Magnesita Refratários Novembro de 2016 CLASSIFICAÇÃO DO DOCUMENTO: INTERNO

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1 Magnesita Refratários Novembro de 2016

2 Aviso Legal As informações financeiras consolidadas aqui apresentadas estão de acordo com os critérios do padrão contábil internacional - IFRS, emitido pelo International Accounting Standards Board - IASB, a partir de informações financeiras auditadas. As informações não financeiras contidas neste documento, assim como outras informações operacionais, não foram objeto de auditoria por parte dos auditores independentes e podem incluir considerações futuras e refletir a percepção atual e perspectivas da diretoria sobre a evolução do ambiente macroeconômico, condições da indústria de mineração e serviços refratários, desempenho da Companhia e resultados financeiros. Quaisquer declarações, projeções, expectativas, estimativas e planos contidos neste documento, que não descrevam fatos históricos, e os fatores ou tendências que afetem a condição financeira, liquidez ou resultados das operações, são considerações futuras e contemplam diversos riscos e incertezas. Esta apresentação não deve ser interpretada como orientação jurídica, fiscal ou de investimento. Essa apresentação e/ou nenhuma de suas partes constituem uma oferta ou uma sugestão de investimento nas ações da Companhia, e nenhuma de suas partes deve servir de base para nenhum contrato ou compromisso relacionado. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. As informações aqui apresentadas estão atualizadas até a presente data e estão sujeitas a mudanças sem prévio aviso. A Magnesita não se obriga a atualizar esta apresentação ou revisá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros, ressalvada regulamentação vigente a que nos submetemos. Esta apresentação e seu conteúdo são informações de propriedade da Companhia e não podem ser reproduzidas ou circuladas, parcial e/ou totalmente, sem o prévio consentimento por escrito da Companhia. 2

3 Índice Visão geral da indústria Visão geral da Companhia Visão estratégica Destaques financeiros 3

4 Contole de fluxo Revestimento Premoldado Visão geral da indústria Refratários são consumíveis cruciais em processos de altas temperaturas Visão Geral Maiores consumidores globais Tipos de refratários Refratários são materiais com alta resistência térmica consumidos em diversos processos industriais Produtos customizados de acordo com as necessidades do cliente (> SKUs) Cruciais, mas representam apenas 3% do CPV da produção de aço e menos de 1% na produção de cimento Refratários são consumíveis: ~10-15Kg por tonelada de aço; ~0,6Kg por tonelada de cimento Aço ~60% ~15% Não metálicos (Cimento, vidro, cal) ~15% ~10% Não ferrosos (Alumínio, cobre, níquel, prata, zinco) Outros (Papel e celulose, petroquímica, cerâmica, outros) Monolíticos Tijolos Fundo de panela Snorkel Válvulas e tampões Matéria-primas: Minerais com alto ponto de fusão, como magnesita, dolomita e alumina Fonte: Estimativas Freedonia 2013 Refratários são consumidos continuamente na produção de aço... e em outros processos industriais Usinas Integradas Minério de ferro Alto - Forno 900 toneladas ~15 anos Carro Torpedo 200 toneladas ~2 anos Convertedor 800 toneladas ~6 meses Panelas de aço 1 tonelada de aço demanda ~10-15 Kg de refratários Lingotamento contínuo 1 tonelada de cimento demanda ~0,6 Kg de refratário 1 tonelada de vidro demanda ~4 Kg de refratários Mini-mills FAE 70 toneladas ~1 mês 25 toneladas ~10 horas 1 tonelada de alumínio demanda ~6 Kg de refratários Sucata 120 toneladas 1 tonelada de cobre demanda ~3 Kg de refratários ~1 mês 4

5 Índice Visão geral da indústria Visão geral da Companhia Visão estratégica Destaques financeiros 5

6 Marcos Históricos Mais de 100 anos de experiência em soluções refratárias e minerais industriais EMPRESA FAMILIAR COMPANHIA REGIONAL GESTÃO PROFISSIONAL COMPANHIA GLOBAL Magnesita foi fundada após a descoberta de grandes reservas de magnesita em Brumado, Brasil Início da operação na planta de Contagem, MG, Brasil Início da operação na planta de RASA, Argentina Primeiro centro de P&D Começa a fornecer serviços aos seus clientes IPO na Bovespa Desenvolvimento de produtos de controle de fluxo Pioneiro no modelo CPP Início da produção de refratários para a indústria cimenteira Adquire controle societário da Magnesita Listagem Fusão entre Magnesita e LWB, se tornando o 3º maior produtor de refratários no mundo Expansão de Brumado: Magnesita se torna auto suficiente em minerais magnesianos de alta qualidade Novo plano estratégico Aquisição da planta de Dalian, China Companhia se prepara para operar com uma única organização global Integração global do sistema SAP Implementação do novo modelo de gestão Magnesita anunciou a intenção de combinar as suas operações com a RHI Planta de Valenciennes constituída na França Baker Refractories constituída em York, EUA Planta de Flaumont constituída na França Dolomitwerke Wulfrath fundou a planta de Hagen na Alemanha Planta de Kruft constituída na Alemanha Planta de Oberhausen constituída na Alemanha Lhoist adquire Valenciennes, Flaumont and Wulfrath Refractories Lhoist adquire Baker Refractories, e se torna LWB Refractories 6

7 Visão Geral da Magnesita 3º maior player mundial na indústria de refratários e player mais verticalizado do mundo #1 nas Américas e #1 em produtos dolomíticos na América do Norte e Europa Ocidental Receita de ~US$ 1 bilhão/ano, com vendas para mais de clientes em ~100 países Uma das maiores minas de magnesita do mundo, além de menor custo e melhor qualidade Player global com 27 plantas em 8 países; capacidade de ~1,4 milhão de ton/ano Player global com presença única Mina de dolomita e unidade produtiva em York, PA (USA) Mina de dolomita da JV Sinterco (BEL) Unidades produtivas de Valenciennes e Flaumont (FRA) Unidades produtivas de Hagen- Halden, Oberhausen e Kruft (ALE) Unidade produtiva de Dalian Mina de dolomita de Qingyang Sedes Unidades produtivas Mina de magnesita em Brumado Mina de talco em Brumado (BRA) Unidade produtiva de Contagem (BRA) Vendas por Região¹ 9M16 8% 6% 31% 18% Unidade produtiva da JV Taiwan (CHN) Minas Escritórios e Representantes Comerciais Unidade produtiva de San Nicolás (ARG) América do Norte América do Sul 37% Europa Ásia Pacífico MEA + CIS ¹somente vendas de refratários 7

8 Modelo de negócios Mineração Fabricação do Refratário Serviços Solução completa baseada em performance Vantagem irreplicável através de integração vertical Verticalização de ~80% - uma das maiores da indústria Magnesita é 100% auto suficiente em dolomita e magnesita Mina de Magnesita Brumado, Brasil Melhor mina de magnesita do mundo Uma das maiores minas do mundo Mina de Dolomita York, Estados Unidos Única mina de dolomita refratária na Am.Norte Mais de 45 anos de reservas Outras minas relevantes Dolomita Bélgica (JV) Dolomita - China Cromita, argila, pirofilita, cianita - Brasil 8

9 Modelo de negócios Magnesita aproveita suas vantagens competitivas ao longo de toda a cadeia de produção Mineração Fabricação do Refratário Serviços Solução completa baseada em performance Vantagem competitiva através de um serviço diferenciado com foco na performance do cliente 3 níveis de serviço Cost per performance (CPP): Um modelo ganha-ganha Assist. Técnica - Equipe técnica altamente treinada - Desenvolvimento de produtos de alta performance - Customização, foco em performance, P&D Serviços - Instalação - Manutenção - Reciclagem - Engenharia Foco na performance do cliente CPP - Suporte técnico In loco - Soluções customizadas - Maior produtividade dos clientes Clientes Redução de paradas Menor consumo de refratários Menor consumo de matéria-prima Maior produtividade Magnesita Maior market share Maior fidelização dos clientes Menor competição Contratos mais longos 9

10 Modelo de negócios Modelo de negócio totalmente integrado Mineração Produção de Refratários Serviços Solução completa baseada em performance resulta em maiores margens 34% 27% 22% 20% 19% Margem Bruta (%) * (*) Dados do 9M16 para Magnesita e RHI; dados de 1H16 para as outras companhias Fonte: Bloomberg e report das companhias 10

11 Índice Visão geral da indústria Visão geral da Companhia Visão estratégica Destaques financeiros 11

12 Uma Companhia global Visão estratégica Visão: Ser o melhor fornecedor de soluções em refratários e minerais, alavancando e desenvolvendo nossos recursos minerais. I-Garantir liderança em nossos mercados estabelecidos II-Crescimento seletivo e agressivo III-Manter uma base de produção global de baixo custo Esforço para se manter oferecendo produtos inovadores e de alta qualidade, serviços incomparáveis e desempenho de custo Se orientar no crescimento de longo prazo em mercados onde podemos gerar valor para nossos clientes e acionistas Otimizar a produção global para melhorar a eficiência e suportar crescimento Desenvolver gestão global de suprimentos Nossos Valores: Cliente Gente Meritocracia Ética Lucro Gestão e método Agilidade e Transparência Respeito por Segurança, Meio Ambiente e Comunidades 12

13 Liderança sustentável nos established markets Vantagens competitivas irreplicáveis da Magnesita asseguram liderança histórica em seus principais mercados Vantagens competitivas Market share* nos established markets Produtor de baixo custo e verticalizado Investimentos contínuos em P&D e tecnologia Serviços e assistência técnica especializada Vantagem logística através de localizações privilegiadas Contratos cativos de CPP Reconhecimento da marca e liderança histórica Relacionamento de longo prazo com clientes blue-chip América do Norte ~50% Aço Inox ~20% Mini-mills ~25% Cimento América do Sul ~65% Aço ~60% Cimento Europa Ocidental ~60% Aço Inox ~15% Mini-mills *Estimativas da Companhia Relacionamento de longo prazo com diversos clientes blue chip 13

14 Oportunidade única nos novos mercados e segmentos (growth markets) Buscar oportunidades de crescimento a longo prazo em mercado selecionados onde podemos agregar valor Tamanho estimado dos mercados de refratários¹ (em USD) Europa Ocidental + CIS (ex-rússia) Aço:~USD 430 mln EUA + Canadá Usinas integradas de aço:~usd 700 mln México Aço:~USD 270 mln Cimento:~USD 40 mln LatAm ex-brasil Aço:~USD 130mln Cimento:~USD80 mln Oriente Médio & África Aço: ~USD 800 mln Cimento: USD 80 mln Mercado global de não-ferrosos ~USD 2.0 bln Ásia Pacífico (ex-china & Japão) Aço:~USD 2.2 bln Cimento: ~USD 280 mln Mercados potenciais são ~ 4x a 5x maior do que mercados estabelecidos da Magnesita ¹Estimativas da Compahia baseadas no tamanho da indústria de aço e cimento em cada mercado 14

15 Oportunidade única nos novos mercados e segmentos (growth markets) Magnesita vem diversificando suas vendas desde 2013 em mercados com margens adequadas sustentáveis Países onde a Magnesita desenvolveu negócios sustentáveis com a siderurgia e outras aplicações industriais Diversas novas geografias e segmentos desenvolvidos nos últimos 3 anos Produtos são vendidos atualmente para mais de 100 países Vendas fora dos mercados estabelecidos já representam ~ 25 % das vendas totais (~10 % em 2012) Vendas no Brasil representam ~20% das vendas totais 15

16 Receita por região Magnesita está continuamente diversificando sua base de vendas em diferentes regiões Receita por região M16 8% Outros 10% 10% SAM 6% 6% APAC 1% NAM Europa 4% 1% 6% MEA-CIS 2% América do Sul 27% Brasil 5% Outros 8% Brasil 59% Asia Pacifico 6% MEA-CIS 3% Europa 15% América do Norte 24% SAM America do Sul NAM America do Norte 16

17 Índice Visão geral da indústria Visão geral da Companhia Visão estratégica Destaques financeiros 17

18 Destaques financeiros Segmento de refratários e minerais registraram expansão de margens consistentes Refratários Minerais Serviços Margem Bruta por Segmento 31,3% 31,4% 35,9% 32,7% 37,4% 33,5% 20,0% 17,5% 9,3% M M M16 % do Total de receitas em 3T16 LTM 87.4% 6.1% 6.5% Abertura por segmento em 3T16 LTM 16.1% DBM¹ 23% Siderurgia CCM¹ 42% Industrial DBD³ 19% 83.9% Other 16% Siderurgia SAM¹ Industrial SAM Siderurgia NAM² 6% 19% 75% ¹DBM=Dead burned magnesia ²CCM=Caustic calcined magnesia ³DBD=Dead burned dolomite ¹SAM = América do Sul ²NAM = América do Norte 18

19 Destaques financeiros: rentabilidade Iniciativas da Companhia mudaram o patamar histórico da rentabilidade Margem bruta Margem EBITDA 1 34,1% 16,0% 30,7% 30,7% 13,2% 14,3% M M16 ¹EBITDA: excluindo outras receitas e despesas 19

20 Foco na geração de caixa Redução nas despesas de juros devido a melhora nos fundamentos de crédito Redução no CAPEX com o fim de grandes projetos (ex.: plataforma de TI global) CAPEX Despesas com juros LTM; USD mln LTM; USD mln % % T15 4T15 1T16 2T16 3T16 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 Fluxo de caixa operacional LTM; USD mln T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 EBITDA Variação do CG¹ 1 Despesas com juros CAPEX Imposto pago *Capital de Giro: Estoques + Recebíveis - Fornecedores 20

21 P&L por moeda Receita CPV + DVG&A¹ EBITDA EUR 20% Other 2% 24% BRL EUR 21% Other 2% 31% BRL EUR ~15% 54% USD 46% USD ~85% USD 1S16 1S16 1S16 100% do nosso EBITDA está em USD e EUR 21 ¹Despesas com vendas, gerais e administrativas Exposição em USD inclui CNY

22 Estrutura de capital 5 pilares suportam a atual estrutura de capital da Magnesita Liquidez Duration Alavancagem Risco cambial Covenants Posição confortável de caixa Caixa mais que suficiente para cobrir amortizações pelos próximos 2 anos +5 anos de duration médio Bond perpétuo representa ~50% da dívida líquida Alavancagem tem permanecido estável excluindo volatilidade da taxa de câmbio Alavancagem excluindo Bond perpétuo = 2,1x Risco cambial limitado devido a robusta estrutura da política de hedge Dívida líquida por moeda é proporcional ao EBITDA por moeda Pacote de Covenants flexível Principais covenants excluem o perpétuo Alavancagem Cronogama de Amortização (Sep 2016) Divida Líquida por moeda¹ (Sep 2016) Caixa Amortização Bond Perpetuo BRL Divida Líquida/EBITDA Divida Líquida/EBITDA sem perp. 250 EUR 3% 4.1x 3.9x 3.6x 3.8x x 26% 1.9x 1.9x 2.2x 2.1x 2.1x % 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 set Perp. ¹ Incluindo derivativos USD 22

23 Mensagens finais Focados em entregar maior retorno aos nossos acionistas Player global verticalmente integrado com presença geográfica única Oportunidades de crescimento e diversificação em novos mercados e indústrias Importantes reservas minerais, com oportunidades de expansão da base de recursos minerais Modelo único de soluções baseadas em perfomance (CPP), assistência técnica especializada, P&D aplicada Management experiente e adesão às melhores práticas de governança corporativa Base financeira sólida 23

24 Contatos de RI Eduardo Gotilla CFO e Diretor de RI Daniel Domiciano Silva Gerente de RI Fone: /3241/3202 ri@magnesita.com MFRSY 24