Apresentação Corporativa Abril Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

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1 Apresentação Corporativa Abril 2017 Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

2 Índice 1 Um benefício incipiente para a classe média 2 Sobre a OdontoPrev 3 Vantagens competitivas estratégicas 4 Desempenho financeiro e operacional 5 Preparando o futuro 2 6 Performance na BM&FBOVESPA

3 Planos Odontológicos: Um benefício incipiente para a classe média 3 1

4 Saúde bucal brasileira: números IBGE 74% dos atendimentos odontológicos ocorrem em consultórios privados ou clínicas particulares 4 Fonte: IBGE Pesquisa Nacional de Saúde 2013

5 O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas Número de dentistas por país (mil) 285 ¹ % dos dentistas do mundo estão localizados no Brasil Fonte: FDI World Dental Federation The Oral Health Atlas 2009 ¹ Conselho Federal de Odontologia Brasil (Março 2017)

6 O paradoxo dental brasileiro Apesar de 12% dos dentistas no mundo estarem localizados no país, apenas 11% dos brasileiros possuem plano dental 60% 11% Penetração de planos odontológicos na população 614 Fonte: OdontoPrev

7 Grande parte da classe média não tratada 100 Milhões de pessoas na classe média -22 Milhões de pessoas já contam com o benefício dental Mercado endereçável de 78 Milhões de pessoas = 7

8 Custo por cliente Custo por cliente Dinâmica de custos atrativa Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil previsível Planos Médicos Planos OdontoPrev Preço Custo Preço Custo Tempo Tempo Contrato base de 12 meses. Contrato base superior a 24 meses. Custos crescentes, por inflação médica Custos estáveis, através de prevenção. 8 e maior tecnologia. e mais atraente que os Planos Médicos.

9 Modelo de negócio OdontoPrev Alta previsibilidade do fluxo de caixa Sem necessidade de capital de giro Baixa necessidade de CAPEX Geração de caixa positiva à cada dia Clientes Tíquete por usuário Reembolso da sinistralidade R$ R$ Dentistas Credenciados 9

10 Sobre a OdontoPrev2

11 OdontoPrev: 10 anos de criação de valor sustentável desde IPO Receita líquida em R$ milhões IPO

12 Dois segmentos de negócio: Planos Individuais & PME trazem maior crescimento e retornos melhores Impacto desemprego Penetração Potencial de Crescimento Distribuição Tíquete Médio (R$ / membro / mês) # de competidores Corporativo Alto +50% Baixo Direta + Corretores R$17 Alto PME & Planos Individuais Baixo <5% Alto Bancos varejistas acionistas R$19 a R$35 Baixo 12

13 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior 2016 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 17 Corporativo Receita Líquida R$930 M (+1% YoY) 38% 13 ¹ M: milhões Alto NÚMERO DE COMPETIDORES

14 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior 2016 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 35 Planos Individuais Receita Líquida R$243 M (+45% YoY) 54% Corporativo PME Receita Líquida R$930M (+1% YoY) Receita Líquida R$187 M (+16% YoY) 42% 38% 14 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES

15 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior 2016 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 35 Planos Individuais Receita Líquida R$243 M (+45% YoY) 54% Corporativo PME Receita Líquida R$930 M (+1% YoY) Receita Líquida R$187 M (+16% YoY) 42% 38% 15 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES

16 Planos Individuais liderando as receitas incrementais Receita incremental 2016 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 35 Planos Individuais Receita Incremental R$75M 54% Corporativo Receita Incremental R$9M PME Receita Incremental R$26M 42% 38% 16 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES

17 Vantagens competitivas estratégicas 3 17

18 OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 18

20 Plataforma de tecnologia proprietária + Prontuário dental de todos os beneficiários + 29 anos de dados atuariais + Gestão de Risco e prevenção a fraude 20

21 Plataforma de tecnologia proprietária + Garantia de Qualidade + Clara barreira à entrada + Controle de custos 21

23 Companhia impulsionada pela inovação + OdontoPrev online: venda de planos individuais via internet + Novo App Rede Credenciada: melhoria contínua de processos 23

24 Companhia impulsionada pela inovação Planos individuais premium NOVO Ligação de boas-vindas, melhora da retenção 24

25 Companhia impulsionada pela inovação Materiais dentais da mais alta qualidade entregue aos consultórios sem custo Acordo exclusivo na prevenção do câncer oral 25

27 OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado 6.267¹ Número de beneficiários DEZ16 (mil) 28% do Market Share de Beneficiários ¹ Fonte: OdontoPrev e ANS Tabnet ¹Divulgação de Resultados

28 Troca de controle de concorrentes Mil vidas ( ) ( ) Fonte: ANS Tabnet

29 Poder de precificação Tíquete médio (R$/membro/mês) 17,04 15,22 16,07 16,09 14,33 13,82 13,85 14,43 Competidores selecionados Fonte: ANS ¹ Inclui Amil, Interodonto, Metlife & Sulamerica.

30 OdontoPrev: cerca de metade da receita do setor Receita de Contraprestações Líquidas em 2015 (R$ milhões) % do Market Share de Receita em Fonte: OdontoPrev e ANS

32 Canais de distribuição diversificados Venda direta Plataformas Bancárias Corretores Internet Lojas de Departamento Organizações Médicas e Planos de Saúde 32

33 As maiores plataformas de canais bancários Clientes + 80 milhões + 60 milhões Distribuição nacional Exclusividade 20 anos 48% das agências & 52% dos clientes bancários brasileiros 33

34 Sócios fortes e comprometidos a longo prazo + Back-office Formador de preço Desenho de produtos Gestão da Rede credenciada Front-office Tomadores de preço Venda Presença nacional Relacionamento com o Cliente 34 Distribuição: Agências bancárias e corretores

36 A maior e melhor rede credenciada do mercado credenciados em cidades Distribuição nacional Formação acadêmica diferenciada Educação continuada Atendimento 24hs 36

37 OdontoPrev: 4 Desempenho Financeiro e Operacional 37

38 Variações anuais da Receita e Tíquete Médio (%) % Anual Receita líquida % Anual Tíquete Médio 10,7 7,6 7,7 5,5 6,7 7,4 7,0 4,5 5,0 5,1 6,5 4,3 10,3 7,8 8,5 6,5 9,1 7,8 12,3 11,2 9,0 9,2 8,5 7,3 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 38

39 Evolução do Tíquete Médio Tíquete Médio (R$/membro/mês) % Anual 18,58 17,04 16,07 13,66 14,33 15,22 9% 6% 6% 6% 6% 5%

40 Evolução trimestral da Receita Líquida por segmento R$ milhões R$ milhões +7,3% +36,0% ,5% % 13% 72% 66% 19% 14% 4T15 4T16 4T15 4T16 Corporativo PME Planos Individuais 40

41 Evolução anual da Receita Líquida por segmento R$ milhões R$ milhões +9,2% +44,7% ,8% % 13% 74% 68% 18% 14% Corporativo PME Planos Individuais 41

42 Composição de vidas, receita e margem de contribuição 4T16 Vidas Receita Margem de Contribuição 75% 14% 11% 66% 19% 14% 60% 25% 15% Corporativo PME Planos Individuais 42

43 Composição de vidas, receita e margem de contribuição 2016 Vidas Receita Margem de Contribuição 75% 14% 11% 68% 18% 14% 63% 23% 14% Corporativo PME Planos Individuais 43

44 Segmentação do crescimento anual da receita incremental consolidada R$ milhões T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Planos Individuais PME Corporativo 44

45 Tíquete médio por segmento (R$/membro/mês e % anual) +4,0% +6,6% 17,94 +10,0% 32,83 +4,8% 16,15 16,27 17,98 +10,2% 32,55 +5,9% +5,9% +8,2% 16,57 18,41 +12,3% 34,02 +4,8% 16,73 +9,3% 18,96 +10,5% 34,99 +5,5% 17,03 +9,0% 19,56 +10,3% 36,19 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Corporativo PME Planos Individuais 45

46 Adições líquidas 4T16 por segmento Mil vidas Corporativo PME Planos Individuais 4T16 46

47 Evolução do mix da carteira de planos individuais Mil vidas +20% % % 38% 211 mil vidas 43% 287 mil vidas 54% 4% 3% Lojas de Departamento 47

48 Planos Individuais: crescente participação Bradesco T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Lojas de Departamento + BB 48

49 Efeitos positivos dos canais bancários & Lojas de Departamento Preço de lista 4T16 R$41,40 R$29,90 Plano anual / Internet Comissionamento Sim 10% a 15% Não 25% a 45% Rentabilidade Maior Menor 49

50 Evolução do mix da carteira PME Mil vidas +6% % 16% 83% 79% 6% 15% 706 mil vidas 718 mil vidas

51 Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL) 54,6 51,4 52,6 47,6 46,0 48,0 48,1 48,2 47,4 47,1 50,0 49,2 49,0 49,4 49,0 49,3 47,7 47,6 47,5 48,8 47,7 47,6 47,2 48,1 48,2 46,4 46,2 46,0 48,6 48,0 46,4 46,6 46,1 48,8 47,7 47,0 49,7 48,7 49,1 45,2 44,0 43,7 43,9 44,1 43, T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T Trimestral Acumulado em 12 meses 51

52 Sinistralidade por segmento (% ROL) Corporativo PME Planos Individuais 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 52

53 4T15 & 4T16 Principais Métricas (% da Receita) 53,9 57,8 53,0 52,3 43,6 45,6 43,2 43,3 40,0 36,6 23,9 26,1 23,1 21,7 13,2 11,0 6,1 5,7 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 4T15 4T16 Corporativo PME Planos Individuais Custo de Serviços Despesas Comerciais Margem de Contribuição 53

54 Despesas administrativas (% ROL) 15,6 14,7 13,8 14,2 14,4 14,8 Pessoal 7,8 7,9 7,3 7,4 7,7 7,9 Demais 7,7 6,8 6,5 6,8 6,7 6,9 Número de funcionários

55 Provisão para perdas sobre créditos (PDD) R$ milhões e % ROL 9,4 13,7 4,1 13,9 4,1 15,7 4,6 17,5 5,0 2,9 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Provisão para perdas sobre créditos (R$) PDD (%ROL) 55

56 EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado R$ milhões e % ROL 327¹ ¹ , ,8 25,5 26,4 26,2¹ 22,0¹ 77¹ 23,4¹ 72¹ 20,4¹ T15 4T16 ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental 56

57 Lucro líquido e ROE R$ milhões % 32% 17% 20% 27% 29% T15 4T16 57 ROE

58 Caixa Líquido, dívida zero R$ milhões

59 Capex: baixa fração do EBITDA anual R$ milhões ¹ 300¹ ¹ 72¹ 7,0 10,6 10,9 18,5 13,9 13,5 4,9 3, T15 4T16 59 ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental EBITDA ajustado CAPEX

60 Fluxo de Caixa 2016 R$ milhões 19,8% da Receita +270,4 +0,4-13,5 +22,5 428,4 334,4-185,8 Caixa líquido DEZ15 Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração Plano aos acionistas de opções¹ = Caixa líquido DEZ16² 60 ¹ Recebimento de outorga de opções de ação. ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$89,5 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$271,4 milhões.

61 Fluxo de Caixa desde o IPO R$ milhões ,6 22,1% da Receita +329,6-15,0 Recompra de ações -118,8-90,5-362,5 Restituições de Capital ,0 Dividendos e JCP 204, ,5-63,7 428,4 Caixa líquido DEZ = Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração aos acionistas Plano de opções¹ Caixa líquido DEZ16² 61 ¹ Programa de recompra, visando o exercício de opções. ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$89,5 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$271,4 milhões.

62 INSS: Importantes opcionalidades Até 2010 Após 2010 Valor Provisionado R$45 milhões R$271 milhões Aprovação Sim (unanimidade) Calendário em aberto Crescimento anual Selic Selic + R$45 milhões 62

63 6 OdontoPrev: Performance na BM&FBovespa

64 Estrutura acionária globalizada: investidores em 36 países Administradores 1,44% Tesouraria 0,08% Outros 3,4% 7,9 5,3% 6,9% 4,0% 3,0% 2,7% 2,1% 50,01% Free Float 48,46% 15,4% 1,7% 1,3% 5% 43,7% 0,9% 0,9% Fonte: OdontoPrev 64 Capital total ações ordinárias 48% Free float ações ordinárias 0,8%

65 Expansão do número de acionistas Investidores institucionais e pessoas físicas MAR16 JUN16 SET16 DEZ16 MAR17 65 Atualizado até

66 Governança Corporativa e Gestão Profissional Assembleia Geral de Acionistas Conselho Fiscal Comitê de Recursos Humanos Auditoria Externa Conselho de Administração Diretor Presidente Rodrigo Bacellar Comitê De Auditoria Auditoria Interna Diretoria de RI e Planejamento Estratégico Diretoria Administrativo Financeiro Diretoria Comercial Massificados e Empresarial Diretoria Clínico Operacional Diretoria de Recursos Humanos Diretoria de Tecnologia Informação José Roberto Pacheco Luis André Blanco Carlos Rogoginsky José Maria Benozatti Rose Gabay Marcelo Galvão 66

67 Padrões superiores de Governança Corporativa Presidente do Conselho de Administração distinto do Diretor Presidente, desde anos 1990 Conselho de Administração sem função executiva, 56% membros independentes Antecedência de 30 dias para convocação de Assembleias Divulgação de remuneração anual mínima, média e máxima de executivos 3 CEOs desde a fundação em 1987 e 1 DRI desde o IPO em

68 Métricas para a remuneração variável dos gestores Metas Quantitativas Índices Gerais de Satisfação Receita Líquida EBITDA (R$) Número de beneficiários Beneficiários Dentistas RH das empresas clientes Atendimento 68

69 Uma das 50 mais valiosas marcas do Brasil: 2011 a Ranking Millward Brown Vermeer, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em abril 2016.

70 Reconhecimento por 7 anos consecutivos... Melhor programa de RI do setor de saúde da América Latina 2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014 / 2015 / Muito obrigado! 70 70

71 Comentários de Stakeholders 71 Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada, e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração de caixa. A associação com o Bradesco combina o melhor dos melhores: qualidade da equipe de gestão e o estado-da-arte da plataforma de TI da OdontoPrev com a capacidade de distribuição e capilaridade do Bradesco. Para nós, a combinação de inovação de produtos + capacidade de distribuição + habilidades de execução parece ser única. Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa. Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita. OdontoPrev é sem dúvida uma empresa impressionante. Com margens operacionais acima da média da indústria de seguros, uma forte conversão de receita em caixa, liderança de mercado, e um acionista controlador poderoso que oferece uma oportunidade diferenciada através de suas agências bancárias e distribuição nacional, é de fato um caso de investimento único ".

72 Agenda com Mercado Data País Corretor Evento Abr 04, 2017 Abr 10-11, 2017 Abr 12-13, 2017 Abr 26, 2017 Abr 27, 2017 Abr 27, 2017 Mai 8, 2017 Mai 9, 2017 Mai 10, 2017 Mai 11-12, 2017 Jun 06-08, 2017 Bradesco 4th Brazil Investment Forum - São Paulo NDR Itaú BBA - Londres NDR BTG Pactual - New York Divulgação de Resultados - 1T17 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês Apresentação a Investidores NDR Credit Suisse - Montreal NDR Credit Suisse - Toronto NDR Morgan Stanley - Boston NDR Morgan Stanley - New York BofA Merrill Lynch CALGEMs Conference - Los Angeles Jul 26, 2017 Divulgação de Resultados - 2T17 Jul 27, 2017 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês Set 11-13, 2017 Morgan Stanley LatAm Conference - Londres Set 14, 2017 Set 15, 2017 Set 19, 2017 NDR BofA Merrill Lynch - Edimburgo NDR BofA Merrill Lynch - Estocolmo UBS V Healthcare Day - São Paulo Out 25, 2017 Divulgação de Resultados - 3T17 Out 26, 2017 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês 72 As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em 2006.

73 Por que investir na OdontoPrev? Padrões superiores de Governança Corporativa Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas Modelo de negócio especialistas comprovado e sustentável Tecnologia da Informação de classe mundial Sólida estrutura de capital Gestão especializada, focada em valor Múltiplos vetores de crescimento Forte remuneração aos acionistas 73 73

74 Relações com Investidores e Planejamento Estratégico José Roberto Pacheco Diretor de RI e PE Roberta Carneiro Gerente de RI e PE Darcio Nunciatelli Analista de RI Stella Hong Analista de RI Tel: (11) ri@odontoprev.com.br OdontoPrevIR Escritório Corporativo Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939 Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar Barueri, SP. CEP: Banco Depositário & Formador de Mercado Auditores Independentes Código de Negociação BM&FBOVESPA 74