Apresentação Corporativa Fevereiro Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

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1 Apresentação Corporativa Fevereiro 2017 Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

2 Índice 1 Um benefício incipiente para a classe média 2 Sobre a OdontoPrev 3 Vantagens competitivas estratégicas 4 Desempenho financeiro e operacional 5 Preparando o futuro 2 6 Performance na BM&FBOVESPA

3 Planos Odontológicos: Um benefício incipiente para a classe média 3 1

4 Saúde bucal brasileira: números IBGE 74% dos atendimentos odontológicos ocorrem em consultórios privados ou clínicas particulares 4 Fonte: IBGE Pesquisa Nacional de Saúde 2013

5 O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas Número de dentistas por país (mil) 279 ¹ % dos dentistas do mundo estão localizados no Brasil Fonte: FDI World Dental Federation The Oral Health Atlas 2009 ¹ Conselho Federal de Odontologia Brasil (Janeiro 2017)

6 O paradoxo dental brasileiro Apesar de 12% dos dentistas no mundo estarem localizados no país, apenas 11% dos brasileiros possuem plano dental 60% 11% Penetração de planos odontológicos na população 614 Fonte: OdontoPrev

7 Mercado dos planos odontológicos no Brasil 19 Milhões de pessoas contrataram planos odontológicos nos últimos Fonte: ANS 22 milhões 15anos Totalizando hoje de beneficiários 7

8 Custo por cliente Custo por cliente Dinâmica de custos atrativa Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil previsível Planos Médicos Planos OdontoPrev Preço Custo Preço Custo Tempo Tempo Contrato base de 12 meses. Contrato base superior a 24 meses. Custos crescentes, por inflação médica Custos estáveis, através de prevenção. 8 e maior tecnologia. e mais atraente que os Planos Médicos.

9 Modelo de negócio OdontoPrev Alta previsibilidade do fluxo de caixa Sem necessidade de capital de giro Baixa necessidade de CAPEX Geração de caixa positiva à cada dia Clientes Tíquete por usuário Reembolso da sinistralidade R$ R$ Dentistas Credenciados 9

10 Sobre a OdontoPrev2

11 OdontoPrev: 10 anos de criação de valor sustentável desde IPO Receita líquida em R$ milhões IPO OUT15 SET16

12 Três segmentos de negócio: Planos Individuais & PME trazem maior crescimento e retornos melhores Efeitos adversos macro Penetração Potencial de Crescimento Distribuição Tíquete Médio (R$ / membro / mês) # de competidores Margem EBITDA Corporativo Alto +50% Baixo Direta + Corretores R$17 Alto Médios 20 s PME & Planos Individuais Baixo <5% Alto Bancos varejistas acionistas R$19 a R$35 Baixo Médios - Altos 20 s 12

13 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior OUT15 SET16 Δ % TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 16 Corporativo Receita Líquida R$933 M (+2% YoY) 39% 13 ¹ M: milhões Alto NÚMERO DE COMPETIDORES

14 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior OUT15 SET16 Δ % TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 34 Planos Individuais Receita Líquida R$225 M (+45% YoY) 54% Corporativo PME Receita Líquida R$933M (+2% YoY) Receita Líquida R$181 M (+16% YoY) 42% 39% 14 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES

15 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior OUT15 SET16 Δ % TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 34 Planos Individuais Receita Líquida R$225 M (+45% YoY) 54% Corporativo PME Receita Líquida R$933 M (+2% YoY) Receita Líquida R$181 M (+16% YoY) 42% 39% 15 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES

16 Planos Individuais liderando as receitas incrementais Receita incremental dos últimos 12 meses TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 34 Planos Individuais Receita Incremental R$70M 54% Corporativo Receita Incremental R$19M PME Receita Incremental R$25M 42% 39% 16 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES

17 Vantagens competitivas estratégicas 3 17

18 OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 18

20 Plataforma de tecnologia proprietária + Prontuário dental de todos os beneficiários + 29 anos de dados atuariais + Gestão de Risco e prevenção a fraude 20

21 Plataforma de tecnologia proprietária + Garantia de Qualidade + Clara barreira à entrada + Controle de custos 21

23 Companhia impulsionada pela inovação + OdontoPrev online: venda de planos individuais via internet + Novo App Rede Credenciada: melhoria contínua de processos 23

24 Companhia impulsionada pela inovação Planos individuais premium NOVO Ligação de boas-vindas, melhora da retenção 24

26 OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado Número de beneficiários SET16 (mil) 28% do Market Share de Beneficiários Fonte: OdontoPrev

27 OdontoPrev: cerca de metade da receita do setor Receita de Contraprestações Líquidas em 2015 (R$ milhões) % do Market Share de Receita em Fonte: OdontoPrev e ANS

28 Evolução de beneficiários: 2011 SET/16 Mil vidas SET16 28 Fonte: OdontoPrev

30 Canais de distribuição diversificados Venda direta Plataformas Bancárias Corretores Internet Lojas de Departamento Organizações Médicas e Planos de Saúde 30

31 As maiores plataformas de canais bancários Clientes + 80 milhões + 60 milhões Distribuição nacional Exclusividade 20 anos 48% das agências & 52% dos clientes bancários brasileiros 31

32 Sócios fortes e comprometidos a longo prazo + Back-office Formador de preço Desenho de produtos Gestão da Rede credenciada Front-office Tomadores de preço Venda Presença nacional Relacionamento com o Cliente 32 Distribuição: Agências bancárias e corretores

34 A maior e melhor rede credenciada do mercado credenciados em cidades Distribuição nacional Formação acadêmica diferenciada Educação continuada Atendimento 24hs 34

35 OdontoPrev: 4 Desempenho Financeiro e Operacional 35

36 Variações anuais da Receita e Tíquete Médio (%) % Anual Receita líquida % Anual Tíquete Médio 12,3 10,7 7,6 7,7 6,7 7,4 7,0 6,5 10,3 7,8 8,5 6,5 9,1 7,8 11,2 9,0 8,5 5,5 4,5 5,0 5,1 4,3 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 36

37 Evolução da Receita Líquida por segmento R$ milhões R$ milhões ,4% +17,2% ,5% % 13% 73% % 14% 67% 3T15 3T16 3T15 3T16 Corporativo PME Planos Individuais 37

38 Composição de vidas, receita e margem de contribuição 3T16 Vidas Receita Margem de Contribuição 76% 14% 10% 67% 19% 14% 60% 27% 13% Corporativo PME Planos Individuais 38

39 Segmentação do crescimento anual da receita incremental R$ milhões T15 2T15 3T15 4T15 1T T T16 Planos Individuais PME Corporativo 39

40 Tíquete médio por segmento (R$/vida/mês) +10,5% +9,3% 31,65 34,99 +4,8% 15,97 16,73 17,34 18,96 3T15 3T16 3T15 3T16 3T15 3T16 Corporativo PME Planos Individuais 40

41 Evolução do mix da carteira de planos individuais Mil vidas +27% % % 189 mil vidas +46% 43% 277 mil vidas 54% 3T15 4% 3% 3T16 Lojas de Departamento 41

42 Planos Individuais: crescente distribuição Bradesco Mil vidas T15 4T15 1T16 2T16 3T16 42 Lojas de Departamento + BB

43 Efeitos positivos dos canais bancários & Lojas de Departamento Preço de lista 3T16 R$41,40 R$29,90 Plano anual / Internet Comissionamento Sim 10% a 15% Não 25% a 45% Rentabilidade Maior Menor 43

44 Evolução do mix da carteira PME Mil vidas +6% % 15% 83% 17% 83% 689 mil vidas 725 mil vidas 3T15 3T16 44

45 Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL) 54,6 52,6 51,4 50,0 47,6 46,0 48,0 48,1 48,2 47,4 47,1 47,7 47,6 47,5 49,2 49,0 49,4 49,0 49,3 48,8 47,2 48,1 48,2 47,7 47,6 46,4 46,2 48,8 48,6 48,0 47,7 47,0 46,4 46,6 46,1 46,0 48,7 45, T 2T 3T 4T 44,1 44,0 43,9 43,7 43, T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T Trimestral Acumulado em 12 meses 45

46 3T15 & 3T16 Principais Métricas (% da Receita) 53,8 60,5 49,8 55,4 33,9 43,3 37,4 25,9 27,3 27,0 14,2 12,7 17,3 6,0 5,6 3T15 3T16 3T15 3T16 3T16 3T15 3T16 3T15 3T16 3T16 3T15 3T16 3T15 3T16 3T16 46 Corporativo PME Planos Individuais Custo de Serviços Despesas Comerciais Margem de Contribuição

47 Despesas administrativas (% ROL) 15,6% 14,7% 13,8% 14,2% 14,3% 14,5% Pessoal 7,8% 7,9% 7,3% 7,4% 7,7% 7,8% Demais 7,7% 6,8% 6,5% 6,8% 6,7% 6,7% Número de Funcionários M16 47

48 EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado R$ milhões e % ROL 327¹ 323¹ ¹ ¹ ,4 26,2¹ 26,4¹ 27,1¹ 228¹ 25,5 76¹ 24,9 22,7¹ 23,8 22,5¹ 23,8¹ 64¹ 18,7¹ ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental OUT14 SET15 OUT15 SET16 9M15 9M16 3T15 3T16 48

49 Lucro líquido e ROE R$ milhões % % % % 33% % % OUT14 SET15 OUT15 SET16 9M15 9M16 3T15 3T16 49 ROE

50 Caixa Líquido, dívida zero R$ milhões SET

51 Capex: baixa fração do EBITDA anual R$ milhões ,0 10,6 10,9 18,5 13,9 9,0 10, M15 9M16 EBITDA ajustado CAPEX 51

52 Fluxo de Caixa desde o IPO R$ milhões ,2 22,3% da Receita +329,6-15,0 Recompra de ações -119,2-87,4-362,5 Restituições de Capital ,7 Dividendos e JCP 204, ,2-64,3 403,4 Caixa líquido DEZ = Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração aos acionistas Plano de opções¹ Caixa líquido SET16² 52 ¹ Programa de recompra, visando o exercício de opções. ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$81,6 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$254,5 milhões.

53 Preparando o futuro Novas iniciativas em

54 Bradesco: compra do HSBC 5 milhões de correntistas 851 agências 54

55 INSS: Importantes opcionalidades Até 2010 Após 2010 Valor Provisionado R$44 milhões R$254 milhões Aprovação Sim (unanimidade) Calendário em aberto Crescimento anual Selic Selic + R$45 milhões 55

56 6 OdontoPrev: Performance na BM&FBovespa

57 Estrutura acionária globalizada: investidores em 36 países Administradores 1,44% Tesouraria 0,08% Outros 3,4% 7,9 5,3% 6,9% 4,0% 3,0% 2,7% 2,1% 50,01% Free Float 48,46% 15,4% 1,7% 1,3% 5% 43,7% 0,9% 0,9% Capital total ações ordinárias 48% Free float ações ordinárias 0,8% 57 Fonte: OdontoPrev

58 Expansão do número de acionistas Investidores institucionais e pessoas físicas DEZ15 MAR16 JUN16 SET16 DEZ16 58

59 Governança Corporativa e Gestão Profissional Assembleia Geral de Acionistas Conselho Fiscal Comitê de Recursos Humanos Auditoria Externa Conselho de Administração Diretor Presidente Rodrigo Bacellar Comitê De Auditoria Auditoria Interna Diretoria de RI e Planejamento Estratégico Diretoria Administrativo Financeiro Diretoria Comercial Massificados e Empresarial Diretoria Clínico Operacional Diretoria de Recursos Humanos Diretoria de Tecnologia Informação José Roberto Pacheco Luis André Blanco Carlos Rogoginsky José Maria Benozatti Rose Gabay Marcelo Galvão 59

60 Padrões superiores de Governança Corporativa Presidente do Conselho de Administração distinto do Diretor Presidente, desde anos 1990 Conselho de Administração sem função executiva, 56% membros independentes Antecedência de 30 dias para convocação de Assembleias; Prática de distribuição trimestral de dividendos e juros sobre capital próprio 60

61 Métricas para a remuneração variável dos gestores Metas Quantitativas Índices Gerais de Satisfação Receita Líquida EBITDA (R$) Número de beneficiários Beneficiários Dentistas RH das empresas clientes Atendimento 61

62 Uma das 50 mais valiosas marcas do Brasil: 2011 a Ranking Millward Brown Vermeer, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em abril 2016.

63 Reconhecimento por 7 anos consecutivos... Melhor programa de RI do setor de saúde da América Latina 2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014 / 2015 / Muito obrigado! 63 63

64 Comentários de Stakeholders 64 Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada, e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração de caixa. A associação com o Bradesco combina o melhor dos melhores: qualidade da equipe de gestão e o estado-da-arte da plataforma de TI da OdontoPrev com a capacidade de distribuição e capilaridade do Bradesco. Para nós, a combinação de inovação de produtos + capacidade de distribuição + habilidades de execução parece ser única. Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa. Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita. OdontoPrev é sem dúvida uma empresa impressionante. Com margens operacionais acima da média da indústria de seguros, uma forte conversão de receita em caixa, liderança de mercado, e um acionista controlador poderoso que oferece uma oportunidade diferenciada através de suas agências bancárias e distribuição nacional, é de fato um caso de investimento único ".

65 Agenda com Mercado Data País Corretor Evento Fev 21, 2017 Fev 22, 2017 Divulgação de Resultados - 4T16 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês Fev 22-23, 2017 BTG Pactual XVI II CEO Conference - São Paulo Mar 28, 2017 Mar 29-30, 2017 Abr 04-05, 2017 Abr 26, 2017 Abr 27, 2017 Jun 06-08, 2017 Assembleia Geral Ordinária BofA Merrill Lynch Brazil Conference - São Paulo Bradesco 4th Brazil Investment Forum - São Paulo Divulgação de Resultados - 1T17 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês BofA Merrill Lynch CALGEMs Conference - Los Angeles Jul 26, 2017 Divulgação de Resultados - 2T17 Jul 27, 2017 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês Set 11-13, 2017 Morgan Stanley LatAm Conference - Londres Out 25, 2017 Divulgação de Resultados - 3T17 Out 26, 2017 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em

66 Por que investir na OdontoPrev? Padrões superiores de Governança Corporativa Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas Modelo de negócio especialistas comprovado e sustentável Tecnologia da Informação de classe mundial Sólida estrutura de capital Gestão especializada, focada em valor Múltiplos vetores de crescimento Forte remuneração aos acionistas 66 66

67 Relações com Investidores e Planejamento Estratégico José Roberto Pacheco Diretor de RI e PE Roberta Carneiro Gerente de RI e PE Darcio Nunciatelli Analista de RI Stella Hong Analista de RI Maria Cecilia Lorenzin Analista de PE Tel: (11) ri@odontoprev.com.br OdontoPrevIR Escritório Corporativo Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939 Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar Barueri, SP. CEP: Banco Depositário & Formador de Mercado Auditores Independentes Código de Negociação BM&FBOVESPA 67