâmica e Cenário do Mercado de Cobre 4 Informações Financeiras 3

4 A Companhia 4

5 Resumo da Paranapanema Principais Indicadores Operações Unidade de Cobre Primário Produção de Catodos mil t Receita Líquida 1 R$ MM PERU Concentrado de Cobre BRASIL Unidade de Produtos de Cobre EBITDA Ajustado 1 R$ 318 MM CHILE Unidade de Produtos de Cobre Funcionários Últimos 12 meses 2 Inclui próprios e 595 terceiros ENCERRAMENTO Principais Acionistas 3 Produtos e Participação no Mercado Brasileiro Pessoas Físicas 12,5% Estrangeiros 14,4% 24,0% Barras 15% Share Catodos 52% Share Institucionais 20,1% 11,8% 17,2% Laminados 38% Share Fios e Vergalhões 44% Share 3 Posição em 30/09/2014 Tubos 42% Share 5

6 Linha do tempo e mudanças recentes na gestão Governança Conselho de Administração Diretoria Conselho Fiscal 1961 Fundação da Paranapanema Foco em metais não-ferrosos Tornou-se a maior produtora brasileira de cobre 2012: Expansão de Capacidade e atualização Tecnológica 2012: Listagem no Novo Mercado da BM&FBovespa Presidente Independente 70% alterado Reduzida e 50%alterado 40% alterado 1971 Abertura de Capital Operações em Mineração e Construção Civil Projeto Paranapanema 2018 (PMA-2018) Início do Turnaround em 2013 Redesenho do Modelo de Negócio: Retorno sobre capacidade adicionada Mudança na gestão: Gestão-nos-centavos Alinhamento da gestão: Remuneração variável Ganhos de longo prazo e legado de melhores processos estratégia redesenhada, com foco no aumento do ROIC 6

7 PMA-2018 é nosso plano de longo prazo para acelerar o Turnaround da Paranapanema... PMA2018 Maximização da produtividade dos ativos existentes Meta Meritocracia Processo de Redesenho Cultural Crescimento acima da média de mercado NOPAT sustentável Otimização de processos Alinhamento da Gestão Aumento das métricas de ROIC Adição de oportunidades selecionadas em torno dos ativos existentes Ferramentas Programa de corte de custos Alavancas de demanda Galeazzi e alavancagem operacional Remuneração por performance Gestão Corporativa Alavancas de Oferta Finanças... Com metas de ROIC a serem refletidas no valor da ação 7

8 Dinâmica e Cenário do Mercado de Cobre 8

9 Preço de Metal Custo de Metal Perspectiva favorável para smelters e depreciação do Real beneficiam relação prêmios x gastos Crescimento do consumo global de cobre com disponibilidade limitada de smelters resulta em TC/RC* crescente e melhor rentabilidade dos smelters TC/RC (US$/t) E *TC/RC = Treatment Charge/Refining Charge, um desconto ao preço do Cobre Prêmios em dólar e gastos em Reais são ideais no cenário atual Riscos do Cobre mitigados através de hedge Nova estratégia pass-through de risco de commodity Isola volatilidade do preço resultando em margens operacionais estáveis e previsibilidade de resultados Oportunidades além do Mercado Brasileiro são alternativas para destino dos nossos produtos EUA 4% Outros 9% Receitas de Exportação 3T14 Argentina 21% Prêmio US$ Custo Transformação R$ Margem US$ Japão 11% Pass-through Metal US$ Suíça 55% 9

10 jan/11 mai/11 set/11 jan/12 mai/12 set/12 jan/13 mai/13 set/13 jan/14 mai/14 set/14 Alavancas de Margem Matriz de valor* Matriz de valor & perspectiva para as Alavancas de Margens Receita Estratégia de hedge Cobre Receita de Metal Prêmio H₂SO₄ CPV Pass-Through de Risco de Metal Cobre Custo de Metal Custo Transf. Desconto do Cobre - Transformation Charge/Refining Charge TC/RC *Sem escala Prêmio + H₂SO₄ - (Custo de Transformação TC/RC) Margem Prêmio catodo (US$/t) Custo de Transformação/t Prêmio MI (US$/t) Prêmio ME (US$/t) H₂SO₄ (US$/t) Margem TC/RC (US$/t) (E) Receitas & TC/RC em Dólar, Custo de Transformação em Reais Hedge mitiga riscos de Cobre 10

11 Mercado Brasileiro de Cobre apresenta oportunidades atrativas para a Paranapanema Maiores prêmios que mercados internacionais Proximidade dos clientes reduz custos logísticos Operações de transformação com valor agregado Eficiência e benefícios fiscais 11

12 Alavancas Modelo de negócios flexível com dinâmicas complementares Cobre Primário (280 mil t) ~200 mil t Produtos de Cobre Líder com mais de 50% das vendas no mercado doméstico 3 plantas de processamento de cobre refinado e sucata Maior fornecedor brasileiro de vergalhão de cobre Presença crescente no mercado de tubos Custo, Volume, Câmbio R$/US$ Prêmios, PIB Brasil, Regime tributário, exportação do excedente de produção Entradas no Smelter Saídas do Smelter Prêmios Concentrado de Cobre 220 mil ton¹ Catodo de Cobre 280 mil ton Sucata Capacidade de reciclagem 60 mil ton Ácido Sulfúrico Lama Anódica Escória 680 mil ton 560 ton 380 mil ton Mercados e Prêmios à LME $78/t $160 mil/t (Preço) $5/t 12

13 Estratégia PMA

14 Prioridades de Curto Prazo PMA2018 Maximização de Prêmios Gestão de Gastos Geração Superior de ROIC Alavancagem Operacional Produtividade de Ativos Eficiência em Custos de Transformação 14

15 Uma Paranapanema mais forte e flexível Melhores prêmios Foco de Curto Prazo Maximização Operacional & NOPAT Produtividade dos Ativos Otimização do Capital de Giro & CapEx Melhoria em Custos Otimização do portfolio de produtos para aumentar prêmios Excelência operacional para aumentar a produção Alavancagem operacional para reduzir custos de transformação Disciplina na alocação de capital para Capital de Giro e CapEx Reinvestimento do Fluxo de Caixa Livre em projetos mapeados 15

16 KPIs do turnaround da Paranapanema 20 Miles March Produção de Catodo e 2016* 2018* Mil thousand t ton Capital Investido e 2016* 2018* dias days Despesas e 2016* 2018* Transformation Transformação (R$/t) (BRL/ton) SG&A (R$/t) (BRL/ton) Em valor constante e: Estimado *: Meta CapEx 100% 100% 90% e 2016* 2018* Em valor constante CapEx Inventory (R$(BRL milhões) MM) Depreciação (%) 16

17 Mudanças estruturais até 2018 RECEITAS Intensidade Comercial Foco no Cliente Efeitos esperados Aumento do ROIC através de melhor NOPAT & menor utilização do capital Cross selling Abordagem regional Aumento da Produção Programa de estabilização do Smelter + 25% até 2018 Redução de Custo de Transformação & SG&A CapEx & Capital de Giro Maior produtividade dos ativos -13% até 2018 DESPESAS & CAPITAL 17

18 Resultados entregues até agora... Prioridade EXCELÊNCIA OPERACIONAL Impacto Controle de custos Ramp up do Cast & Roll CapEx Estoques Resultados Custo de Transformação/t: redução de 4% (3T14x3T13) SG&A: Redução de 27% (3T14x3T13) De 40% para 68% de utilização da capacidade Redução de 47% (R$91MM vs. orçamento 2014) Redução de 28% (R$533MM 3T14 x 3T13) CAPITAL HUMANO Conselho de Administração Conselho Fiscal Comitês Empregados Diretoria 70% alterado, Presidente independente 40% alterado Ritmo operacional mensal -15% (Ago/14 x Jan/14) 33% reduzida / 50% alterada OUTROS Legal / Contingências Encerramento do processo de Drawback: R$424MM Plano de longo prazo Plano de 5 anos PMA

19 Informações Financeiras 19

20 Estabilização das Margens Operacionais, aumento da liquidez, redução do Capital de Giro e do CapEx DRE (R$ milhões) * Receita Líquida Lucro Bruto Margem Bruta 2,3% 4,6% 7,1% 7,1% EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado 1,0% 3,1% 6,0% 6,2% Resultado Líquido (48) (206) 6 38 Margem Líquida -1,2% -5,1% 0,1% 0,8% *Últimos 12 meses Balanço (R$ milhões) T14 Caixa e Equivalentes Contas a Receber Estoques Outros Ativos Circulantes Ativos Não-Circulantes Ativos Fixos Fornecedores Empréstimos de Curto Prazo Outros Passivos Circulantes Empréstimos de Longo Prazo Outros Passivos Não-Circulantes Patrimônio Líquido Total Ativos & Passivos

21 Aprimoramento da flexibilidade financeira Foco na redução da dívida para aprimorar a flexibilidade do balanço R$0,7 bi de dívida de curto prazo Caixa e Estrutura da Dívida (R$ milhões) Dívida Líquida/EBITDA Ajustado LTM (x) ,5 2 1,5 1 0,5 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Dívida Bruta Dívida Líquida Caixa 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 0 Cronograma de vencimento da dívida (R$ milhões) CapEx (R$ milhões) PMA T14 1T15 2T15 3T15 4T

22 Considerações Finais Desenvolvimento de cultura de eficiência de ativos e custos Abordagem comercial com foco no cliente Processo decisório baseado em ROIC Redução de CapEx, com foco emmanutenção Crescimento sustentável 22

23 Relações com Investidores Fone: (11) /