Apresentação Corporativa 4T10

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1 Apresentação Corporativa 4T10

2 Aviso Importante Este material foi preparado pela Odontoprev S.A. ( OdontoPrev ou Companhia ) e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. Este material inclui declarações sobre eventos futuros sujeitas a riscos e incertezas, as quais baseiam-se nas atuais expectativas e projeções sobre eventos futuros e tendências que podem afetar os negócios da Companhia. Essas declarações incluem projeções de crescimento econômico, além de informações sobre posição competitiva, potenciais oportunidades de crescimento e outros assuntos. Inúmeros fatores podem afetar adversamente as estimativas e suposições nas quais essas declarações se baseiam. 2

3 Planos Odontológicos: Uma Indústria Atrativa e de Alto Crescimento 3

4 O Paradoxo Brasileiro na Odontologia 11% dos dentistas do mundo estão localizados no Brasil Número de Dentistas e Penetração de Mercado em 2009 (%) dentistas 60% dentistas 7% Beneficiários de Planos odontológicos / População Fonte: OdontoPrev mas somente 7% dos brasileiros possuem um plano dental 4

5 Planos Odontológicos cresceram 8% até Set/2010 Planos Odontológicos representam uma pequena parcela do Mercado de Planos Médicos Brasil: Planos Médicos (milhões de beneficiários) Brasil: Planos Odontológicos (milhões de beneficiários) 31,1 31,8 33,7 35,1 36,9 38,6 40,6 42,1 41,4 44,8 8,9 10,4 12,8 12,0 13,9 7,3 3,8 4,4 5,5 6, SET09 SET SET09 SET10 Mercado maduro R$137 de tíquete médio Há serviço público de saúde Mercado incipiente R$11 de tíquete médio Ausência de serviço público dental Fonte: ANS 5

6 OdontoPrev Premium Player do Setor de Saúde Bucal 6

7 23 anos dedicados a serviços de alta qualidade 5,0 Fundação 224 mil Vidas 447 mil Vidas Aquisição 1,5 Milhão de Vidas IPO 2 milhões de Vidas Aquisições DentalCorp & Rede Dental 2,5 milhões de Vidas Aquisições Easy Software, Care Plus & Sepao 4,2 milhões de Vidas Aquisições Prontodente, OdontoServ & JV México + 4,8 milhões de Vidas com NOV 2010 milhões de Vidas DEZ 2010 Aquisição Clidec Unidont

8 Grandes empresas: maior parte da carteira atual 8

9 Um novo mercado potencial Novos canais de distribuição permitindo a classe média aderir a um plano odontológico Mercado de Planos Odontológicos Mercado de Planos Médicos 45 milhões de beneficiários 14 milhões de beneficiários Crescimento orgânico População não vinculada a grandes empresas Novos canais de distribuição é o representado por PME s e Indivíduos 9

10 Novo potencial de mercado: Classe C Participantes da classe C (% total da população) Expectativa % 50% 58% Fonte: Valor Econômico, 9 de março de

11 Bradesco e BB: líderes no mercado segurador Participação no mercado segurador, Novembro de 2010, em % de prêmios 24,5 17,0 13,0 7,1 6,4 Fonte: Susep / ANS Fonte: Susep / ANS 11

12 O mercado dental é altamente concentrado hoje... Penetração de Planos Odontológicos nos estados (ANS) RR AP AM AC RO até 1,0% 1.1% - 2.0% 2.1% - 4.0% acima de 4,0% PA MT MS PR TO DF DF GO SP MA PI BA MG RJ CE ES RN PB PE AL SE RS SC possibilitando oportunidades de crescimento regional no futuro. Fontes: ANS/MS 09/

13 OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado Número de Beneficiários (mil), Fonte: OdontoPrev 13

14 Geração de caixa positiva à cada dia Taxas mensais e reembolso aos dentistas seguem níveis de inflação Modelo de Negócio OdontoPrev Cliente Corporativo Taxa mensal por usuário Reembolso da sinistralidade (R$) Dentistas Credenciados revelando baixa necessidade de capital de giro e alta previsibilidade do fluxo de caixa. 14

15 Custo por cliente Custo por cliente Planos OdontoPrev: melhor perfil de sinistralidade Ao longo do tempo, os Planos OdontoPrev possuem um perfil de sinistralidade mais estável e previsível Planos Médicos Planos OdontoPrev Preço Custo Preço Custo Tempo Contrato base de 12 meses. Custos crescentes, por inflação médica e maior tecnologia. Tempo Contrato base superior a 24 meses. Custos estáveis, através de prevenção. o que proporciona contratos sempre de longo prazo. 15

16 Estratégia de geração de valor OdontoPrev OBJETIVO Crescer através de múltiplos vetores, consolidando o setor, com foco em geração de valor Estratégia de Negócio Foco em Planos Odontológicos Presença ao longo de toda a cadeia de valor Múltiplos vetores de crescimento Foco em qualidade Time especializado de gestão Plataforma proprietária de tecnologia da informação Forte reconhecimento de marca Melhoria da margem Economias de escala e eficiência de custo Modelo de negócio sustentável Orgânico e Inercial Aquisições seletivas Parcerias comerciais Novos canais de distribuição Otimizar relacionamento com stakeholders Planos Odontológicos diferenciados com preços competitivos 16

17 Canais de Distribuição Altas Barreiras de Entrada: Plataforma Proprietária de TI A OdontoPrev possui uma plataforma de tecnologia da informação proprietária desenvolvida com base em 23 anos de conhecimento atuarial e experiência no setor. Administração Pró-Ativa de Risco Atuação Preventiva na Saúde Bucal CRM / BI Gerenciament o da Rede e Logística Compliance Controle de Qualidade Clientes Corporativos Beneficiários Tratamento CRM Sistema de Gerenciamento de Saúde Bucal Pagamento Dentistas Beneficiários Clientes Imagens Dentistas 17

18 Tecnologia da Informação de Classe Mundial gera total controle de qualidade. 18

19 JV no México: TotalDent, um primeiro passo fora do Brasil IKÉ é o grupo número 1 de assistência na América Latina com 15 milhões de clientes no México. Canais de distribuição com bancos, varejistas e seguradoras. A OdontoPrev trabalhará do Brasil: 60% 40% Serviços via web relativos ao controle de qualidade, gerenciamento de sinistro e risco comportamental, de beneficiários e cirurgiões-dentistas. fez a aquisição do no México em

20 2010: principais realizações Introdução de planos PME nas agências. Incorporação da Bradesco Dental em julho. Assinatura do Memorando com o Banco do Brasil, que se tornou cliente em novembro. 20

21 Múltiplos Vetores de Crescimento Sustentável Crescimento Inercial Bradesco Saúde Funcionários, aposentados e familiares PME s Histórico comprovado na integração de empresas M&A não é prioridade atual Crescimento Orgânico Agências Oportunidades Indivíduos Novos canais de distribuição de planos odontológicos adicionais Novos Projetos 21

22 Performance Financeira e Operacional 22

23 234% de crescimento em Beneficiários desde IPO de 2006 Beneficiários OdontoPrev (mil) Crescimento orgânico Aquisições seletivas DEZ S09 4T09 NOV10 DEZ10 23

24 Aumento acelerado da receita líquida (R$ milhões) + 79% % IPO T09 4T10 24

25 Redução de Sinistralidade: Adição de Valor Futuro (1) Sinistralidade (%) 62,9% 53,0% 57,1% 54,0% 58,5% 60,1% 46,0% 46,2% 41,6% 47,2% 51,0% 43,8% 43,4% 46,0% 49,2% 49,2% 46,5% 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 Sinergias e Integração de modelos Pro forma 25

26 Redução de SG&A: Adição de Valor Futuro (2) (R$ milhões e % ROL) 34,9% 32,4 % 25,4 % 25,8 % 26,4 % 26,4 % T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 26

27 EBITDA ajustado: expansão de margem no 4T10 EBITDA ajustado (R$ milhões) e margem EBITDA ajustado (%) 20% 21% 25% 23% 24% 21% 22% 21% 24% 13% 154 4% IPO % ² T09 4T10 EBITDA: de R$ 3MM para R$ 46MM Rentabilidade crescente Crescimento 100% orgânico Prioridade para aquisições Queda do tiquete médio Menor rentabilidade Precificação + racional Melhorar sinistralidade Expansão de margem 27

28 EBITDA ajustado: margem em recuperação EBITDA ajustado (R$ milhões) e margem EBITDA ajustado (%) 24,1% 24,0% 22,8% 21,5% 21,4% 44,9 12,5 16,1 18,6 21,6 4T06 4T07 4T08 4T09 4T10 28

29 Lucro líquido ajustado¹: +216% no 4T10 (R$ milhões) % IPO T09 4T10 ¹ BRGAAP 29

30 Baixa Necessidade de Investimentos Forte geração de fluxo de caixa livre EBITDA ajustado e CAPEX (R$ milhões) ,4 1,5 0,8 1,5 4,6 2,2 4,4 2,1 7, EBITDA ajustado CAPEX N 30

31 Fluxo de caixa desde IPO (R$ milhões) + 329, ,7 204,7-102,8-16,1-602,1-5,3 132,7 Caixa líquido DEZ06 Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração aos acionistas¹ Plano de opções Caixa líquido DEZ10² ¹ Inclui dividendos, juros sobre capital próprio, restituições de capital e recompra de ações ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$70,9 milhões e provisão de INSS dos dentistas credenciados de R$8,8 milhões 31

32 Lucro Líquido e remuneração aos acionistas desde o IPO (R$ milhões) 337,0 200,4 121,0 47,6 55,2 40,0 59,0 16,9 16,2 16, Lucro Líquido Remuneração aos acionistas 32

33 Principais métricas R$ milhões 4T10 3T10 4T09 QoQ YoY YoY Número de beneficiários (mil) % 19% % Receita Líquida % 85% % Ticket médio (R$/beneficiário) Sinistralidade (%) EBITDA Ajustado Margem EBITDA Ajustado (%) Lucro Líquido Ajustado BRGAAP 13,52 13,59 13,11-1% 3% 12,87 12,80 1% 47% 49% 43% - 2 p.p. + 4 p.p. 48% 44% + 4 p.p % 107% % 24% 21% 21% +3 p.p. + 3 p.p. 22% 21% +1 p.p % 216% % 33

34 2011: Principais Prioridades Potencialização da auditoria clínica na Bradesco Dental; Início da venda para indivíduos nas agências; Início da joint-venture com Banco do Brasil. 34

35 OdontoPrev Performance na BM&FBovespa 35

36 Estrutura societária e perfil acionistas Controladores 51%, com acordo de acionistas ZNT ¹ 8% Administradores 1% 17,8% 10,0% Outros 5,2% Free Float 22,9 % 1,2% 43% 48% 1,0% 0,8% 40,3% 0,8% ¹ Controlada de Dr.Randal Zanetti, CEO Capital total 48% Free float ações ordinárias ações ordinárias Fonte: OdontoPrev 36

37 Padrões Superiores de Governança Corporativa Novo mercado 1 ação = 1 voto 5 Conselheiros 4 Conselheiros independentes Tag-along de 100% CEO Presidente do Conselho Conselho Fiscal Novo mercado 1 ação = 1 voto 8 Conselheiros 2 Conselheiros independentes Tag-along de 100% CEO Presidente do Conselho Conselho Fiscal e Comitê de Auditoria 25% Payout mínimo 50% Payout mínimo 37

38 Performance ODPV3 versus Ibovespa (31/12/09=100) 180 ODPV3 +48% Ibovespa - 4% dez/09 mar/10 jun/10 set/10 dez/10 mar/11 Fonte: Bovespa, atualizado até 10 de março de

39 299% retorno total aos acionistas desde IPO Valorização da ação + remuneração aos acionistas até 10/03/11 +36% 299% +24% +2% +237% Valorização da ação Dividendos e JCP Recompra de ações Restituições de capital Retorno total aos acionistas Remuneração aos acionistas 39

40 Melhor desempenho versus Ibovespa desde IPO +51,3% +25,7% +1,2% - 27,8% - 46,7% - 61,9% +114,2% +27,8% +6,1% Ibovespa Fonte: Bovespa, atualizado até 10 de março de

41 aumentou o recente volume de operações Volume financeiro médio diário (R$ milhões) Desde o IPO Fonte: Bovespa, atualizado até 10 de março de

42 Feedback dos stakeholders The dental diagnosis is usually simple, easy, accurate and can be done at the dentist s office...procedures are traceable and can be verified through radiology, as they tipically leave physical marks The merger with Bradesco combines the best of the best: OdontoPrev s quality management team and state of the art IT platform with Bradesco s distribution capability and large presence. OdontoPrev s #1 shareholder Newsletter of June 2010 OdontoPrev is in a privileged position to accelerate growth due to its strong executions, B/S, technical expertise, and market leadership. August 2010 We like the dental care business because of its higher cash flow generation profile and its lesser degree of risk compared with healthcare plans We continue to view OdontoPrev as a premium player in the healthcare space, combining a high return (22.4% 2011E ROE) and cash flow generation profile (21% 2011E FCFE margin) with undisputed leadership in the fast-growing Brazilian dental care industry. December

43 Agenda com Mercado Jan 05-07, 2011 Jan 11-13, 2011 Jan 18-19, 2011 Fev 01, 2011 Fev 02, 2011 Fev 07-08, 2011 Fev 15-17, 2011 Mar 14, 2011 Mar 15, 2011 Mar 16-17, 2011 Mar 21, 2011 Mar 23-25, 2011 Abr 11-12, 2011 Mai 02-04, 2011 Mai 10, 2011 Mai 11, 2011 Morgan Stanley LatAm Executive Conference - Miami Santander s 15th LatAm CEO Conference - Cancun Credit Suisse IV Brazil Equity Ideas Conference - São Paulo 4th Santander Healthcare Trip - São Paulo Bradesco Healthcare Field Trip - São Paulo UBS 21st Annual Global Healthcare Services Conference - New York BTG Pactual XII CEO Conference - São Paulo Divulgação de resultado 4T10 Webcasts de resultado 4T10 Barclays Capital Healthcare Conference - Miami Morgan Stanley Brazil Healthcare Conference - São Paulo Citibank Latin America Conference - New York JP Morgan LatAm Corporate Access - Londres Deutsche Bank's 36th Annual Health Care Conference - Boston Divulgação de resultado 1T11 Webcasts de resultado 1T11 43

44 Premiações e reconhecimentos Prêmio Destaque Setorial 2010 Melhor programa de RI Small Caps Brasil 2010 Top 5 - desde IPO em 2006 Melhores Companhias da América Latina 2010 Institutional Investor Latin America 2010 Health Care sector Best CEO Best IR Best CFO Best IR Professional Prêmio Evolução em Governança Corporativa º lugar Empresas com Capitalização até R$ 5 bilhões 44

45 Por que Investir na OdontoPrev? Forte crescimento e sólida geração de caixa... Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Modelo de negócio comprovado e sustentável Tecnologia da Informação de classe mundial Companhia e Setor de alto crescimento Sólida estrutura de capital Gestão especializada, focada em valor Múltiplos vetores de crescimento e consolidador natural Forte remuneração aos acionistas... com padrões superiores de Governança Corporativa. 45

46 Contato Relações com Investidores José Roberto Pacheco Diretor de RI e Sustentabilidade Alameda Tocantins 125, 34º andar Barueri, São Paulo, Brasil Tel: (11) ri@odontoprev.com.br 46