Apresentação Corporativa 2T16 e 1S16. Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

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1 Apresentação Corporativa 2T16 e 1S16 Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

2 Aviso Importante Este material foi preparado pela Odontoprev S.A. ( OdontoPrev ou Companhia ) e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opiniões. 2

3 Índice 1 Um benefício incipiente para a classe média 2 OdontoPrev: vantagens competitivas 3 Desempenho financeiro e operacional 4 Preparando o futuro 5 Performance na BM&FBOVESPA 3

4 Planos Odontológicos: Um benefício incipiente para a classe média 4 1

5 Saúde bucal brasileira: números IBGE 74% dos atendimentos odontológicos ocorrem em consultórios privados ou clínicas particulares 5 Fonte: IBGE Pesquisa Nacional de Saúde 2013

6 O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas Número de dentistas por país (mil) 275 ¹ Fonte: FDI World Dental Federation The Oral Health Atlas 2009 ¹ Conselho Federal de Odontologia Brasil (Junho 2016)

7 Mercado dos planos odontológicos no Brasil 19 Milhões de pessoas contrataram planos odontológicos nos últimos Fonte: ANS 22 milhões 15anos Totalizando hoje de beneficiários 7

8 Penetração de planos odontológicos na população 60% 11% 814 Fonte: OdontoPrev

9 Empregos formais no Brasil 21 Milhões de pessoas trabalham em grandes corporações Penetração de planos dentais +50% 9 Fonte: Relação anual de Informações Sociais Ministério do Trabalho

10 Empregos formais no Brasil 28 Milhões de pessoas trabalham em Pequenas e Médias Empresas Penetração de planos dentais <5% 10 Fonte: Relação anual de Informações Sociais Ministério do Trabalho

11 Custo por cliente Custo por cliente Dinâmica de custos atrativa Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil de sinistralidade mais estável e previsível Planos Médicos Planos OdontoPrev Preço Custo Preço Custo Tempo Tempo Contrato base de 12 meses. Contrato base superior a 24 meses. Custos crescentes, por inflação médica Custos estáveis, através de prevenção. e maior tecnologia. 11 e mais atraente que os Planos Médicos.

12 Modelo de negócio OdontoPrev Alta previsibilidade do fluxo de caixa Sem necessidade de capital de giro Baixa necessidade de CAPEX Geração de caixa positiva à cada dia Clientes Tíquete por usuário Reembolso da sinistralidade R$ R$ Dentistas Credenciados 12

13 OdontoPrev: Vantagens competitivas estratégicas 2 13

14 OdontoPrev: 9 anos de criação de valor sustentável desde IPO Receita operacional líquida em R$ milhões IPO JUL15 JUN16

15 OdontoPrev: ciclo inorgânico de crescimento Receita operacional líquida em R$ milhões 25 Margem EBITDA (%) IPO

16 16 OdontoPrev: ciclo orgânico a partir de 2010 Receita operacional líquida em R$ milhões Margem EBITDA (%) 26,4 26, ,9 25,5 24,1¹ ,8 22, ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental JUL15 JUN JUL15 JUN16

17 OdontoPrev: diferenciais estratégicos Rede de dentistas credenciados diferenciada Plataforma dental de TI de classe mundial Inovação tecnológica Marcas fortes e líderes de mercado Única com presença nacional Canais de Distribuição exclusivos Foco odontológico 17

18 Plataforma de tecnologia proprietária + Prontuário Dental de todos os beneficiários + 28 anos de dados atuariais + Gestão de Risco e prevenção a fraude + Garantia de Qualidade + Clara barreira à entrada + Controle de custos 18

19 A maior e melhor rede credenciada do mercado Distribuição nacional Formação acadêmica diferenciada Educação continuada Atendimento 24hs credenciados cidades 19

20 Canais de distribuição diversificados Venda direta Plataformas Bancárias Corretores Internet Lojas de Departamento Organizações Médicas e Planos de Saúde 20

21 Sócios fortes e comprometidos a longo prazo + Back-office Formador de preço Desenho de produtos Gestão da Rede credenciada Relacionamento com o Cliente Front-office Tomadores de preço Venda Presença nacional Distribuição: Agências bancárias e corretores 21

22 As maiores plataformas de canais bancários Clientes + 80 milhões + 60 milhões Distribuição nacional Exclusividade 20 anos 22 Fonte: Bradesco e Banco do Brasil

23 Bradesco: compra do HSBC 5 milhões de correntistas 851 agências 23

24 Organização orientada à valor Gestão da Rede de Dentistas Inteligência no negócio dental Modelo de Negócios Único Presença Nacional Produtos Diversificados 24

25 OdontoPrev: líder e consolidadora natural do mercado Número de beneficiários JUN16 (mil) Fonte: OdontoPrev

26 OdontoPrev: liderança também em contraprestações Receita de Contraprestações Líquidas em 2015 (R$ milhões) Fonte: OdontoPrev e ANS

27 OdontoPrev em 2015: com 29% das vidas, 43% das contraprestações Market Share % de vidas 22,0M Market Share % Contraprestações R$3,0B 29% 43% 71% Concorrentes 57% Concorrentes Fonte: ANS (dados contábeis e Tabnet)

28 OdontoPrev: 3 Desempenho Financeiro e Operacional 28

29 Expansão da Receita Líquida R$ milhões 10,0% ,7% ,3% JUL14 JUL15 1S15 1S16 2T15 2T16 JUN15 JUN16 29

30 Variações anuais da Receita e Tíquete Médio (%) Receita líquida Tíquete Médio 12,3% 10,7% 7,6% 7,7% 5,5% 6,7% 4,5% 7,4% 5,0% 7,0% 5,1% 6,5% 4,3% 10,3% 7,8% 8,5% 6,5% 9,1% 7,8% 11,2% 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 30

31 Evolução da Receita Líquida por segmento R$ milhões R$ milhões +53,4% +12,3% ,5% % 13% 74% % 14% 69% 2T15 2T16 2T15 2T16 Corporativo PME Planos Individuais 31

32 Segmentação do crescimento anual incremental da receita consolidada R$ milhões T15 2T15 3T15 4T15 1T T16 Planos Individuais PME Corporativo 32

33 Segmentação do tíquete médio, receita anual e margem de contribuição JUL15 JUN16 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 33 Planos Individuais Receita JUL15-JUN16 R$205 M (+40% YoY) 52% Corporativo PME Receita JUL15-JUN16 R$935 M (+4% YoY) Receita JUL15-JUN16 R$174 M (+16% YoY) 43% 41% ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES 33

34 Segmentação do tíquete médio, receita incremental e margem de contribuição Receita incremental últimos 12 meses TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 33 Planos Individuais Receita incremental R$58 M 52% Corporativo Receita incremental R$36 M PME Receita incremental R$24 M 43% 41% 34 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES

35 Tíquete médio por segmento (R$/vida/mês) +12,3% +5,9% 30,30 34,02 +8,2% 17,38 18,41 15,32 16,57 2T15 2T16 2T15 2T16 2T15 2T16 Corporativo PME Planos Individuais 35

36 Adições líquidas 2T16 por segmento Mil vidas Corporativo PME Planos Individuais JUN16 36

37 Planos individuais: adições líquidas trimestrais Mil vidas T15 4T15 1T16 2T16 JUL15 JUN16 37

38 Receita Líquida Corporativo R$ milhões +4,0% ,1% % 5% 3% 2% 4% 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 38 Variação anual 1S15 1S16 JUL14 JUN15 JUL15 JUN16

39 Receita Líquida PME R$ milhões +16,0% ,3% % 17% 17% 16% 15% 2T15 3T15 4T15 1T16 Variação anual 2T16 1S15 1S16 JUL14 JUN15 JUL15 JUN16 39

40 Receita Líquida dos Planos Individuais R$ milhões +39,7% ,2% % 53 47% 59 53% 74 24% 7% 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 Variação anual 1S15 1S16 JUL14 JUN15 JUL15 JUN16 40

41 Produtos massificados: carteira mais que dobrou desde 2011 Mil vidas PME JUN16 Planos Individuais 41

42 Evolução do mix da carteira de planos individuais +37% 632 mil vidas 460 mil vidas +64% 63% 34% 157 mil vidas 41% 258 mil vidas 56% 3% 3% 2T15 2T16 Lojas de Departamento 42

43 Evolução do mix da carteira PME +8% 863 mil vidas 800 mil vidas 1% 16% 83% 17% 83% 664 mil vidas 718 mil vidas 2T15 2T16 43

44 Planos Individuais: crescente participação Bradesco Mil vidas T15 3T15 4T15 1T16 2T16 44 Lojas de Departamento + BB

45 Novo ciclo de crescimento após a Associação com o Bradesco + Receita (R$ milhões) 2009 Associação Bradesco R$382 JUL15 JUN16 R$1.314 Índice de Sinistralidade 44,0% 47,7% Despesas de Comercialização 11,2% 9,6% Despesas Administrativas 22,0% 14,6% Margem EBITDA 21,2% 24,1¹ 45 ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental

46 Efeitos positivos dos canais bancários Preço de lista 2T16 & R$41,40 Lojas de Departamento R$32,15 Plano anual / Internet Comissionamento Sim 10% a 15% Não 25% a 40% Rentabilidade Maior Menor 46

47 Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL) 54,6 51,4 47,6 46,0 48,0 48,1 48,2 47,4 47,1 50,0 49,2 47,7 47,6 47,5 47,2 49,0 49,3 48,8 49,4 49,0 47,7 48,1 47,6 48,2 46,4 46,2 48,6 48,0 47,0 46,4 46,6 46,1 46,0 48,8 47,7 45,2 44,0 43,7 43,9 44,1 43,4 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 Trimestral Acumulado em 12 meses 47

48 Segmentação do custo de serviços 2T (%ROL) +6,0 p.p. 55,6 49,6 +0,3 p.p. 44,5 44,8-1,7 p.p. 26,5 24,8 Corporativo PME Planos Individuais 2T15 2T16 48

49 Despesas administrativas (% ROL) 15,6% 14,7% 13,8% 14,2% 14,3% 14,3% Pessoal 7,8% 7,9% 7,3% 7,4% 7,7% 7,7% Demais 7,7% 6,8% 6,5% 6,8% 6,7% 6,6% Número de Funcionários S16 49

50 Segmentação das despesas comerciais 2T (%ROL) 26,0-3,8 p.p. +0,4 p.p. 22,2-0,5 p.p. 6,1 5,6 12,4 12,8 Corporativo PME Planos Individuais 2T15 2T16 50

51 EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado R$ milhões e % ROL -0,9% ¹ 319¹ 316¹ ,5 26,4 26,2¹ 26,7¹ 24,1¹ -6,2% 175¹ 164¹ 28,9¹ -7,4% 24,9 23,8 24,5¹ 82¹ 27,2¹ 76¹ 22,4¹ ¹ Inclui EBITDA Pro Forma Brasildental JUL14 JUN15 JUL15 JUN16 1S15 1S16 2T15 2T16 51

52 Lucro líquido R$ milhões % % % +5,0% % % -4,0% % 20% -11,4% ROE JUL14 JUN15 JUL15 JUN16 1S15 1S16 2T15 2T16

53 Fluxo de Caixa desde o IPO R$ milhões 22,5% da Receita ,6 +329,6-15,0 Recompra de ações -118,9-83,7-362,5 Restituições de Capital ,5 Dividendos e JCP 204, ,0-83,4 364,9 Caixa líquido DEZ = Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração aos acionistas Plano de opções¹ Caixa líquido JUN16² 53 ¹ Programa de recompra, visando o exercício de opções. ² Inclui caixa vinculado à ANS de R$74,1 milhões e INSS de dentistas individuais credenciados de R$237,1 milhões.

54 Caixa Líquido, dívida zero R$ milhões JUN

55 Capex: baixa fração do EBITDA anual R$ milhões ,0 10,6 10,9 18,5 13,9 5,9 6, S15 1S16 EBITDA ajustado CAPEX 55

56 INSS: Importantes opcionalidades Até 2010 Após 2010 Valor Provisionado R$43 milhões R$237 milhões Aprovação Sim (unanimidade) Calendário em aberto Efeito Dividendo especial Dividendo especial + expansão de margem 56

57 Preparando o futuro Novas iniciativas em

58 Cliente Corporativo: novas vidas em livre adesão Novo núcleo de Agenciamento Contratos em livre adesão representam ~40% da carteira corporativa Penetração de ~50% Oportunidade plurianual e cativa 58

59 OdontoPrev online: venda de planos individuais via internet 59

60 Ações pioneiras de retenção de planos individuais Plano individual anual Kit e ligação de boas-vindas Call center pró ativo 60

61 Novos planos individuais: Prime e Exclusive 61

62 Novo APP Rede Credenciada: melhoria contínua de processos 62

63 5 OdontoPrev: Performance na BM&FBovespa

64 Estrutura acionária globalizada: investidores em 37 países Custo de aquisição R$9,09 Administradores 1,46% Tesouraria 0,53% Outros 4,9% 7,7 5,3% 6,8% 4,7% 2,7% 2,6% 2,2% 50,01% Free Float 48,00% 15,2% 1,6% 1,6% 5% 41,0% 1,6% 1,1% Capital total ações ordinárias 48% Free float ações ordinárias 1,0% 64 Fonte: OdontoPrev

65 Retorno total aos acionistas desde IPO x IBX % IBX +57% M16 ODPV3: +22,1% +30,8% -46,0% +182,6% +80,4% +8,0% +25,4% -5,2% +4,5% +0,1% +43,2% IBX: +6,9% +47,8% -41,8% +72,8% +2,6% -11,4% +11,5% -3,1% -2,8% -12,4% +17,7% 65 Fonte: BM&FBovespa; atualizado em

66 Expansão do número de acionistas Investidores institucionais e pessoas físicas MAR15 JUN15 SET15 DEZ15 MAR16 JUN16 66 Atualizado em

67 Governança Corporativa e Gestão Profissional Assembleia Geral de Acionistas Comitê de Recursos Humanos Auditoria Externa Conselho de Administração Diretor Presidente Rodrigo Bacellar Conselho Fiscal Comitê De Auditoria Auditoria Interna Diretoria de RI e Planejamento Estratégico Diretoria Administrativo Financeiro Diretoria Comercial Massificados e Empresarial Diretoria Clínico Operacional Diretoria de Recursos Humanos Diretoria de Tecnologia Informação José Roberto Pacheco Luis André Blanco Carlos Rogoginski José Maria Benozatti Rose Gabay Marcelo Galvão 67

68 Padrões superiores de Governança Corporativa Presidente do Conselho de Administração distinto do Diretor Presidente, desde anos 1990 Conselho de Administração sem função executiva, 56% membros independentes Antecedência de 30 dias para convocação de Assembleias; Prática de distribuição trimestral de dividendos e juros sobre capital próprio 68

69 Métricas para a remuneração variável dos gestores Metas Quantitativas Índices Gerais de Satisfação Receita Líquida EBITDA (R$) Número de beneficiários Beneficiários Dentistas RH das empresas clientes Atendimento 69

70 Uma das 50 mais valiosas marcas do Brasil: 2011 a Ranking Millward Brown Vermeer, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em abril 2016.

71 Reconhecimento por 6 anos consecutivos... Melhor empresa do setor de saúde da América Latina 2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014 / Muito obrigado! 71 71

72 Comentários de Stakeholders 72 Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada, e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração de caixa. A associação com o Bradesco combina o melhor dos melhores: qualidade da equipe de gestão e o estado-da-arte da plataforma de TI da OdontoPrev com a capacidade de distribuição e capilaridade do Bradesco. Para nós, a combinação de inovação de produtos + capacidade de distribuição + habilidades de execução parece ser única. Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa. Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita. OdontoPrev é sem dúvida uma empresa impressionante. Com margens operacionais acima da média da indústria de seguros, uma forte conversão de receita em caixa, liderança de mercado, e um acionista controlador poderoso que oferece uma oportunidade diferenciada através de suas agências bancárias e distribuição nacional, é de fato um caso de investimento único ".

73 Agenda com Mercado Data País Corretor Evento Jul 28, 2016 Ago 01-02, 2016 Ago 03-04, 2016 Ago 17, 2016 Ago 23, 2016 Set 12-14, 2016 Set 15, 2016 Set 16, 2016 Set 20, 2016 Out 26, 2016 Out 27, 2016 Out 27, 2016 Nov 15-16, 2016 Nov 21-22, 2016 Nov 29- Dez 1, 2016 Nov 30, 2016 Apresentação a investidores - São Paulo NDR Credit Suisse - Montreal & Toronto 10th Annual Credit Suisse Mid-Summer LatAm Conference - New York Reunião pública anual OdontoPrev com analistas e investidores - São Paulo JP Morgan 10th Healthcare Check-Up - São Paulo Morgan Stanley LatAm Conference - Londres NDR Merrill Lynch - Boston NDR Merrill Lynch - New York UBS IV Healthcare Day - São Paulo Divulgação de Resultados - 3T16 Conference calls com analistas e investidores, português e inglês Apresentação a investidores - São Paulo Bradesco 6th Annual CEO Forum - New York Itau BBA's 9th Annual LatAm Conference - Londres UBS XIV GEM Conference - New York JP Morgan 9th Brazil Opportunities Conference As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em

74 Por que investir na OdontoPrev? Padrões superiores de Governança Corporativa Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas Modelo de negócio especialistas comprovado e sustentável Tecnologia da Informação de classe mundial Sólida estrutura de capital Gestão especializada, focada em valor Múltiplos vetores de crescimento Forte remuneração aos acionistas 74 74

75 Relações com Investidores e Planejamento Estratégico José Roberto Pacheco Diretor de RI e PE Roberta Carneiro Gerente de RI e PE Darcio Nunciatelli Analista de RI Stella Hong Analista de RI Maria Cecilia Lorenzin Analista de PE Tel: (11) ri@odontoprev.com.br OdontoPrevIR Escritório Corporativo Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939 Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar Barueri, SP. CEP: Banco Depositário & Formador de Mercado Auditores Independentes Código de Negociação BM&FBOVESPA Código de Negociação ADR 75