Apresentação Corporativa 3T17. Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

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1 Apresentação Corporativa 3T17 Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

2 Índice 1 Dental: benefício incipiente para a classe média 2 Sobre a OdontoPrev 3 Vantagens competitivas estratégicas 4 Desempenho financeiro e operacional 5 Performance na B3 2

3 Planos Odontológicos: Um benefício incipiente para a classe média 3 1

4 O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas Número de dentistas por país (mil) 290 ¹ % dos dentistas do mundo estão localizados no Brasil Fonte: FDI World Dental Federation The Oral Health Atlas 2009 ¹ Conselho Federal de Odontologia Brasil (Setembro 2017)

5 O paradoxo dental brasileiro Apesar de 12% dos dentistas no mundo estarem localizados no país, apenas 11% dos brasileiros possuem plano dental 60% 11% Penetração de planos odontológicos na população 514 Fonte: OdontoPrev

6 Grande parte da classe média sem plano dental Mercado potencial de 78 Milhões de pessoas na classe média Milhões de pessoas já contam com o beneficio dental milhões de pessoas 6

7 Pesquisas proprietárias confirmam a importância da odontologia Você concorda que seu sorriso é seu melhor cartão de visitas? 76% concordam totalmente/parcialmente 7 Discordo totalmente Discordo parcialmente Neutro Concordo parcialmente Concordo totalmente

8 Custo por cliente Custo por cliente Dinâmica de custos atrativa Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil previsível Planos Médicos Planos OdontoPrev Preço Custo Preço Custo Tempo Tempo Contrato base de 12 meses. Contrato base superior a 24 meses. Custos crescentes, por inflação médica Custos estáveis, através de prevenção. e maior tecnologia. 8 e mais atraente que os Planos Médicos.

9 Modelo de negócio OdontoPrev Alta previsibilidade do fluxo de caixa Sem necessidade de capital de giro Baixa necessidade de CAPEX Geração de caixa positiva à cada dia Clientes Tíquete por usuário Reembolso da sinistralidade R$ R$ Dentistas Credenciados 9

10 Sobre a OdontoPrev2

11 OdontoPrev: 10 anos de criação de valor sustentável desde IPO Receita líquida em R$ milhões IPO OUT16 SET17 11

12 Market share de receita e vidas: evolução Market share de receita (%) Market share de vidas (%) 40,9 42,0 43,0 44,0 43,3 43,2 45,4 28,7 30,0 34,3 33,3 32,3 31,5 31,0 30,2 28,4 25,1 23,1 22,2 20,5¹ Fonte: ANS Tabnet ¹ Carteira OdontoPrev ex-bradesco.

13 Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior OUT16 - SET17 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 37 Planos Individuais Receita OUT16-SET17 R$278 M (+23% YoY) 50% 20 Corporativo PME Receita OUT16-SET17 R$211 M (+17% YoY) 44% 17 Receita OUT16-SET17 R$919 M (-2% YoY) 41% 13 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES

14 Vantagens competitivas estratégicas 3 14

15 OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 15

17 Plataforma de tecnologia proprietária + Prontuário dental de todos os beneficiários + 30 anos de dados atuariais + Gestão de Risco e prevenção a fraude 17

18 Plataforma de tecnologia proprietária + Garantia de Qualidade + Clara barreira à entrada + Controle de custos 18

20 Aumento da procura online por planos dentais Número de busca online por planos dentais no Brasil (000 / mês) 20

21 Companhia impulsionada pela inovação + OdontoPrev online: planos individuais vendidos na internet + Lançado em NOVO 01/09/ App exclusivo para a rede de dentistas credenciados 21

22 Soluções de alto padrão em odontologia OdontoPrev online 22

23 De cobertura básica à opções estéticas 23

24 Companhia impulsionada pela inovação Materiais dentais da mais alta qualidade entregue aos consultórios sem custo Acordo exclusivo na prevenção do câncer oral 24

26 Evolução dos planos médicos e odontológicos Milhões de vidas Planos Assistência Médicos 50,4 49,4 49,2 47,7 47,8 47,3 18,5 Planos Exclusivamente Odontológicos 19,8 20,7 21,2 21,7 22, SET/ SET/17 26 Fonte: ANS Tabnet e Sala de Situação Set/17

27 Evolução do setor odontológico Milhões de vidas 17,7 18,6 19,8 20,7 21,2 21,7 22,9 7,3 9,2 11,1 13,3 14, SET17 27 Fonte: ANS Tabnet e Sala de Situação Set/17

28 OdontoPrev: líder de mercado desde ¹ Número de beneficiários SET17 (mil) 27% do Market Share de Beneficiários Fonte: ANS ¹ Dados divulgados pela Companhia.

29 3 ciclos de crescimento acelerado no setor dental na década

30 Ciclo 01: Bradesco Dental 2006 a 2009 (milhões de vidas) EBITDA OdontoPrev (R$ milhões e % ROL) Tíquete Médio (R$/membro/mês) 12,25 12,53 12,07 12, ,1% 23,3% 23,9% 11,1 13,3 9,2 7,3 21,1% 0,6 1, Fonte: ANS

31 Ciclo 02: Amil vendida para UnitedHealthcare em 2013 EBITDA OdontoPrev (R$ milhões e % ROL) Tíquete Médio (R$/membro/mês) 12, ,5 16,6 22,4% 13,66 14,33 15, ,1 19,6 2,1 24,9% 23,8% 25,5% 1,3 1,1 1, Fonte: ANS

32 Resultados negativos desde aquisição em 2014 Prejuízo Líquido (R$ milhões) Fonte: Amil (Valor Econômico)

33 Ciclo 03: Hapvida e Interodonto 2014 a SET17 (milhões de vidas) EBITDA OdontoPrev (R$ milhões e % ROL) Tíquete Médio (R$/membro/mês) + 16,07 17,04 18, , ,7 1,6 26,4% 26,2% 22,0% 23,2% 1,0 1, OUT16¹ SET Set/ Set/17 33 Fonte: ANS ¹Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

34 Evolução do setor dental DEZ14 SET17 Mil vidas Outros DEZ14 Fonte: ANS Com 14% de market share, duas empresas representaram 55% do crescimento do setor desde SET17

35 Troca de controle de concorrentes Mil vidas 2,1 ( ) ( ) SET/17 35 Fonte: ANS Tabnet e Sala de Situação SET17.

36 Taxa de penetração cruzada tem upside limitado Operadoras Odontológico (A) Médico (B) A / B % % 36 Fonte: ANS SET/17

37 Evolução do tíquete médio (R$/membro/mês) ,6 13,7 11,8 14,3 12,1 15,2 11,5 16,1 12,5 17,0 12,8 12,9 9,0 9,1 9,6 10,1 10,5 N/A Fonte: ANS

39 Canais de distribuição diversificados Venda direta Plataformas Bancárias Corretores Internet Lojas de Departamento Organizações Médicas e Planos de Saúde 39

40 As maiores plataformas de canais bancários Clientes + 80 milhões + 60 milhões Distribuição nacional Exclusividade 20 anos 48% das agências & 52% dos clientes bancários brasileiros 40

41 Sócios fortes e comprometidos a longo prazo + Back-office Formador de preço Desenho de produtos Gestão da Rede credenciada Relacionamento com o Cliente 41 Front-office Tomadores de preço Venda Presença nacional Distribuição: Agências bancárias e corretores

43 A maior e melhor rede credenciada do mercado credenciados em cidades Distribuição nacional Formação acadêmica diferenciada Educação continuada Atendimento 24hs 43

44 OdontoPrev: 4 Desempenho Financeiro e Operacional 44

45 Receita Líquida R$ milhões ,2% ,4% OUT16 9M16 9M17 3T16 3T17 SET17

46 Evolução trimestral da Receita Líquida por segmento R$ milhões R$ milhões +4,4% +6,9% ,2% 19% % 48 +0,6% 67% 14% 65% 16% T16 3T17 3T16 3T17 Corporativo PME Planos Individuais 46

47 Segmentação da receita incremental anual R$ milhões T T T T T T T T T17 Corporativo PME Planos Individuais 47

48 Composição de vidas, receita e margem de contribuição 3T17 Vidas Receita Margem de Contribuição 15% 19% 20% 74% 11% 65% 16% 64% 16% Corporativo PME Planos Individuais 48

49 Tíquete médio por segmento (R$/membro/mês) +3,6% 10,8% 36,25 3,0% 18,96 21,01 34,99 16,73 17,23 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 Corporativo PME Planos Individuais 49

50 Adições líquidas 3T17 por segmento (mil vidas) Corporativo PME Planos Individuais 3T17 50

51 Adições líquidas trimestrais (mil vidas) T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 51

52 Adições líquidas trimestrais do Corporativo (mil vidas) Mil vidas T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 52

53 Evolução do mix da carteira de planos individuais Mil vidas +2% +2% % 2% 54% 43% 43% 54% 277 mil 284 mil 55% vidas vidas 3T16 3T17 Lojas de Departamento 53

54 Efeitos positivos dos canais bancários & Lojas de Departamento Preço de lista 3T17 R$45,60 R$29,90 Comissionamento 10% a 15% 25% a 45% Rentabilidade Maior Menor 54

55 Evolução do mix da carteira PME Mil vidas +8% % 15% 83% 78% 78% 9% 13% 14% 3T16 3T17 55

56 Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL) 54,6 52,6 51,4 50,0 47,6 46,0 48,0 47,4 47,1 48,2 47,7 47,5 49,2 49,4 49,3 48,8 47,7 47,6 46,4 48,2 46,0 48,6 46,1 46,6 48,8 47,7 49,7 48,7 49,0 48,4 47,6 47,2 45,2 45,0 44,0 44,1 43,9 43,7 43, T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T¹ 3T¹ Trimestral Acumulado em 12 meses 56 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

57 Sinistralidade por segmento (% ROL) Corporativo PME Planos Individuais 3T16 4T16 1T17 2T17¹ 3T17¹ 57 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

58 Reversão INSS no Custo de Serviços 9M17 R$ milhões +227,6 +5,3 493,6 260,7 Custo de Serviços 9M17 Reversão em custo de serviços 2T17 Reversão em Custo de Serviços custo de serviços 9M17 ex-inss 3T17 58

59 Métricas selecionadas por segmento (% da Receita) 60,5 53,5 55,4 40,7 49,8 43,9 37,4 43,2 43,6 33,9 27,3 31,8 24,6 17,3 12,7 12,9 5,6 5,8 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 3T16 3T17 Corporativo PME Planos Individuais Custo de Serviços Despesas Comerciais Margem de Contribuição 59

60 Despesas administrativas (% ROL) 15,6 14,7 13,8 14,2 14,4 14,8 14,7 Pessoal 7,8 7,9 7,3 7,4 7,7 7,9 8,0 Demais 7,7 6,8 6,5 6,8 6,7 6,9 6,7 Número de funcionários M17¹ 60 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

61 Provisão para perdas sobre créditos (PDD) R$ milhões e % ROL 15,7 4,6 17,5 5,0 16,0 4,6 11,5 11,9 3,2 3,3 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17 PDD (R$ milhões) PDD (%ROL) 61

62 EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado R$ milhões e % ROL , , , ,4 26, ,2 13,0% ,5 24,2 26,4% ,6 22,0 18, OUT16 9M16 9M17¹ 3T16 3T17¹ SET17¹ 62 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

63 Lucro líquido R$ milhões ,4% % 32% 32% ,7% 27% 29% 65 20% 20% OUT16 SET17¹ 9M16 9M17¹ 3T16 3T17 ROE 63 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

64 Remuneração trimestral aos acionistas R$ milhões T16 4T16 1T17 2T17 3T17 Payout 80% 80% 80% 216¹% 100% Dividendos Juros sobre Capital Próprio 64 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

65 Caixa Líquido, dívida zero R$ milhões 515¹ SET17 65 ¹ Inclui caixa vinculado e lastreado à ANS de R$119,4 milhões.

66 Capex: baixa fração do EBITDA ajustado R$ milhões ¹ 208 7,0 10,6 10,9 18,5 13,9 13,5 10,4 10, M16 9M17 EBITDA ajustado CAPEX 66 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

67 Fluxo de Caixa 9M17 R$ milhões 28,0% da Receita +298,1-1,2-10,3 442,6-214,2 +0,3 515,3 Caixa líquido DEZ16 + Geração - Aquisições - Capex - Remuneração + Plano = de caixa aos acionistas de opções² Caixa líquido SET17¹ 67 ¹ Inclui caixa vinculado e lastreado à ANS de R$119,4 milhões. ² Recebimento por exercício de opções; Incentivo de Longo Prazo

68 Fluxo de Caixa desde o IPO R$ milhões ,0 22,9% da Receita +329,6-15,0 Recompra de ações -120,1-100,8-362,5 Restituições de Capital ,2 Dividendos e JCP 204, ,7-63,4 515,3 Caixa Líquido DEZ = Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração aos acionistas Plano de opções² Caixa líquido SET17¹ 68 ¹ Inclui caixa vinculado e lastreado a ANS de R$119,4 milhões. ² Programa de recompra, visando o Plano de Incentivo de Longo Prazo.

69 OdontoPrev: Performance na B3 6

70 Estrutura acionária globalizada: investidores em 33 países SET 2017 Administradores 1,43% Tesouraria 0,07% Outros 2,1% 12,2 6,4% 7,0% 4,9% 4,3% 2,7% 1,5% 50,01% Free Float 48,49% 13,7% 1,5% 1,0% 40,5% 0,8% 0,8% Fonte: OdontoPrev 70 Capital total ações ordinárias 48% Free float ações ordinárias 0,6%

71 Expansão do número de acionistas Investidores institucionais e pessoas físicas Fonte: B3 SET16 DEZ16 MAR17 JUN17 SET17

72 Governança Corporativa e Gestão Profissional 72

73 Padrões superiores de Governança Corporativa Presidente do Conselho de Administração distinto do Diretor Presidente, desde anos 1990 Conselho de Administração sem função executiva, 56% de membros independentes Antecedência de 30 dias para convocação de Assembleias Divulgação de remuneração anual mínima, média e máxima de executivos 3 CEOs desde a fundação em 1987 e 1 DRI desde o IPO em

74 Métricas para a remuneração variável dos gestores Metas Quantitativas Índices Gerais de Satisfação Receita Líquida EBITDA (R$) Número de beneficiários Beneficiários Dentistas RH das empresas clientes Atendimento 74

75 OdontoPrev: Uma das 60 mais valiosas marcas do Brasil em Ranking Kantar Vermeer, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em maio 2017.

76 Reconhecimento por 8 anos consecutivos... Melhor programa de RI do setor de saúde da América Latina 2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014 / 2015 / 2016 / Muito obrigado! 76 76

77 Comentários de Stakeholders Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada, e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração de caixa. Um dos melhores modelos de negócio em mercados emergentes, no mundo. Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa. Empresa #1 em vantagem competitiva em tecnologia na América Latina Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita. 77

78 Agenda com Mercado Data País Corretor Evento Out 26, 2017 Out 26, 2017 Nov 1, 2017 Nov 13, 2017 Nov 14-15, 2017 Nov 16-17, 2017 Nov 20-21, 2017 Nov 30, 2017 Dez 01, 2017 Dez 06, 2017 Jan 10-12, 2018 Jan 30-31, 2018 Fev 06-08, 2018 Conference call com analistas e investidores, português e inglês Apresentação a investidores - São Paulo NDR Credit Suisse - Rio de Janeiro ESG NDR UBS - New York Bradesco 7th Annual CEO Forum - New York ESG NDR HSBC - Londres Itaú BBA's 10th LatAm Conference - Londres JP Morgan 10th Brazil Opportunities Conference - São Paulo 4º Bradesco Insurance Day - Alphaville/SP Reunião Pública Anual OdontoPrev com analistas e investidores - Alphaville Morgan Stanley 10th Annual Latin America Executive Conference Credit Suisse LatAm Investment Conference - São Paulo BTG Pactual XIX CEO Conference - São Paulo 78 As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em 2006.

79 Por que investir na OdontoPrev? Padrões superiores de Governança Corporativa Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas Modelo de negócio especialistas comprovado e sustentável Tecnologia da Informação de classe mundial Sólida estrutura de capital Gestão especializada, focada em valor Múltiplos vetores de crescimento Forte remuneração aos acionistas 79

80 Relações com Investidores e Planejamento Estratégico José Roberto Pacheco Diretor de RI e PE Roberta Carneiro Gerente de RI e PE Darcio Nunciatelli Analista de RI Stella Hong Analista de RI Tel: (11) ri@odontoprev.com.br OdontoPrevIR Escritório Corporativo Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939 Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar Barueri, SP. CEP: Banco Depositário & Formador de Mercado Auditores Independentes Código de Negociação B3 80